"신문, 책 등 글로벌 금융시장을 공부할 때보다 현장에서 전문가들의 생생한 강의를 들으니 더욱 공부를 열심히 해야겠다는 동기부여가 됐다"서울외국어대학원대학교에서 한영통번역 석사 과정에 있는 정희진씨(31·사진)는 파이낸셜뉴스가 22일 서울 소공로 웨스틴조선호텔에서 개최한 제21회 서울국제금융포럼에 참석해 "통역을 공부하다보니 앞으로 이런 금융 관련된 내용들도 통역할 줄 알아야 한다"며 "투자자 위주의 실질적인 강연을 들을 수 있어 많은 도움이 됐다"며 이같이 말했다.정씨는 이날 강연 중 존 프랭크 오크트리캐피털 부회장의 기조강연이 가장 인상 깊었다고 설명했다.그는 "불경기 상황에선 투자에 소극적이어야 한다고 생각했는데 존 프랭크 부회장이 위기가 오히려 기회 모색의 장이라고 말한 게 기억에 남는다"며 "당장 투자를 하고 있지는 않지만 앞으로 투자에 관심을 갖고 위기를 기회로 삼아보려 한다"고 강연 소감을 밝혔다. '불확실성 확대, 금융 과제와 대응' 세션에서 열린 패널 토론에 대해선 "여러 기관의 전문가를 모시고 그들의 다양한 의견을 들을 수 있어서 실질적인 도움이 된 것 같다"고 평가했다. 정씨는 "이번 포럼 주제가 코로나19 사태 이후 금융시장의 변화를 살핀다는 점에서 시의적절한 것으로 보인다"며 "한국시장 뿐만 아니라 전 세계 금융시장의 방향을 제시한다는 점에서 더욱 의미가 크다고 생각한다"고 말했다. 이어 그는 "기회가 된다면 내년에도 포럼에 참여하고 싶다"고 덧붙였다.특별취재팀 임광복 팀장 김경아 차장 홍석근 차장 연지안 박지영 윤지영 최경식 최종근 이용안 이정은 최두선 김미정 김정호 김현정 강구귀 기자

"농업 4.0(Agriculture 4.0)을 통해 농가에 투자자를 연결하고 있다." 로드니 커머포드 호주 무역대표부 대표(사진)는 파이낸셜뉴스가 10일 서울 여의도 콘래드호텔에서 주최한 제7회 서울국제식품포럼에서 이같이 밝혔다. 그는 "호주는 국가 차원에서 '농업 4.0' 정책을 추진 중이다"라며 "농업에 첨단기술과 인프라를 더하고 농가에 투자자를 연결해 농가 운영의 효율성을 높이고 품질이 더 좋은 농작물을 재배하려 하는 것"이라고 언급했다. 호주 정부는 이를 위해 연간 6억 호주달러(약 4800억원)를 농업 분야 연구개발(R&D)에 투자하고 있다. 커머포드 대표는 호주가 신정책 도입으로 안전하고 깨끗하며 지속가능한 농업 시스템을 구축할 예정이라고 강조했다. 그는 "세계적 수준의 생물보안 시스템과 강력한 식품규정 시스템을 갖추고 있으며, 이를 통해 수출되거나 내수시장에서 소비되는 모든 식품이 엄격하고 과학기반의 규제 기준을 통과하며, 안전하게 소비가 될 수 있도록 최선을 다할 것"이라고 부연했다. 이 외에 커머포드 대표는 "한국은 호주 4대 무역파트너이며 양국은 전통적으로 교역관계를 오랫동안 유지해 왔다"며 "현재까지 농업, 공산품 등 상당히 많은 교역이 이뤄지며 단단한 관계를 유지하고 있다"고 말했다. 한국은 호주와 자유무역협정(FTA) 체결 이후 소고기 수입량은 67% 증가했으며 치즈와 와인, 포도는 각각 74%, 130%, 348% 급등했다. 특별취재팀 김병덕 차장(팀장) 박신영 차장 조윤주 강규민 김성호 송주용 기자

\r Environment 환경적 책임 Social 사회적 책임 Governance 투명한 지배구조 임종룡 금융위원장 최경수 거래소 이사장 'ESG 투자' 잇단 강조 법 개정 등 뒷받침돼야 포럼 지면안내 \r \r \r \r \r \r \r \r \r \r \r 파이낸셜뉴스와 글로벌 자산운용사인 아문디가 공동으로 서울 소공로 웨스틴조선호텔에서 개최한 '제16회 서울국제금융포럼'이 23일 이틀째 일정을 끝으로 성황리에 폐막됐다. 아시아 최고의 포럼으로 자리를 굳힌 이번 행사에 1000명이 넘는 국내외 경제·금융권 인사가 참석해 뜨거운 관심을 반영했다. 