(서울=뉴스1) 송상현 기자 = 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 확산 여파로 글로벌 주요증시가 폭락하면서 파생결합증권(DLS·ELS) 발행액과 상환액이 전 분기 대비 모두 감소했다. 증권사의 발행·운용 손실은 9000억원을 넘어서면서 대규모 적자전환 했다.
ELS는 기초자산인 주가지수나 개별주식의 가격에 연동돼 투자수익이 결정되는 유가증권이다. 투자자는 주가지수 또는 주가의 움직임에 따라 정해진 수익률을 얻는다. DLS는 ELS와 기본적으로는 유사하나 기초자산으로 주가가 아닌 금리·신용·원자재·환율 등을 활용한다. DLF는 DLS를 편입한 펀드상품이며 올해 중순 대규모 원금 손실을 낳은 DLF 사태가 불거지며 금융권에 파문이 일었다.
금융감독원이 1일 발표한 '2020년 1분기 증권회사 파생결합증권 발행·운용 현황'에 따르면 ELS 발행액은 21조원으로 전년 동기 대비 1조2000억원(6.1%) 증가했지만 직전 분기 대비 13조3000억원(38.8%) 감소했다.
금감원은 발행액이 큰 폭으로 감소한 것은 퇴직연금의 원금보장형 ELS 편입에 따른 발행(14조5000억원)이 지난해 12월 중 일시적으로 크게 증가한 영향으로 분석했다. 지난 3월 중에는 글로벌증시 폭락으로 원금비보장형 ELS를 중심으로 발행액도 크게 감소했다.
1분기 중 ELS 상환액은 19조1000억원으로 전년 동기 대비 1조4000억원(7.9%) 증가했지만 직전 분기 대비 15조8000억원(45.3%) 감소했다. 글로벌증시 폭락으로 조기상환규모가 크게 감소한 영향으로 분석된다.
1분기 DLS(파생결합증권) 상환액은 8조4000억원으로 전년 동기 대비 2조8000억원 증가(50%) 했지만 직전 분기 대비로는 8000억원(8.7%) 감소한 것으로 나타났다. 3월말 기준 발행잔액은 33조8000억원으로 지난해 말에 비해 3조4000억원(9.1%) 감소했다.
올 1분기 전체 DLS 발행액은 26조3000억원으로 전년 동기(26조1000억원) 대비 유사했다. 상환액은 27조5000억원으로 전년 동기(23조3000억원)에 비해 4조2000억원 늘었다. 지난해 4분기 대비 발행액과 상환액은 각각 15조7000억원(37.4%), 16조6000억원(37.6%) 감소하며 지난 3월말 기준 발행잔액은 106조원을 기록했다.
증권사들의 자체헤지 비중은 확대됐다. 3월말 기준 파생결합증권 발행잔액은 106조원이며 이 중 자체헤지는 62조1000억원으로 59%를 기록했다. 지난 2018년 3월 기준 자체헤지 비중은 51%였으며, 지난해 3월말은 52% 수준이었다.
투자자들의 ELS·DLS 수익률은 모두 감소했다. 1분기 ELS 투자수익률은 연평균 3.6%로 전년 동기 대비 1.1%p 감소했고 DLS 투자수익률은 연평균 2.3%로 같은기간 0.7%p 감소한 것으로 나타났다. 파생결합증권 발행 시 기초자산의 변동성 감소로 파생결합증권 제시수익률이 낮아진 영향으로 풀이된다.
발행사는 대규모 적자전환이 이뤄졌다. 1분기 중 증권사의 파생결합증권 발행·운용 손실은 9067억원으로 대규모 적자전환을 했다. 이는 지난해 이익규모(7591억원)를 넘어선 것이다. 헤지자산을 운용하는 증권사들이 글로벌 주요증시 폭락 및 변동성 증가, 유동성 감소로 포트폴리오 재조정에 어려움을 겪은 것으로 추정된다.
3월말 기준으로 녹인이 발생한 파생결합증권 규모는 1조8000억원으로 대부분(88.8%) 오는 2021년 이후 만기가 도래한다. ELS의 녹인 발생금액은 4900억원으로 개별종목이 포함된 종목형·혼합형이 4562억원으로 93.1%를 차지했다. DLS의 녹인 발생금액은 1조3000억원으로 이중 원유 관련 DLS가 1조원(78%)으로 대부분이었다. 이는 3월중 원유선물 가격이 마이너스대로 폭락한 영향이 컸다.
금감원 관계자는 "국내 증권회사의 자체헤지 규모 및 비중이 지속적으로 증가함에 따라 헤지자산 운용 리스크 관리에 대한 관리수준 강화가 필요하다"며 "증권사의 헤지자산 거래가 금융시장에 미치는 영향을 지속적으로 모니터링 하고 있다"고 말했다.
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