슈로더 글로벌 타겟 리턴 증권 투자신탁(주식혼합-재간접형)은 손실 위험을 최소화하기 원하는 투자자에게 적합하다. 파생상품에 대한 과도한 노출을 피하고, 레버리지를 펀드 자산의 50% 미만으로 제한하고 있어서다. 은퇴를 앞두거나 은퇴를 한 투자자 등 장기 투자자가 검토해볼 만 하다. 15일 슈로더투자신탁운용에 따르면 지난 4일 출시된 이 펀드는 현금수익률+5% 수준의 수익을 추구한다. 세전 및 총비용 차감 전, 3년 기준 연환산 수익률 기준이다. 현금수익률은 미달러화 3개월 리보 금리(10일 기준 2.33%) 기준이다. 이런 수익률은 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)에 대한 지속적인 평가를 통해 달성될 것으로 예상된다. 광범위한 자산군에 걸쳐 밸류에이션을 지속적으로 살피면 어떤 자산군들이 투자에 적절한 위험-수익 특징을 나타내는지 확인 할 수 있다는 설명이다. 또 유연한 투자 노출 비중이 거론됐다. 밸류에이션 변화에 따라 자산배분 전략에 큰 변화를 주는 것이 가능해서다. 특정 벤치마크에 구애받지 않는 액티브한 자산배분 전략이다. 대부분의 멀티에셋 투자상품이 고정되거나 제한적인 배분비율의 전략적 자산배분을 수행하는 것과 대조적이다. 더불어 포트폴리오 위험을 이해하고 위험수준에 대한 관리, 손실 가능성을 최소화, 감수 가능한 수준의 일일 유동성 유지 등 적극적인 위험관리다. 진정한 위험요인은 변동성이 아닌 손실가능성 등이라는 설명이다. 사이먼 도일 슈로더 호주 채권 및 멀티에셋 총괄 헤드는 "손실 가능성에 집중해 운용될 때 경쟁 펀드 대비 수익의 변동성이 낮게 나온다"며 "투자자산이 고평가 됐을 때 손실가능성이 높아지며, 저평가 됐을 때 손실가능성이 낮은 경우가 많다. 고평가돼 손실위험이 큰 자산을 피하는 것이 손실가능성 관리의 주된 방안"이라고 밝혔다. 이 펀드는 역외펀드인 슈로더 ISF 글로벌 타겟 리턴 펀드의 3월 말 기준 미국 국채(28.2%)에 가장 많이 투자하고 있다. 유동성 자산도 23.0%나 됐다. 현금과 단기채권에 대한 투자를 시장 방어 전략의 수단으로 활용하고 있는 것이다. 현재 모든 자산군에 걸쳐 손실가능성이 높게 나타나고 있다는 이유다. 주식 투자 비중 상위 종목으로는 △아마존(전체 펀드 대비 0.68%) △JP모간 체이스(0.59%) △뱅크 오브 아메리카(0.58%) △알파벳(0.47%) △마이크로소프트(0.42%) △로얄더치쉘(0.39%) △유나이티드 헬스 그룹(0.39%) △비자(0.38%) △애플(0.37%) △대만 세미컨덕터(0.34%) 등이 있다. 올해 시장 전망 관련 사이먼 도일 헤드는 경기침체 가능성은 매우 낮다고 내다봤다. 글로벌 경제성장 추세가 탄탄하게 유지되고, 경제지표가 대체로 매우 긍정적이다는 이유다. 인플레이션 압력도 서서히 높아질 것으로 판단했다. 중앙은행의 정책적 기조가 매우완화됐던 수준에서 실제 긴축된 상태까지 아직 더 많은 시간이 필요하다는 시각이다. 하지만 미국과 중국 등 전세계 무역전쟁은 근시일내 나타날 수 있는 위험이다. 불안정이 더 높아지면 글로벌 성장세를 위협 할 수 있을 것으로 바라봤다. 인플레이션을 높일 수 있다는 지적이다. 