[파이낸셜뉴스]지난달 한국은행 금융통화위원들이 만장일치로 기준금리를 동결한 이유는 ‘집값 상승’과 ‘가계대출 증가’인 것으로 나타났다. 최근 수도권 주택 가격 상승세가 과도한 만큼 섣부른 금리 인하가 부작용을 키울 수 있다는 해석이다. 다만 물가가 2%대로 떨어지는 등 피벗(통화정책 전환) 여건이 갖춰진 만큼 내수 부진에 따른 금리 인하 필요성에 대해서는 공감대가 형성됐다. 10일 한국은행이 공개한 8월 22일 금통위 의사록에 따르면 한 위원은 "주택가격 오름세와 가계대출 증가세가 확대돼 금융불균형 누증에 대한 우려는 커졌고 국제 금융시장 변동성 확대에 따른 외환시장의 경계감도 남아 있어 기준금리를 현 수준에서 유지해야 한다"고 주장했다. 또 다른 위원도 "수도권 중심의 주택가격 상승과 가계대출 증가세 확대 등으로 금융 불균형이 확대될 가능성이 크다"며 "외환시장의 경계감도 남아있어 통화정책 기조 전환이 금융안정에 미칠 영향을 좀 더 짚어볼 필요가 있다"고 지적했다. 이어 그는 "현시점에서는 주택시장과 가계부채 확장세가 장기화하지 않도록 적절한 정책 조합을 통한 대응이 필요하다"고 덧붙였다. 부동산 시장이 지속해서 과열될 경우 금리 경로를 더 높게 운용해야 한다는 의견도 개진됐다. 한 위원은 "통화정책 기조 전환에 앞서, 먼저 완화된 금융 여건이 부동산 시장과 관련된 취약성과 맞물려 주택가격과 가계부채 증가로 이어지고 있다"며 "이에 따라 금융 안정, 중장기 성장 그리고 구조개혁 추진에 부정적인 영향을 미칠 위험은 더욱 커졌다"고 지적했다. 이어 "물가와 성장을 고려할 때 정책금리 경로를 보다 좀 더 높게 운용할 필요가 있다"고 말했다. 이에 정부의 거시건전성과 한은의 통화정책이 함께 이뤄져야 한다는 분석이다. 한 위원은 “금리는 경제의 모든 부문에 무차별적으로 영향을 미친다”며 “부동산 수요를 억제하는 거시건전성 정책이 함께 수반될 때 금리 인하로 인해 발생할 부작용을 완화할 수 있을 것”이라고 했다. 다만 집값 상승에 따른 가계부채 증가 우려에도 불구하고 금리 인하에 대한 언급도 늘어났다. 물가가 점차 안정 목표치로 수렴하는 가운데 고금리가 소비, 투자 등 실물 경기를 제약하는 요인으로 작용하고 있는 만큼 통화정책을 완화할 때가 다가온다는 해석이다. 한 위원은 “통화정책의 긴축 정도를 점진적으로 완화할 환경이 무르익었다고 생각된다. 시장금리도 큰 폭으로 하락하며 이러한 기대를 반영하고 있다”고 말했다. 다른 위원도 "통화 긴축 기조 완화 기대와 여건이 성숙해가고 있다"고 말했다. 이날 회의에서는 총재를 뺀 6명 위원 가운데 4명이 "3개월 내 기준금리 인하 가능성을 열어두자"는 입장을 밝힌 것으로 전해졌다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

[파이낸셜뉴스]기준금리 동결에도 불구하고 이창용 한국은행 총재를 제외한 금통위원 6명 중 4명이 ‘3개월 내에 금리 인하 가능성(포워드 가이던스)’을 열어두면서 피벗(통화정책 전환)이 가시화됐다는 분석이 나온다. 물가·환율 안정세에 내수 부진까지 겹치며 금리 인하 선결조건이 완성됐다는 평가다. 다만 한국은행이 집값 상승 등을 고려해 구체적인 금리인하 시점을 언급하지 않아 내수부진을 우려하는 정부와 여당 인사들의 금리 인하 주문은 당분간 이어질 것으로 보인다. 실제 이날 대통령실은 이례적으로 한국은행의 기준금리 3.50% 동결에 아쉽다는 입장을 밝혔다.  ■금통위원 4명 “3개월 내 금리 인하 검토해야” #OBJECT0# 이날 한은 금융통화위원회에서는 시장의 예상과 달리 금리 인하를 주장하는 소수의견은 등장하지 않았다. 다만 포워드 가이던스를 제시한 금통위원은 4명까지 늘어났다. 