주택가격이 올해 6월 말보다 20% 떨어지면 대출자 100명 가운데 5명은 주택 등 자산을 다 팔아도 빚을 갚지 못한다는 분석이 나왔다. 또 전세가격이 10% 하락할 경우 집주인 11%는 금융기관 대출을 받아야만 전세금을 돌려줄 수 있는 것으로 추정됐다. 부동산 시장 침체가 좀 더 지속되면 신용리스크 쓰나미가 본격화된다는 진단이다. 실제 국내 금융시스템 리스크 발생 가능성이 높다는 전문가들의 응답이 절반을 넘으며 역대 최고를 기록했다.  22일 한국은행이 발표한 '2022년 하반기 금융안정보고서'에 따르면 금리상승 속에 부동산 가격 하락이 취약부문의 부실위험과 재무건전성 악화로 이어질 수 있다는 지적이다. 우선 기준금리가 지난 6월 말 수치보다 2.0%p 오를 경우 취약 가계·자영업자의 대출 연체율은 1.7%p(5.6%→7.3%), 3.6%p(5.7%→9.3%) 높아질 것으로 추정됐다. 취약차주는 3개 이상 금융기관에서 대출을 받은 다중채무자이면서 저소득·저신용자를 말한다. 금리인상으로 한계기업의 부실위험도 높아져 이들 기업이 1년 후 부도상태로 전환될 확률은 6월 말보다 금리가 2.0%p 오를 경우 기존 3.52%에서 3.75%로 0.23%p 상승했다. 특히 부동산 관련 재무건전성 분석에서는 주택가격 하락이 리스크로 지목됐다. 올해 6월 말보다 주택가격이 20% 떨어질 경우 고위험가구 비중이 전체 대출가구 기준으로 3.3%에서 4.9%로 상승했다. 고위험가구는 처분가능소득 대비 총부채원리금상환비율(DSR)이 40%를 초과하고, 자산매각을 통한 부채상환이 어려운 가구다. 이종렬 한은 부총재보는 "저금리로 자산가격이 급등한 이후 (금리인상으로) 이를 조정받는 과정에서 부동산 가격 하락을 가장 유의해야 한다"면서 "차주들의 부실화 발생 가능성과 금융사의 건전성 악화 가능성이 있다"고 말했다. 전세가격 하락으로 인한 임대인의 신용위험이 높아질 우려도 제기됐다. 한은은 전세보증금이 10% 하락하면 전세임대가구의 85.1%는 금융자산 처분만으로 보증금 하락분을 마련할 수 있는 것으로 분석됐다. 하지만 11.2%는 금융자산 처분과 함께 금융기관 차입을 통해 보증금 하락분을 마련해야 할 것으로 추정됐다. jiany@fnnews.com 연지안 기자

주택가격 하락에 대한 우려가 나온 가운데 부동산 프로젝트파이낸싱(PF)을 중심으로 부실이 확대될 가능성이 제시됐다. 부동산 PF 부실이 커질 경우 단기금융시장에 대한 리스크로 번질 가능성도 제기됐다. 내년 2월 말까지 만기가 도래하는 기업어음(CP)과 PF-자산유동화기업어음(ABCP)은 56조원에 달한다. 22일 한국은행이 발표한 '2022년 하반기 금융안정 보고서'에 따르면 주택가격 하락 정도가 더 가팔라질 경우 부동산 PF를 중심으로 금융기관 부실이 나타날 수 있다는 지적이다. 또 향후 부동산 PF 부실 우려가 증대될 경우 PF-ABCP, 증권사 및 취약업종 CP 발행 및 차환 여건이 재차 악화될 가능성이 있다는 진단이다. 이종렬 한국은행 부총재보는 22일 "향후 집값 하락 폭이 확대되면 부동산 PF를 중심으로 부실이 커질 수 있다"고 우려했다. 이는 주택가격 하락이 부동산 PF 사업성을 좌우하기 때문이다. 이정욱 한은 금융안정 국장은 "주택가격 하락 정도가 PF 사업성을 좌우하기 때문에 주택가격 하락 수준에 따라 부실 위험이 발생할 수 있다"며 "주택가격 하락 정도에 민감할 수밖에 없는 요인이 있어 금융기관 자본력 점검이나 주택시장 연착륙 방안 등을 정부와 긴밀히 협조하면서 대응책을 마련하고 있다"고 설명했다. 