임종룡 금융위원장은 이날 축사를 통해 "어느덧 16회를 맞은 서울국제금융포럼에 그동안 여러 차례 참석했다"며 "매번 (저에게) 영감과 의욕을 주는 의미 있는 포럼"이라고 평가했다. 사진=김범석 기자 \r \r \r \r \r \r 박근혜정부의 핵심 국정 과제인 '창조경제'와 맞닿아 있는 비재무적 성과지표인 ESG투자가 활성화되기 위해선 국가재정법 개정 등 정책적 뒷받침이 급선무라는 지적이 제기됐다. 환경적 책임(E).사회적 책임(S).투명한 지배구조(G)를 뜻하는 ESG는 금융권과 투자자가 함께 창조경제와 상생발전을 이끌 수 있는 최적의 해법이라는 것이다.특히 투자자 입장에서 ESG투자는 사회에 긍정적 영향을 미치면서 동시에 시장보다 나은 수익률을 챙길 수 있는 만큼 더 많은 관심을 가져야 한다는 주문이다.파이낸셜뉴스와 글로벌 자산운용사인 아문디가 공동으로 23일 서울 소공로 웨스틴조선호텔에서 개최한 '제16회 서울국제금융포럼' 둘째 날 강연에서 국내외 전문가들은 ESG투자 활성화를 위해 정부의 제도적 뒷받침을 요청하며 이같이 강조했다. 정부와 한국거래소도 연기금 등이 앞장서서 기업의 실적, 투자 등의 재무지표와는 별개로 비재무적 성과지표인 ESG를 고려하는 사회책임투자(SRI)를 늘릴 수 있도록 관련 법 정비와 함께 사회적 분위기를 조성하는 데 앞장서겠다고 밝혔다.■ESG 활성화 정책 뒷받침 시급제16회 서울국제금융포럼에 참석한 정부 당국자는 물론 국내외 전문가들은 창조경제 실현의 해법으로 ESG투자를 제시하면서 정부의 정책의지와 함께 관련법령 정비 필요성에 대해 역설했다. 임종룡 금융위원회 위원장은 이날 축사를 통해 "사회책임경영이 강조되는 이유는 기업도 우리 사회의 일부로서 그에 상응한 책임도 함께 져야 하기 때문"이라며 "연기금은 공공적 성격으로 인해 사회책임투자의 중요성이 점점 더 강조될 것으로 예상된다"고 말했다. 임 위원장은 그러면서 비재무적 요소를 고려한 투자에 제약이 없는지 살펴보고 사회책임투자의 모범규준을 마련하는 데 적극 나서겠다고 목소리를 높였다. 최경수 한국거래소 이사장도 축사에서 "세계 주요국은 ESG의 중요성을 알고 관련법령을 만들고 지수를 개발해 나가고 있다"면서 "ESG투자 활성화를 위해 정부 당국과 협력, 관련법령을 개선하는 데 노력할 것"이라고 밝혔다.정부가 ESG의 중요성을 인식하고 있지만 아직 갈 길이 멀다는 게 전문가들의 평가다. 우선 정부 기금이 ESG투자에 적극 나설 수 있도록 법 개정이 필요하다는 지적이다. 현재 정부 기금관리 운용원칙이 담겨 있는 국가재정법에는 '기금관리 주체는 안정성.유동성.수익성 및 공공성을 고려해 기금자산을 투명하고 효율적으로 운용해야 한다'고 명시됐다. '공공성'이라는 말로 ESG투자에 길을 열어놨지만 한발 더 나갈 필요가 있다는 것이다.이재광 숭실대 교수는 "국가재정법 안에 ESG투자와 관련해 명시하는 방법을 적극 고려할 필요가 있다"면서 "ESG투자를 국민연금에 그치지 않고 퇴직연금 등 다른 연금풀로 확대하는 방안도 고민해야 한다"고 강조했다. ■기업·투자자 인식개선 필요ESG투자가 본격적으로 자리잡기 위해선 기업은 물론 투자자의 인식개선도 뒷받침돼야 한다고 참석자들은 입을 모았다. 패널 토론에 참석한 조홍래 한국투자신탁운용 대표는 "ESG투자가 자칫 대주주의 경영권에 대한 잠재적 위협이 되지 않을까 하는 잘못된 인식이 있다"면서 "ESG투자가 개별기업 경영자의 행동 변화에 긍정적 영향을 주고, 주주는 이런 변화로 인해 주가 상승 등으로 좋은 의미에서 보상을 받는다는 선순환이 우선적으로 자리 잡아야 한다"고 강조했다. 이재광 교수 역시 "지속가능보고서를 작성하고 관련정보를 공개하는 상장사는 약 700개 코스피 상장사 중 80개사에 그친다"면서 "사업보고서를 통해 사회책임경영에 관련된 사항을 공시하는 기업은 아예 존재하지 않는다"며 아쉬워했다. 투자자들도 ESG투자가 장기적 측면에서 더 나은 성과를 기대할 수 있다는 확신이 필요하다는 지적이다.박경서 한국기업지배구조원장은 "기업지배구조가 개선됐을 경우 다음 연도의 수익성은 약 2배 증가했고, 매출액은 무려 40% 성장했다는 분석이 나왔다"면서 "특히 ESG활동을 활발히 하는 기업과 그렇지 않은 기업의 주식시장에서 기업가치(MBR)도 20% 내외의 차이가 났다"고 말했다. 특별취재팀 \r