또 최근 움직임에 불구 채권수익률 상승의 가능성이 유효하다고 바라봤다. 2~3월 미국 주식시장 밸류에이션 약세로 미국 주식의 3년 기대수익률은 연평균 -1%에서 2%로 높아졌다. 미국 채권 수익률이 연환산 3%에 가까운 시점에 나온 결과다. 사이먼 도일 헤드는 "장단기 금리와 실질 경제 사이 격차는 여전히 크다"며 "2008년과 같은 상황이 아니다. 선별적으로 위험자산에 대한 투자를 늘려도 된다고 보고 있다. 다만 신중하게 투자를 하는 것이 중요하다"고 말했다. ggg@fnnews.com 강구귀 기자

'슈로더이머징위너스펀드'는 신흥국에 투자해 수익률을 극대화하려는 투자자들이 눈여겨볼 만한 상품이다. 이 펀드는 대한민국, 러시아, 브라질 등 베스트 6개국에 주로 투자해 높은 수익을 추구한다. 증시가 아무리 좋아도 성과가 부진한 국가가 있고, 증시가 아무리 어려워도 높은 주가수익률을 보이는 국가가 있다는 이유에서다. 13일 슈로더투자신탁운용에 따르면 지난 9일 기준 이 펀드의 최근 1년 수익률은 26.9%로 시장수익률 23.0%를 3.9%포인트 상회했다. 핵심 투자국가인 대한민국, 헝가리 등의 증시가 강세를 보였기 때문이다.이에 따라 나라별로 2016년 6월 말에서 2017년 6월 말 투자비중을 한국은 17.2%에서 19.3%로, 헝가리는 2.9%에서 3.72%로 각각 늘렸다. 대신, 중국에 대한 투자비중은 15.7%에서 15.57%로 축소했다. 모간스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 신흥국지수 내 중국 비중은 약 25%이지만 이 펀드는 9.29%포인트 낮춘 것이다. 중국의 비금융 부채가 가파르게 늘고 있고 위안화가 고평가됐다는 판단이다. 이상철 슈로더투자신탁운용 본부장은 "한국은 원화 강세로 갈 가능성이 높고 주식 밸류에이션도 매력적인 수준이다. 브라질과 러시아는 물가안정 등을 이유로 성장률이 회복될 가능성이 높다. 헝가리는 거시경제적 환경이 여전히 우호적이고 밸류에이션도 적정 수준으로 유지되고 있다"며 "신흥국 주식투자는 국가 선정이 무엇보다 중요하다"고 설명했다. 국가를 먼저 고려하는 하향식 접근방법뿐만 아니라 개별 투자기업 분석을 바탕으로 한 상향식 종목선정 전략도 활용한다. 개별 종목의 예상수익률이 핵심국가 주식 포트폴리오의 예상수익률을 상회하는 경우 비핵심국가의 종목도 투자가 가능하다. 7월 말 기준 이 펀드의 핵심 투자국가는 한국, 러시아, 브라질, 헝가리다. 비핵심시장인 중국, 그리스, 남아프리카공화국 등도 펀드의 수익에 기여하고 있다. 이 펀드가 2% 이상 담고 있는 주요 포트폴리오 종목으로는 삼성전자, 삼성SDI, 홍하이, 텐센트홀딩스, 알리바바그룹, 텔레프브라질 등이 있다. 현금 비중을 적절히 활용해 변동성을 줄이는 장치도 마련했다. 시장 상황이 나쁘면 채권.현금 비중을 40%까지 늘려 리스크를 줄이는 것이 이 펀드의 특징이다. 변동성을 나타내는 연환산 표준편차가 지난 6월 말 기준 이 펀드는 13.3%에 불과했다. 같은 기간 다른 시장 지수들은 MSCI 이머징마켓지수 17.6%, 코스피지수 16.9%였다.이 본부장은 올해 신흥국 시장의 성장률이 4.7%에 달할 것으로 내다봤다. 