[파이낸셜뉴스]  삼정KPMG가 지난 5일 400여개 상장회사 600여명의 기업 담당자가 참여한 가운데 ‘밸류업 프로그램 대응 전략 웨비나’를 성황리에 마쳤다고 6일 밝혔다. 이번 웨비나는 밸류업 프로그램의 참여를 고민중인 상장기업에게 프로그램의 배경과 기업가치제고계획 준비 시 고려해야 하는 핵심사항을 공유하고, 미국, 일본 등 글로벌 주요 시장과 비교를 통해 한국 주식 시장의 저평가 원인과 대응 방안을 모색하기 위해 개최됐다. 첫 번째 세션은 김규림 삼정KPMG 경제연구원 상무가 발표자로 나서 한국과 미국, 일본 등 글로벌 시장 비교를 통한 밸류업 프로그램의 기대효과와 전망을 발표했다. 김규림 상무는 실증적 분석을 통해 상대적으로 저평가된 한국 코스피 기업 비율(53%)이 미국 NYSE 및 일본 TSE Prime 대비 각각 24%p, 28%p 많아 자본시장의 저평가 현상이 뚜렷하다고 밝혔다. 저평가의 원인으로는 국내 기업들의 자본수익률이 자본비용을 하회한 것을 통계적으로 분석했다. 또한, 한국과 미국, 일본 기업의 수익성, 자본수익률 비교를 통해 한국 기업이 이들 국가 기업과 수익성 및 자본효율성의 격차가 확대되고 있다고 분석했다. 일본의 경우 밸류업 프로그램 도입 이후 기업가치제고 계획을 공시한 기업과 미공시한 기업 간 시가총액 상승률의 뚜렷한 차이를 보였고, 우수 공시로 선정된 기업의 시가총액 상승률이 현저히 높은 것으로 분석돼 밸류업 공시 품질의 중요성도 확인했다 조일상 삼정KPMG 밸류업지원센터 상무는 기업가치제고계획 공시를 위한 핵심 고려사항을 안내했다. 조 상무는 밸류업 공시를 통해 시장이 원하는 6가지 핵심요소로 △비전과 가치(Vision&Value) △기대수익율과 자본효율성 △포트폴리오 관리 △주주환원 △거버넌스(Governance) △기업과 주주간 소통(Communication) 꼽았다. 조 상무는 기업의 본질적 목적을 바탕으로 한 중장기 비전을 제시하고, 시장기대치를 고려한 주주자본비용(COE)의 산출이 중요하다고 제시했다. 수익성∙성장성 측면의 평가 및 자기자본이익률(ROE) 관점의 활용 방안 결정이 필요하고, 주주들의 이해도와 수용가능성을 높이기 위한 성장과 환원의 배분 정책을 공시할 것을 주문했다. 또한, 기업가치제고 관련 이사회의 역할 집중과 양방향 소통이 가능한 커뮤니케이션 프로세스를 구축해야 한다고 강조했다. 이 밖에, 유승민 삼성증권 리서치센터 이사가 투자자 관점에서의 밸류업 프로그램 활용방안을, 고일규 한국거래소 밸류업운영팀장이 밸류업 프로그램의 추진 배경 및 향후 계획 등을 담은 마일스톤(Milestone)과 세부 운영 방향에 대해 소개했다. 신장훈 삼정KPMG 밸류업지원센터장은 "밸류업 프로그램은 자본시장 활성화를 위한 중요한 정책으로 일본의 선행 사례에 따라 형성된 시장의 기대를 충분히 고려하는 것이 필요하다”며, “수익성과 자본효율성 그리고 배당정책 등 주주환원정책을 핵심사항으로 선정하고, 지배기구를 통해 실행력을 제고함으로써 시장과의 신뢰를 회복하는 것이 중요"하다고 덧붙였다. 한편, 삼정KPMG는 지난 6월 상장기업의 기업가치 제고를 위한 공시 자문, 경영 전략 및 M&A, 자본정책 수립 등의 토털 서비스를 제공하는 ‘밸류업지원센터’를 출범했다. 