“저금리 부채를 많이 갖고 있는 주체들 많은데 금리 기조가 변하면 심각한 위험에 직면하게 돼 리파이낸싱이 필수적입니다” ‘제12회 서울 국제금융포럼’ 제3세션에 참석한 필립 터너 국제결제은행(BIS) 사무총장은 장기적인 저금리 기조에 대해 인플레이션 우려를 야기한다고 지적했다. 그는 “시장은 이미 인플레이션을 염려하고 있고 재정적자에 대한 걱정을 많이 하고 있어 긴축정책을 펴게될 것”이라면서 “통화 정책으로만 이를 통제할 수 는 없어 결국 정책 금리를 어느 시점에는 올려야 한다”고 주장했다. 필립 총장은 “이는 채권시장 투자자들에게 심각한 리스크가 생기는 것을 의미한다”면서 “장기적인 저금리 기조로 부채를 많이 갖고 있는 주체들의 리파이낸싱이 필요하다”고 경고했다. 그는 이어 “일부의 경우에는 리파이낸싱도 어려울 수 있다”면서 “이런 문제들이 내일 당장 닥치는 것은 아니므로 이에 대비해야 한다”고덧붙였다. 그는 “전 세계적으로 저축률이 많이 올랐다”면서 “특히 아시아에서 저축률 높아져 경상수지 흑자로 연결됐다”고 말했다. 이는 아시아가 매력적인 투자처로 부상하게 만들었다는 설명이다. 실제 외국인 투자자는 금융위기 이후 아시아의 리스크자산권으로 다시 돌아오는 것으로 나타났다. 신흥 아시아 국가의 총 자본 유입을 보여주는 그래프를 보면 연간 8000억달러의 자본 유입이 이뤄지고 있는 것으로 집계됐다. 필립 총장은 “총 자본유입이 많아지면 리스크 익스포져가 생겨날 수 밖에 없다”면서 “강한 자본유입으로 큰 흑자가 생겼고 이를 가지고 아시아에서 외국에 투자할 여력이 생겨났다”고 말했다. 그는 “부를 축적한 아시아권의 국부펀드들은 주로 미국 국채나 미국의 트리플A 기업에 투자를 해왔고 이는 미국 기업들의 부채비율을 늘렸다”면서 “미국의 기업들은 80년대만 해도 부채비율이 100% 수준을 약간 상회하는 수준으로 안정적이었지만 이후 꾸준히 올라 2010년 현재 240%로 훌쩍 뛴 상태”라고 지적했다. 그는 “이같은 장기적인 저금리 기조와 함께 선진 경제 주체들의 재정 상황이 좋지 않아 GDP 대비 부채 비율은 계속해서 오르고 있는 것”이라면서 “자산가격 인플레 등 실질적인 장기 금리에 대한 의심이 일어나면 부채가 많은 주체들에 문제가 일어날 수 있다”고 경고했다. /true@fnnews.com김아름기자

글로벌 신용위기 탈출을 알리는 신호가 지구촌 곳곳에서 나오고 있다. 글로벌 증시는 늘어난 유동성으로 상승세를 나타내며 점차 부활 움직임을 보이고 있다. 또 잔뜩 움츠렸던 국내외 금융기관도 점차 활동 범위를 확대하고 있다. 지난해 미국 서브프라임 모기지(비우량 주택자금 대출)로 촉발된 글로벌 금융위기가 최악의 상태는 벗어나 점차 회복 조짐을 보이고 있다는 게 국내외 석학들의 공통적인 의견이다. 이에 따라 지금까지의 시행착오를 되풀이해서는 안된다는 주장이 서서히 힘을 받고 있다. 16일 서울 장충동 신라호텔에서 열린 제10회 서울국제금융포럼에 참가한 국내외 석학들도 글로벌 금융기관들이 과거의 과오를 반복하지 않기 위한 변화에 충실해야 한다는 데 의견을 같이했다. 또 그 중심적인 변화로 위기 관리 능력의 강화를 꼽았다. 글로벌 금융위기가 위기관리 실패의 결과인 만큼 이 부분에 역점을 둬야 한다는 얘기다. ■‘신뢰 회복’ 위기 탈출 첫 걸음 “글로벌 금융위기 탈출을 위한 선결과제는 투자자 신뢰 회복이다.” ‘새로운 패러다임’이란 주제의 세션에서 강연자로 나선 푸핀더 길 시카고상품거래소(CME) 사장의 말이다. 