[파이낸셜뉴스]  발행어음, IMA 신규 인가시 신용등급 A등급 이하의 크레딧 채권 수요 기반이 확대될 것이란 전망이 나온다. 비우량 기업들 사이에서 자금조달에 숨통이 트일 것이란 기대감이 감돈다.김기명 한국투자증권 연구원은 24일 보고서에서 "발행어음 및 IMA 영위 증권사 신규 인가는 금리가 높은 A등급 이하 회사채, 여전채 및 A2등급 이하 CP, 전단채의 잠재적 수요 기반 확대 요인"이라고 진단했다. 발행어음 및 IMA는 일반적으로 은행 정기예금 등에 비해 경쟁력 있는 금리를 고객에 제시하는 관계로, 고객에 제시한 금리를 맞추기 위해서는 금리가 일정수준 이상 되는 자산에 투자해야 되기 때문이다. 그는 "특히 종투사 운용규제 개편으로 발행어음·IMA 운용자산에서 고금리 자산인 부동산 관련 자산의 운용한도가 현재 30%에서 10%로 하향되는 점을 감안하면, 상대적으로 A등급 이하 크레딧채권에 대한 수요가 보다 확대될 여지도 있는 것으로 판단한다"면서 "A등급 이하 크레딧채권 중 펀더멘털이 안정적인 종목의 경우 수요기반 확대로 강세기조를 보일 수 있다"고 강조했다. 금융위는 지난 15일 종투사의 모험자본 공급의무 등 생산적 금융 분야로의 자금공급 촉진을 위한 자본시장법 시행령 및 하위규정 개정안을 예고했다. 발행어음 및 IMA 운용 규제를 개편해, 내년부터 발행어음·IMA 조달액의 10%에 상응하는 국내 모험자본을 공급해야 하고 모험자본 공급은 2027년 20%, 2028년 25%로 단계적 상향된다. 반면에 부동산 관련 자산의 운용한도는 현재 30%에서 내년 15%, 2027년 10%로 단계적 하향(IMA는 기존 운용분이 없으므로 즉시 적용)된다. 모험자본에는 중소·벤처기업 자금 공급 외에도 VC, 신기사, P-CBO 매입, A등급 이하 채무증권(대기업 계열사 제외), 중견기업, 상생결제, 코스닥벤처펀드, 하이일드펀드, 소부장펀드, 모태펀드 투자 등이 포함된다. 그리고 A등급 이하 채무증권에서 대기업 계열사는 제외되는데, 대기업은 공정위가 공시하는 상호출자제한기업집단에 속하는 계열사를 의미한다. 상반기중 전체 회사채 발행 57조원 중 A등급 이하 회사채는 20% 정도인 11조원이 발행돼 기본적으로 발행물량이 그리 많지 않은 가운데 상호출자제한기업집단까지 제외되면 발행물량이 좀 더 제한적인 수준에 그친다. 한편 발행어음은 현재까지 미래에셋증권, 한국투자증권, NH투자증권, KB증권 등 4곳이 인가를 받았다. 자기자본 4조원 이상 종합금융투자사업자(종투사)는 발행어음을 통해 자기자본의 200%까지 자금조달이 가능하다. 이달 금융위원회가 발행어음 인가 접수를 받는 가운데, 자기자본 4조원이 넘는 삼성증권, 메리츠증권, 하나증권, 신한투자증권, 키움증권 등 5곳이 발행어음 인가를 신청한 상황이다. 이 중 삼성증권이 대주주 적격성 이슈에서 벗어나면서 청신호가 켜졌다. 대법원의 이재용 회장에 대한 무죄확정으로 연내 인가를 받을 가능성이 높아졌다는 시그널로 받아들여지고 있다. 자기자본 8조원 이상의 종투사는 IMA(종합투자계좌) 업무가 가능한데 한국투자증권과 미래에셋증권이 출사표를 사업신청을 냈다. IMA 자격 요건은 자기자본 8조원 이상인 종투사로, 대상이 되는 증권사는 미래에셋증권과 한국투자증권 2곳 뿐이다. 이들은 IMA 사업자 1호 타이틀을 놓고 경쟁을 하게 됐다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