회계, 경영 전략, 구조조정 및 자본 정책 전문가들이 기업가치 제고 계획에 따른 효과적인 공시 전략 지원 뿐만 아니라 공시 이후 실질적 이행과 소통을 돕는다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스]  기업과 투자자간 소통 강화를 통해 우리 자본시장의 ‘코리아 디스카운트’를 개선하기 위해 진행 중인 밸류업 프로그램과 관련해 상장기업들의 대응 전략을 모색하는 세미나가 열린다. 6일 삼정KPMG는 오는 9월 5일 국내 상장 기업을 대상으로 밸류업 프로그램의 향후 전망과 기업 대응 방안을 주제로 웨비나를 개최한다고 밝혔다. 올 초부터 본격적으로 추진되고 있는 밸류업 프로그램은 상장회사의 자발적 기업가치 제고 노력을 통해 주주가치를 존중하는 기업 문화를 조성함으로써 '코리아 디스카운트’를 개선하는 것을 골자로 한다. 이에 따라 자율적으로 밸류업 프로그램 참여를 결정한 상장회사는 연 1회이상 기업가치 제고 계획을 공시하게 된다. 또한 정부는 기업의 프로그램 참여를 적극 유도하기 위해 매년 우수기업에 대한 표창, 모범 납세자 선정 우대, 세제 혜택과 밸류업지수 개발 등을 포함한 다양한 인센티브를 지원한다. 이번 웨비나에서는 밸류업 프로그램에 대한 이해를 높이고 기업의 핵심 대응 전략을 제시할 계획이다. 밸류업 프로그램의 핵심 사항인 기업가치 제고 계획 작성과 공시에 대한 주요 고려사항을 안내하며, 한국과 일본, 미국 시장의 주요 지표를 비교해 기업이 제시한 다양한 형태의 밸류업 계획이 기업가치에 어떻게 영향을 미쳤는지 분석한 결과를 공유할 예정이다. 또한, 기관투자자의 입장에서 향후 기업이 공시한 기업가치 제고 계획의 활용 방안과 투자의사 결정에 미치는 영향을 함께 살펴본다. 마지막으로 밸류업 프로그램의 향후 계획 및 운영방안과 관련한 정보도 제공함으로써 밸류업 프로그램 참여를 고민하는 기업들에게 실질적인 도움이 될 것으로 기대된다. 삼정KPMG는 지난 6월 상장기업의 기업가치 제고를 위한 공시 자문, 경영 전략 및 M&A, 자본정책 수립 등의 토털 서비스를 제공하는 ‘밸류업지원센터’를 출범했다. 센터에는 기업가치 제고 계획에 따른 효과적인 공시 지원을 위한 전문가 뿐만 아니라, 공시 이후 실질적 이행과 소통을 돕는 경영 전략, 구조조정 및 자본 정책 전문가로 구성됐다. 신장훈 삼정KPMG 밸류업지원센터장은 “이번 웨비나가 상장회사의 밸류업 프로그램 참여 여부 결정에 도움이 되기를 바라며, 삼정KPMG는 밸류업지원센터를 통해 기업가치 제고계획을 지속적으로 지원할 것”이라고 덧붙였다. 이번 세미나의 참여 신청은 삼정KPMG 홈페이지에서 가능하다. 한편, 삼정KPMG는 기업의 회계투명성 강화와 지배구조 개선 등을 위해 체계적인 교육을 제공하는 '삼정KPMG 아카데미'를 운영하고 있으며, 삼정KPMG 아카데미 사이트 내 밸류업 섹션을 별도로 마련하고 유용한 정보를 지속적으로 업데이트할 계획이다.  kakim@fnnews.com 김경아 기자