지난 2월 금통위에서부터 등장한 포워드 가이던스는 2,4,5월에 1명에서 7월에 2명으로 증가했다가 이달 4명까지 늘어나며 총재를 포함한 금통위원 7명 중 절반을 넘겼다. 실명으로 개진해야 하는 소수의견과 달리 익명을 기반으로 한 포워드 가이던스는 금통위원 입장에서 보다 자유로운 의사표명이 가능하다. 금통위가 도비시(Dovish·통화완화 선호)하게 변한 이유는 물가가 하향세를 유지하면서 통화정책 전환의 틀을 마련해줬기 때문이다. 한은은 이날 “올해 소비자물가 상승률이 근원물가가 하향 안정 흐름을 지속하는 가운데 농산물가격도 상당폭 둔화하면서 5월 전망(2.6%)을 소폭 하회하는 2.5%로 예상된다”고 밝혔다. 특히 지난해 유가·농산물 가격 급등에 따른 기저효과로 8월 이후에는 2%대 초반 수준으로 낮아진다는 것이 한은의 설명이다. 아울러 원화 가치가 오르는 것도 한몫했다. 직전 금통위인 7월에는 원·달러 환율이 1380원대를 웃돌자, 통화정책방향 결정문에서 ‘외환시장 변동성’이 강조되는 등 환율에 대한 우려가 컸다. 그러나 최근 달러화 약세에 힘입어 원·달러 환율이 5개월 만에 1330원대까지 내려앉으면서 환율에 대한 금통위원들의 경계감은 옅어지게 됐다. 무엇보다 내수 부진이 심각해지고 있다. 2·4분기 소매판매는 2.9% 감소하며 9분기 연속 감소했다. 이는 1995년 관련 지표 작성 이후 최장기간 연속 감소다. 한국개발연구원(KDI)이 지난 8일 수정 경제전망에서 올해 한국 경제 성장률 전망치를 2.6%에서 2.5%로 낮춘 이유도 내수 부진이다. 한은도 "내수의 경우 기업 투자여력 증대, 디스인플레이션 진전 등에 힘입어 개선 흐름을 재개하겠지만 모멘텀 상승폭은 당초 예상에 다소 못 미칠 전망"이라며 내수 부진 장기화를 공식화했다. ■통화정책 향방, 서울 집값에 달렸다쪼그라든 내수에도 금통위는 8월에도 금리를 묶으며 역대 최장기간 동결 기조를 이어갔다. 내수 부진에 금리 인하 필요성이 커지자, 7월에 이어 이달에도 “기준금리 ‘인하’ 시기를 검토해 나갈 것”이라며 ‘인하’를 명시했음에도 부동산·가계부채에 따른 금융 안정 리스크가 더 시급하다고 판단한 것이다. 이 총재는 이날 “내수 부진은 시간을 가지고 대응할 수 있는 반면, 부동산·가계부채에 따른 금융 안정 위험 신호는 지금 막지 않으면 좀 더 위험해질 가능성이 커지겠다고 판단했다”며 “한은이 유동성을 과잉 공급해 부동산 가격 상승 심리를 자극하는 실수를 범해서는 안 된다”고 강조했다. 이에 피벗 시점은 물가, 내수 지표가 아닌 집값이 결정할 가능성이 커졌다. 금리 인하 가능성을 열어둔 4명의 금통위원도 “부동산 관련 정부 정책이 시행될 예정인 만큼 금융안정 상황을 지켜보고 금리를 결정해야 한다”고 조건을 달았다. 시장에서는 10월 금리 인하 전망이 우세하지만 한은은 11월 금통위까지 피벗 시점을 열어뒀다. 이 총재는 3개월 포워드가이던스에는 "10월뿐만 아니라 11월도 포함된다"면서 앞으로 집계되는 가계부채 지표와 정부와의 정책 공조를 통해 금리를 결정할 것임을 시사했다. 한편 대통령실이 기준금리 3.50% 동결에 아쉽다는 입장을 밝힌 것은 내수 활성화에 대한 강한 의지로 풀이된다. 금리 결정은 한은의 고유 권한이지만, 정부가 이같이 아쉬움을 드러낸 것은 추석 연휴를 앞두고 금리인하로 소비진작을 유도해 정책 체감 시기를 당기려 했으나 이번 동결로 그 시기가 늦춰졌기 때문으로 보인다. 한은이 고환율 상황을 중요하게 보는 것을 감안해도 환율이 안정화되는 추세라는 점에서, 미국의 금리인하 전망 속에 선제적으로 우리가 금리를 내려 내수 진작을 유도할 수 있었다는게 대통령실 시각이다. 발표를 준비중인 추석 민생 물가대책의 효과를 높이기 위한 정책 공조가 필요했던 대통령실과 정부 일각에선 한은의 기준금리 동결이 정책 효과를 반감시킬 수 있다는 우려도 하는 것으로 전해졌다. eastcold@fnnews.com 김동찬 김학재 김윤호 기자