[파이낸셜뉴스] 유안타증권이 한국금융지주의 목표주가를 9만5000원에서 11만3000원으로 상향했다. 1분기 이익 증가에 따라 자기자본이익률(ROE)를 상향 조정했기 때문이다. 투자의견은 매수를 유지했다. 16일 우도형 유안타증권 연구원은 "한국금융지주의 1분기 지배주주순이익은 4584억원으로, 컨센서스를 35.4% 웃돌았다"며 "이는 투자은행(IB) 및 트레이딩 손익 증가에 기인한다"고 밝혔다. IB 관련 손익은 전분기 및 전년 동기 대비 각각 26.8%, 23.5% 증가했다. 이는 채무보증 및 PF, M&A 수수료 증가에서 비롯됐다는 설명이다. 트레이딩 손익은 전분기 및 전년 동기 대비 각각 246.4%, 1.3% 증가했는데 금리 하락에 따라 채권 및 발행어음 운용 수익이 증가한 때문이다. 지난해 1분기 한국투자신탁운용 및 밸류운용으로부터 수취한 배당금 2400억원과 올해 1분기 한국투자신탁운용 배당금 450억원을 제외하면 전년 동기 대비 75.8% 증가한 수준이다. 증권 충당금은 180억원 환입이 있었지만, 저축은행 및 캐피탈에서는 각각 500억원, 150억원 추가 적립됐다. 종합투자계좌(IMA) 기대감도 유효하다. 현재 한국금융지주의 발행어음 잔고는 17조6000억원으로, 별도 자본 대비 176.7% 수준이다. 발행어음 한도는 자본의 200%이기 때문에 추가 조달 여력은 남은 상황이다. 우 연구원은 "1분기 마진은 180bp 수준이며, 금리 인하에 따라 조달비용 감소로 마진은 확대될 것으로 판단된다"며 "마진 개선 10bp 당 세전이익은 176억원 증가가 예상되며, 잔고 증가에 따른 영향도 긍정적으로 판단된다"고 말했다. 이어 "IMA 승인 역시 수익 증가 요인이며 한도는 발행어음 합산 300%이기 때문에 IMA 조달 규모는 10조원 수준"이라며 "보수적으로 마진을 100bp 가정 시 1000억원의 이익 증가 효과가 기대된다"고 덧붙였다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스] 토스뱅크 애플리케이션(앱)에서 원하는 날짜와 금액에 맞춰 매월 자동이체 형태로 발행어음에 투자할 수 있게 됐다. 한국투자증권은 토스뱅크와 함께 ‘발행어음 적립식 모으기’ 서비스를 출시했다고 5일 밝혔다. 이 서비스를 통해 제공되는 ‘퍼스트발행어음 적립식’ 상품의 경우, 만기시 연 4.55%(세전)의 수익률을 제공한다. 최소 10만원부터 최대 1000만원까지 적립식 투자가 가능하다. 앞서 한국투자증권은 지난해 토스뱅크와 연금저축계좌 상장지수펀드(ETF) 모으기(주간, 월간) 서비스를 선보인 데 이어 발행어음까지 모으기 서비스를 추가했다. 모으기 서비스는 소액으로 투자를 시작할 수 있다는 게 장점이다. 한국투자증권 박재현 개인고객그룹장은 “앞으로도 투자자들 자산증식을 돕는 모으기 서비스를 지속적으로 확대할 계획이다”라고 말했다. elikim@fnnews.com 김미희 기자

한국투자증권은 추석 연휴 중에도 발행어음 거래 서비스를 24시간 운영한다고 12일 밝혔다. 현재 토스뱅크와 카카오뱅크 앱에서 소개되는 한국투자증권 특판 발행어음은 365일 24시간(전산점검시간 제외) 거래할 수 있다. 금리는 1년 만기 연 4.3%(세전, 9일 기준), 6개월 만기 연 4.2%(세전, 9일 기준)다. 한국투자증권은 인터넷은행 채널을 통해 발행어음은 물론 금융상품도 선보이고 있다. 최근에는 토스뱅크, K뱅크와 해외채권 거래 서비스를 시작했다. 이들 앱에서는 해외채권 구매 가능 시간 알림 서비스를 제공하고 있다. 한국투자증권은 추석 연휴 기간 해외주식 데스크도 운영한다. 한국투자증권은 모바일트레이딩시스템(MTS) '한국투자' 앱을 개선하면서 해외주식 투자 접근성을 높였다. 배당락 임박 미국 주식, 상장지수펀드(ETF) 랭킹, 투자 대가의 포트폴리오 등 다양한 해외주식 콘텐츠를 홈 화면에서 찾아볼 수 있다. elikim@fnnews.com 김미희 기자

