[파이낸셜뉴스] LG전자는 26일 정기 주주총회를 연다. 특히 올해는 주주와 경영진 간 질의응답 등 '열린 주총'을 처음으로 도입해 소통을 강화한다. 조주완 최고경영자(CEO)는 이 자리에서 3개년 신규 주주환원정책과 '777(연평균 성장률, 영업이익률 7% 이상, 기업가치 7배 이상)' 전략의 구체적 실행 계획 등을 제시할 것으로 예상된다. LG전자는 이날 오전 9시 서울 여의도 트윈타워에서 '제22기 정기 주주총회'를 개최한다. 올해 주총에서는 조주완 최고경영자(CEO)가 단독 대표이사로서 의장을 맡아 진행한다. 이번 주총의 키워드는 '소통'이다. 이를 위해 LG전자는 원하는 주주들에게는 실시간 온라인 중계를 제공한다. 전날까지 희망 주주들에게 사전 신청을 접수했다. 특히 조 CEO는 올해 처음으로 주주들의 질문에 답하는 '열린 주총' 시간을 마련한다. 보다 전문적이고 책임 있는 답변을 위해 참석 경영진도 4개 사업본부장, 최고재무책임자(CFO), 최고전략책임자(CSO), 최고기술책임자(CTO) 등으로 확대했다. LG전자 측은 "온라인 실시간 중계를 통해 보다 많은 주주들과 소통하며 비전을 나누고 경영진들의 책임 경영 의지를 공고히 하기 위한 차원"이라고 설명했다. 지난해 역대 연간 매출액 달성에 따른 올해 사업 전략에도 관심이 집중되고 있다. 주총에서는 가전·전장과 더불어 최근 화두가 되고 있는 확장현실(XR)과 로봇 등에 대한 질문이 쏟아질 것으로 보인다. LG전자는 환경·사회·지배구조(ESG) 경영 현황과 더불어 3개년 신규 주주환원정책도 발표한다. 지난해 7월 '2030 미래 비전'을 발표하며 '777' 재무 목표를 제시한 데 이어 새 주주환원정책을 통해 주주들과 경영 성과를 나누고 주주들이 실질적으로 체감할 수 있는 가치를 높여 가겠다는 방침이다. 한편 이번 주총에서 의결할 주요 안건은 △재무제표 승인 △정관 변경 승인 △이사 및 감사위원 선임 △이사 보수한도 승인 등이다. LG전자는 주총장 입구에 전시존을 마련해 LG 랩스의 다양한 제품과 재활용 소재나 가전 접근성을 높이는 컴포트 키트 등도 선보일 예정이다.  hoya0222@fnnews.com 김동호 기자

[파이낸셜뉴스] LG전자가 오는 26일 열리는 올해 정기 주주총회에서 향후 3년간의 주주환원정책을 제시한다.  LG전자는 올해 주총부터 실시간 온라인 중계를 진행한다고 17일 밝혔다. 보다 많은 주주들과 소통하며 비전을 나누기 위해서다. 참여를 원하는 주주들은 LG전자 홈페이지 내 회사소개 및 전자공고 페이지에서 사전 신청하면 된다. 조주완 LG전자 사장은 단독 대표이사로서 의장을 맡는다. 조 사장은 본안 의결에 앞서 참석한 주주들에게 전년 경영실적과 올해 사업전략에 대해 직접 설명하고, 주주들의 질문에 답하는 시간을 가질 계획이다. 경영진과 주주 간 소통을 강화하고 책임경영 의지를 공고히 하는 차원이다. 특히 가전을 넘어 고객의 삶이 있는 모든 공간에서 경험을 연결·확장하는 '스마트 라이프 솔루션 기업' 전환 달성을 위한 사업모델과 방식의 혁신 등을 집중 설명하며 주주들과 비전을 공유한다는 계획이다. '열린 주총' 콘셉트에 맞춰 참석하는 경영진의 규모도 대폭 늘린다. 의장인 조 사장을 포함한 필수 참석 인원 외에도 사업본부장 4명과 최고재무책임자(CFO), 최고전략책임자(CSO), 최고기술책임자(CTO) 등이 현장에 참석한다. LG전자는 올해 주총을 통해 3개년 신규 주주환원정책도 발표한다. '2030 미래비전' 발표를 통해 중·장기 기업가치 제고 전략과 재무 목표를 제시한 데 이어, 주주환원정책의 지속 강화를 통해 주주들과 경영성과를 나누고 주주들이 실질적으로 체감할 수 있는 가치를 높여 가겠다는 방침이다. 이번 주주총회는 LG전자 본사가 위치한 여의도 LG트윈타워에서 오는 26일 오전 9시 개최된다.  hoya0222@fnnews.com 김동호 기자