중소벤처기업부가 대기업과 스타트업의 스케일 협력 방안을 고도화한다. 특히 중기부는 다음달 매칭 플랫폼을 구축, 스타트업 스케일업 협력 방안을 실질적 지원에 나선다는 계획이다. 오영주 중기부 장관은 4일 서울 강남구 건설회관에서 '스타트업 생태계, 투자자의 생각을 읽어라'란 주제로 열린 '2024 C·포럼'에서 이같이 강조했다. 오 장관은 "대기업과 스타트업을 연결시켜주는 매칭 프로그램이 필요하다는 의견이 많아 8월 초를 목표로 플랫폼을 구축하고 있다"며 "단순 시제품 제조가 아닌 밸류업 프로그램을 포함해 플랫폼 내에서 대기업 협력구조가 실질적 수혜로 이어질 수 있도록 하겠다"고 설명했다. 글로벌 시장 진출에 대해 오 장관은 "지금까지 스타트업 해외 진출 지원이 제품 위주로 맞춰져 있었다"며 "앞으로는 기술 기업들도 지원을 받아 해외 진출 적극적 나갈 수 있도록 글로벌 지원에 대한 프레임을 확장할 계획"이라고 말했다. 한편, 씨엔티테크가 주최한 스타트업을 위한 지식포럼 행사인 C·포럼은 지난해에 이어 올해 2회째를 진행했다 C·포럼 오프닝 세션으로는 오 장관이 직접 참여해 전화성 씨엔티테크 대표와 여러 주제로 심도깊은 토론을 나눴다. 오프닝 세션이 끝나고 씨엔티테크가 투자한 포트폴리오 카테고리 영역 중 △푸드테크 △사스(SaaS) △공간·관광·문화예술 △스포츠 등 4개 세션으로 포럼이 진행됐다. kjw@fnnews.com 강재웅 기자

[파이낸셜뉴스] 중소기업기술정보진흥원(TIPA)이 'TIPA 밸류업' 프로그램의 16기 참여기업을 오는 7월 5일까지 모집한다. 21일 TIPA에 따르면 TIPA 밸류업 프로그램은 중소벤처기업의 민간 투자유치 지원을 통해 중소기업 연구개발(R&D) 수행기업의 성공적인 사업화를 지원하고 유니콘기업으로 성장할 수 있도록 지원하는 사업이다. 이번 프로그램은 중소벤처기업부 소관 중소기업 R&D 지원사업을 수행 중이거나 최근 5년 내에 완료(성공)한 기업은 누구나 참여가 가능하다. TIPA 밸류업 16기는 투자전문가들의 평가를 통해 30개 내외 투자 유망기업을 선별할 예정이다. 올해에는 중소기업 R&D 우수성과 50선 선정기업과 혁신성이 검증된 우수연구개발 혁신제품 지정기업에게는 서면평가를 면제해줌으로써, TIPA의 사업화지원 프로그램 간 연계 및 정책적 지원을 강화한다. TIPA 밸류업은 투자 및 기술사업화 전문가가 참여 기업의 내부 역량, 기술성, 시장성, 경영전략 등을 종합적으로 진단하는 투자역량 강화를 위한 프로그램으로 구성되며, 현직 투자심사역의 1대 1 맞춤형 멘토링 프로그램도 병행된다. 또 각 참여기업의 수요와 투자단계 등을 고려해 맞춤형 큐레이션 프로그램을 운영할 예정이다. 이 외에도 IR자료 고도화, 피칭스킬 향상 교육, 희망 벤처캐피탈(VC)과의 심층 미팅, 월별 정기 투자설명회, 데모데이 및 투자자 네트워킹 등의 프로그램을 지원한다. TIPA는 밸류업 프로그램 통해 지난 2018년부터 현재까지 총 470개의 투자 유망기업을 발굴·육성했다. 특히 2023년 한 해 총 14개 기업이 196억5000만원의 투자를 유치하는 등 가시적 성과를 거두고 있다. 김영신 TIPA 원장은 "TIPA는 중소벤처기업의 기술개발뿐만 아니라 사업화 성공을 위해 다양한 지원프로그램을 운영하고 있다"며 "이번 프로그램을 통해 우수한 기술력을 보유한 중소벤처기업이 투자역량을 키워 유니콘 기업으로 성장할 수 있도록 지원하겠다"고 말했다. welcome@fnnews.com 장유하 기자

