3.8조 채무재조정 전제로 지원...현재의 조선업 빅3체제 빅2로 전환
금융당국은 오는 4월14일 사채권자 집회를 열어 이해관계자들이 채무재조정안을 수용하지 않을 경우 법정관리와 워크아웃의 강점을 결합한 'P플랜'을 추진키로 했다. P플랜은 사실상 법정관리의 일종이기 때문에 채권단이 채무재조정안을 수용할 가능성이 높은 것으로 전망된다. 또한 대우조선을 정상화 시킨 뒤 중장기적으로 인수합병(M&A)을 통해 현재의 '빅3'(현대·삼성중공업, 대우조선)체계를 '빅2'로 전환시킨다는 계획이다.
23일 금융당국과 산업은행 등은 유동성 위기에 직면한 대우조선를 회생시키기 위한 이 같은 내용의 종합대책을 발표했다. 대우조선이 파산할 경우 국가 경제적 피해가 최대 59조원에 이를 것이라는 삼정회계법인의 실사 결과를 바탕으로 회생쪽으로 가닥을 잡고 산업은행과 수출입은행이 1대1일 비율로 총 2조9000억원을 지원키로 했다.
앞서 당국은 지난 2015년 4월 대우조선 지원을 위한 4조2000억원 지원 계획을 발표하면서 추가 지원은 없을 것이라고 밝혔지만 조선업 불황으로 신규수주가 당초 예상한 115억달러에 한 참 못미치는 15억4000만달러에 그쳤다. 이에 따라 현재 남은 자금 4200억원으로 올해 만기가 돌아오는 9200억원 규모의 회사채 상환도 어려워 추가 지원이 불가피하다게 당국의 설명이다.
당국은 신규 자금 지원의 전제 조건으로 채권단에 채무재조정과 함께 대우조선에 대해서도 강도높은 자구 계획안 마련 등 고통 분담을 요구했다. 만기가 도래하는 회사채 및 기업어음(CP) 약 1조5000억원에 대해 50% 출자전환과 50% 만기연장, 시중은행의 무담보채권 7000억원에 대해서도 80% 출자전환 및 20% 만기연장, 산업은행과 수출입은행의 무담보채권 약 1조6000억원은 100% 출자전환 등 총 3조8000억원에 대해 채무재조정을 요청했다.
다음달 14일 열리는 사채권자 집회에서 이 같은 채무재조정안을 수용할 경우 대우조선에 신규로 2조9000억원이 지원되지만 이를 수용하지 않을 경우 법원에 'P플랜'을 신청하겠다는게 당국의 입장이다. 일시적인 추가 자금 지원 만으로는 미봉책에 불과해 채무재조정이 불가피하다는 것이다.
P플랜은 법정관리와 워크아웃을 결합한 형태지만 사실상 법정관리의 일종으로 최악의 경우 '빌더스 디폴트'(Builder's Default) 발생 우려가 있고 인력구조조정, 협력업체의 유동성 부족 등이 우려된다. 이에 따라 사채권자 집회에서 당국의 채무재조정안이 수용될 가능성이 큰 것으로 전망된다.
대우조선에 대한 채무조정안이 통과되면 신규자금 지원과 함께 올해 하반기 중 대우조선 주식거래를 재개해 기업 경영을 정상화 시킨다는 계획이다. 이를 바탕으로 중장기적으로 국내 조선산업의 규모 경제 실현과 과당경쟁 해소를 위해 M&A를 통해서 현재 빅3 체계를 빅2 체제로 전환을 검토키로 했다. 대우조선을 현대중공업이나 삼성중공업에 매각할 것으로 예상된다.
hjkim@fnnews.com 김홍재 기자
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