신일산업 경영권 분쟁이 다시 안갯속으로 빠져들고 있다. 적대적 인수합병(M&A)을 시도하는 측과 사측이 대립하다 결국 임시 주주총회마저 따로 열렸다. 양측은 서로의 주총 결과가 무효라고 주장하고 있어 주총 효력을 두고 법적 공방이 불가피할 전망이다. 1일 업계에 따르면 신일산업 임시주총이 이날 경기도 평택 가보호텔에서 열렸다. 이번 임시주총은 개인투자자인 윤대중씨 등이 제기한 임시주주총회 허가 소송을 법원이 받아들이면서 열렸다. 주총 소집권자인 윤 씨는 개인투자자인 황귀남 노무사 등과 함께 올해 초 경영권 참여를 선언하며 신일산업의 지분을 사들이 경영권 다툼을 벌이고 있다. 이날 안건은 송권영 대표이사와 정윤석 감사를 해임하고 윤대중씨가 추천한 이혁기씨를 대표이사에, 황귀남 노무사를 감사를 선임하는 내용 등으로 개인투자자인 윤대중씨와 황귀남 노무사측이 상정한 것이다. 윤대중씨 등 개인주주측이 연 임시주총에서는 주요 안건이 모두 통과됐다. 먼저 송 대표이사를 해임하고 윤씨가 추천한 이혁기씨를 선임됐고 새 감사로 황 노무사를 선출했다. 반면, 신일산업측은 송 대표와 정 감사 해임권, 임시의장 선임 정관 일부 변경 등이 모두 부결됐다고 공시했다. 이날 임시 주총은 주총장 입장을 두고 갈등을 빚으며 따로 열렸다. 이에 대해 신일산업측은 "소집권자측의 주주총회장(가보호텔 지하1층) 출입 방해로 의장 권한으로 가보호텔 1층에서 주주총회를 개최해 참석주주 확인 후 각 안건을 부결처리 했다"고 말했다. 반면 윤씨 등 개인주주측은 "회사측에서 다수가 무리하게 참석하려 해 이를 일시적으로 통제했으나 추후 경찰 입회 하에 주주들은 모두 참석하도록 조처했다"고 반박했다. 임시 주총 효력을 놓고도 대립했다. 개인투자자측 법적 대리인인 방민주 변호사는 "주총 소집권자로 적법한 절차에 따라 주총을 진행했다"며 "주총 효력과 관련해서는 법적 절차를 거쳐봐야 하겠지만 현재 대표 직무집행정지 가처분 등을 검토중"이라고 밝혔다. 반면 신일산업측은 "소집권자측이 이날 안건에 대해 가결됐다고 주장하고 있어 법률 대리인을 통해 법적인 절차에 따라 적극 대응할 예정"이라고 반박했다. spring@fnnews.com 이보미 기자

#OBJECT0# [파이낸셜뉴스]  "이사충실 의무 개정은 시대의 요구다" 정의정 한국주식투자자연합회 대표가 20일 서울시 영등포구 어펜딕스에서 열린 ‘국내 주식시장 활성화를 위한 일반투자자 간담회’에서 한 일갈이다. 투자한 회사의 주식 수만큼 공정한 권리를 달라는 평등정신에 기반, 당연한 요청이란 설명이다. 코리아 디스카운트(한국 주식 저평가)를 해소할 트리거이자 '주주 민주주의'의 초석이 될 것으로 봤다. ■상법 개정두고 엇갈리는 시각 25일 정 대표는 "오너와 지배주주 과잉보호는 시대착오적 특권이다. 이는 1400만 개인투자자의 피해로 이어진다. 이사회의 잘못된 결정에 대해 소송 제기를 하면 안 되고 오너와 지배주주에 의한 수많은 재산 피해는 계속 방치해야 하는지 묻고 싶다. 