[파이낸셜뉴스] 금융정보업체 에프앤가이드가 '기업 밸류업 프로그램' 관련 서비스를 선보인다.  에프앤가이드는 지난 8일 기업가치 제고를 위한 소통 활성화에 기여하기 위해 에프앤가이드닷컴 및 와이즈리포트에 밸류업 프로그램 관련된 서비스를 추가했다고 10일 밝혔다. 상세 내용은 △밸류업 관련 리포트 △밸류업 관련 지표 △정책자료 등을 확인 할 수 있다. 에프앤가이드 관계자는 "다양한 금융정보를 제공하는 업체로써 밸류업 정책을 지속적으로 모니터링 하고 있다"며 "향후 투자자들에게 도움이 될 수 있는 데이터 발굴에 힘쓸 것”이라고 밝혔다.  zoom@fnnews.com 이주미 기자

[파이낸셜뉴스] 대신경제연구소가 기업 밸류업 프로그램 대응법을 소개하는 보고서를 선보인다. 대신경제연구소는 ‘기업 밸류업 프로그램 대응 보고서 -일본 우수사례와 국내 가이드라인(안)과 비교 분석-’ 보고서를 발간했다고 7일 밝혔다. 이 보고서는 지난 2일 발표된 기업 밸류업 프로그램 가이드라인에 따라 일본 기업 우수 사례를 분석하고 국내 상장기업의 밸류업 공시 대응법을 소개한다. 보고서는 4개 챕터로 구성돼 있다. 챕터1에서는 일본 밸류업 우수 사례 공시내용을 전수 조사해 소개한다. 챕터2는 공시 상세 분석을 통한 최우수 사례를 소개한다. 챕터3에서는 선정된 최우수 사례 국내 밸류업 가이드라인을 맵핑한다. 챕터4는 분석 내용을 바탕으로 국내 상장기업에 대한 제언을 제시한다. 안상희 대신경제연구소 지속가능센터장은 “지난 2일 공개된 국내 밸류업 가이드라인은 지난해 일본의 ‘자본비용 또는 주가를 의식한 경영실현을 위한 대응 보고서’와 동기가 유사하다”며 “국내 가이드라인과 일본 도쿄증권거래소가 선정한 우수 기업 선정 지표의 유사성에 따라 국내 상장기업도 일본 기업 우수 사례를 참고해 공시 대응이 필요할 것”이라고 밝혔다.  zoom@fnnews.com 이주미 기자

[파이낸셜뉴스] 정은보 한국거래소 이사장은 2일 밸류업 프로그램과 관련해 "거래소는 단기간 가시적 성과보다는 장기적인 기업문화로 정착될 수 있도록 긴 호흡을 가지고 지원하겠다"고 밝혔다. 정 이사장은 이날 오후 서울 여의도 한국거래소 본사에서 열린 '기업 밸류업 지원을 위한 2차 공동세미나'에서 개회사를 통해 "기업에게는 스스로 상황에 맞는 지표와 목표를 설정할 수 있도록 하고, 투자자에게는 기업의 재무적, 비재무적 정보를 함께 제공함으로써 기업가치에 대한 보다 객관적 판단이 이뤄질 수 있도록 하겠다"고 강조했다. 정 이사장은 "최종적으로 가이드라인이 확정되면 준비된 기업부터 기업가치 제고 계획을 공시하도록 할 예정"이라며 "물적·인적 자본이 부족한 중소 상장기업도 밸류업에 쉽게 참여할 수 있도록 각종 교육, 컨설팅 및 영문번역 서비스도 준비하고 있다"고 전했다. 그러면서 정 이사장은 "기업별 공시와 투자 지표 등을 One-stop으로 확인하는 ‘기업 밸류업 통합 페이지’도 개설할 것"이라며 "연기금이 투자에 활용하도록 기업가치 우수기업들로 구성된 밸류업 지수 개발도 차질 없이 추진하겠다"고 말했다. 거래소는 지난 3월 7일 '기업 밸류업 자문단'을 발족하고, 상장 기업은 물론 기관 및 외국인 투자자와 소통해왔다. 지난달에는 기업들의 규모에 맞춰 간담회를 열어 기업들의 목소리를 듣기도 했다. 정 이사장은 "밸류업 프로그램은 우리 자본시장이 올바르게 평가 받고, 기업들에 대한 투자로 이어지는 새로운 동력이 될 것"이라며 "조속히 안착할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 전했다.  hippo@fnnews.com 김찬미 기자

