[파이낸셜뉴스]  글로벌 자산운용사 베어링자산운용이 베어링 월지급 글로벌 하이일드 증권 자투자신탁[H](채권-재간접형)’ (이하 베어링 월지급 글로벌 하이일드 채권 펀드)을 출시했다고 29일 밝혔다. 지난해 국내에 선보인 ‘베어링 글로벌 하이일드 증권 자투자신탁[H](채권-재간접형)’을 월지급식 펀드로 출시한 상품이다. 매월 일정 수준의 분배금을 지급해 안정적인 현금 흐름을 창출할 수 있도록 설계됐다. 이 펀드의 주요 투자 대상은 미국과 유럽의 하이일드 채권이다. 하이일드 채권은 일반적으로 국채나 일반회사채 대비 상대적으로 높은 이자를 제공해 저금리 시기 유망 투자처로 꼽힌다. 또한 불확실성이 높아지는 시기에 미국과 유럽 시장에 지역간 자산 배분을 통해 탁월한 분산투자 효과도 기대할 수 있다. 최근 코로나19 및 여러 지정학적 이슈들로 시장 불확실성이 이어지는 가운데에서도 하이일드 시장에 여전히 매력적인 기회를 찾을 수 있다는 것이 베어링운용의 분석이다. 실제 금융위기 이후 하이일드 채권의 퀄리티가 향상됐으며, 특히 올해는 투자등급 채권에서 하이일드 채권으로 신용등급이 하향조정된 이른바 ‘폴른 엔젤’에서 투자기회를 찾을 수 있다는 평가다. 배인수 베어링자산운용 한국법인 대표는 “하이일드 채권의 경우 국채나 일반회사채 대비 수익률이 높은 대신 위험 부담이 상대적으로 큰 만큼, 채권 발행 주체의 펀더멘털과 채권 담보물 가치를 면밀히 분석·평가할 수 있는 액티브 운용사의 능력이 매우 중요하다”고 설명했다. 현재 베어링자산운용은 90명 이상의 투자 전문가로 구성된 세계 최대 규모의 하이일드 팀을 보유하고 있다. 풍부한 인적 자원과 높은 현지 전문성을 기반으로 투자 가치가 높은 기회를 포착해내는 것이 베어링의 강점이다. 철저한 상향식 분석을 통해 크레딧을 선정함으로써 전 사이클에 걸쳐 매력적인 위험조정 성과 달성을 추구하는 동시에 변동성 확대 구간에서는 단기적인 가격 비효율성을 효과적으로 활용해 투자 기회를 창출한다. 배 대표는 “올해 코로나 발 변동성 장세와 초저금리 기조로 안정적인 현금흐름 확보에 대한 니즈가 어느 때보다 높아졌다”며 “베어링 월지급식 글로벌 하이일드 채권 펀드는 은퇴 이후의 삶을 준비하는 이들에게 매달 안정적인 수입원을 제공하는 든든한 버팀목이 될 것”이라고 밝혔다. 한편 이 펀드는 한국투자증권과 SC제일은행에서 가입할 수 있으며, 베어링운용은 점차 판매사를 확대할 계획이다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

일정 금액 투자로 고정적인 현금흐름을 만들어내는 투자상품은 직장인은 물론 은퇴자에게 매력적인 상품이다. 베어링자산운용의 '베어링 월지급 글로벌 하이일드 증권자투자신탁'(이하 월지급 글로벌 하이일드 펀드)은 매월 정해진 날짜에 분배금을 현금으로 지급해 노후생활에 대비하기 원하거나, 기본소득 외에 고정적인 추가 수입을 원하는 투자자들에게 추천할 만하다. 아울러 주식보다 낮은 변동성으로 선진국에 분산 투자하려는 투자자들도 눈여겨볼 만 하다. 3일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 베어링 운용의 월지급 글로벌 하이일드 펀드의 연초 이후 수익률은 6.61%를 가리키고 있다. 이 펀드는 지난 2020년 10월 23일 설정됐다. 설정 이후 누적 수익률은 17.53%에 이른다. 이 펀드는 2012년부터 운용 중인 '베어링 글로벌 하이일드 채권 역외펀드'에 투자하는 재간접 펀드이다. 모펀드의 총 운용자산 규모는 약 32억달러(약 4조4000억원)에 달하며 북미 및 선진 유럽 지역에서 거래되는 하이일드 등급 채권에 주로 투자한다. 월지급 글로벌 하이일드 펀드는 한국법인의 안동길 투자솔루션 총괄본부장이 맡고 있다. 