그는 “신뢰회복을 위한 과정에서 우선적으로 믿을 만한 거래 시스템 및 솔루션이 구축돼야 한다”며 리스크 관리 강화의 중요성에 대해 강조했다. 특히 길 사장은 시카고상품거래소를 성공적인 위기 관리로 고객의 신뢰를 얻은 대표적인 사례로 꼽았다. 길 사장은 “지난 1992년 설립된 시카고상품거래소는 지난해부터 이어져 온 금융위기 폭풍 속에서도 고객들에게 손실을 입힌 사례가 전무하다”며 “이는 리스크 관리에 힘쓴 결과”라고 밝혔다. 이어 “실제로 사람이 눈을 한번 깜박이는 데 1000분의 5초가 걸리는 데 반해 시카고상품거래소에서는 한 건의 주문이 1000분의 10초에 이뤄진다”며 “그만큼 그 동안 신속한 거래 속에서도 고객의 손실을 없게 하기 위해 안정성 및 편의성 증진에 힘써왔다”고 강조했다. 특히 “이로 인해 각국에서 시스템과 함께 솔루션 제공에 대한 요구가 쏟아지고 있다”고 설명했다. 위기 관리 능력을 한층 강화시키는 게 향후 현재와 같은 금융위기를 되풀이하지 않기 위한 밑거름으로 작용할 수 있다는 얘기다. 또 이를 통해 금융기관에 대한 고객 신뢰성 및 선호도, 외부 평가도 한층 강화될 수 있다는 지적이다. ■정부 적극 개입은 독 아닌 약 이상제 기획재정부 장관 자문관(금융연구원 연구위원)은 금융위기의 원인으로 금융시장의 급격한 성장을 꼽았다. 주요 20개국(G20) 정상회담 및 영국 재무성, 유럽연합(EU) 보고서 등에서 지적하듯 금융시장의 급격한 팽창이 거시경제의 불균형을 초래하고 또 이는 위기 관리 실패로 이어지며 금융위기를 자초했다는 얘기다. 금융기관들의 무차별적 성장정책이 주가 상승 등 금융시장 성장이라는 거품에 가려져 알지 못하는 사이 금융위기라는 폭풍을 몰고 왔다는 뜻이다. 이 자문관은 모두가 잊고 싶어하는 금융위기의 과정을 반드시 되뇌어 봐야 한다고 강조했다. 금융위기에서 교훈을 찾아야만 향후 금융위기를 되풀이하지 않는다는 게 그의 생각이다. 금융위기를 통해 위기파악 및 금융감독, 부실자산 처리의 중요성 등을 꼽씹어 봐야 한다는 것이다. 특히 이 자문관은 이 중 위기관리 강화에 주목해야 한다고 말했다. 또 위기관리 능력을 한층 보강하기 위해선 정부의 적극적인 개입이 불가피하다고 강조했다. 그는 “유동성 지급 및 금융감독 강화 등 정부 주도로 위기관리 능력 강화가 이뤄져야 한다”며 “이는 곧 현재의 금융위기를 되풀이 하지 않을 수 있는 밑거름으로 작용할 수 있다”고 설명했다. 정부 개입을 기반으로 한 리스크 관리의 강화가 향후 금융시장의 새로운 패러다임의 중심이 될 수 있다는 게 그의 생각이다. 이 자문관은 “리스크 및 금융규제에 대한 패러다임이 빠르게 변하고 있다”며 “앞으로 국내외 금융기관들이 새로운 위기에 휩싸여 어려움을 겪지 않기 위해서는 정부 개입은 물론 향후의 변화에 적극적으로 적응해 나가야 한다”고 말했다. /특별취재팀

외국인 투자자들을 서울로 유인하기 위해서는 한국의 제도적·사회적 변화를 추구해야 한다. 윤리경영을 확립하고, 조세부담률을 낮추며, 외환관련 규제도 축소해야 한다. 또 노동시장의 유연성을 높이고 영어교육을 강화할 필요가 있다. ◇제도적 뒷받침=한국 기업들의 관행은 윤리경영과는 거리가 있다. 지난 99년 2월 삼성SDS 이사회는 이건희 삼성그룹 회장의 아들인 이재용씨에게 시가보다 낮은 가격으로 신주인수권부사채(BW)를 발행키로 의결했다. 당시 장외시장에서 이 회사 주식을 살 수 있는 가격은 주당 42달러 선이었으나 이재용씨는 주당 5.5달러에 주식을 살 수 있는 권리를 갖게 됐고, 약 1억1600만달러의 자본이득을 얻을 수 있게 됐다. 삼성그룹과 함께 재계순위 1,2위를 다투던 현대그룹의 사정도 크게 다르지는 않다. 지난 97년 정주영 전 명예회장의 동생이 경영하던 한라그룹이 붕괴됐을 때 현대 이사회는 한라그룹에 대한 금융지원과 부채보증으로 최소 10억달러 상당을 투입했다. 