(서울=뉴스1) 박주평 기자 = 코스피가 최근 반도체 대형주의 움직임에 따라 급등락을 거듭하면서 투자 난이도가 높아지고 있다. 급락 과정의 여파로 미수거래 반대매매도 늘면서 개인투자자들의 부담도 커지고 있다.
11일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 10일 220.28포인트(4.39%) 오른 5239.13에 마감했다. 지난 5~6일 이틀간 10.98% 급락하고 9일에도 하락한 뒤 반등했다.
변동성은 높은 수준을 유지했다. 이날 코스피200 변동성지수인 V-KOSPI는 58.19로 전 거래일보다 8.98% 하락했지만, 10월 평균 47.17보다는 23.35% 높았다. V-KOSPI는 옵션 가격에 반영된 향후 30일간의 기대 변동성을 연율화한 지표로, 시장이 예상하는 주가의 등락 폭이 지난달 평균보다 크다는 의미다.
급등락의 중심에는 삼성전자와 SK하이닉스가 있다. 이날 삼성전자는 4.74%, SK하이닉스는 6.69% 상승했다. 앞서 지난 5~6일에는 각각 13.44%, 18.91% 떨어져 코스피보다 낙폭이 컸다. 하락장에서 크게 밀렸던 두 종목이 반등도 이끄는 모습이다.
두 종목이 시장에서 차지하는 비중은 지난해보다 크게 높아졌다. 삼성전자 보통주와 SK하이닉스의 합산 시가총액 비중은 지난해 말 34.04%에서 올해 6월 25일 57.11%까지 상승했다. 이후 조정을 거쳐 이날 47.36%로 낮아졌지만, 지난해 말보다는 13.32%포인트 높다.
반도체 쏠림이 일부 완화됐어도 두 종목이 시장의 절반 가까이 차지하는 구조는 남아 있는 셈이다. 이날 두 종목의 정규시장 거래대금도 합계 6조 8624억 원으로 코스피 정규시장 거래대금 전체의 42.42%를 차지했다.
반도체를 둘러싼 실적 기대와 성장 둔화 우려가 교차하면서 주가의 진폭도 커지고 있다. 김지우 KB증권 연구원은 삼성전자와 SK하이닉스의 높은 이익 성장이 이어지고 있지만, 시장의 관심은 현재 이익 규모에서 향후 성장세로 이동하고 있다고 분석했다. 메모리 가격 상승률 둔화와 AI 기업의 자금조달 부담이 높은 이익의 지속 가능성에 대한 의구심을 키우고 있다는 설명이다.
반면 실적 전망에 비해 주가가 크게 낮아졌다는 점은 반등의 근거가 된다. 권범석 삼성증권 선임연구원은 과거 큰 조정 이후 낙폭이 컸던 종목군의 반등 탄력이 상대적으로 높았다며, 실적 전망 등을 고려할 때 코스피 회복 과정에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 AI 관련주가 반등을 주도할 것으로 내다봤다.
문제는 반등을 기다리는 동안 투자자가 감당해야 하는 가격 변동과 자금 부담이다. 특히 반도체 대형주에 투자가 집중돼 있다면 AI 투자와 메모리 업황 변화에 보유 종목이 함께 흔들릴 수 있다.
최근 급락 과정에서는 미수거래의 결제 부담도 드러났다. 지난 9일 위탁매매 미수금은 1조 1051억 원으로 늘었고, 미수금 관련 반대매매액은 379억 1500만 원으로 10월 19일 이후 최대를 기록했다. 주가가 이후 반등하더라도 결제 시한까지 자금을 마련하지 못한 투자자는 보유 주식이 먼저 처분될 수 있다.
금융당국도 급락에 따른 신용융자 반대매매 부담을 줄이기 위해 지난 9일부터 내년 1월 말까지 증권사의 신용공여 담보비율 유지 의무를 한시적으로 면제했다. 이에 증권사들은 담보유지비율을 낮추거나 반대매매를 유예하고 있다.
증권가에서는 반등이 이어질 조건을 확인할 필요가 있다고 보고 있다. 김지우 연구원은 에너지 가격 안정에 따른 물가·긴축 우려 완화가 반등의 계기가 될 수 있지만, 추세적인 회복을 위해서는 반도체 판매가격 상승률 둔화와 이익 전망 하향에 대한 불확실성이 해소돼야 한다고 분석했다. 유가와 환율 안정의 수혜가 기대되는 내수유통·유틸리티·항공·음식료 등으로 상승세가 확산될 가능성도 제시했다.