[파이낸셜뉴스] 한국투자증권은 추석 연휴 중에도 발행어음 거래 서비스를 24시간 운영한다고 12일 밝혔다. 현재 토스뱅크와 카카오뱅크 앱에서 소개되는 한국투자증권 특판 발행어음은 365일 24시간(전산점검시간 제외) 거래할 수 있다. 금리는 1년 만기 연 4.3%(세전, 9일 기준), 6개월 만기 연 4.2%(세전, 9일 기준)다. 한국투자증권은 인터넷은행 채널을 통해 발행어음은 물론 금융상품도 선보이고 있다. 최근에는 토스뱅크, K뱅크와 해외채권 거래 서비스를 시작했다. 이들 앱에서는 해외채권 구매 가능 시간 알림 서비스를 제공하고 있다.  한국투자증권은 추석 연휴 기간 해외주식 데스크도 운영한다. 한국투자증권은 모바일트레이딩시스템(MTS) ‘한국투자’ 앱을 개선하면서 해외주식 투자 접근성을 높였다. 배당락 임박 미국 주식, 상장지수펀드(ETF) 랭킹, 투자 대가의 포트폴리오 등 다양한 해외주식 콘텐츠를 홈 화면에서 찾아볼 수 있다. elikim@fnnews.com 김미희 기자

금리기준 인하 기대감이 커지면서 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 유동화증권 시장이 안정세를 찾는 분위기다. 부동산 경기침체에 대한 불안감으로 얼어붙었던 PF유동화증권 시장은 다시금 온기가 돌고 있다. 3일 코스콤 CHECK에 따르면 부동산 PF 유동화기업어음(ABCP)의 지난 8월 순발행액은 3조9344억원에 달했다. 지난 7월 순발행액 3조2411억원에 이어 두달 째 순발행 기조가 이어지고 있다. 불과 두 달 전인 6월 ABCP 시장은 현금상환액이 순발행액을 초과하는 순상환기조가 뚜렸했다. 지난 6월 한달 동안 순상환된 규모는 3조8081억원에 달하기도 했다. 부동산 경기 침체로 PF유동화 증권 차환 공포감이 컸기 때문이다. PF 유동화전자단기사채(PF ABSTB)도 마찬가지다. 지난 8월 한 달 순발행액만 1조2754억원을 가리키고 있다. 올해 1~5월 내내 순 상환 기조를 보였던 PF ABSTB 시장은 6월 순발행 기조로 돌아선 후 순발행 기조가 계속되고 있다. 부동산 PF를 중심으로 건설사, 금융사의 자산건전성 저하 추세가 여전히 지속되고 있지만 채권 시장에서의 공포감은 다소 수그러들었다는 평가다. 이는 기준금리 인하 기대감, 금융업권 NPL 펀드 조성에 따른 유동성 투입이 부동산 PF 차환 공포를 잠재웠기 때문이다. 이경자 삼성증권 연구원은 "PF 연착륙 가능성이 증대되고 있다. 캠코, 금융지주, 은행, 보험, 저축은행, 여전업권 등 다양한 업권에서 NPL 펀드를 조성하고 유동성을 투입하고 있다"고 말했다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