이같은 경영관행은 정부의 관리감독 강화와 기업자체의 노력으로 점차 개선될 전망이다. 한국정부는 지난해부터 기업윤리경영을 강화하는 내용의 새 법안을 시행중이다. 전체 매출 또는 자산의 20%를 넘는 거래에 대해서는 주주들의 동의를 반드시 받도록 했고, 이사진의 최소한 3분의1은 사외이사로 구성토록 했다. 또 감사위원회는 기업전략과 경영실태에 대해 독립적인 정보를 제공토록 했다. 그러나 여전히 개선해야 할 점들은 많이 있다. 구조개혁이 지속적으로 진행되고 있고, 또 앞으로도 지속되리라는 한국정부의 의지가 확고해야 한다. 이런 약속이 없는 한 외국인 자금의 꾸준한 유입은 바라기 어렵다. 이와함께 주주의 이익이 평등하게 또 엄격하게 지켜지도록 정부가 규제감독을 강화해야 한다. 이를 위해 정부는 감독기관이 이같은 주주의 권리를 침해하는 기업에 처벌을 가할 수 있는 권한을 부여해야 한다. 높은 조세부담률도 문제다. 현재 40%에 이르는 소득세를 홍콩(15%), 싱가포르(26%) 수준으로 낮춰야 한다. 또 외환 수금과 송금에 대한 규제를 철폐하고 기업들이 국내외로 자유롭게 자금을 이동시킬 수 있도록 해야 한다. ◇사회적 뒷받침=경직된 노동시장과 영어사용이 익숙지 않은 인적자원의 문제도 해결해야 할 과제다. 여건이 좋지 않을 때 기업이 감원에 나설 수 있도록 노동시장을 유연하게 바꿔야 한다. 또 한국은 지속적으로 영어 구사능력을 증진시키기 위한 캠페인을 지금부터라도 시작할 필요가 있다. 주한미국상공회의소(암참)이 지난 3월 발표한 기업환경조사보고서에 따르면 한국의 경쟁국인 홍콩과 싱가포르 근로자들의 영어구사 능력은 매우 훌륭한 것으로 나타났으나, 서울은 이들에 비해 크게 뒤진 ‘나쁘다’라는 평가를 받은 것으로 조사됐다. /마크 모비우스 템플턴 자산운용 전무

해외투자가 입장에서 한국시장은 매우 흥미로우면서도 수익성 측면에서는 구조적인 문제가 있다. 외국인투자가에 대한 시장참여 제한문제가 그것이다. 한국(KOSPI), 미국(S&P500), 홍콩(항셍), 영국(FTSE100)의 지난 93년 주가지수를 100으로 하고 현재지수와 비교해 보면 다른 나라가 170∼270선을 기록하고 있는데 비해 한국은 50선에 불과하다. 이는 국가간 경기 사이클이라는 경제이론 때문이 아니다. 모든 국가에서 경기순환이 존재함에도 불구하고 한국증시가 낮은 수준을 보이는 것은 ‘시장 참여자들에게 얼마나 공평한 기회를 주느냐’에 대한 물음을 던짐으로써 설명할 수 있다. ◇한국 주식시장을 매력적으로=지난 93년 국내증시에 상장된 기업에 대한 외국인투자한도는 10%였다. 지금은 일부 통신·방송업종을 제외하면 지분 제한이 거의 풀렸다. 또 지난 96년 코스닥시장이 개장, 현재 등록기업이 600개를 넘어서면서 신규 중소벤처기업의 자본조달이 가능해졌다. 주가지수선물 시장이 열려 기업의 재무위험도를 낮출 수 있는 길도 열렸다. 이밖에 분기별 기업실적을 공개하는가 하면 주주보호나 기업재배구조 개선에도 향상이 있었다. 이처럼 한국 주식시장은 많은 긍정적 변화를 겪었음에도 불구, 좀더 많은 해외투자가를 유치하기 위해서는 모든 참여자들에게 공평한 기회를 보장해야 한다. 외국인투자가든 국내투자자든 기관투자가든 소액투자자든 소유제한이나 정보접근에 있어 완전한 공정성을 보장해야 한다. 통신서비스회사나 방송사에 대한 외국인투자제한은 아직도 존재한다. 또 외국인들은 기업공개(IPO) 시장에 참여하지 못해 가격결정권한을 원천봉쇄 당하고 있다. 인수합병(M&A) 시장에서도 외국인 참여는 쉽지 않다. 영국의 경우 한 회사가 다른 회사를 M&A할 때는 누구든 지분의 51% 이상을 가져야 하며 중요한 것은 이 과정에서 다른 소액주주들에게 가장 높은 가격을 제시한다. ◇유동성,준법감시,기업지배구조=한국의 자본시장은 양적으로 거래가 많고 투자기회도 다양하다. 