현재 정부와 한국은행의 시장안정화정책 시행 효과로 CP시장 경색 우려가 크게 완화됐다는 진단이다. 한은은 발행시장의 경우 CP 발행은 10월 중 PF-ABCP, 증권회사 CP 등을 중심으로 대규모로 순상환됐다가 11월 들어서는 정책자금 집행이 본격화된 데 힘입어 순상환 규모가 축소됐다고 평가했다. 다만 한은은 향후 부동산 PF 부실 우려가 증대될 경우 PF-ABCP, 증권사 및 취약업종 CP 발행 및 차환 여건이 재차 악화될 가능성이 있다고 우려했다. 한은에 따르면 내년 2월까지 증권사 CP(25조7000억원) 및 PF-ABCP(30조1000억원) 등 55조8000억원의 만기 도래가 예정돼 있다. 이런 가운데 증권회사·여전사·저축은행 등 2금융권을 중심으로 유동성 부족 우려가 높아지고 있다는 우려다. 증권사의 유동성비율은 2019년 말 133.7%에서 올해 9월 말 120.6%로 낮아졌다. 같은 기간 카드사는 220.3%에서 155.6%로, 캐피털사는 169.8%에서 134.4%로 하락했다. 저축은행의 유동성비율도 9월 말 기준 135.3%로 규제수준(100%)을 크게 상회하고는 있으나 분기별로 큰 폭의 등락을 보였다. 한은은 "비은행금융기관의 유동성 리스크는 부동산 PF 부실 우려, 대내외 금융시장 불안 등 공통요인과 파생결합증권 관련 마진콜(증권회사), 거액예금 이탈 가능성(저축은행) 등 업권별 특이요인이 맞물리면서 부각되고 있다"고 진단했다. 특히 증권사는 부동산 경기 둔화 시 PF 채무보증 이행이 확대될 가능성이 있다는 진단이다. 증권사의 부동산 PF 채무보증 규모는 9월 말 기준 23조9000억원이다. 증권사의 파생결합증권 자체 헤지 규모는 지난해 말 40조4000억원에서 올해 9월 말 44조4000억원으로 늘었다. 여전사는 대규모의 자금을 시장성 자금으로 조달하고 있는 상황에서 금융시장 불안으로 여전채 발행여건이 악화됐다. 여전채(AA-, 3년 만기) 금리는 시장금리 상승에 따른 신용경계감 등으로 지난해 1.97%에서 올해 1∼9월 4.03%로 큰 폭으로 올랐다. 여전사의 자금조달 구조 단기화로 차환리스크도 높아졌다. 여전사 자금조달 중 CP·단기사채 비중은 지난해 12.9%에서 올해 9월 17.7%로 높아졌다. 여전채 발행액 중 2년 이하 비중도 지난해 31.5%에서 올 9월 말 51.3%로 확대됐다. 여전사의 부동산 PF(27조1000억원) 대출 중 브리지론은 유동성 리스크를 유발할 가능성이 있다는 분석이다. 저축은행의 경우 2018년 이후 급증한 거액예금(5000만원 초과 예금)의 이탈 가능성 등 수신 이탈에 대한 우려가 높다는 평가다. jiany@fnnews.com 연지안 기자

한국은행이 대출금리 상승세가 이어지고 매출 회복세가 둔화하는 상황에서 금융지원 정책효과까지 소멸하면 내년 말 취약차주의 부실위험률이 19%가량 높아질 수 있다고 내다봤다. 부실위험 규모는 40조원가량 늘게 된다. 22일 한은은 금융통화위원회가 의결한 금융안정보고서 참고자료를 통해 이같이 밝혔다. 최근 자영업자 대출규모가 빠르게 늘고 경기위축도 지속되고 있는 가운데 부실위험률은 오히려 하락했지만, 이는 코로나19 취약부문 금융지원 조치가 적극 시행됐기 때문이라는 것이다. 실제 한은이 경기·금리 및 정책효과에 영향을 받는 자영업자 부실위험률 모형을 통해 시나리오별 변화를 시산한 결과 금리상승과 경기부진에 더해 정책효과 소멸까지 덮치면 취약차주의 부실위험률은 최대 19.1% 커졌다. 부실위험 대출은 이미 연체가 시작된 대출이나 세금 등을 체납한 차주가 보유한 대출을 뜻한다. 부실위험률은 부실위험 대출이 전체 대출에서 차지하는 비중을 가리킨다. 