회사에 투자한 동업자인 주주와 상생 및 공생을 거부하면 상장의 이유가 없다"고 주장했다. 그는 "재계의 소송 남발 포비아(불안·공포증)에 대해서는 일부 인정하지만 떳떳하다면 소송을 두려워할 필요가 없다"고 밝혔다. 박유경 네덜란드연금자산운용(APG) 전무도 "상법 개정은 이사회에 참가하는 이사가 대주주의 이해와 나머지 주주들의 이해가 갈라지는 중대 안건 관련 의사결정을 할 때 모든 주주의 이해를 충분히 고려해 최선의 결정을 내리라는 취지다. 이 정도의 고민거리도 잘 처리하지 못해 기업 활동까지 못할 정도의 기업이라면 소수 주주가 존재하는 주식시장에 아예 상장하지 말아야 한다"고 주장키도 했다. 더불어민주당이 추진하는 상법 개정안은 기업 이사들에게 주주를 위한 충실의무와 보호의무를 함께 적용하는 것이 골자다. 기업 이사회에 주주를 위한 ‘충실의무’와 ‘보호의무’를 동시에 부과한다. 기존 ‘상법 제382조의3’(이사의 충실의무)는 '이사는 회사를 위해 그 직무를 충실하게 수행해야 한다'로 돼 있다. 이를 '이사는 회사 및 주주를 위해 그 직무를 충실하게 수행해야 한다'로 변경이다. 이사가 충실의무를 지는 대상에 ‘주주’를 추가했다. 또 총자산 2조원 이상인 상장사의 집중투표제(주주총회에서 선임되는 이사 수만큼 주주에게 의결권을 부여하는 방식) 시행을 의무화하고, 주총에서 다른 이사들과 분리해 별도로 선출하는 감사위원 숫자를 늘리는 방안 등도 추진된다. 이에 대해 국민의힘에서는 자본시장법 개정안으로 충분하다는 입장이다. 15일 김상훈 국민의힘 정책위의장은 원내대책회의에서 “민주당식 무리한 상법 개정은 ‘코리아 부스트업’ 프로젝트가 아니라 코리아와 코리아의 기업들을 부러뜨리는 프로젝트가 될 것”이라고 말한 바 있다. 주주는 사모펀드, 헤지펀드 등도 포함되는 만큼 상법 개정으로 우리나라 기업이 행동주의 펀드의 경영권 탈취 싸움에 노출될 수 있다고 보고 있다. 강석구 대한상공회의소 조사본부장은 "상법 개정안은 소액주주 권한을 확대하기보다 투기자본이나 행동주의펀드의 경영간섭, 경쟁사 기술유출 등이 우려된다. 주식회사의 기본원리에 맞지 않다"며 "다른 나라는 이사가 회사에 충실하는 원칙이 대부분이다. 대부분의 나라에서는 주주충실의 의무가 없다. 상법 개정으로 기업 경쟁력 훼손이 우려된다"고 말했다. 한국경제인협회(한경협·FKI)와 삼성, SK, 현대차, LG 등을 비롯한 국내 주요 기업 16곳의 사장단도 어려운 한국 경제에 대해 우려를 표하고, 기업 경쟁력을 훼손할 것으로 지적된 상법 개정 추진을 저지하기 위해 이례적으로 공동 성명을 내기도 했다. 이들은 "개정안이 통과될 경우 많은 기업은 소송 남발과 해외 투기자본의 공격에 시달려 이사회의 정상적인 운영이 어려워지고, 신성장 동력 발굴에도 상당한 애로를 겪을 것"이라며 "결국 기업의 경쟁력이 크게 훼손되고 우리 증시의 밸류 다운으로 귀결될 것"이라고 우려했다. ■가만히 있어도 녹는 국장에 서학개미만 好好..대책 필요 코스피는 2024년 7월 11일 장중 기준 2896.43을 기록한 후 같은 해 8월 5일 2386.96을 기록한 후 반등에도 2400선을 기록하고 있다. BNK투자증권에 따르면 글로벌 주식시장 대비 코스피200 12개월 선행(12MF) 주가수익비율(PER)은 57% 저평가됐다. 