그러나 거래비용은 아직 비싼 편이다. 수수료와 커미션 등에 대한 규제완화는 증시 유동성 확충으로 이어질 것이다. 데이트레이딩에 대한 부정적 정책도 전체 거래를 위축시킬 수 있기 때문에 바람직하지 않다. 시장참여자들이 주식시장의 규칙을 잘 이해할 때 증시는 제대로 작동한다. 이에 대한 역할을 감독 당국이 해야 한다. 한국의 주식시장은 아직도 발전하고 있는 단계이기 때문이겠지만 규제가 너무 많다. 이러한 규제는 공정한 정보를 공시하는 흐름을 만드는데 치중해야 한다. 지난 99년 내부정보 거래와 관련한 28건의 성공적 소송이 이뤄진 점은 긍정적이다. 그러나 아직도 주가에 영향을 미칠 수 있는 내부정보가 누설되는 것이 사실이며 이를 차단할 수 있는 규제와 거래당사자의 준법감시에 대한 인식이 필요하다. 기업들이 거래하는 고객과의 정보는 반드시 보호돼야 할 최우선순위다. 기업지배구조와 관련해서는 예외없는 결합재무제표작성과 주주들의 적극적인 권리 행사를 유도해야 한다. 외국인 주주들이 회사정책 결정과정에서 투표권을 행사하지 않는 경우가 있는데 이는 좋은 선례가 아니다. ◇외국인이든 한국인이든 차별 말아야=삼성전자 주식을 외국인이 가지고 있는 것과 한국인이 가지고 있는 것에 무슨 차이가 있나. 아무 차이가 없다. 외국인 지분율이 60%에 이르는 삼성전자는 생산공장도 한국에 있고 여전히 한국의 대표기업이다. 반면 외국인 소유제한이 있는 한국전력의 경우 제한을 일찍 풀었더라면 민영화 일정이 앞당겨졌을 것이고 한국통신프리텔도 외국인에 대한 제한을 완화됐다면 주가가 더 높은 수준을 유지하고 있을 것이다. 결론적으로 공평한 룰에 따른 시장참여와 준법감시 문화를 촉진시킬 때 한국증시는 발전할 것이고 외국인투자가들에게 매력적으로 비칠 것이다. 흔히 ‘한국 주식시장이 저평가됐다’고 말하는데 저평가됐다고 느끼는 데는 이유가 있다. 그것이 시장의 메시지다. 한국시장의 여건이 개선되면 해외투자가 참여가 늘 것이고 시장이 보내는 메시지도 긍정적으로 변할 것이다. /리처드 퍼스 슈로더인베스트먼트 CIO

2년 앞으로 다가온 새로운 국제회계기준인 'IFRS 18' 도입 시 기업 재무성과 비교 가능성이 향상되고, 투자자가 기업의 미래 현금흐름 예측 여력을 높일 것이라는 분석이 나왔다. 다만 현재 채택한 한국채택국제회계기준(K-IFRS)과 차이가 있는 만큼 실무 차원에서 어려움을 겪을 것이란 우려도 만만치 않다. 26일 서울 여의도 콘래드호텔에서 '글로벌 회계기준의 변화: IFRS 18이 가져올 변화와 대응'을 주제로 파이낸셜뉴스와 한국공인회계사회가 공동 주최한 '제16회 국제회계포럼'에서 이춘호 한국회계기준원 팀장은 이같이 말했다. IFRS 18은 지난 4월 9일 국제회계기준위원회(IASB)가 재무제표 표시와 공시를 개선하기 위해 발표한 기준서로, 한국은 국내 상황에 맞춰 수정한 K-IFRS 제1118호 초안을 연말까지 마련해 오는 2027년부터 전면 시행할 예정이다. 이 팀장은 IFRS 18이 요구하는 주요 내용으로 크게 △손익계산서에 중간합계 추가(영업손익 포함) △경영진이 정의한 성과측정치(MPM) 공시 △정보의 통합과 세분화 등을 제시했다. 우선 '중간합계 추가'는 여태껏 손익계산서 내용과 형식이 다양한 재무성과 비교가 어려웠다는 지적에 따른 변화다. 수익·비용을 영업, 투자, 재무, 법인세, 중단 영업 등 5개 범주로 분류해 일관된 구조를 구축할 수 있는 틀을 제공한다. 이와 함께 영업손익과 재무손익 및 법인세차감전손익을 중간합계로 요구한다. 특히 영업손익 항목 변화가 크다. 현행 K-IFRS에서 영업손익에 속했던 무형자산 손상차손, 유형자산 처분이익 등이 영업 부문으로 귀속되고 차입금 및 리스부채 이자비용, 퇴직급여부채 이자비용 등은 재무 부문으로 편입된다. 