특히 자영업자 대출이 코로나19 이전 규모로 회복되면 2023년 말 자영업자 부실위험 규모는 최대 39조2000억원 확대됐다. 취약차주는 15조~19조5000억원, 비취약차주는 16조1000억~19조7000억원까지 확대된다는 추정이다. 이에 한은은 "부실위험 축소를 위해 취약차주의 채무재조정을 촉진하고 정상차주에 대한 금융지원 조치의 단계적 종료 및 만기 일시상환 대출의 분할상환 대출 전환을 추진할 필요가 있다"며 "금융기관들이 자영업자 대출 부실 증가에 대비해 대손충당금 적립 규모를 확대하고 자본을 선제적으로 확충하도록 유도해야 한다"고 주장했다. 또 자영업자의 경쟁력 제고를 위해 영업구조의 디지털 전환을 지원하고 폐업지원 및 사업전환 프로그램도 확충해야 한다고 제언했다. 한편 자영업자 대출은 최근 높은 증가세를 지속하고 있다. 지난 3·4분기 말 기준 1014조2000억원으로 전년동기 대비 14.3% 늘었다. 특히 차주별로는 취약차주(18.7%)가 비취약차주(13.8%)에 비해 크게 늘고, 업권별로는 비은행금융기관(28.7%)의 증가세가 은행(6.5%)보다 높았다. 업종별로는 부동산업 비중(32.7%)이 높았다. seung@fnnews.com 이승연 기자

[파이낸셜뉴스] 국내 금융시장이 경색 국면에서는 벗어났으나 CP시장을 중심으로 한 불안감은 계속되고 있는 것으로 나타났다. 국제금융시장의 높은 불확실성, 부동산 PF 부실화, 연말 자금 수급 악화 가능성 등 리스크 요인도 상존하는 것으로 분석됐다. 8일 한국은행이 의결한 통화신용정책보고서(2022년 12월)에 따르면 최근 단기금융·채권시장 불안이 시장 전반으로 빠르게 확산되고 있다. 은행채·공사채 발행 확대로 신용증권시장의 수급 부담이 늘어나고 강원도 레고랜드 사태로 CP시장이 얼어붙었기 때문이다. 현재 국내 금융시장은 지난 10월의 경색 국면에서는 다소 벗어난 모습이다. 금융당국의 시장안정 대책 등에 힘입어서다. 다만 CP시장을 중심으로 여전히 높은 신용 경계감이 지속되고 있다. 구체적으로, 신용채권금리는 상당폭 하락했으나 CP금리와 신용스프레드 확대 추세는 이어지고 있다. 공사채·은행채 발행 물량이 소화되고 발행 스프레드도 낮아졌지만 회사채·여전채 발행부진과 증권사 CP 및 PF-ABCP의 차환 어려움은 계속되고 있다. 더욱이 향후 국내 CP·신용채권 시장에서는 시장 안정 대책 효과가 가시화되겠지만 리스크 요인이 상존하고 있는 상황이다. 국제 금융시장의 불확실성이 높고 부동산 PF 부실화 가능성도 남아 있다. 또 연말에는 자금수급 사정이 악화될 수 있다. 한은은 이 같은 시장 불안의 기저에는 과도한 리스크 추구 행위가 있다고 판단했다. 저금리 기조 하에서 비은행 부문을 중심으로 부동산 등 특정 부문에 대한 레버리지 투자가 지속됐다는 것이다. 이와 관련 한은은 "이들 금융기관의 도덕적 해이 문제에도 유의해야 할 것"이라고 밝혔다. seung@fnnews.com 이승연 기자

경기침체와 물가상승이라는 복합경제위기의 직격탄을 맞은 우리나라가 금융시장 안정성에도 경고등이 켜졌다. 특히 금융안정 상황을 알 수 있는 금융불안지수(FSI)가 코로나19 위기 직후 수준인 '주의' 단계로 진입하면서 금융시장의 불안감이 커지고 있다. 또한 누적된 가계부채와 높은 주택 가격에 금융취약성지수도 장기 평균보다 높은 수준을 유지하고 있다. ■금융불안지수, 3개월째 '주의' 단계 한국은행이 22일 금융통화위원회에서 의결한 '금융안정보고서(2022년 6월)'에 따르면 금융시스템 불안 상황을 보여주는 FSI는 지난 5월 기준 13.0으로 나타났다. 