안동길 본부장은 "선진 유럽과 북미 하이일드 채권에 다각적으로 투자하는 이 펀드는 기술적으로 약세를 보이는 구간에서 상대가치 기회를 포착해 매력적인 위험 조정 수익률을 달성하는 데 주력한다"고 소개했다. 이어 "하이일드 채권은 투자등급 채권이나 미국 국채, 주식 등 다른 자산군과의 상관관계가 상대적으로 낮아 분산투자 효과를 기대할 수 있다"면서 "특히 펀드는 선순위 담보 채권에도 선별적으로 투자한다"고 설명했다. 선순위 담보 채권은 자본구조상 우선순위가 변제 우선순위가 높아 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 도움이 된다. 이 펀드는 매니저 확신 종목에 기반한 액티브 포트폴리오 운용을 통해 견고한 투자 수익을 달성하는 것을 목표로 한다. 안 본부장은 운용전략과 관련해 "변화하는 시장 상황에 맞게 다양한 지역, 섹터, 종목, 신용등급을 오가며 유연하게 시장 상황에 대응한다"고 말했다. 가령 그는 팬데믹 직후 펀드는 펀더멘털 대비 저평가 매력이 돋보이는 하위 신용등급 채권에 높은 비중으로 투자했다. 이 펀드의 또 다른 핵심 차별화 요소는 전문성이 풍부한 대규모 하이일드 투자팀이다. 철저한 크레딧 리서치에 기반해 상향식으로 우량 하이일드 기업을 발굴한다는 점이다. 70여명 이상 대규모 투자 전문가로 구성된 베어링 글로벌 하이일드 투자팀은 전 세계에서 1300여개 이상의 크레딧(회사채)을 인수한다. 각 애널리스트는 통상 30-45개의 크레딧을 심층 분석한다. 안 본부장은 매크로 환경을 두고 시장 기대와 우려가 공존하고 있지만 현재 하이일드 채권 시장은 여전히 안정적인 모습이라고 강조했다. 그는 지난 9월 미국 연방준비제도가 기준 금리를 인하한 가운데, 이미 시장은 남은 2024년 및 2025년까지의 금리 인하 예상분을 빠르게 시장 가격에 반영한 점에 주목했다. 최근 미국 경제는 고용, 주택 수요, 소매 판매 등에서 예상보다 강한 모습이 유지되고 있어, 지나치게 공격적인 금리 인하가 불필요해질 수도 있다는 게 그의 예상이다. 그는 이처럼 견고한 경제 여건은 하이일드 기업에 긍정적인 요인이라고 진단했다. 이 펀드의 주의 사항도 있다. 투자 결과에 따라 월지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과해 분배금을 지급하는 경우 투자원금이 감소할 수 있다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

[파이낸셜뉴스] 일정 금액 투자로 고정적인 현금흐름을 만들어내는 투자상품은 직장인은 물론 은퇴자에게 매력적인 상품이다. 베어링자산운용의 '베어링 월지급 글로벌 하이일드 증권자투자신탁'(이하 월지급 글로벌 하이일드 펀드)은 매월 정해진 날짜에 분배금을 현금으로 지급해 노후생활에 대비하기 원하거나, 기본소득 외에 고정적인 추가 수입을 원하는 투자자들에게 추천할 만하다. 아울러 주식보다 낮은 변동성으로 선진국에 분산 투자하려는 투자자들도 눈여겨볼 만 하다.  3일 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 베어링 운용의 월지급 글로벌 하이일드 펀드의 연초 이후 수익률은 6.61%를 가리키고 있다. 이 펀드는 지난 2020년 10월 23일 설정됐다. 설정 이후 누적 수익률은 17.53%에 이른다. 이 펀드는 2012년부터 운용 중인 ‘베어링 글로벌 하이일드 채권 역외펀드’에 투자하는 재간접 펀드이다. 모펀드의 총 운용자산 규모는 약 32억달러(약 4조4000억원)에 달하며 북미 및 선진 유럽 지역에서 거래되는 하이일드 등급 채권에 주로 투자한다. 월지급 글로벌 하이일드 펀드는 한국법인의 안동길 투자솔루션 총괄본부장이 맡고 있다. 안동길 본부장은 "선진 유럽과 북미 하이일드 채권에 다각적으로 투자하는 이 펀드는 기술적으로 약세를 보이는 구간에서 상대가치 기회를 포착해 매력적인 위험 조정 수익률을 달성하는 데 주력한다"고 소개했다. 