이달 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리가 13회 연속 동결될 가능성이 우세한 가운데 '금리인하'를 주장하는 소수의견이 등장할 것이라는 분석이 나온다. 최근 금융안정을 강조하는 금통위 내에서도 경기부양을 우선시하는 비둘기파(통화완화 선호)의 숫자가 늘어나고 직전 금리전환 사이클 때도 내수부진을 이유로 소수의견이 제시된 만큼 이달 1명 이상의 소수의견이 나올 수 있다는 분석이다. 18일 한은에 따르면 금통위는 오는 22일 본회의를 통해 기준금리를 결정한다. 시장은 지난해 2·4·5·7·8·10·11월과 올해 1·2·4·5·7월에 이어 기준금리가 13회 연속 동결될 가능성을 높게 점치고 있다. 최근 근원물가(식료품 및 에너지 제외 지수)가 2%대 초반의 안정적인 흐름을 보임에도 불구하고 수도권 집값 상승에 대한 우려가 크기 때문이다. 지난 7월 금통위 의사록에서도 대부분의 금통위원들은 "수도권 주택 가격 등 금융안정 측면을 고려해야 한다"고 강조했다. 다만 7월 금통위와 달리 이달에는 소수의견이 등장할 가능성이 크다는 분석이 나온다. 최근 국내 내수부진에 대한 우려가 커진 가운데 미국 연준의 9월 금리인하 가능성이 확실시되면서 금통위가 8월에 통화이완에 대한 신호를 주고 10월께 금리인하에 나설 수 있다는 평가다. 특히 금융안정을 강조한 지난 금통위에서도 향후 3개월 이후 금리인하 가능성을 열어둔 위원이 당초 1명에서 2명으로 늘어난 것도 이달 소수의견 등장 가능성을 높인다. 직전 기준금리 '상승-동결-인하' 사이클(2018년 11월~2019년 7월)에서도 금리인하 직전 금통위에서는 '경기 하방' 위험을 우려하는 소수의견이 개진됐다. 금리인하 직전이었던 지난 2019년 5월 금통위 회의에서 조동철 전 금통위원은 "우리 경제를 둘러싼 대내외 여건이 우호적이지 않은 가운데 경제의 하방위험이 현실화되고 있으므로 이번 회의에서 기준금리를 0.25%p 인하하여 민간부문의 경기하락 및 물가상승률 둔화 추세를 완충하는 것이 바람직하다"는 소수의견을 냈다. 금통위는 가계부채 등 금융안정을 이유로 2018년 11월 30일 금리를 인상한 이후 2019년 5월 31일까지 4회 연속 기준금리를 1.75%로 동결한 뒤 2019년 7월 18일 기준금리를 25bp(1bp=0.01%p) 내린 바 있다. 실제 당시 국내기관들은 미·중 무역갈등 상황이 악화되자 한국의 경제성장률 전망치를 하향조정했다. 경제협력개발기구(OECD)는 연간 국내성장률을 연 2.4%로 기존 전망치 대비 0.2%p 낮췄고 한국개발연구원(KDI), 한국금융연구원도 모두 2.4%로 당초 전망치를 0.2%p 하향조정했다. 이에 금통위는 "국내 경제의 성장흐름은 건설투자 조정이 지속되고 수출과 설비투자 회복도 당초 예상보다 지연될 것"이라며 금리인하의 이유를 설명했다. 이는 최근 국내 경제 상황과도 유사한 상황이다. KDI는 지난 8일 발표한 '2024년 경제전망 수정'에서 올해 국내 경제성장률을 2.5%로 제시했다. 지난 5월 전망(2.6%) 이후 금리인하 지연 등으로 민간소비가 크게 위축되자 3개월 만에 0.1%p 하향조정한 것이다. 안예하 키움증권 연구원은 "이번 8월 금통위에서는 금리인하에 대한 소수의견이 등장할 것"이라며 "미국 고용지표로 인해 경기침체 우려가 높아졌던 가운데 엔캐리 트레이드 청산 등 금융시장 불확실성이 높아진 점, 국내 내수가 부진한 점에 대응해 금리인하의 필요성을 주장할 수 있다"고 말했다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