이는 코로나19 확산이 이어진 이후인 지난 2020년 9월(15.9) 이후 가장 높은 수치다. 특히 금융불안지수가 8.0을 넘으면 '주의' 단계라는 설명이다. 올해 3월 8.9로 주의 단계에 진입한 이후 4월에도 10.4를 기록하며 석달째 8.0을 넘었다. 금융시장 가격변수의 변동성이 확대된 데 따른 것이다. 실제 글로벌 인플레이션 압력이 높아지고, 미국 연방준비제도(Fed·연준)의 정책금리 인상이 가속된 데다 우크라이나 사태에 따른 지정학적 리스크도 높아졌다는 분석이다. 또 금융시스템 내 중장기적 취약성을 보여주는 금융취약성지수(FVI)도 올해 1·4분기 52.6으로 장기평균(2007년 이후)인 37.4를 훌쩍 넘었다. 지난해 2·4분기 59.9, 3·4분기 58.6을 기록한 데 이어 4·4분기에는 54.8로 점차 하락하기는 했지만 여전히 높은 수준이라는 지적이다. 가계부채 누증과 높은 주택 가격 수준 등이 주요 취약요인으로 잠재하고 있다는 평가다. 명목 국내총생산(GDP) 대비 민간신용 비율 역시 여전히 높은 수준을 유지했다. 올해 1·4분기 219.4%로 전분기(219.5%)보다 다소 줄었지만 기업대출을 중심으로 민간신용 증가세는 확대되고 있는 것으로 평가됐다. ■급증한 자영업자 대출, 내년 상환 리스크 증가 코로나19 발생 이후 자영업자 대출은 40% 이상 증가한 것으로 나타났다. 문제는 자영업자 대출이 내년부터 급증할 것이라는 점이다. 한은은 지난 3월 말 현재 자영업자 대출 잔액이 960조7000억원이라고 밝혔다. 이는 코로나19 발생 직전인 2019년 말보다 40%가량 증가한 규모다. 특히 취약차주가 보유한 자영업자 대출도 30.6%나 증가했다. 최근 금리가 계속 오르는 상황에서 정부의 금융지원이 중단될 경우 저소득 자영업자의 채무상환 리스크가 시한폭탄으로 다가올 수 있다는 지적이다. 한은에 따르면 대출금리가 해마다 0.5%p씩 오르고, 금융지원과 손실보전금이 없어질 경우 소득 수준에 따라 내년 자영업 대출자의 총부채원리금상환비율(DSR)은 저소득층(하위 30%)이 올해 34.5%에서 내년에 48.1%로, 중소득층(40∼70%)이 38.6%에서 47.8%로, 고소득층(상위 30%)이 39.5%에서 44.4%로 높아지는 것으로 나타났다. 이렇게 되면 여신전문회사나 저축은행의 부실화 가능성이 높아질 수 있다는 것. 따라서 취약계층에 대한 금융지원을 단계적으로 중단하더라도 취약차주에게 채무재조정, 폐업지원 등 연착륙 방안을 제공해야 한다는 주장이 나오고 있다. 한편 이상형 한은 부총재보는 "가계부채 증가세가 지난해까지 크게 늘다가 금년 들어 둔화되고 주택 가격 상승세가 진정되는 움직임이지만 가계부채 누증 수준이나 주택 가격 수준은 여전히 경계감을 늦출 단계는 아니다"라며 "글로벌 인플레이션 압력 증대에 따른 국내외 정책금리 인상은 시장금리 상승, 위험선호 변화 등을 통해 자산 가격의 급격한 조정 및 취약차주의 부실을 초래하는 요인으로 작용할 가능성이 있다"고 말했다. jiany@fnnews.com 연지안 기자

[파이낸셜뉴스]   올해 6월 말 국내 금융기관의 해외 투자규모가 486조원에 달하는 것으로 집계됐다. 저금리 기조 장기화로 투자 다변화가 요구되면서 해외 투자가 증가한 것으로 분석됐다.  그러나 코로나19사태가 장기화되면 해외투자 관련 잠재리스크가 커질 수 있어 종합적인 유동성리스크 관리가 필요하다는 지적이다.  한국은행이 24일 공개한 '2020년 9월 금융안정 상황' 보고서에 따르 면 국내 금융기관의 해외투자규모는 올 6월 말 486조원으로, 해외투자가 급증한 한 지난 2013년말 이후 3.8배 증가했다.   