시중금리 하락에 국내 대형 증권사들이 발행어음 금리를 연이어 낮추고 있다. 다만, 업계에서는 금리 인하에도 투자 매력도는 여전한 것으로 판단하고 있다. 24일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 지난 22일부터 일부 발행어음 상품의 금리를 내렸다. 개인 고객용 1년물 금리를 기존 연 4.1%에서 3.85%로 낮췄고, 271~364일물(연 4.1→3.85%), 181~270일물(연 4.15→3.85%)도 인하했다. 지난 5일에는 발행어음형 종합자산관리계좌(CMA)와 수시물 등도 각각 25bp(1bp=0.01%) 하향 조정했다. 다른 증권사들 역시 금리를 내리는 추세다. 한국투자증권은 지난달 22일 개인용 1년물 금리를 4.55%에서 4.4%로 낮춘데 이어 이달 10일에는 다시 4.2%로 인하했다. 개인 대상 CMA, 7~30일물, 31~60일물 등도 이달 들어 각각 10bp 내렸다. KB증권도 지난 17일 개인용 CMA 발행어음형 수익률을 기존 3.1%에서 3%로 낮췄다. 지난 연말에는 개인 1년물 금리를 4.15%까지 하향 조정했다. 발행어음은 자기자본이 4조원 이상인 초대형 투자은행(IB)으로 지정된 증권사가 자체 신용으로 발행하는 1년 만기 이하 확정금리형 상품이다. 현재 국내 4개 증권사가 당국의 인가를 받아 발행하고 있다. 최근 증권사들이 일제히 발행어음 금리를 낮추는 것은 시중금리가 하락 추세에 접어든 때문이다. 통상 발행어음 금리는 각 증권사가 기준금리와 시중금리 등을 기반으로 결정한다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

#OBJECT0# [파이낸셜뉴스] 시중금리 하락에 국내 대형 증권사들이 발행어음 금리를 연이어 낮추고 있다. 다만, 업계에서는 금리 인하에도 투자 매력도는 여전한 것으로 판단하고 있다. 24일 금융투자업계에 따르면 미래에셋증권은 지난 22일부터 일부 발행어음 상품의 금리를 내렸다. 개인 고객용 1년물 금리를 기존 연 4.1%에서 3.85%로 낮췄고, 271~364일물(연 4.1→3.85%), 181~270일물(연 4.15→3.85%)도 인하했다. 지난 5일에는 발행어음형 종합자산관리계좌(CMA)와 수시물 등도 각각 20bp(1bp=0.01%) 하향 조정했다. 다른 증권사들 역시 금리를 내리는 추세다. 한국투자증권은 지난달 22일 개인용 1년물 금리를 4.55%에서 4.4%로 낮춘데 이어 이달 10일에는 다시 4.2%로 인하했다. 개인 대상 CMA, 7~30일물, 31~60일물 등도 이달 들어 각각 10bp 내렸다. KB증권도 지난 17일 개인용 CMA 발행어음형 수익률을 기존 3.1%에서 3%로 낮췄다. 지난 연말에는 개인 1년물 금리를 4.15%까지 하향 조정했다. NH투자증권은 지난달 27일 △개인용 271~364일물, 1년물 금리를 각각 25bp △91~180일물, 181~270일물을 10bp 내렸다. 각 증권사들은 변경된 금리가 신규 매수 및 재투자되는 상품에 적용된다고 설명했다. 발행어음은 자기자본이 4조원 이상인 초대형 투자은행(IB)으로 지정된 증권사가 자체 신용으로 발행하는 1년 만기 이하 확정금리형 상품이다. 현재 국내 4개 증권사가 당국의 인가를 받아 발행하고 있다. 최근 증권사들이 일제히 발행어음 금리를 낮추는 것은 시중금리가 하락 추세에 접어든 때문이다. 통상 발행어음 금리는 각 증권사가 기준금리와 시중금리 등을 기반으로 결정한다. 황세운 자본시장연구원 연구위원은 “미국의 통화정책이 지난 연말부터 기준금리 인하로 바뀌고 있는 만큼 단기성 금리인 발행어음 금리도 시장 영향을 받을 수밖에 없다. 금리가 추가적으로 내릴 여지도 있다”고 말했다. 한 증권사 연구원은 “증권사들이 발행어음을 통해 조달한 자금 중 일부는 부동산 자산 등에 투자하게 되는데 최근 경기가 어려워지고 (부동산) 운용 수익이 적게 나면서 조달금리와의 차이를 맞추기 위해 금리 인하를 단행했을 가능성도 있다”고 전했다. 