코스피 200의 12MF PER은 8배로 역사상 최저점에 근접했다. 2006년 이후 가장 낮은 수준으로, 외환위기 이후 기업과 금융에 대한 구조조정이 진행되던 2002~2004년 이후 가장 저평가됐다. 신흥시장의 12MF PER이 글로벌 주식시장 대비 37% 저평가된 것이 영향을 줬지만, 한국 시장이 상대적으로 저평가된 것으로 분석됐다. 김성노 BNK투자증권 리서치센터 연구원은 "한국시장의 낮은 밸류에이션(가치)은 수급악화에서 비롯된다. 국내 주식시장이 정체되면서 해외시장으로 자금이동이 활발하게 진행됐고, 이러한 자금이탈이 한국시장의 저평가를 합리화시키고 있는 상황"이라고 지적했다. 김 연구원은 "2024년 삼성그룹, SK그룹이 밸류업에 대한 구체적인 가이던스를 제공하지 않고 있는 점은 다소 아쉬운 부분"이라며 "밸류업을 위한 기업에 대한 인센티브도 중요하지만 개인투자자를 유인할 수 있는 방안도 중요하다. 해외로 빠져나간 자금들이 환류할 수 있는 여건을 마련하기 위해서다. 최근 논의되고 있는 금투세 폐지는 주식시장 수요에 긍정적이나 밸류업 과정에서 장기투자자금을 유인할 수 있는 인센티브도 동시에 진행되면 국내 주식시장으로의 자금유입에 긍정적"이라고 강조했다. 한국은행의 '2024년 3분기 국제투자대조표(잠정)'에 따르면 올해 3분기 말 기준 대외금융자산(대외투자)은 전분기말 대비 1183억 달러 늘어난 2조5135억 달러로 사상 최고 기록을 경신했다. 4분기 연속 증가다. 이 중 거주자의 해외증권투자(증권투자)는 646억 달러 늘어난 9969억달러다. 최대 기록 경신이다. 외국인의 국내 증시 투자를 의미하는 증권투자 계정은 267억 달러 줄어든 9575억 달러로 처음으로 거주자의 해외증권투자(9969억 달러)에 역전됐다. 한국을 탈출 한 서학개미(해외주식에 투자하는 개인투자자)는 실제로 돈을 많이 벌고 있는 편이다. 미래에셋증권에 따르면 12일 기준 이 증권사의 고객들이 보유한 엔비디아는 수익률 166%로 고객 평가이익 약 3조30000억원을 기록했다. 테슬라는 수익률 70%로 약 2조5000억원 평가이익을 기록했다. 마이크로소프트 42%, 애플 60%, 브로드컴 155%의 수익률을 기록했다. 금융투자업계 관계자는 "서학개미 열풍에 올해 3분기 거주자의 해외증권투자 잔액이 역대 최대를 기록하며 1조달러 돌파를 눈앞에 뒀다. 지지부진한 코스피 탈출에 나선 외국인의 국내 증시 투자 잔액도 사상 처음으로 서학개미의 해외증권투자에 역전됐다"며 "한국 시장 자체가 망가지고 있는 만큼 상법 개정 등 할 수 있는 모든 수단을 써서 시장을 지킬 필요가 있다. 가계의 자산 중 대부분이 부동산 자산인 현재 한국 경제는 위기가 와서 원화 가치 폭락이 지속될 때 어려움에 쉽게 노출된다. 미국 가계처럼 금융자산을 중심으로 포트폴리오를 만들 수 있도록 정치, 정부, 업계에서 힘을 모아야 할 것"이라고 말했다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 고려아연이 현재 보유 중인 1.4%의 자사주를 어떻게 처분할지에 대해 아직 결정된 바가 없다고 강조했다. 최윤범 고려아연 회장은 이날 오후 서울 중구 대한상공회의소에서 열린 기자회견에서 "적법한 절차를 거쳐 1500억원 정도의 자사주 매입을 결정하고 완료했다"며 "1.4% 자사주를 어떻게 사용할 것인지에 대해서는 전혀 결정한 바가 없다"고 강조했다. 