혼잡한 증시 상황에서 전문가들은 여전히 '기업 밸류업 프로그램'을 떠올린다. 여당의 총선 패배 이후 윤석열 정부도 위기를 맞고 있으나 한국 증시의 레벨업(level up)을 위해 밸류업 프로그램은 반드시 완성돼야 한다는 것이다. 총선이 야당의 승리로 끝나면서 밸류업 프로그램에 대한 국회 지원은 기대하기 어렵게 됐다. 시장 일각에서는 '밸류업 프로그램이 다시 예전과 같은 지지를 얻기 어려울 수도 있다'는 비관론마저 나온다. 정부는 5월 중 밸류업 프로그램의 2차 세미나를 열고 의견을 수렴한다. 오는 6월에는 최종 가이드라인을 확정한다.금융위원회가 지난 2월 26일 발표한 밸류업 지원방안에 따르면 국내 증시가 저평가되는 이유를 주요국 대비 낮은 자본효율성에 뒀다. 이를 해소하기 위해 기업 스스로 수익성·성장성을 높이고 주주환원 확대에 나서야 한다는 주문이 동반됐다. 기업 자체적으로 수익성을 개선하는 것은 매우 어렵다. 이 때문에 기업 입장에서 밸류업 프로그램에 동참하는 가장 쉬운 방법은 주주환원을 확대하는 것이었다. 다음달 2차 세미나에서는 세제개편, 상법 개정, 자본시장법 개정 등 근본적 차원의 변화가 예상된다. 개인종합자산관리계좌(ISA) 지원 강화, 증권거래세 인하 등이 언급된다. 또 상속세 개선 등의 기타 조치도 논의될 예정이다. 밸류업 프로그램에 대한 기대감은 줄었지만 법안 개정은 다른 차원의 문제다. 다만 여야가 동의하는 내용조차도 세부 의견조율은 필요하다. 이 점에서 예상보다 시간이 걸릴 수 있다는 점은 명약관화하다. 기획재정부는 앞서 자본시장 선진화 간담회를 열고 주주환원 확대 시 법인세와 배당소득세를 경감하는 방안을 논의한 바 있다. 현행법상 2000만원이 넘는 금융소득은 금융소득종합과세 대상으로, 과세금액이 커질수록 최대 45%의 누진세율이 적용된다. 이는 대주주 입장에서 주주환원 확대에 대한 유인이 크게 줄어 코리아 디스카운트의 원인 중 하나로 지목돼왔다. 향후 밸류업 프로그램의 일환으로 세법 개정이 이뤄지고 배당소득세 감면 등 실질적 조치로 이어진다면 밸류업 효용성이 크게 증대될 수 있다. 밸류업 프로그램은 점차 제도화돼야 한다. 더 이상 기업 각각의 역량에 기대선 안 된다. 총선 결과도, 여야의 셈법도 영향을 미쳐선 안 된다. '증시 부양'에 성공할 경우 전 세계의 이목이 집중될 선진 사례가 될 수 있다. dschoi@fnnews.com