금융기관 중에서는 증권사·보험사·연기금 등 비은행금융기관의 해외투자 비중이 가장 높게 나타났다. 지난 2014년부터 올 6월중 전체 금융기관 해외투자 증가액(357조원)의 91.8%를 차지한다.  이 기간 비은행금융기관의 운용자산 중 해외투자 비중은 10.3%에서 21.8%로 11.5%포인트(p) 상승했다. 반면 은행의 운용자산 중 해외투자 비중은 1.3%(38조원)로 0.8%포인트 증가하는데 그쳤다.  투자상품별로 살펴보면, 해외채권과 해외주식이 각각 210조원, 176조원으로 전체 해외투자의 43.2%, 36.2%를 차지해 가장 많다.  지역별로는 북미와 유럽의 투자비중이 각각 46.1%, 22.2%로 많았다.   부동산 등에 대한 해외대체투자도 100조원을 기록해 빠른 성장세를 보였지만 코로나19사태로 예년보다 둔화됐다는 분석이다.   한은은 보고서에서 "올 상반기 중 금융기관 해외투자 증가율은 4.6%로 지난해 증가율(25.7%)을 하회했다"면서 "코로나19 이후 해외투자가 주춤해지고, 해외대체투자는 상업용 부동산 경기 부진 우려와 해외투자 현장실사의 어려움 등으로 주춤해졌다"고 했다.  한은은 저금리 장기화 기조에 따른 높은 수익률 추구와 투자 다변화 영향으로 앞으로 해외투자가 꾸준히 늘어날 것으로 전망했다.   다만 향후 코로나19 사태 추이에 따라 해외투자 관련 잠재리스크가 커질 수 있어 리스크 관리와 투자자 보호 제도를 보완할 필요가 있다는 지적이다.  한은은 "해외채권은 우량등급 투자 비중이 높아 신용리스크가 크지 않은 것으로 평가되나, 코로나19로 해외 기업의 경영여건이 악화되면서 신용리스크 확대에 따른 신용·시장 손실 가능성이 커질수 있다"면서 "코로나19 이후 해외 상업용 부동산의 부실 가능성이 커지면서 해외대체투자 손실 가능성도 높아졌다"고 했다.  이어 "해외대체투자의 정보 투명성을 제고하고 투자 사후관리 강화 유도, 비은행금융기관의 외화 조달·운용상 종합적인 유동성리스크 관리방안을 도입할 필요가 있다"고 덧붙였다.    jyyoun@fnnews.com 윤지영 기자

[파이낸셜뉴스] 전반적인 금융안정상황을 나타내는 ‘금융안정지수(FSI)’가 4월 위기 단계에 진입했다가 5월 이후 주의단계에 머물면서 점차 하락했다. 코로나19 사태 등으로 신용경계감이 늘어나 6월초까지 확대됐던 회사채 신용스프레드가 시장 안정화 대책 등으로 점차 축소됐고, 3월 코로나19 확산과 유가하락이 맞물려 폭락했던 국내 주가가 빠르게 반등한 탓으로 분석됐다. 24일 한국은행이 발표한 금융안정상황 보고서에 따르면 8월 금융안정지수는 13.5를 잠정 기록했다. 지난 4월(23.9) 위기 단계에 진입했다가 5월 이후 주의단계(8~22)에 접어든 후 점차 하락하고 있는 것이다. 금융안정지수는 금융안정상황에 영향을 미치는 실물과 금융 6개 부문의 20개 월별 지표를 표준화해 산출한 수치다. 금융불안정성이 커질수록 100에 가까워진다. 한은은 코로나19 사태로 신용경계감이 증대돼 신용등급 AA- 기준 신용스프레드가 3월말(61bp)부터 6월초(78bp)까지 확대되다 시장 안정화 대책 등 영향을 받아 우량물 중심으로 점차 축소해 9월초 60bp까지 떨어졌다고 설명했다. 또 3월 들어 국내외 경기 침체 우려에 국제유가 급락이 겹쳐 1458을 기록한 코스피가 글로벌 경기의 조기 회복 기대로 8월 들어 코로나19 사태 이전 수준으로 회복한 것도 금융안정지수 개선의 요인으로 꼽혔다. 