그러면서 최 회장은 "이 부분이 왜 논란이 되는지 의아스럽다"며 "10월 30일 이사회에서 처분 방법이 논의된 바가 없는데, 억측과 허위 정보가 적법하지 못한 방법으로 퍼져 정보 왜곡이 발생하고 있다"고 말했다. 이어 "가뜩이나 주가가 혼란스럽고 불안정한 상황에 기여하고 있어 유감스럽다"며 "적법한 방법을 결정해 말씀드릴 것"이고 밝혔다. 한편 임시주총 소집에 대해 법원의 결정을 따르겠다는 의지를 보였다. 최 회장은 "임시주총 소집 건에 대해서는 법원이 11월 27일 변론 기일을 잡았고, 상대방 의견도 듣고 저희 의견을 말해 법원에서 말씀하신 대로 따를 것"이라며 "당연히 주주총회를 열어 주주 의견을 들을 계획이다"라고 말했다.  yon@fnnews.com 홍요은 기자

[파이낸셜뉴스]   대양금속이 경영권 방어에 성공했다.  10월31일 업계에 따르면 대양금속은 지난 10월 30일 충남 예산 본사에서 열린 임시주주총회에서 비비원조합의 주주 제안 안건이 모두 부결됐다고 10월 31일 공시했다. 비비원조합은 KH그룹이 적대적 인수를 위해 설립한 특수목적법인이다. 공시에 따르면 비비원조합 주주 제안 안건인 '의장 불신임 및 임시의장 선임의 건', “감사수 변경', '정관 일부 변경의 건', '이사 해임의 건', '이사 선임의 건' 등이 모두 부결됐다. 이로써 대양금속은 KH그룹의 적대적 인수합병 시도로부터 경영권 방어에 성공했다. 비비원조합은 지난 6개월동안 지속적으로 장내 지분매집을 통해 17.87%의 지분을 보유, 경영진의 16.69%보다 1%P 가량 높은 지분을 확보하면서 결과를 알수 없는 치열한 대결구도를 이어왔다. 임시주총 결과 주주들의 표심은 KH그룹이 아닌 기존 경영진으로 향했다. KH그룹 주요 계열사들이 거래정지가 되는 등 부실화되면서 경영능력에 불신임하는 분위기가 형성됐다. 대양금속 관계자는 “수년 동안 채권단 관리기업이었던 회사를 2019년 인수한 이후 정상화를 위해 부단한 노력을 기울여 왔다”며 “20년 매출 1405억원에서 23년 2010억원으로 성장했고 기술우위, 글로벌시장 확대, 지속 가능경영이라는 3대 전략을 달성하기 위해 최선을 다할 것”이라고 강조했다. 한편, 10월 30일 오전 10시에 시작된 임시 주주총회는 오후 8시에 종료될 만큼 파행을 겪었다. KH측이 제시한 위임장 50만 여표가 허위인 것으로 발견돼 검사인의 출석 주주 및 위임장 전수조사가 불가피했다. 또한, KH측이 임시 주주총회 안건이 가결되기 전인 30일 오전 9시경 자신들의 안건을 충남 예산 등기소에 등기신청한 사실이 밝혀지면서 논란이 되기도 했다. kjw@fnnews.com 강재웅 기자

[파이낸셜뉴스] 캐리가 금속광물 매매 신사업 추진과 경영 정상화를 위해 지난 24일 열린 이사회에서 이서준 신규 사내이사를 경영지배인으로 선임했다고 28일 밝혔다. 선임 목적은 신규 사업 추진과 경영 정상화이며 선임과 동시에 경영총괄, 전반적인 업무 일체와 그에 따른 모든 민형사상의 포괄적 권한 행사를 위한 회사의 경영 업무 전반을 수행하게 된다. 캐리는 이번 임시주총을 통해 불필요한 사업목적을 삭제함과 동시에 금속광물 매매업을 추가함으로써 새로운 캐시카우를 확보하기 위한 박차를 가했다. 이서준 경영지배인은 광물 매매 산업 분야의 전문가로, 그의 풍부한 경험과 네트워크가 캐리의 금속광물 매매 사업에 크게 기여할 것으로 기대된다. 