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[파이낸셜뉴스] SK하이닉스의 목표주가를 반토막 냈던 모건스탠리가 목표주가를 올리면서 자신들의 평가가 틀렸다고 인정했다.
25일 금융투자업계에 따르면 모건스탠리는 최근 발간한 보고서를 통해 SK하이닉스에 대한 목표주가를 기존 12만원에서 13만원으로 올리면서 "인공지능(AI) 수혜주로 주가가 뛰면서 SK하이닉스에 대한 우리의 평가가 단기적으로 틀렸다"라고 밝혔다.
모건스탠리는 지난 달 15일 '메모리-겨울은 항상 마지막에 웃는다(Memory-Winter Always Laughs Last)' 보고서와 '겨울이 곧 닥친다(Winter looms)' 보고서 등을 내놓으면서 반도체 피크아웃(Peak Out·정점 후 하락)을 주장했다.
모건스탠리는 SK하이닉스 목표주가를 기존 26만원에서 12만원으로 반토막 내고, 투자의견도 비중 축소로 두 단계 끌어내리면서 사실상 매도 의견을 냈다. 관련 보고서가 시장에 알려진 후 SK하이닉스 주가는 당일에만 6%대 급락하기도 했다.
모건스탠리가 한 발 물러선 건 올 3·4분기 SK하이닉스 실적이 예상을 웃돌았기 때문으로 풀이된다. SK하이닉스는 전날 3·4분기 실적 발표를 통해 매출액 17조원대, 영업이익은 반도체 슈퍼 호황기였던 2018년 이후 처음으로 7조원대로 올라선 성적표를 내놨다. 분기 기준 사상 최대 규모다.
앞서 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 올해 3·4분기 실적 전망치(컨센서스)는 매출 18조370억원, 영업이익 6조7628억원을 기록할 것으로 전망됐다. 매출은 전망치를 밑돌았지만 사상 최대 실적을 달성했고 영업이익은 전망치를 웃돌았다.
이에 SK하이닉스의 주가는 20만원을 육박하고 있다. SK하이닉스는 실적 발표 이후 컨퍼런스콜에서 "데이터센터 고객 중심으로 AI 메모리 수요 강세가 지속됐고 이에 맞춰 회사는 고대역폭메모리(HBM), 기업용 솔리드테이트드라이브(eSSD) 등 고부가가치 제품 판매를 확대해 창사 이래 최대 매출을 달성했다"며 "특히 HBM 매출은 전 분기 대비 70% 이상, 전년 동기 대비 330% 이상 증가하는 탁월한 증가세를 보였다"고 설명했다.
이어 "수익성 높은 고부가가치 제품 중심으로 판매가 늘며 D램·낸드 모두 평균판매단가(ASP)가 전 분기 대비 10%대 중반 올라 사상 최대 영업익을 거뒀다"고 부연했다.
다만 모건스탠리는 "다만 메모리 반도체 업황이 정점을 찍었다는 판단은 바뀌지 않았다"라며 "SK하이닉스가 HBM 등에서 성과를 내서 선전했지만, 범용 메모리 반도체 업황의 불확실성이 이어질 것"이라고 지적했다. SK하이닉스에 대한 투자의견도 '비중 축소(Underweight)'를 유지했다. 모건스탠리가 올린 목표주가(13만원)도 20만원에 육박하는 현재 주가보다 50% 가량 낮은 상황이다.
fair@fnnews.com 한영준 기자
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