[파이낸셜뉴스]한국은행이 23일 올해 상반기 마지막 통화정책방향 결정 회의를 열고 기준금리를 연 3.50%로 11회 연속 동결할 것으로 보인다. 금리 인하를 위한 전제조건이 바뀌며 피벗(통화정책 전환) 시점이 불투명해진 가운데 하반기 인하 시점에 대한 근거가 제시될지 관심이 쏠린다. 한은에 따르면 금융통화위원회는 이날 오전 9시에 통화정책방향 결정 회의를 열고 현재 3.50%인 기준금리의 조정 여부를 결정한다. 시장은 금통위가 기준금리를 만장일치로 동결할 것으로 내다보고 있다. 기준금리는 지난해 2월부터 올해 4월까지 10차례 열린 통화정책방향 회의에서 모두 동결된 바 있다. 우선 물가가 여전히 불안하다. 소비자물가 상승률은 올해 2월(3.1%)과 3월(3.1%) 3%대를 유지하다가 4월(2.9%) 석 달 만에 2%대로 내려왔다. 그러나 과일을 비롯한 농축수산물이 10.6%나 뛰는 등 2%대 안착을 확신할 수 없다. 중동 분쟁에 국제 유가와 환율 상승이 수입 물가 경로를 통해 물가를 자극할 수 있다는 우려도 남아있다. 김웅 한은 부총재보는 최근 물가 상황 점검회의에서 "앞으로 소비자물가 상승률은 근원물가(에너지·식품 제외)를 중심으로 둔화하겠지만, 유가 추이나 농산물 가격 강세 기간 등과 관련한 불확실성이 큰 상황"이라고 진단했다. 1·4분기 경제성장률(전기 대비 1.3%)이 시장 예상을 웃돌면서 '경기 부진을 고려한 금리 인하' 명분도 약해졌다. 이날 한은은 금통위 회의 직후 발표할 수정 경제 전망에서 올해 성장률 눈높이를 기존 2.1%에서 2%대 중반까지 올려 잡을 것으로 보인다. 경기가 기대보다 좋다면, 그만큼 한은이 서둘러 금리를 낮출 이유도 뚜렷하지 않다. 금리 인하에 신중한 미국 연방준비제도(연준·Fed)의 태도도 한은 동결에 무게를 싣고 있다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 21일(현지시간) CNBC와의 인터뷰에서 "(물가) 지표 둔화세가 3∼5개월 정도 지속돼야 연말께 금리 인하가 가능하다고 생각할 수 있다"고 설명했다. 이에 이번 금통위가 금리 인하 시점의 지연을 인정할지 관심이 쏠린다. 이 총재는 지난 2일 미 연방준비제도(Fed·연준)의 금리 인하 지연, 경제성장률 상향 조정, 환율과 국제유가 상승 등을 언급하며 금리 인하 시점의 '원점 재검토' 필요성을 거론했다. 금통위는 직전 통화정책방향 회의 결정문에서 통화 긴축 기조를 '장기간' 유지하겠다는 문구를 삭제해 한은의 첫 기준금리 인하 시점이 가까워졌다는 신호를 보낸 바 있다. 3개월 뒤 금리 인하를 지지하는 한 명의 금통위원이 유지될 지도 관심이다. 이 총재를 제외한 6명의 금통위원 중 1명은 2월, 4월 금통위에서 모두 '석 달 뒤 금리 인하'를 주장했다. 이번에도 3개월 내 인하를 지지하는 위원 수가 유지될지, 변화할지에 따라 금리 인하에 대한 한은의 태도를 가늠할 수 있다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