이 지배인은 중국 장춘대 경영학과를 졸업한 후 한·중 자유무역 민간 상무 촉진 발전위원회 부위원장과 재한중국 동포 상무 촉진 발전위원회 위원장직을 역임했으며, 현재는 한화 중국 평화 통일 촉진 연합총회와 중국 재한 교민 협회 총회 총 부회장, 중국 중화 국제 문화 교류 협회 부회장으로 활동하고 있다. 캐리 관계자는 "이 사내이사의 경영 지배인 선임은 새로운 신사업 도약을 위한 중요한 첫걸음으로 조속한 경영 정상화를 위해 심사숙고 끝에 내린 결정"이라며 "그의 전문성과 경험을 바탕으로 금속광물 매매 신사업을 성공적으로 추진해 나가겠다"고 말했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스]고려아연 자사주 공개매수 청약 결과가 공개될 예정인 가운데, MBK파트너스와 영풍 연합은 곧바로 임시주주총회 소집을 추진하는 방안을 검토하고 있다.  28일 재계에 따르면  MBK와 영풍은 이르면 이날 임시주총 소집을 청구할 방침이다. 고려아연 공개매수 결제일로 청약 결과가 공시될 것으로 보인다.  이들 연합은 고려아연이 지난 23일까지 진행한 자사주 공개매수 청약 결과를 보고 의결권 지분을 확인한 뒤 임시주총 소집에 나서겠다는 계획을 밝혀왔다. 상법상 의결권 지분 3% 이상을 보유하고 있는 주주는 임시주총 소집 청구가 가능하다. 다만 영풍 측이 고려아연 임시 주총 개최를 시도하면, 최 회장 측이 현재 장악 중인 고려아연 이사회는 임시 주총을 거부할 가능성이 크다.  이에 영풍 측은 법원에 임시 주총 허가를 신청을 넣을 것으로 보인다. 법원에 임시주총 소집 허가를 신청하고 결정을 받아내는 절차에는 최소 1∼2개월이 걸려 주총이 실제 개최되는 시기는 올해 연말 또는 내년 초가 될 전망이다. MBK·영풍 연합은 주총을 소집한 뒤 이사회를 장악하겠다는 목표다. 현재 고려아연 이사회는 총 13명으로 구성돼 있는데, 장형진 영풍 고문 1명을 제외하고 모두 최 회장 측 인사다. MBK·영풍이 신규 이사 12명을 추가 선임하면 고려아연 이사회를 장악할 수 있다. 시장에서는 이번 딜을 진두지휘하고 있는 김광일 MBK 부회장과 강성두 영풍 사장 등이 이사 후보로 나오는 것이 유력하다고 보고 있다.  한편 MBK·영풍는 기업 경영과 이사회 감독 기능을 분리하는 집행임원제 도입을 위한 정관변경 안건도 검토하고 있는 것으로 알려졌다. 집행임원제를 채택한 회사는 집행임원이 실질적인 경영을, 담당하고 이사회는 감독 역할을 맡으며 경영 관련 의사결정에는 개입하지 않는다. 집행임원제를 도입하면 최 회장은 이사회 구성원으로만 남고 경영 일선에서는 물러나게 된다. 다만 정관 변경은 상법상 주총 특별 결의 사항으로 출석 주주 의결권의 3분의 2, 발행주식총수의 3분의 1 이상의 동의가 필요하다. 주총 개최가 확정된다면 양측은 치열한 위임장 대결을 펼칠 전망이다. MBK·영풍 연합과 최 회장 등 어느 한쪽도 의결권 과반을 확보하지 못하는 상황에서 안건을 통과 또는 저지하기 위해서는 제3지대에 있는 주주들의 지지가 필요하다.  현재 7.83% 지분을 가진 '캐스팅보트' 국민연금의 선택에도 관심이 쏠린다. 국민연금은 지난 3월 열린 고려아연 주총에서 고려아연 경영진이 낸 모든 안건에 찬성표를 던지며 고려아연 손을 들어줬다. 다만 국민연금의 고려아연 지분 보유 목적이 ‘단순 투자’이기 때문에 중립을 택할 가능성도 있다. 김태현 국민연금공단 이사장은 이달 18일 열린 국정감사에서 “장기적 수익률 제고 측면에서 판단하겠다”고 밝힌 바 있다.  yon@fnnews.com 홍요은 기자