선진국 대비 2.8% 초과성장한 수준이다. 지난해 하반기부터 반등 국면에 들어섰다는 진단이다. 이 본부장은 "금융위기 때 신흥국 주식투자로 손실 본 것을 생각하기에는 현재 위험요인 대비 우호적인 요인이 더 많은 상황"이라며 "개인의 주식 포트폴리오 중 신흥국 비중이 5% 미만으로 보여지는데 적극적으로 비중을 늘릴 필요가 있다"고 강조했다.신흥국 주식투자 팁으로는 환율을 꼽았다. 한국의 경우 환율이 떨어져 원화 강세로 돌아설 경우 주식시장이 좋아질 가능성이 높다는 것이다. 다양한 경제요인을 검토하기 어렵다면 환율과 같은 중요한 지표가 투자 판단에 도움이 된다는 설명이다. ggg@fnnews.com 강구귀 기자

"트럼프 정부가 펼칠 재정확대 정책 효과로 미국의 경제성장이 신흥국을 비롯한 여러 국가로 전이될 것이다." 영국계 자산운용사인 슈로더투자신탁운용사 키이쓰 웨이드 수석 이코노미스트(사진)는 5일 '거시경제전망 기자간담회'에서 "트럼프 당선으로 글로벌 경제의 불확실성이 높아졌지만 경제성장이 촉진되는 환경이 조성될 것이란 기대도 커졌다"며 내년도 전세계 경제성장률을 기존 2.5%에서 3%로 전망했다.트럼프는 연 4%의 경제성장과 2500만개의 신규 일자리 창출을 공약으로 내세웠다. 이에 대해 웨이드 수석 이코노미스트는 "베이비부머들이 은퇴를 앞둔 환경에서 트럼프가 공약한 수준의 성장률을 달성하기는 쉽지 않아 보이지만 경제성장의 방향성을 더 중요하게 여겨야 한다고 지적했다. 그는 "트럼프가 당선된 이후 신흥국 시장에서 자본유출이 급속히 일어나고 있지만 이머징 시장을 낙관적으로 보고 있다"면서 "신흥국의 구매관리자지수(PMI)가 최근 급격히 개선되고 있는 것을 신흥시장 증시의 좋은 신호"라고 분석했다.그는 이런 배경에서 슈로더는 신흥시장 투자를 확대하고 있다고 덧붙였다. 키이쓰 웨이드 이코노미스트는 "단기적으로 경제성장률의 전망치를 높였지만, 중장기적으로 경제성장은 둔화할 가능성이 있다"며 "글로벌 불확실성이 가중되고 있기 때문"이라고 말했다. 이날 중앙정부의 권한을 강화하는 헌법 개정을 묻는 이탈리아 국민투표 결과가 부결이 나면서 "글로벌 경제의 변동성은 확대될 것"이라고 내다봤다.또 "영국의 브렉시트 투표는 영국 내 경제활동과 소비자 심리에 큰 영향을 미치지 않는 모습을 보였다"며 "하지만 이에 대한 영향으로 내년에 영국 경제는 불황 속 인플레이션이 발생하는 스태그플레이션이 나타날 가능성이 있다"고 전망했다. 이밖에 내년 일본 경제의 회복 여부와 낮은 증시에 머물러 있는 신흥국 증시의 회복 가능성 등도 지켜봐야 할 글로벌 불확실성의 변수로 꼽았다. pja@fnnews.com 박지애 기자

슈로더투자신탁운용은 28일부터 '슈로더 글로벌 배당 프리미엄 펀드'를 한국씨티은행 및 유안타 증권 전국 영업점에서 판매 개시한다고 27일 밝혔다. '슈로더 글로벌 배당 프리미엄 펀드'는 이달 11일에 출시한 '슈로더 아시안 배당 프리미엄'의 글로벌 버전이다. 이 펀드는 글로벌 고배당주에 주로 투자해 주식 배당수익을 추구한다. 또 보유종목 콜옵션 매도로 옵션 프리미엄이 더해져 연 8%수준의 안정적인 인컴수익을 추구한다. 이 펀드는 벤치마크에 얽매이지 않고 전세계에서 안정적인 배당수익을 제공하는 60여개 종목에 투자한다. 임광복 기자