[파이낸셜뉴스]오는 12일 개최되는 한국은행 금융통화위원회에서 기준금리가 동결될 가능성이 높은 가운데 ‘금리 인하’ 소수의견이 등장할 수 있다는 전망이 나온다. 장기간의 긴축 기조에 내수 부진이 본격화된 상황에서 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 리스크 등 금융 리스크에 대비해야 한다는 지적이다. 3개월 내 금리 인하 가능성을 열어두는 금통위원의 숫자도 지난 2월보다 1~2명 더 늘어날 수 있다는 예측도 제시됐다. 8일 한국은행에 따르면 금통위는 오는 12일 정례회의를 열고 기준금리를 결정한다. 시장에서는 지난해 1월 0.25%p 인상을 끝으로 지난 2월까지 9회 연속 기준금리 동결에 나선 금통위가 이달까지 기준금리를 3.50%로 유지할 것이라는 전망이 우세하다. 지난달 소비자물가 상승률이 3.1%로 2개월 연속 3%를 웃도는 등 고물가가 유지되고 미국의 금리 인하 시기가 불투명한 상황이라 금통위가 선제적으로 금리를 내리기는 어렵다는 분석이다. 다만 동결 결정에도 ‘금리 인하’ 소수의견이 나올 수 있다는 관측이 나온다. 내수 부진이 점차 심화하고 부동산PF 부실에 따른 금융 불안 우려가 커지고 있어서다. 백윤민 교보증권 연구원은 “정책 전환을 어렵게 하는 요인이 대부분 미국 등 외부변수이고 내부적으로만 보면 기준 금리 인하 요인은 충분한 상태”라며 “물가가 최근에 다시 튀긴했으나 중앙은행의 예상 경로를 따라가고 있고 최근 전망을 보더라도 한은이 물가 상방 리스크보다 내수 부진 등 경기 하방 리스크에 초점을 두고 있다”고 설명했다. 이어 “물가가 다시 크게 반등하는 게 아니라면 부동산 PF 등 금융안정에 힘써야 할 필요성이 커지고 있어 한 명 정도의 소수의견이 나올 수 있다”고 전망했다. 2월 금통위 의사록에 따르면 한 금통위원은 "내수 부진 등에 따라 물가 상승 압력이 소폭 약화되면서 긴축완화의 위험이 다소 감소했다"고 말했다. 또 다른 위원은 “부동산 PF 부실 확산 리스크는 여전히 잠재하고 있고 은행 및 비은행 금융기관의 연체율이 상승세를 지속하고 있어 긴축 지속의 위험이 점차 증가하고 있다”고 설명했다. 실질 기준금리의 부담감이 커지는 것도 기준금리 인하 소수의견 등장을 부추길 수 있다는 지적이다. 신얼 상상인증권 연구위원은 “인플레이션 안정화에 힘입어 3월말 기준 실질 기준금리는 1%에 근접한 것으로 추정한다”며 “실질 금리는 5개월 연속 플러스 국면에 위치한 가운데 매월 0.2%p씩 상향 조정되고 있는 모습”이라고 설명했다. 14개월 연속 한은의 금리가 동결되는 가운데 같은 기간 실질 금리는 2.3%p 상향됐다. 신 연구위원은 “서비스 산업 등 내수의 위축 등에 발목이 잡힌 국내 경제의 취약점이 나타나고 있다. 이를 반영하듯 경제심리지수 순환변동치는 이미 하향 조정되고 있다”며 “이를 종합적으로 고려할 때 4월 금통위는 금리 동결 속에 금리 인하 소수의견 등장을 예상한다”고 밝혔다. 소수의견이 아닌 포워드 가이던스를 통한 ‘인하 검토' 의견이 이달 회의 때 더 늘어날 수 있다는 전망도 나왔다. 2월 금통위에서는 금통위원 만장일치 동결에도 총재를 제외한 6명의 금통위원 중 1명이 3개월 뒤 금리 인하 가능성을 열어두는 등 ‘포워드 가이던스’를 제시한 바 있다. 김성수 한화투자증권 연구원은 “금리 인하 관련 시기·횟수에 대한 전망은 모두 다르지만, 연말까지 최소 1번의 금리 인하가 있을 것이라는 예측에는 대부분이 동의하는 상황”이라며 “국내외 상황은 2월에 비해 크게 바뀐 것이 없으나 연말과 좀 더 가까워졌기 때문에 포워드 가이던스를 통해 인하 가능성을 열어둬야 한다는 위원이 2~3명으로 늘어날 수 있다”고 설명했다. 다만 김 연구원은 “시장이 피벗을 선반영한 상태에서 4월부터 소수의견이 제시될 경우 연말까지 금리가 더 많이, 빨리 내려갈 수 있다는 잘못된 신호를 줄 수 있다”며 “공식적으로 ‘금리 인하’ 소수의견이 나올 확률은 높지 않다”고 말했다.  eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