고려아연과 경영권 다툼을 벌이고 있는 MBK파트너스·영풍이 임시 주주총회 소집을 두고 딜레마에 빠졌다. '캐스팅보트'로 꼽히는 국민연금의 의사가 확인되지 않은 상황에서 섣불리 임시주총을 열였다가 이사회 장악은 커녕 역풍을 맞을 수 있어서다. 24일 재계에 따르면 MBK·영풍의 임시주총 소집이 쉽지 않을 것이란 관측이 나오고 있다. 앞서 MBK·영풍은 임시주총 소집을 추진하겠다며 이사회 과반을 확보하겠다는 의지를 드러냈다. 당초 임시주총 소집은 MBK·영풍이 쓸 수 있는 주요 카드로 공개매수가 마무리되면 즉각 신청이 이뤄질 것으로 예상됐다. 고려아연 정관상으로는 이사 수의 제한을 두고 있지 않아 MBK 연합이 임시 주총에서 12명 이상의 이사진을 새롭게 선임해 이사회 과반을 차지한다는 시나리오다. 현재 고려아연 이사회는 총 13명으로 장형진 영풍 고문을 제외하면 모두 최윤범 회장측 인사다. 그러나 고려아연, MBK·영풍 양측 모두 과반 지분 확보에 실패하면서 7.5%의 지분을 쥐고 있는 국민연금의 선택이 승패를 좌우하게 됐다. 일각에선 보수적 기관투자자인 국민연금이 중립 입장에서 벗어나, 과반의 이사를 새로 선임하려 하는 MBK의 편에 서는 리스크를 감수하지 않을 것이란 예상이 나온다. 이처럼 불확실성이 크다보니 MBK·영풍이 선뜻 표대결에 나서기가 부담스러운 상황이 된 것이다. 금융투자업계 관계자는 "국민연금 입장에서는 누구 편이 아닌 수익률이 중요하다. 수탁자책임전문위원회가 국민연금의 수익성에 가장 이득이 되는 선택을 할 것"이라며 "MBK측이 이사회 장악을 추진하면서 국민연금 동의를 얻기는 쉽지 않아 보인다"고 내다봤다. 실제 올해 초 정기 고려아연 주주총회에서 국민연금은 기업가치 향상 방안, 신사업 계획에 대해 긍정적으로 평가하며 모든 안건에 대해 고려아연 편에 선 바 있다. 지난 18일 열린 국정감사에서도 '국민연금 자금 위탁 운용사로 선정된 MBK파트너스의 고려아연 경영권 분쟁 개입 시도가 적절하다고 보느냐'는 질문에 김태현 국민연금공단 이사장은 "국민연금 자금이 적대적 인수합병(M&A)을 통한 경영권 쟁탈에 쓰이는 건 바람직하지 않다"고 답했다. 한편 업계에서는 MBK가 고려아연 인수에 이용한 펀드는 '바이아웃 펀드'로 투자자들의 눈치를 볼 수 밖에 없다는 점에서 부담이 커질 것으로 보고 있다. 경영권 분쟁이 내년 3월 주총까지 장기전으로 이어지고 있는데 주총에서도 MBK가 승리할 가능성이 불투명해 주요 기관투자자(LP)들의 불만도 커질 수 있다는 것이다. 또 다른 금투업계 관계자는 "통상적으로 바이아웃 펀드는 프로젝트파이낸싱(PF)를 일으켜서 인수를 하고 수익률을 내 단기간에 파는 특징을 가지고 있다"며 "특히 브릿지론 형태의 차입금 등으로 자금을 조달해 이자 비용이 매달 나가는 상황에서 인수전이 지연될수록 LP들이 달가워하지 않을 것"이라고 말했다. 법적 다툼도 불확실성으로 남아있다. 고려아연은 MBK·영풍 측의 공개매수는 원천무효라는 입장으로 법적대응방침을 밝혔다. 앞서 고려아연은 지난 22일 MBK·영풍 측 공개매수의 '사기적 부정거래'와 '시세조종' 행위에 대해 금융감독원에 진정서를 제출한 바 있다. 이에 추후 법적 공방에 따라 공개매수로 확보한 지분 자체에 대한 불확실성까지 더해질 수 있다는 우려가 나온다. 홍요은 박신영 기자