 슈로더투자신탁운용은 23일 하이일드 채권에 대한 좋은 매수기회가 곧 나타날 것이라고 전망했다.  웨스 스파크스 슈로더 미국 채권 총괄은 “거시경제적 요인들에 대한 우려로 최근 몇 주간 시장내 변동성은 높아졌고, 하이일드 시장의 밸류에이션은 매우 매력적인 수준에 도달하고 있다”면서 이같이 분석했다.  그는 “회사채 시장 주기상 현재 하이일드 채권의 부도위험이 매우 낮은 시기”라면서 “국채 대비 하이일드 채권 스프레드 또한 부도위험을 보상하고도 남을 만큼 확대된 모습으로, 스프레드가 추가적으로 축소될 여지가 충분히 있다”고 진단했다.  이어 그는 “일본 지진의 영향에 의한 경제 데이터의 왜곡현상은 일시적인 것으로 곧 생산성의 회복됨에 따라 성장이 견인될 것”이라며 “저성장 환경은 원자재 가격의 상승압력을 완화하고, 이는 가계 소비 뿐 아니라 기업 매출 이익에 대한 부담을 완화시킬 것”이라고 분석했다.  그는 또 “글로벌 하이일드 채권 투자자의 50%가 보험회사와 연금펀드로 구성돼 있어 하이일드 수익률이 상승하면 이들은 보유하고 있는 유동성으로 하이일드 채권을 추가 매입할 것”이라면서 “앞으로 6∼12개월 이내에는 하이일드 채권에 대한 투자 배분 전략이 크게 전환되지는 않을 것으로 전망한다”고 말했다.  그는 이어 “낮은 경제 성장률 환경과 주기적인 변동성 장세가 동시에 일어나는 최근과 같은 시장의 상황에서 주식시장의 상승 잠재력을 쫓아 채권 투자를 포기했던 투자자들의 주식에 대한 투자 심리는 감소할 수 있다”면서도 “경제 친화적인 통화 정책, 역사적으로 낮은 단기 금리, 적절한 수준으로 상승하고 있는 경제 상황은 여전히 하이일드 채권 시장에 완벽한 환경을 제공하고 있다”고 강조했다. /sykim@fnnews.com 김시영기자

슈로더투자신탁운용은 17일 '슈로더재팬알파증권투자신탁(주식-재간접형)' 펀드를 출시했으며 HMC투자증권을 통해 판매한다. 이 펀드는 압축 포트폴리오로 운용되며 종목의 장기 수익전망, 재무건전성, 매력적인 밸류에이션 등을 기준으로 수익 실현 가능성이 높다고 판단되는 30∼35개의 집중된 종목을 선별해 투자한다. 이 펀드가 투자하는 역외펀드인 슈로더ISF일본주식알파펀드는 2004년 설정됐으며 전 구간 수익률이 경쟁사의 일본펀드 대비 일사 분위(1 Quartile) 안에 편입돼 있어 안정적이고 우수한 성과를 자랑한다. 펀드 내에서 엔화와 원화 간 환헤지가 이뤄진다. 네이튼 깁스 매니저는 "일본 대지진으로 인한 단기적인 변동성에도 불구하고 일본 경제 및 주식시장의 중장기적 전망은 여전히 긍정적"이라면서 "이번 위기는 길게는 6개월 안에 해소될 수 있을 것이며 이후에는 기업들이 턴어라운드할 것으로 기대돼 기업들이 실적을 보수적으로 예상하는 지금이 일본주식 투자에 적기"라고 말했다. /sykim@fnnews.com김시영기자