업계에서는 금리가 낮아졌지만 발행어음의 수요는 계속될 것으로 전망한다. 업계에 따르면 4개 증권사의 발행어음 잔액은 지난해 3·4분기 기준 34조4049억원을 기록했다. 2022년 말 대비 4조1000억원이 늘어난 수치다. 또 다른 업계 관계자는 “발행어음은 증권사들에 자금 유입 효과가 큰 자산 중 하나”라며 “박스권 증시에서는 단기 자금을 넣어두려는 투자자들의 수요가 꾸준할 것”이라고 말했다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

공모 회사채 발행시장이 조기 폐장 조짐을 보이는 가운데 롯데그룹 계열사들이 사모채 및 기업어음(CP) 시장에서 틈새 발행을 이어가고 있다. 13일 금융투자업계에 따르면 호텔롯데는 지난 10일 2년 만기 사모 회사채 1100억원어치를 발행했다. 표면이자율은 연 4.952%다. 올해 2월 발행한 1년물 사모채 금리(연 5.370%)와 비교하면 조달비용은 다소 낮아졌다. 앞서 부산롯데호텔도 이달 2일 2년물 사모채 200억원어치를 연 6.3%에 찍었다. 올해 1월 발행한 1년물(연 8.7%)과 비교해 조달금리는 2%포인트 이상 하락했다. 롯데알미늄은 이달 7일 300억원 규모의 2년 만기 기업어음(CP)을 연 5.5%에 발행했다. 롯데알미늄의 단기 신용등급은 A2+ 수준이다. 롯데글로벌로지스는 지난달 11일 2년물 CP 300억원어치를 찍었다. 롯데글로벌로지스는 A급이라는 다소 불안한 신용등급을 보유하고 있다. CP는 통상 1년 미만으로 발행하는 단기채다. 최근 고금리 장기화, 인플레이션 등으로 채권시장에서 비우량채는 외면받는 상황이다. CP는 만기가 1년 이상이면 투자위험 내용을 담은 증권신고서를 제출해야 한다. 다만 회사채처럼 수요예측을 진행할 필요가 없어 투자 위험 등을 고지할 부담이 줄어든다. 찬바람이 부는 공모 회사채 발행시장에서 이들 기업은 공모채 발행보다 사모채 및 CP 시장으로 우회한 것으로 풀이된다. 탄탄한 모기업의 후광효과로, 자금조달을 수월하게 진행했다는 분석이다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 KB Pay를 통해 16일부터 최대 연 4.85%(세전) 수익률을 지급하는 발행어음 특판을 실시했다고 17일 밝혔다. KB증권은 KB Pay를 통한 발행어음 판매를 기념하며, 1000억원 한도로 특판 발행어음을 준비했다. 특판 발행어음은 KB Pay를 이용하는 KB증권의 개인 위탁 고객 대상으로 판매를 진행하며, 개인별 최소 100만원부터 매수 가능하다. KB Pay를 통해 매수 할 수 있는 KB증권의 발행어음은 정해진 기간 없이 사고 팔 수 있는 수시식 발행어음과, 금액을 일시에 거치식으로 맡기고 정해진 기간 후 원금과 수익금을 함께 돌려받는 약정식 발행어음으로 구성됐다. 6개월 약정 특판 발행어음은 500억 한도로 연 4.70%(세전) 수익률을 제공하고, 12개월 약정 특판 발행어음은 500억 한도에 연 4.85%(세전)의 수익률을 제공한다. 더불어 수시식 발행어음은 연 3.40%(세전)의 수익률을 제공하여 고객의 투자 목적과 투자 기간에 맞게 상품을 선택할 수 있다. 최근 기준금리가 오르면서 상품 가입시 약정된 수익금을 지급하는 안정성에 수익성까지 겸비된 상품에 관심이 높은 가운데, 이번 특판 발행어음이 투자자들에게 유용할 것으로 보인다. khj91@fnnews.com 김현정 기자