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영업익 전분기 대비 60% 감소 추정
올해 영업이익 전망치도 45% 낮춰
삼성증권이 카카오게임즈의 목표주가를 1만5000원으로 하향했다. 기존 게임 매출 감소가 지속되며 올해 실적 전망치도 45% 하향했다.
12일 삼성증권 오동환 연구원은 "카카오게임즈의 2·4분기 모바일게임 매출은 전분기 대비 13% 감소한 것으로 추정된다"면서 "PC 게임은 배틀그라운드 매출 호조로 전분기와 유사할 전망"이라고 밝혔다. 2·4분기 전체 매출은 전분기 대비 4.3% 감소하고, 영업이익도 마케팅비 증가로 60% 감소할 것으로 예상했다. 컨센서스를 72% 하회하는 수준이다.
오 연구원은 "하반기 다수의 신작 출시가 예정되어 있으나, 상반기 대비 기대작은 적은 상황"이라며 "라인업 중 가장 기대작은 최근 퍼블리싱 계약을 맺은 PC 전략 시뮬레이션 게임 스톰게이트로 스타크래프트, 워크래프트의 개발자들이 설립한 프로스트 자이언트가 개발한 만큼 RTS 팬들의 관심을 끌 수 있을 것"이라고 말했다. 8월 출시 예정인 스톰게이트의 성과가 24년 실적을 결정할 것으로 전망했다.
이와함께 카카오 본사의 구조조정 기조 속에 카카오게임즈의 자회사 VX, 세나테크놀로지 등에 대한 매각 기대가 높아지고 있다고 전했다. 그러면서 "인수 이후 본업과의 시너지 창출에 실패하고, 시장 환경 변화로 매출 성장성과 수익성도 악화된 만큼 이들 자회사에 대한 매각
은 기업가치 제고에 긍정적일 것"이라고 덧붙였다.
기존 게임 매출 감소지속에 따른 이익 기반 하락을 반영해 올해 영업이익 추정치를 45% 하향하고 목표주가도 2만원에서 1만5000원으로 내렸다. 비주력 자회사 정리를 포함해 시장 수요 변화에 맞는 신작 라인업 확보 등 성장성 확보를 위한 구체적인 전략 제시가 필요하다고 지적했다.
cynical73@fnnews.com 김병덕 기자
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