슈로더투자신탁운용은 17일 ‘슈로더재팬알파증권투자신탁(주식-재간접형)’ 펀드를 출시, HMC투자증권을 통해 판매한다고 밝혔다. 이 펀드는 압축 포트폴리오로 운용되며 종목의 장기 수익전망, 재무건전성, 매력적인 밸류에이션 등을 기준으로 수익 실현의 가능성이 높다고 판단되는 30∼35개의 집중된 종목만을 선별해 투자한다. 이 펀드가 투자하는 역외펀드인 슈로더 ISF 일본 주식 알파 펀드는 2004년에 설정됐으며 전구간 수익률이 경쟁사 일본 펀드 대비 일사 분위(1 Quartile) 안에 편입돼 있어 안정적이고 우수한 성과를 자랑한다. 펀드 내에서 엔화와 원화간의 환헤지가 이루어진다. 네이튼 깁스 매니저는 “일본 대지진으로 인한 단기적인 변동성에도 불구하고, 일본 경제 및 주식시장의 중 장기적 전망은 여전히 긍정적”이라면서 “이번 위기는 길게는 6개월 안에 해소될 수 있을 것이며 이후에는 기업들이 턴어라운드 할 것으로 기대돼 기업들이 실적을 보수적으로 예상하고 있는 지금이 일본주식 투자에 적기”라고 말했다. /sykim@fnnews.com 김시영기자

슈로더투자신탁운용은 17일 일본 대지진으로 인해 일본에 대한 투자를 기피하게 될 가능성이 있다고 분석했다. 케이스 웨이드 수석 이코노미스트는 "일본 주식은 지진사태 이전에는 매력적인 수준이었고 투자자들의 관심을 받으며 '스몰 르네상스'를 맞고 있었다"면서 "지진이 단기적으로 주식시장에 부정적으로 작용할 것"이라고 지적했다. 하지만 글로벌 영향력은 제한적으로 전망했다. 수년간 지속돼 온 일본의 경제위축으로 전 세계 시장에 미치는 영향력이 축소됐기 때문이라는 설명이다. 그는 "일본발 수요는 지진 이후의 재건으로 인한 경제 회복으로 증가하게 될 것"이라면서도 "일본은 더 이상 큰 수출 시장이 아니다"라고 말했다. 케이스 웨이드 수석 이코노미스트는 "이번 지진과 같은 쇼크 이후의 경제 활동 패턴은 V자 형으로 나타나는 경우가 일반적"이라며 "일본은 이번 분기 국내총생산(GDP)의 1∼1.5% 수준의 손실이 발생하고 산업생산 수치가 직접적인 타격을 입을 것"이라고 분석했다. 천문학적인 복구비용 마련과 관련, 그는 "일본의 저축률이 높다는 점, 재정적자를 해소하기 위한 자금 마련에 있어서 해외 의존도가 낮다"며 커다란 문제가 없을 것으로 분석했다. /sykim@fnnews.com김시영기자

[파이낸셜뉴스] 약 6조원에 달하는 역외 채권형 펀드에 재간접 방식으로 투자하는 슈로더투자신탁운용 상품이 최근 1년 새 8% 넘는 수익률을 제공했다. 22일 슈로더운용에 따르면 ‘슈로더 글로벌 채권 인컴H’ 최근 1년 누적수익률(16일 기준)은 8.2%로 집계됐다. 피투자펀드인 ‘슈로더 ISF 글로벌 크레딧 인컴(Schroder ISF Global Credit Income Fund)’은 지난 2016년 11월 설정돼 운용 방식·지역·섹터에 구애받지 않고 균형 잡힌 수익과 리스크 관리를 추구한다. 여타 해외 채권형 펀드가 하이일드(투기등급) 채권으로만 운용되는 것과 달리, 비교적 높은 이자수익률과 함께 신용도가 양호한 투자등급 채권과 우수한 전망을 지닌 하이일드를 적절히 섞어 투자하는 게 특징이다. 올해 상반기 말 기준 피투자펀드 글로벌 운용 규모는 42억4000만달러(약 5조8000억원)다. 슈로더운용 관계자는 “현재와 같은 글로벌 경제 연착륙 분위기는 호재”라며 “향후 금리 인하 시 스프레드 하락에 따른 성과로부터 편입 채권 가격 상승이 이뤄질 것”이라고 설명했다. 