11일 한국거래소에 따르면 코스피는 지난 10일 220.28포인트(4.39%) 오른 5239.13에 마감했다. 지난 5~6일 이틀간 10.98% 급락하고 9일에도 하락한 뒤 반등했다.
변동성은 높은 수준을 유지했다. 이날 코스피200 변동성지수인 V-KOSPI는 58.19로 전 거래일보다 8.98% 하락했지만, 10월 평균 47.17보다는 23.35% 높았다. V-KOSPI는 옵션 가격에 반영된 향후 30일간의 기대 변동성을 연율화한 지표로, 시장이 예상하는 주가의 등락 폭이 지난달 평균보다 크다는 의미다.
급등락의 중심에는 삼성전자와 SK하이닉스가 있다. 이날 삼성전자는 4.74%, SK하이닉스는 6.69% 상승했다. 앞서 지난 5~6일에는 각각 13.44%, 18.91% 떨어져 코스피보다 낙폭이 컸다. 하락장에서 크게 밀렸던 두 종목이 반등도 이끄는 모습이다.
두 종목이 시장에서 차지하는 비중은 지난해보다 크게 높아졌다. 삼성전자 보통주와 SK하이닉스의 합산 시가총액 비중은 지난해 말 34.04%에서 올해 6월 25일 57.11%까지 상승했다. 이후 조정을 거쳐 이날 47.36%로 낮아졌지만, 지난해 말보다는 13.32%포인트 높다.
반도체 쏠림이 일부 완화됐어도 두 종목이 시장의 절반 가까이 차지하는 구조는 남아 있는 셈이다. 이날 두 종목의 정규시장 거래대금도 합계 6조 8624억 원으로 코스피 정규시장 거래대금 전체의 42.42%를 차지했다.
반도체를 둘러싼 실적 기대와 성장 둔화 우려가 교차하면서 주가의 진폭도 커지고 있다. 김지우 KB증권 연구원은 삼성전자와 SK하이닉스의 높은 이익 성장이 이어지고 있지만, 시장의 관심은 현재 이익 규모에서 향후 성장세로 이동하고 있다고 분석했다. 메모리 가격 상승률 둔화와 AI 기업의 자금조달 부담이 높은 이익의 지속 가능성에 대한 의구심을 키우고 있다는 설명이다.
반면 실적 전망에 비해 주가가 크게 낮아졌다는 점은 반등의 근거가 된다. 권범석 삼성증권 선임연구원은 과거 큰 조정 이후 낙폭이 컸던 종목군의 반등 탄력이 상대적으로 높았다며, 실적 전망 등을 고려할 때 코스피 회복 과정에서 삼성전자와 SK하이닉스 등 AI 관련주가 반등을 주도할 것으로 내다봤다.
문제는 반등을 기다리는 동안 투자자가 감당해야 하는 가격 변동과 자금 부담이다. 특히 반도체 대형주에 투자가 집중돼 있다면 AI 투자와 메모리 업황 변화에 보유 종목이 함께 흔들릴 수 있다.
최근 급락 과정에서는 미수거래의 결제 부담도 드러났다. 지난 9일 위탁매매 미수금은 1조 1051억 원으로 늘었고, 미수금 관련 반대매매액은 379억 1500만 원으로 10월 19일 이후 최대를 기록했다. 주가가 이후 반등하더라도 결제 시한까지 자금을 마련하지 못한 투자자는 보유 주식이 먼저 처분될 수 있다.
금융당국도 급락에 따른 신용융자 반대매매 부담을 줄이기 위해 지난 9일부터 내년 1월 말까지 증권사의 신용공여 담보비율 유지 의무를 한시적으로 면제했다. 이에 증권사들은 담보유지비율을 낮추거나 반대매매를 유예하고 있다.
증권가에서는 반등이 이어질 조건을 확인할 필요가 있다고 보고 있다. 김지우 연구원은 에너지 가격 안정에 따른 물가·긴축 우려 완화가 반등의 계기가 될 수 있지만, 추세적인 회복을 위해서는 반도체 판매가격 상승률 둔화와 이익 전망 하향에 대한 불확실성이 해소돼야 한다고 분석했다. 유가와 환율 안정의 수혜가 기대되는 내수유통·유틸리티·항공·음식료 등으로 상승세가 확산될 가능성도 제시했다.
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