이어 "하이일드 채권은 투자등급 채권이나 미국 국채, 주식 등 다른 자산군과의 상관관계가 상대적으로 낮아 분산투자 효과를 기대할 수 있다"면서 "특히 펀드는 선순위 담보 채권에도 선별적으로 투자한다"고 설명했다. 선순위 담보 채권은 자본구조상 우선순위가 변제 우선순위가 높아 포트폴리오의 안정성을 높이는 데 도움이 된다. 이 펀드는 매니저 확신 종목에 기반한 액티브 포트폴리오 운용을 통해 견고한 투자 수익을 달성하는 것을 목표로 한다. 안 본부장은 운용전략과 관련해 "변화하는 시장 상황에 맞게 다양한 지역, 섹터, 종목, 신용등급을 오가며 유연하게 시장 상황에 대응한다"고 말했다. 가령 그는 팬데믹 직후 펀드는 펀더멘털 대비 저평가 매력이 돋보이는 하위 신용등급 채권에 높은 비중으로 투자했다. 이 펀드의 또 다른 핵심 차별화 요소는 전문성이 풍부한 대규모 하이일드 투자팀이다. 철저한 크레딧 리서치에 기반해 상향식으로 우량 하이일드 기업을 발굴한다는 점이다. 70여명 이상 대규모 투자 전문가로 구성된 베어링 글로벌 하이일드 투자팀은 전 세계에서 1300여개 이상의 크레딧(회사채)을 인수한다. 각 애널리스트는 통상 30-45개의 크레딧을 심층 분석한다. 안 본부장은 매크로 환경을 두고 시장 기대와 우려가 공존하고 있지만 현재 하이일드 채권 시장은 여전히 안정적인 모습이라고 강조했다. 그는 지난 9월 미국 연방준비제도가 기준 금리를 인하한 가운데, 이미 시장은 남은 2024년 및 2025년까지의 금리 인하 예상분을 빠르게 시장 가격에 반영한 점에 주목했다. 최근 미국 경제는 고용, 주택 수요, 소매 판매 등에서 예상보다 강한 모습이 유지되고 있어, 지나치게 공격적인 금리 인하가 불필요해질 수도 있다는 게 그의 예상이다. 그는 이처럼 견고한 경제 여건은 하이일드 기업에 긍정적인 요인이라고 진단했다.  아울러 그는 "현재 글로벌 하이일드 채권 시장은 불확실한 환경 속에서도 기업 재무건전성이 비교적 양호하게 유지되고 있으며 느리지만 꾸준히 이익 성장세를 확대해 가는 모습"이라면서 "섹터별로 다소 차이가 있을 수 있겠지만, 다소 느린 금리 환경의 변화는 특히 자동차 등 경기 사이클 민감 섹터 및 기업에 도움이 될 것"이라고 내다봤다. 이 펀드의 주의 사항도 있다. 투자 결과에 따라 월지급액이 변동될 수 있으며, 이익금을 초과해 분배금을 지급하는 경우 투자원금이 감소할 수 있다. 또 그는 "미국 대선, 우크라이나 및 중동 전쟁 등과 같은 지정학적 리스크는 단기 변동성을 확대하고 경제에도 장기적인 영향을 미칠 수 있으므로 주의해야 한다"고 조언했다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

"선순위담보부채권은 연평균 7%에 달하는 안정적 성과와 원금보호 측면에서 기존 하이일드보다 방어력이 뛰어나다. 변동국면에서 매력적 투자기회를 제공한다." 아담 샤우어 베어링자산운용 미국 하이일드투자그룹 매니징디렉터는 1일 파이낸셜뉴스와 만나 이같이 말했다. 선순위담보부채권은 하이일드채권의 하나다. 선순위 담보가 있어 높은 원금 방어력을 기대할 수 있다. 일반 하이일드채권과 다른 대목이다. 베어링운용은 지난 3월 미국과 유럽 등의 선순위담보 하이일드채권에 분산투자하는 '베어링글로벌선순위담보채권 재간접 펀드'를 출시했다. 이펀드의 설정이후 성과는 환노출형의 경우 6.85%에 달한다. (기준일:2019.7.31. Class Ae,제로인) 샤우어 매니징디렉터는 "글로벌 신용 사이클이 후기 국면에 진입한 가운데 최근 투자심리가 높은 변동성을 보이고 있다"며 "자본구조상 상위에 위치한 선순위담보부채권에 대한 매력도가 높아졌다. 고수익이 기대되는 하이일드채권 가운데 담보가 설정된 채권에 중점 투자한다"고 말했다. 