은행의 자산건정성도 상반기 중 양호한 모습을 나타냈다. 6월말 고정이하여신비율은 0.71%로 상반기 중 대출이 급증한 가운데 중소기업, 소상공인 대상 대출 원리금 상환유예 등으로 전년 동기(0.91%) 대비 하락했다. 금융시스템의 복원력도 양호한 상태였다. 한은에 따르면 일반은행과 특수은행의 자기자본비율은 상반기말 기준 각각 15.15%, 13.72%로 전년말 대비 소폭 하락했으나 규제비율(국내은행 10.5%, 시스템적 중요 은행·은행지주회사(D-SIB) 11.5%)보다는 크게 상회했다. 다만 한은은 최근 국내외 코로나19 재확산 우려에 따른 경제주체 심리 위축으로 향후 금융안정지수가 다시 상승할 가능성이 있다고 밝혔다.   king@fnnews.com 이용안 기자

[파이낸셜뉴스] 코로나19 사태 이후 기업들의 대출이 크게 확대되면서 한계기업을 중심으로 부실 우려가 높아지고 있다. 기업대출 비중이 치솟고 있지만 기업들의 매출액 증가율은 마이너스폭을 확대하며 재무건전성이 악화되고 있기 때문이다. 은행권에서 폭증한 기업 대출과 상호금융에서 확대되고 있는 고정이하여신비율은 건전성 부담을 높이고 있다는 지적이다.  ■ GDP 대비 기업신용 비중 확대 24일 한국은행이 발표한 '금융안정 상황(2020년 9월) 보고서'에 따르면 올해 2020년 2·4분기말 기업신용은 2079조5000억원(추정치)으로 증가세가 빠르게 확대되고 있다. 지난해 3·4분기 1930조원, 지난해 4·4분기에는 1955조4000억원, 올해 1·4분기 2021조3000억원에서 점차 늘어난 규모다. 코로나 불확실성에 대응한 기업들의 유동성 확보 노력이 반영된 것으로 GDP대비 기업신용 비율도 101.9%로 크게 늘었다. 이는 전년말(108.6%)보다 6.7% 크게 상승한 수치다. 실제 올해 2·4분기 금융기관 기업대출은 1296조7000억원으로 코로나19 대응 과정에서 자금수요가 집중돼 큰 폭으로 증가하고 회사채도 순발행을 지속했다. 그러나 기업의 재무건전성은 코로나19에 따른 실적 부진으로 악화됐다. 매출액 증가율은 항공, 숙박음식, 조선 업종 등을 중심으로 마이너스폭을 확대하면서 지난해 1·4분기 -1.5%에서  올해 1·4분기 -2.1%로 감소했다. 이자보상배율(영업이익/이자비용) 역시 영업이익 급감 등으로 4.7배에서 3.1배로 상당폭 하락했다는 분석이다. 코로나19 사태 장기화에 따른 국내외 경기회복 지연으로 향후 기업의 신용위험이 증대될 가능성이 높다는 우려다. ■ 은행권 대출증가율, 7년만에 비은행 상회 상반기중 국내은행 대출을 보면 기업에 대한 은행권의 적극적인 신용공급이 나타나고 있다. 2020년 6월말 현재 대출증가율은 전년동기대비 10.1%로 2013년 9월말 이후 처음으로 비은행(10.0%)을 상회했다. 업종별로는 주로 도·소매, 숙박·음식, 운수·창고 등 코로나19 관련 중소기업을 중심으로 크게 증가했다.  또 보증부(20.6월말 20.9%, 전년동기대비) 및 신용(10.0%) 대출 증가율이 담보대출(6.8%)을 크게 상회하면서 담보대출 비중은 2019년말 54.8%에서 올해 6월말 53.0%로 감소했다. 기업대출의 경우도 코로나19에 대응해 소상공인에 대한 보증부 대출이 크게 늘고 그간 감소세를 지속하던 신용대출도 증가로 전환했다는 설명이다. 다만 만기 미도래, 기준금리 인하에 따른 이자 부담 경감 등으로 고정이하여신비율, 연체율 등 건전성 지표는 오히려 개선된 것으로 나타났다. 고정이하여신비율은 2019년말 0.77%에서 2020년 6월말 0.71%로 축소되고 연체율도 이 기간 0.36%에서 0.33%로 개선됐다. 