[파이낸셜뉴스] 혼잡한 증시 상황에서 전문가들은 여전히 '기업 밸류업 프로그램'을 떠올린다. 여당의 총선 패배 이후 윤석열 정부도 위기를 맞고 있으나 한국증시의 레벨업(level up)을 위해 밸류업 프로그램은 반드시 완성돼야 한다는 것이다.  총선이 야당의 승리로 끝나면서 밸류업 프로그램에 대한 국회 지원은 기대하기 어렵게 됐다. 시장 일각에서는 '밸류업 프로그램이 다시 예전과 같은 지지를 얻기 어려울 수도 있다'는 비관론마저 나온다.  밸류업 프로그램은 5월 중 2차 세미나를 열고 의견을 수렴한다. 오는 6월에는 최종 가이드라인을 확정한다.  금융위원회가 지난 2월 26일 발표한 밸류업 지원 방안에 따르면, 국내 증시가 저평가되는 이유를 주요국 대비 낮은 자본 효율성에 뒀다. 이를 해소하기 위해 기업 스스로 수익성, 성장성을 높이고 주주환원 확대에 나서야 한다는 주문이 동반됐다.   기업 자체적으로 수익성을 개선하는 것은 매우 어렵다. 이 때문에 기업 입장에서 밸류업 프로그램에 동참하는 가장 쉬운 방법은 주주환원을 확대하는 것이었다.  다음달 2차 세미나에서는 세제 개편, 상법 개정, 자본시장법 개정 등 근본적 차원의 변화가 예상된다. 개인종합자산관리계좌(ISA) 지원 강화, 증권거래세 인하 등이 언급된다. 또 상속세 개선 등의 기타 조치도 논의될 예정이다.  밸류업 프로그램에 대한 기대감은 줄었지만 법안 개정은 다른 차원의 문제다. 다만, 여야가 동의하는 내용조차도 세부 의견조율은 필요하다. 이 점에서 예상보다 시간이 걸릴 수 있다는 점은 명약관화하다.  기획재정부는 앞서 자본시장 선진화 간담회를 열고 주주환원 확대시 법인세와 배당소득세를 경감하는 방안에 대해 논의한 바 있다. 현행법상 2000만원이 넘는 금융소득은 금융소득종합과세 대상으로 과세 금액이 커질수록 최대 45%의 누진세율이 적용된다. 이는 대주주 입장에서 주주환원 확대에 대한 유인이 크게 줄어 코리아 디스카운트의 원인 중 하나로 지목돼왔다. 향후 밸류업 프로그램의 일환으로 세법 개정이 이뤄지고 배당소득세 감면 등 실질적 조치로 이어진다면 밸류업 효용성이 크게 증대될 수 있다.  밸류업 프로그램은 점차 제도화돼야 한다. 더 이상 기업 각각의 역량에 기대선 안 된다. 총선 결과도, 여야의 셈법도 영향을 미쳐선 안 된다. '증시 부양'에 성공할 경우 전 세계의 이목이 집중될 선진 사례가 될 수 있다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] 한국거래소와 한국ESG기준원, 한국상장사협의회는 25일 ACGA와 기관투자자들을 대상으로 기업 밸류업 프로그램 주요 내용을 소개했다. 한국거래소 등은 우리나라 상장기업의 지배구조 관련 논의를 위해 ACGA와 연례 회의를 열고 있다. 1999년 홍콩에 설립된 아시아기업지배구조협회 ACGA(Asian Corporate Governance Association)는 아시아 지역에서 기업지배구조와 ESG와 관련된 문제를 연구하고 개선하기 위한 비영리 단체다. ACGA는 아시아 태평양 지역 12개 시장에서 기업 지배구조 수준을 조사·분석(CG Watch)하고 있고, 기업지배구조 수준 조사를 위해 2003년부터 정기적으로 한국 방문과 회의를 열고 있다. 올해는 기업 밸류업 프로그램에 대한 해외 기관투자자들의 관심이 높아짐에 따라 ACGA가 기관투자자와 함께 방문했다. 한국거래소와 유관기관들은 앞으로도 국내·외 기관투자자 등 다양한 시장 참가자들과 적극적으로 소통해 기업 밸류업 프로그램의 원활한 시행과 안착을 지원해 나갈 예정이다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자