'MPM'은 경영진이 정의한 측정치가 유용하지만 구체적 계산 방법에 대한 설명이 부족하고, 혹여 성과를 부풀리기 위한 의도가 개입되는 것 아니냐는 지적에 따라 마련된 IFRS 18 요구사항이다. 이 팀장은 "MPM 투명성을 증진하고, IFRS에서 정의한 중간합계를 비교하는 방법에 대한 이해를 제고할 수 있다"고 말했다. 끝으로 IFRS 18은 정보의 통합과 세분화가 특징이다. 공유되는 특성을 기준으로 정보를 통합하고, 공유되지 않는 특성을 기준으로는 세분화한다. 이 팀장은 "정보 투명성을 증진하고, 유용성을 개선하는 방법"이라며 "가령 기존에 분류하기 힘들었던 항목을 '기타'로 넣었다면 되도록 '기타 영업비용'과 같은 식으로 구체화해야 하는 것"이라고 설명했다.다만 IFRS 18은 영업손익을 '잔여 범주' 개념으로 정의하고 있어 현행 K-IFRS에서 규정하는 영업손익과 차이가 있는 만큼 실무 차원에선 어려움을 겪을 수 있다. 이 팀장은 "MPM 도입 관련해서도 국내에서 생소한 개념이라 감사에서 기업과 감사인(회계법인) 간 논쟁이 있을 수 있다"고 지적했다. 김재호 회계기준원 실장은 "MPM은 기업별로 천차만별"이라며 "기업마다 사용 방식이 다르기 때문에 이용자들 입장에서는 사실 정보가 불투명하고 비교 기능성도 떨어질 수 있다"고 설명했다. 특별취재팀 김경아 팀장 김미희 김현정 강구귀 최두선 김태일 박지연 이승연 김찬미 김현지 기자

국제회계기준위원회(IASB)가 오는 2027년 1월부터 적용할 '국제회계기준(IFRS) 18'을 국내에 도입하는 과정에서 영업손익 내 경상항목에 대한 중간합계를 추가해야 한다고 주장했다. IFRS 18은 비경상손익에 대한 근거를 재무제표 주석에 보고하도록 되어 있지만, 투자자들이 해당 정보를 확인하는 과정에서 유용성이 떨어질 수 있다는 지적이다. 이상호 자본시장연구원 연구위원(사진)은 26일 서울 여의도 콘래드호텔에서 파이낸셜뉴스와 한국공인회계사회 주최로 열린 '제16회 국제회계포럼'에서 "외환손익과 같은 비경상항목은 구분해 표시하는 방안을 검토할 필요가 있다"며 이같이 강조했다. IFRS 18은 손익계산서에 영업손익 등 범주별 중간합계를 신설하고 영업손익을 투자나 재무 등의 범주가 아닌 잔여 개념의 손익으로 측정하는 내용을 담고 있다. 그동안 IFRS에서는 영업손익 등 손익계산서의 중간합계에 대한 표시나 측정방법을 구체적으로 규율하지 않아 국내에서는 영업손익을 추가로 표시하도록 의무화해왔다. 이에 금융당국은 IFRS 18의 기본원칙 및 범위 내에서 현재 국내 방식을 그대로 적용할 수 있는 별도표시 등을 통해 IFRS 18 연착륙을 유도할 방침이다. 하지만 IFRS 18 도입에 따라 영업손익 측정방식이 달라지면 기업·투자자들의 혼란이 생길 수 있다는 목소리가 높다. 현재는 기업의 주된 목적사업 관련 손익만 집계하지만 개정 이후에는 투자·재무 범주가 아닌 경우 영업손익으로 집계한다는 점에서 우려가 제기된다. 이 연구위원도 IFRS 18 연착륙과 관련, "향후 IFRS 18이 발효되면 영업성과를 보고하는 방식은 명확히 통일돼야 한다"며 "이미 상당수 국가에서 정보적 유용성 측면에서 더 나은 방식으로 영업이익을 표시하고 있다"고 전했다. 특별취재팀 김경아 팀장 김미희 김현정 강구귀 최두선 김태일 박지연 이승연 김찬미 김현지 기자

  문화체육관광부와 한국콘텐츠진흥원은 콘텐츠 분야의 지식재산(IP)과 이종 산업을 연계하기 위해 19~21일 서울 강남구 코엑스에서 '콘텐츠 IP 마켓 2024'를 개최한다. '콘텐츠 IP 마켓'은 콘텐츠 분야 IP가 관련 상품과 서비스 등으로 확장하고 있는 현황을 살펴보고, 업계의 경제적 성과를 확대할 기회를 마련하는 행사다. 올해는 '콘텐츠 IP, 새로운 확장의 기회'라는 주제로 콘텐츠와 유통, 플랫폼 분야의 국내외 90개 기업이 행사에 참여한다. 