[파이낸셜뉴스]세수 부족에 허덕인 정부가 지난해 117조원이 넘는 돈을 한국은행에서 빌리자, 한은 금융통화위원회가 대출 요건을 강화키로 했다. 물가에 영향을 끼칠 수 있는 일시차입금보다 재정증권 발행을 우선하고 차입 상환 일정, 규모 등을 사전에 협의하는 등의 조건을 내걸었다. 16일 한은에 따르면 금통위는 지난 11일 정례회의에서 ‘2024년도 대정부 일시대출금 한도 및 대출조건 결정(안)’을 의결했다. 정부는 회계연도 중 세입과 세출 간 시차에 따라 발생하는 일시적 자금 부족을 메우기 위해 재정증권을 발행하거나 한은의 일시대출 제도를 활용한다. 이때 한은의 일시대출은 재정증권과 달리 만기도 없고 절차가 간단해 일종의 ‘마이너스 통장’ 역할을 한다. 다만 통화량 증가로 물가 관리에 악영향을 끼칠 수 있다. 금통위는 이번 의결을 통해 ‘정부는 일시차입금 평잔이 재정증권 평잔을 상회하지 않도록 관리하여야 한다’는 문구를 추가했다. 세수 부족 등 일시적 자금 부족이 발생했을 때 재정증권을 우선 사용하도록 구체적인 조건을 설정한 것이다. 또 금통위는 ‘일시차입이 기조적인 부족자금 조달수단으로 활용되지 않도록 유의해야 한다. 이와 관련해 정부는 평균 차입일수 및 차입누계액을 최소화하기 위해 노력하여야 한다’는 문구도 삽입해 차입 자체를 최소화하라는 조건도 덧붙였다. 아울러 일시차입의 상환 일정, 규모, 기간 등을 한은과 사전에 매주 협의하도록 명시했다. 한은이 국회 기획재정위원회 양경숙 더불어민주당 의원에게 제출한 '대(對)정부 일시대출금·이자액 내역' 자료에 따르면 지난해 정부가 한은으로부터 일시 대출해 간 누적 금액은 총 117조6000억원으로 집계됐다. 이는 코로나19 확산으로 정부 지출이 확대됐던 지난 2020년 대출액(102조9130억원)보다 많은 수치로 연간 기준 역대 최대 수준이다. 대출이 늘면서 정부가 지난해 한은에 지급한 이자도 1506억원으로 역대 최대치를 갱신했다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

한국은행이 기준금리를 8회 연속 3.50% 수준으로 유지키로 했다. 소비자물가 상승률이 아직 목표 수준(2%)보다 높아 현재의 긴축 기조를 유지해야 한다는 판단이다. 오히려 섣불리 정책 기조를 변환할 경우 부동산 가격 상승 기대를 자극하는 부작용이 나타날 수 있어 금리인하는 시기상조라는 입장이다. 한은 금융통화위원회는 11일 서울 중구 한은 본부에서 열린 통화정책방향 결정회의에서 만장일치로 기준금리를 3.50%로 동결했다. 지난해 2·4·5·7·8·10·11월에 이어 이달까지 8회 연속 동결이다. 미국 연방준비제도(연준)도 지난해 12월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 기준금리를 동결한 상황이라 양국의 금리 차(상단 기준)는 사상 최대 폭인 2%p로 유지됐다. 한은이 재차 금리를 동결한 것은 소비자물가 상승률이 서서히 내려가고 있지만 아직 3%대에 머물고 있기 때문이다. 소비자물가 상승률은 지난해 7월 2.3%대로 낮아졌다가 8월부터 10월까지 3개월간 상승했다. 이후 11월(3.3%)에 다시 하락세를 보였으나 지난달 말 기준 3.2%로 여전히 한은의 물가안정 목표치를 상회한 상태다. 금통위는 "국내경제는 성장세가 개선 흐름을 이어가는 가운데 물가상승률이 여전히 높은 수준이고, 전망의 불확실성도 큰 상황인 만큼 물가상승률이 목표수준으로 수렴할 것이라는 확신이 들 때까지 통화긴축 기조를 충분히 장기간 지속할 것"이라고 밝혔다. 이창용 한은 총재는 이날 회의 직후 열린 기자간담회에서 "적어도 6개월 이상은 기준금리 인하가 쉽지 않을 것"이라고 말했다. 한은은 태영건설 워크아웃이 단기자금시장에 미치는 영향도 제한적인 만큼 이를 통화정책으로 대응할 필요성이 없다고 선을 그었다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