고려아연과 경영권 다툼을 벌이고 있는 MBK파트너스·영풍이 임시 주주총회 소집을 두고 딜레마에 빠졌다. '캐스팅보트'로 꼽히는 국민연금의 의사가 확인되지 않은 상황에서 섣불리 임시주총을 열였다가 이사회 장악은 커녕 역풍을 맞을 수 있어서다. 24일 재계에 따르면 MBK·영풍의 임시주총 소집이 쉽지 않을 것이란 관측이 나오고 있다.  앞서 MBK·영풍은 임시주총 소집을 추진하겠다며 이사회 과반을 확보하겠다는 의지를 드러냈다. 당초 임시주총 소집은 MBK·영풍이 쓸 수 있는 주요 카드로 공개매수가 마무리되면 즉각 신청이 이뤄질 것으로 예상됐다.  고려아연 정관상으로는 이사 수의 제한을 두고 있지 않아 MBK 연합이 임시 주총에서 12명 이상의 이사진을 새롭게 선임해 이사회 과반을 차지한다는 시나리오다. 현재 고려아연 이사회는 총 13명으로 장형진 영풍 고문을 제외하면 모두 최윤범 회장측 인사다. 그러나 고려아연, MBK·영풍 양측 모두 과반 지분 확보에 실패하면서 7.5%의 지분을 쥐고 있는 국민연금의 선택이 승패를 좌우하게 됐다. 일각에선 보수적 기관투자자인 국민연금이 중립 입장에서 벗어나, 과반의 이사를 새로 선임하려 하는 MBK의 편에 서는 리스크를 감수하지 않을 것이란 예상이 나온다. 이처럼 불확실성이 크다보니 MBK·영풍이 선뜻 표대결에 나서기가 부담스러운 상황이 된 것이다.  금융투자업계 관계자는 "국민연금 입장에서는 누구 편이 아닌 수익률이 중요하다. 수탁자책임전문위원회가 국민연금의 수익성에 가장 이득이 되는 선택을 할 것"이라며 "MBK측이 이사회 장악을 추진하면서 국민연금 동의를 얻기는 쉽지 않아 보인다"고 내다봤다.  실제 올해 초 정기 고려아연 주주총회에서 국민연금은 기업가치 향상 방안, 신사업 계획에 대해 긍정적으로 평가하며 모든 안건에 대해 고려아연 편에 선 바 있다.  지난 18일 열린 국정감사에서도 '국민연금 자금 위탁 운용사로 선정된 MBK파트너스의 고려아연 경영권 분쟁 개입 시도가 적절하다고 보느냐'는 질문에 김태현 국민연금공단 이사장은 “국민연금 자금이 적대적 인수합병(M&A)을 통한 경영권 쟁탈에 쓰이는 건 바람직하지 않다”고 답했다.  한편 업계에서는 MBK가 고려아연 인수에 이용한 펀드는 '바이아웃 펀드'로 투자자들의 눈치를 볼 수 밖에 없다는 점에서 부담이 커질 것으로 보고 있다. 경영권 분쟁이 내년 3월 주총까지 장기전으로 이어지고 있는데 주총에서도 MBK가 승리할 가능성이 불투명해 주요 기관투자자(LP)들의 불만도 커질 수 있다는 것이다.  또 다른 금투업계 관계자는 "통상적으로 바이아웃 펀드는 프로젝트파이낸싱(PF)를 일으켜서 인수를 하고 수익률을 내 단기간에 파는 특징을 가지고 있다"며 "특히 브릿지론 형태의 차입금 등으로 자금을 조달해 이자 비용이 매달 나가는 상황에서 인수전이 지연될수록 LP들이 달가워하지 않을 것"이라고 말했다.  법적 다툼도 불확실성으로 남아있다. 고려아연은 MBK·영풍 측의 공개매수는 원천무효라는 입장으로 법적대응방침을 밝혔다. 앞서 고려아연은 지난 22일 MBK·영풍 측 공개매수의 '사기적 부정거래'와 '시세조종' 행위에 대해 금융감독원에 진정서를 제출한 바 있다. 이에 추후 법적 공방에 따라 공개매수로 확보한 지분 자체에 대한 불확실성까지 더해질 수 있다는 우려가 나온다.  yon@fnnews.com 홍요은 박신영 기자