통상 무담보채권이 부도가 나면 30~50%의 회수율을 보이는 반면, 선순위담보부채권은 회수율이 60%를 넘는다. 샤우어 매니징디렉터는 "일부에서 선순위담보부채권이 하이일드 대비 성과가 저조하다는 지적이 있으나 이는 사실과 다르다"고 반박했다. 그는 "글로벌 하이일드 인덱스가 연평균 7.5%, 같은기간 선순위담보부채권 인덱스가 7%의 성과를 보였다. 선순위담보라는 원금보존 장치가 있음에도 하이일드 대비 50bp(1bp=0.01%)가 저조할 뿐 큰 차이가 없다"면서 "위험 대비 수익률 측면에서 선순위담보부채권의 투자매력은 여전히 높다"고 말했다. 약간의 수익률을 포기하면서 안정적이고 꾸준한 수익을 올리고 싶다면 선순위담보부채권이 제격이라는 얘기다. 베어링운용에 따르면 지난 15년간 글로벌 선순위담보부채권 시장은 연평균 7.2%의 성과를 기록했다. 샤우어 매니징디렉터는 유럽의 선순위담보부채권 투자가 유망하다는 견해를 제시했다. 지난해 스페인, 이탈리아, 터키 등의 지정학적 리스크가 불거졌고, 투자위험을 피하려는 성향이 커지면서 스프레드가 벌어진 바 있다. 미국과 유럽의 하이일드채권 스프레드가 1년 새 줄기는 했지만 지금도 125bp에 달해 미국보다 상대적으로 투자하기 낫다는 분석이다. 그는 연내 미국이 추가로 금리 인하를 단행하더라도 선순위담보부채권에 미치는 영향은 미미할 것으로 내다봤다. 샤우어 매니징디렉터는 "시장에 충격을 줄 수 있는 이벤트 등 변동성이 예상될때 선순위담보부채권은 주식에 비해 단연 유리한 자산"이라며 "시장 충격으로 두 자산이 동일하게 20% 급락했다면 하이일드는 계속 높은 고정이자를 지급해 빠른 시간 내 회복할 수 있지만 주식은 배당수익이 있어도 쉽게 회복하기 어렵다"고 설명했다. 이어 "부도 회수 능력 등 크레딧분석 전문인력이 잘 꾸려진 운용사의 상품을 선택, 변동성을 수익으로 연결시켜야 한다"고 강조했다.

신용등급이 낮은 채권에 투자해 상대적으로 높은 수익을 추구하는 '글로벌 하이일드펀드'에 자금이 들어오고 있다. 글로벌 경기회복과 저금리 기조 지속에 따른 분산투자와 틈새시장을 공략한 덕분이다. 8일 금융투자업계와 KG제로인에 따르면 국내에서 판매되는 '글로벌 하이일드펀드' 50여종에 올들어 4000억원가량의 자금이 유입됐다. 특히 JP모간자산운용의 'JP모간단기하이일드자(채권)A'에는 올해 4441억원(5월 2일 기준)이 유입돼 규모 면에서 단연 앞선다. 이는 2위권인 '피델리티유럽하이일드자(채권-재간접)종류A'에 같은 기간 462억원이 유입된 것보다 약 10배 많은 수치다. 뒤이어 블랙록미국달러하이일드(채권-재간접)(H)(A) 408억원, JP모간월지급단기하이일드자(채권)A 366억원, JP모간단기하이일드연금자(채권)C 210억원, 하나UBS글로벌스마트리턴자[채권혼합-재간접]ClassA 192억원, 베어링하이일드자[H](채권-재간접)ClassW 120억원이 들어왔다. 하이일드 펀드는 스탠더드앤드푸어스(S&P) 기준 BBB- 미만의 신용등급을 받은 기업이 발행한 채권에 투자한다. 일반 투자적격 등급의 채권보다 높은 이자를 지급해 고위험 고수익이다. 최근 미국지표가 회복되는 등 글로벌 경제가 견조한 흐름을 보이면서 글로벌 하이일드채권 시장에 우호적인 환경이 조성되고 있다. 라몬 마로닐라 JP모간자산운용 클라이언트 포트폴리오 매니저는 "채권 발행 회사들의 신용도가 좋아지고 부도율이 낮아지면서 하이일드펀드의 성과가 향상되고 있다"면서 "미국 금리 인상도 늦어질 전망이어서 기대감을 높이고 있다"고 말했다. 실제로 재닛 옐런 미국 연방준비제도(Fed.연준) 의장이 7일(현지시간) 기준금리 인상 시점을 양적완화가 끝나고 상당 기간 이후라고 밝히면서 글로벌 채권시장이 당분간 견조한 흐름을 보일 전망이다. 글로벌 하이일드펀드는 최근 수익률도 기대 이상이다. 