"한국은행은 특정 산업이나 특정 기업의 위기에 대응하지 않는다. 태영건설 워크아웃(기업개선작업) 사태가 시장불안을 가져올 정도는 아니다." 이창용 한국은행 총재는 11일 금융통화위원회 통화정책방향 회의 직후 기자간담회에서 최근 태영건설 워크아웃 사태에 대한 한은의 향후 대응방안에 대해 이같이 답했다. 태영건설이 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 우려의 시발점이 될 수 있다는 시장의 우려를 불식한 것이다. 오히려 한은은 지난 금통위와 달리 '추가 인상 필요성을 판단해 나갈 것'이라는 문구를 삭제하며 향후 통화정책 방향 전환을 위한 준비태세에 돌입했다. ■"한은 나설 때 아니야…취약 中企 대상 금중대도 무관"이 총재는 이날 태영건설 사태가 건설업 전반의 시스템 리스크로 확장될 가능성이 없다고 선을 그었다. 이 총재는 "태영은 자기자본대비 부동산 PF에 보증한 액수가 타 회사와 차별화되게 높은 수준으로 위험관리가 잘못된 대표적인 케이스"라며 "우량 회사채 시장 등에 전혀 영향이 없다"고 설명했다. 그는 태영 사태가 시장 전반에 영향을 줄 경우 한은이 활용할 수 있는 정책수단이 많다고 설명하며 "시장에 미치는 영향에 따라 대포를 쏠 수 있고, 소총으로 막을 수도 있는데 지금은 소총 쓸 정도도 아니다"라고 강조했다. 이 총재는 이날 금통위가 시행키로 한 9조원 규모의 금융중개지원대출(이하 금중대)도 부동산 PF 리스크와 관련이 없다고 봤다. 금통위는 오는 2월부터 한도 유보분 9조원을 활용, 중소기업에 대한 한시 특별지원을 실시하기로 했다. 고금리 기조로 자금조달에 어려움을 겪는 취약 중소기업을 지원하기 위해 연 2.0% 금리로 대출해 주기로 한 것이다. 이를 두고 이 총재는 "확실하게 금중대 지원은 태영건설, PF 사태와 무관하다"며 "이번 금중대 지원 목적은 금리인하를 논의하기에 시기상조인 가운데 상당 기간 고금리가 유지돼 상대적으로 더 영향을 받는 취약업종, 특히 지방 중소기업에 대한 지원을 선별적으로 하겠다는 것"이라고 설명했다. 다만 한은은 향후 부동산 PF 리스크를 예의주시하겠다는 입장을 분명히 했다. 한은은 이날 배포한 통화정책방향 결정문에서 "부동산 PF 관련 리스크가 증대됐다"고 설명했다. 한은이 부동산 PF 리스크를 언급한 것은 레고랜드 사태의 여파가 남아있던 지난해 1월 이후 처음이다. ■피벗 기대감 불 지핀 한은…"금리인하는 시기상조"한은은 이번 결정문에서 '추가 인상 필요성을 판단해 나갈 것'이라는 문구를 삭제하며 비둘기파적(완화 선호) 성향을 더 짙게 가져갔다. 해당 문구는 마지막으로 금리를 인상했던 지난해 1월 이후 지난해 11월 통방문까지 줄곧 포함됐으나 이번 통방문에서 사라졌다. 실제 금통위원들도 기준금리 추가 인상 필요성이 낮아졌다는 데 의견을 모았다. 이 총재는 "지난해 11월에는 금통위원 6명 중 4명이 향후 3개월 동안 금리를 3.75%까지 열어놔야 한다고 했고, 나머지 2명이 3.50%로 유지하자고 했다"면서 "이번에는 5명 모두 3.50%로 유지하자고 했다"고 말했다. 이어 그는 "3.75%까지 열어두자는 견해를 바꾼 가장 중요한 원인은 물가둔화 추세가 지속됐기 때문"이라며 "지난해 11월에 비해 국제유가, 이스라엘·하마스 사태 등 국외 경제불안 위험이 많이 완화됐다"고 설명했다. 다만 한은이 실제 긴축 기조를 단시간 내에 바꿀 가능성은 희박하다. 물가상승세가 뚜렷하게 목표 수준으로 수렴하기 전까지는 통화긴축 기조를 '충분히 장기간' 지속할 것이라는 문구는 유지했기 때문이다. 