이날 열린 개막식에서 유현석 콘진원장 직무대행은 "3회째 열리는 콘텐츠 IP 마켓은 콘텐츠 산업과 유통, 제조, 플랫폼 등 다양한 연관 산업과의 협업을 통해서 새로운 비즈니스 기회를 창출하고 콘텐츠 IP 산업의 확장과 다각적 연계를 도모하기 위해 마련됐다"고 소개했다. 첫번째 기조연설자로는 '진격의 거인' 등을 제작한 일본 애니메이션 스튜디오 '위트(WIT)'와 프로덕션 '아이지(I.G)'의 와다 죠지 대표가 나섰다. 그는 '일본 애니메이션 산업의 최전선'을 주제로 글로벌 진출 성공 사례를 공유하고, 글로벌 유통 플랫폼의 중요성을 강조했다. 와다 대표는 "일본 애니메이션의 영향은 한국, 중국, 아시아를 넘어 미국과 유럽 최근에는 중남미까지 확산되고 있다"며 "넷플릭스로 대표되는 글로벌 플랫폼 기업이 증가함으로써 전 세계인이 볼 수 있게 된 것"이라고 말했다. 이어 일본 애니메이션의 경쟁력을 갖게 된 핵심 요인으로 스토리 기획 단계에서 원천 아이디어를 발굴하는 편집부 시스템과 라이선스에 기반해 영상을 만들어가는 정책위원회 조직을 꼽았다. 와다 대표는 "복수의 회사가 투자함으로써 리스크를 줄이고 영상에 대한 권리는 분할해 가질 수 있다"고 설명했다. 이어 최홍훈 롯데월드 대표가 '콘텐츠 IP 산업 성장과 롯데월드'라는 주제로 두번째 기조연설을 이어갔다. 롯데월드는 게임 '배틀그라운드'와 웹툰 '세기말 풋사과 보습학원' 등 다양한 콘텐츠와 협업해 독창적인 테마파크 프로그램을 구축한 바 있다. 최홍훈 대표는 "테마파크는 단순한 놀이 공간이 아니라 다양한 형태의 IP가 결합돼 특별한 경험을 만들어내는 공간"이라며 "어트랙션과 공연, 캐릭터 등에 각각의 스토리가 담긴 콘텐츠 IP를 적극 활용하고 있다"고 말했다. 최 대표는 또 코로나 이후 오프라인 공간 수요가 다시 증가하면서 온·오프라인을 연결하는 콘텐츠 IP의 가치는 더욱 높아졌다고 분석한 뒤 "롯데월드는 물성의 매력을 가진 캐릭터 굿즈, 체험형 이벤트 중심의 팝업스토어 등을 통해 소비자들이 콘텐츠 IP를 보고 만지고 경험할 수 있는 몰입형 공간을 강화하고 있다"고 설명했다. 한편 행사 첫날에는 케이-콘텐츠 기업에 대한 민간투자 유치를 지원하는 투자설명회 '2024 케이녹(KNOCK) 스페셜라운드'도 마련됐다. 방송·만화·기술 활용 분야의 총 7개사가 콘텐츠 IP 기획·제작·유통 관련 투자자를 대상으로 투자유치를 위한 발표를 진행한다. 둘째날인 20일에는 만화·웹툰의 전 세계적 성장과 함께 이들이 게임, 영상화 등 2차 사업으로 확장한 사례를 조명한다. 웹툰 제작사인 레드아이스스튜디오와 디앤씨미디어, 재담미디어 등이 콘텐츠 2차 사업화와 연관 산업 관계자를 대상으로 성공사례를 공유한다. 21일에는 저작권위원회와 연계해 저작권 관련 콘텐츠 기업의 해외상표 출연과 케이-콘텐츠 상표 브랜딩을 위한 전략 기획을 지원하고, 다양한 창업초기기업들이 콘텐츠 IP를 활용해 성공한 사례를 공유한다. 기업의 성장을 돕는 다양한 프로그램도 진행한다. △콘텐츠 분야의 최신 동향과 분야별 전략을 다루는 '케이-콘텐츠 IP 글로벌 포럼', △대기업, 공공기관과 콘텐츠 IP 기업의 협업 사례와 성과를 공유하는 '2024 빌드업 리더스 오디세이' 등을 만나볼 수 있다. 또 실질적으로 사업 성과를 달성할 수 있도록 콘텐츠 기업과 구매자 간 1대 1 상담을 지원한다. 연결 시스템을 통해 사전 또는 현장에서 상담을 진행할 수 있다. 행사 전 등록한 국내외 구매자는 635명이며, 상담 약 1000건이 확정됐다. 문체부 윤양수 콘텐츠정책국장은 "케이-콘텐츠는 콘텐츠 산업 내 분야 간 확장뿐만 아니라 식음료, 패션, 놀이동산 등 콘텐츠 산업 외 분야까지 무궁무진하게 확장할 수 있다"며 "'콘텐츠 IP 마켓'이 케이-콘텐츠가 더 확장하고 세계 무대로 성장할 수 있는 기반이 될 수 있도록 적극 지원하겠다"고 말했다. en1302@fnnews.com 장인서 기자