또 2020년 상반기중 여신 현황을 보면 비한계기업(2019년 기준)이 41조원 늘어난 반면 한계기업 여신 증가는 7000억원에 그쳤다. ■ 신용대출 부실 가능성...잠재리스크 우려 그러나 상반기중 나타난 은행 대출의 주요 행태를 감안할 때, 잠재리스크는 유의해야한다는 지적이다. 한은 관계자는 "실물경제 회복이 지연될 경우 상반기중 급증한 기업대출을 중심으로 부실 가능성이 커질 수 있으며, 내년 3월까지 연장된 금융지원 조치가 추후 종료될 경우 건전성 지표가 악화될 가능성이 있다"며 "하반기에도 신용대출 증가세 등이 이어질 것으로 예상돼 은행의 신용위험 관리 부담이 가중될 우려가 있다"고 말했다. 실제 저신용등급에 대한 연체율 비중이 올해 6월 현재 가계신용 0.44%/3.5%, 주택담보대출이 0.17%/1.6% 등으로 신용대출의 경우 부실 가능성이 담보대출에 비해 높다는 지적이다. 특히 코로나19 충격으로 기업 재무건전성 악화가 가속화되고 있다는 점을 감안할 때 한계기업이 지난해보다도 크게 늘어난다는 것을 고려하면 한계기업에 대한 여신은 전체 외부감사기업 여신의 22.9%인 175조6000억원까지 상승할 수 있다는 것이다.  또 2020년 6월말 상호금융의 기업대출 고정이하여신비율의 경우 3.24%로 2017년말(1.60%) 이후 빠르게 상승하고 있다. 고정이하여신액 증가율은 2016~17년중 연평균 20.3%에서 2018~19년중 75.6%, 2020년 6월말 59.0%(전년동기대비)로 크게 확대됐다. 한은은 "이자유예 등 금융지원 정책의 영향으로 기업의 신용위험이 일부 이연되고 있을 가능성을 감안하면 재무지표를 기초로 기업의 신용위험을 평가할 경우 실제보다 과소평가할 수 있다는 점에 유의해야한다"며 "코로나19 사태 장기화로 경기회복이 지연되면서 상호금융 기업대출의 고정이하여신비율 상승세가 지속될 가능성이 있으므로 대손충당금 적립 등을 통한 복원력 확충 노력이 강화될 필요하다"고 말했다.  jiany@fnnews.com 연지안 기자

코로나19 충격이 올해 연중내내 지속될 경우 기업들은 최대 54조원의 유동성 부족을 겪고, 절반 이상(50.5%)의 기업은 영업이익으로 이자도 못 갚을 정도로 재무건전성이 악화될 것이란 비관적 전망이 나왔다. 특히 항공업은 약 13조원의 유동성 부족이 예상되고 숙박음식, 여가서비스, 해운 등도 유동성 부족에 시달릴 것으로 전망됐다. ■코로나 연중지속 시 항공 유동성 위기 한국은행이 24일 발표한 '2020년 상반기 금융안정보고서'에 따르면 코로나19 충격이 연중내내 지속되는 시나리오를 가정할 경우 이자보상배율 1 미만인 기업의 비중이 50.5%로 나타났다. 2019년 기준 이자보상배율 1 미만 기업이 32.9%였던 것에 비해 높은 수치다. 이자보상배율은 기업의 한 해 수입에서 이자비용으로 쓰는 비율이 얼마나 되는지 나타내는 수치로 1 미만이면 영업이익보다 이자로 나가는 비용이 더 크다는 의미다. 이는 한은이 코로나19 이후 기업의 재무건전성 및 자금사정에 미치는 영향을 추정하기 위해 △기본 시나리오(S1): 올해 내수 2·4분기, 해외수요 3·4분기까지 △심각 시나리오(S2): 충격이 연중내내 지속되는 경우로 나눠서 미치는 영향을 추정한 결과다. 매출액 영업이익률(영업이익/매출액)은 2019년 4.8%에서 기본 시나리오(S1)하에서 2.2%, 심각 시나리오(S2)하에서 1.6%로 각각 악화됐다. S1 상황에서 유동성 부족 규모는 30조9000억원(전체 외감기업 대비 7.8%)으로 나타났다. 하지만 S2의 경우 부채비율 200% 초과기업 비중도 40.5%로 상승하며, 유동성 부족 기업도 10.8%(54조4000억원)로 높아졌다. 