글로벌 하이일드펀드의 연초 이후 수익률은 3.15%로 글로벌 채권펀드(2.52%)보다 높다. 3년간 수익률도 글로벌 하이일드펀드가 25.24%여서 글로벌채권펀드(17.56%)보다 고수익이다. 이는 은행 예금금리(연 2.5%가량)보다도 높은 수준이다. 개별 펀드의 수익률은 '교보악사미국하이일드자(H)[채권-재간접]ClassC' 4.39%, AB글로벌고수익 (채권-재간접)종류형A 4.14%, AB월지급글로벌고수익[채권-재간접]종류A 4.09%로 선두권을 형성하고 있다. 글로벌 하이일드펀드 운용사들은 다양한 기업에 분산투자해 위험을 회피하고 있다. 얼라이언스번스틴은 해외업체 1200여곳, JP모간은 400여곳에 투자하면서 신용등급이 낮은 기업도 철저히 분석해 대응하고 있다. 한편 국내 기업 채권에 투자하는 분리과세 하이일드 펀드도 세제혜택 등에 힘입어 자금이 유입되고 있다. lkbms@fnnews.com 임광복 기자

경남은행은 사전에 약정한 분배율에 따라 매월 일정금액을 지급받을 수 있는 'KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스'를 선보인다. 경남은행은 사전에 약정한 분배율에 따라 매월 일정금액을 지급받을 수 있는 'KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스'를 8일 내놨다. KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스는 거치식 투자를 통해 매월 일정금액(원금+이익금)을 원하는 기간 동안 연금처럼 받아 쓸 수가 있다. 수령나이 등 일정 조건을 충족해야 연금액을 받을 수 있는 연금형펀드와 달리 매월 고객이 지정한 날짜에 지정한 금액을 중도환매수수료 없이 자동환매 처리해 환매대금이 입금된다. 경남은행 수익증권팀 담당자는 "KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스는 거치식 자금을 재원으로 매월 일정금액의 자금을 인출하는 형태로 은퇴 후 안정된 노후를 위한 대안으로써 은퇴 생활자의 요구를 충족시켜 줄 것이다"고 말했다. KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스는 서비스 대상 펀드에 500만원 이상 거치식으로 가입한 고객이면 누구나 신청 가능하다. 서비스 대상 펀드는 우리자산운용 우리PIMCO베스트글로벌투자적격증권자투자신탁1[채권-재간접형]A1·우리PIMCO베스트이머징증권자투자신탁1[채권-재간접형]A1, 하이자산운용 하이이머징마켓본드증권자투자신탁1[채권-재간접형]C-A·하이공모주플러스10증권투자신탁1[채권혼합]C-A, 미래에셋자산운용 미래에셋글로벌다이나믹플러스증권자투자신탁1(채권)종류A·미래에셋글로벌인컴증권자투자신탁1(채권혼합)종류A, 블랙록자산운용 블랙록미국달러하이일드증권투자신탁(채권-재간접형)(H)(A)·블랙록글로벌멀티에셋인컴증권투자신탁(주식혼합-재간접형)(H)(A), 한화자산운용 한화장기회사채형증권투자신탁1(채권)종류A·한화장기회사채형증권투자신탁1(채권)종류C, 교보악사자산운용 교보악사Tomorrow장기우량증권투자신탁K-1(채권)ClassA·교보악사Tomorrow장기우량증권투자신탁K-1(채권)ClassC1, 삼성자산운용 삼성우량증권투자신탁1(채권)C, 한국투자신탁운용 한국투자네비게이터증권자투자신탁1(채권혼합)(A), KTB자산운용 KTB액티브자산배분형증권투자신탁[주식혼합]A, 베어링자산운용 베어링고배당밸런스드60증권투자회사(주식혼합)ClassA, 프랭클린템플턴자산운용 프랭클린템플턴글로벌증권자투자신탁(채권)(A) 등 모두 17종이다. KNB 퓨쳐 플랜 월지급식 펀드 서비스에 대한 자세한 사항은 경남은행 영업점 창구 또는 고객센터로 문의하면 된다. kjs0105@fnnews.com 강재순 기자