이 총재도 "금통위원들은 현 상황에서 금리인하를 논의하는 것 자체가 시기상조라고 생각한다"고 덧붙였다. 한은은 올해 물가상승률이 둔화 흐름을 이어가겠으나 올해 4·4분기 이후에나 목표 수준(2%)으로 낮아질 것으로 보고 있다. 물가전망 경로상 국제유가 및 농산물 가격 추이, 누적된 비용압력의 영향, 국내외 경기흐름 등과 관련한 불확실성이 여전히 크다는 이유에서다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

[파이낸셜뉴스]한국은행 금융통화위원회가 올해 마지막 통화정책방향 결정회의에서 기준금리를 3.50%으로 '만장일치' 동결했다. 향후 3개월간 금리 전망에 대해서는 금통위원들 의견이 엇갈렸다. 네 명은 3.75%로의 인상 가능성을 열어두자고 한 반면, 두 명은 3.50%로 동결해야 한다고 봤다. 지난 10월 19일 회의에서 한 명이 금리인상도 인하도 열어두자고 한 것과 비교하면 '매파적(통화긴축 선호) 기조'가 옅어졌다는 분석이다. 한국은행 금융통화위원회는 30일 오전 서울 중구 한국은행 본부에서 통화정책방향 결정회의를 열고 기준금리를 현행 3.50%로 유지했다. 이창용 한은 총재는 금통위 회의 직후 기자간담회에서 "금통위원 6명 모두 기준금리를 동결하고 그 수준에서 충분히 장기간 유지하면서 물가상승률이 높은 수준까지 수렴하는 것이 중점이라는 데 이견이 없었다"라고 밝혔다.  향후 3개월간 금리전망을 두고는 의견이 4대 2로 갈렸다. 이 총재는 "금리를 추가적으로 인상할 필요가 있는지, 즉 3.75%로 당분간 열어놔야 하는지에 대해서는 저를 제외한 여섯 명 중에 두 명이 물가뿐 아니라 성장과 금융안정을 함께 고려할 때 기준금리를 현 수준에서 유지하는 게 적절하다는 의견을 냈다"고 말했다.  여섯 명 중 네 명은 기준금리를 3.75%로 인상할 가능성을 열어두자는 의견이었다. 이 총재는 "물가경로가 상향 조정되고 비용상승 파급효과의 지속성과 향후 움직임과 관련된 불확실성이 아직도 남아있기 때문에 추가인상 가능성을 열어둬야 한다는 견해를 밝혔다"고 전했다. 지난 10월 19일 통화정책방향 결정회의 이후 금통위원 다섯 명은 추가인상 가능성을 열어두자는 의견이었는데, 이날 회의에서는 네 명으로 줄어든 것이다.  10월 회의에서 금리인상도, 인하도 모두 가능성을 열어둬야 한다고 했던 금통위원 한 명은 이번에는 금리동결 의견을 냈다. 금리인하도 염두에 둬야 한다는 의견은 철회하고 '금리동결이 적절하다'라고 판단했다는 설명이다.  한국은행 기준금리 동결은 지난 2월부터 4·5·7·8·10·11월까지 7회 연속이다. 미국(5.25~5.50%)과의 금리차는 2%p로 유지됐다.   dearname@fnnews.com 김나경 기자

[파이낸셜뉴스]   한화증권은 11월 금융통화위원회가 기준금리를 동결할 것으로 전망했다. 27일 한화증권 김성수 연구원은 "11월 금통위는 만장일치 기준금리(3.50%) 동결 전망을 유지한다"면서 "긴축의 정도가 더 강화될 필요성은 감소했고, 정책 강도를 유지해 나가는 것이 중요하다"고 밝혔다. 김 연구원은 "물가는 예상에서 크게 벗어나지 않는 흐름을 보여주고 있지만 둔화 속도가 느린 편이고, 가계부채 문제는 개선까지 여전히 시간이 필요하다"면서 "가파르게 증가하던 가계 일부의 이자 부담도 주춤한 모습이고, 위험자산 선호심리는 여전하다"고 했다. 여기에 연준의 기준금리 인상 사이클도 사실상 종료되며 한국은행이 움직일 이유를 찾기가 어려운 것으로 판단했다. 2024년 상반기까지는 현 수준 기준금리가 유지될 것으로 예상했다. cynical73@fnnews.com 김병덕 기자