업종별로는 항공이 유동성 부족(S2, 12조7000억원)으로 가장 심각하며 숙박음식, 여가서비스, 해운 등도 비교적 크게 나타났다. 그러나 정책당국의 금융시장 안정화 노력으로 차환율이 상승하는 경우 유동성 부족 규모는 감소하는 것으로 나타났다. 보고서는 기업의 유동성 부족은 구조적 문제라기보다는 코로나19 충격에 따른 일시적 성격임을 감안할 때 시의적절한 자금지원을 통해 대규모 부실화를 사전에 차단할 필요가 있다고 밝혔다. 취약업종을 중심으로 기업의 유동성 사정에 대한 모니터링을 강화하는 가운데 기업어음(CP), 회사채 시장 등의 안정화를 도모해야 한다는 것이다. ■GDP 대비 가계·기업 빚 GDP 2배 경기침체가 장기화될 경우 그동안 늘어난 대출이 금융시스템에 부담요인으로 작용할 가능성이 있음에도 유의해야 한다는 지적이다. 실제로 명목GDP 대비 민간신용 비율은 2020년 1·4분기 말 201.1%로 전년동기 대비 12.3%포인트 상승하며 200%를 넘어 역대 최대를 기록 중이다. 다만 코로나19 확산 이후 위축되었던 신용채권시장은 4월 이후 여러 시장안정화 조치들이 본격 시행되면서 여건이 개선되고 있는 것으로 나타났다. 3월 중순 이후 회사채 및 여전채 신용스프레드가 빠르게 확대됐으나 채권시장안정펀드 가동 등의 영향으로 4월 중순 이후 확대 추세가 크게 둔화되고 있다. 발행시장에서도 4월 이후 채안펀드 투자에 따른 수요 확충 등에 힘입어 발행 규모가 확대됐다. 다만 채안펀드 투자대상에서 제외되는 회사채 비우량물(A등급 이하)의 발행은 아직까지 상대적으로 부진한 모습이다. 한국은행은 "코로나19 확산 이후 위축됐던 신용채권시장은 4월 이후 여러 시장안정화 조치들이 본격 시행되면서 여건이 개선되고 있으나 비우량물을 중심으로 신용경계감이 상존하고 있는 상황"이라면서 "코로나19 재확산, 미·중 갈등 고조 등으로 실물경기가 크게 악화될 경우 신용채권시장이 재차 불안해질 수 있는 만큼 이에 대한 면밀한 모니터링을 지속할 필요가 있다"고 강조했다. 기업의 유동성 부족은 당분간 현재화되지 않을 것으로 보이나, 정부 지원조치 종료 이후 상황변화 가능성에 유의해야 한다고 덧붙였다. 아울러 금융안정지수(FSI)는 4월(22.3) 위기단계에 이르렀다가 이후 하락했으나, 주의단계 임계치(8)를 상당폭 상회(18.0)하고 있는 것으로 나타났다. 금융안정지수가 8 이하이면 안정, 8 초과 22 이하는 주의, 22 초과는 위기단계로 나뉜다. aber@fnnews.com 박지영 기자

[파이낸셜뉴스] 코로나19가 장기화될 경우 기초경제여건 등이 취약한 일부 신흥국을 중심으로 외국인 증권투자자금 유출규모가 확대될 우려가 커지고 있다.  24일 한국은행이 발표한 '2020년 상반기 금융안정보고서'에 따르면 올해 3~4월중 외국인 증권투자자금 유출규모(896억달러)는 지난 2008년 9~10월 중 유출규모(441억달러)의 두 배를 넘었다.  특히 외환보유액 규모가 작거나 외국인 증권투자 비중이 높은 국가들은 코로나19로 인한 대규모 자본유출시 통화가치 하락, 채권 스프레드 확대 등 관련 리스크가 증대될 가능성이 큰 것으로 나타났다.  한은 관계자는 "신흥국 경기침체 심화, 위험회피성향 강화 등에 따른 대규모 자본유출, 채무불이행 등 잠재리스크가 현실화될 가능성에 유의할 필요가 있다"며 "특히 우리나라의 경우 금융불안 우려가 있는 신흥국에 대한 익스포저(위험노출액)가 많지 않은 가운데 대외건전성 등도 양호하지만 전이 리스크에 대해서는 유의해야 한다"고 전했다.  kschoi@fnnews.com 최경식 기자