슈로더 글로벌 채권 운용팀은 이번 금리인하 사이클 내에서만 성과를 낸다는 고정관념에서 벗어나 추가 수익 꾸준히 내는 전략에 초점을 맞추고 있다. 성장률이 둔화된 호주·캐나다 시장에 대한 선호와 미국 정부기관보증 주택저당채권(MBS)에 대해서도 긍정적 관점을 유지하고 있다. 줄리앙 우당(Julien Houdain) 슈로더 글로벌 채권 인컴 운용부문 대표는 “변동하는 금리 사이클에 걸쳐 지속 초과수익을 달성하고, 안정적인 성과를 기록하기 위한 종목 선정 체계를 구축하고 있다”며 “시장 하락 시에도 손실 위험을 방어하고, 절제된 리스크 관리를 할 것”이라고 말했다. taeil0808@fnnews.com 김태일 기자

[파이낸셜뉴스]  슈로더투자신탁운용은 지난 8일 슈로더 그룹이 첫 번째 임팩트 투자 보고서인 ‘슈로더 임팩트 보고서(Schroders Impact Report)’를 발간했다고 31일 밝혔다. 임팩트 투자란 사회적 책임 투자의 하위 개념으로, 환경·사회 문제에 긍정적 영향을 발휘할 수 있는 기업에 대한 장기 투자를 뜻한다. 슈로더 임팩트 보고서는 슈로더의 임팩트 기반 투자 범위에서 제공되고 있는 가시적인 임팩트를 종합적으로 요약했다. 2023년 말 기준 슈로더의 임팩트 기반 투자 범위에는 △헬스케어 서비스(9만1,569명) △디지털 서비스(3만6,068명) △금융 서비스(6만7,763명) 등 총 50만4,646명을 지원하는 기업과 자산이 속해 있다. 또 △상장주식 △사모주식 △채권 △인프라 △부동산 △멀티사모자산솔루션 등 광범위한 자산군과 지역을 아우르는 20개 펀드도 포함된다. 이를 운용자산(AUM) 기준으로 보면 슈로더·슈로더 캐피탈·블루오차드를 포함해 대략 52억 5,000만 달러에 달한다. 슈로더는 지난 6월 투자 범위를 확대해 슈로더 ISF 유럽 주식 임팩트 펀드의 출시를 발표한 바 있다. 아울러 이번 보고서는 슈로더의 포트폴리오가 유엔 지속가능발전목표(SDGs)에 어떻게 기여하는지 종합적으로 분석하고, 임팩트 기반 펀드에 포함된 상장기업을 대상으로 진행된 슈로더의 기업 관여 활동을 소개했다. 또 슈로더 포트폴리오가 이룬 기후 성과에 대한 인사이트를 제공하며, 배출량 프로필·해결 중인 기후 위기·잠재적 기후 전환 기회를 포괄적으로 다뤘다. 앞서 슈로더는 임팩트 투자 전문성을 강화하고자 지난 2019년 블루오차드(BlueOrchard)를 인수했다. 블루오차드는 사모펀드와 지속가능 인프라 분야를 포함해 임팩트 투자에 대한 투자 솔루션을 제공하는 데 실력을 쌓아 온 스위스 기업이다. 슈로더는 블루오차드의 20년 이상 된 임팩트 투자 전문성을 기반으로 고유의 임팩트 기반 투자 프레임워크를 구축했다. 슈로더의 임팩트 기반 투자 범위에 포함된 모든 펀드는 동일한 임팩트 프레임워크를 따른다는 것이 슈로더의 설명이다. 피터 해리슨(Peter Harrison) 슈로더 그룹 대표는 “슈로더는 첫 번째 임팩트 보고서를 발간해 실질적 진전을 이뤘으며, 슈로더의 고객들은 본인의 투자가 미치는 긍정적인 영향을 직접 확인할 수 있을 것”이라며 “광범위한 산업과 지역, 전문성을 포괄해 업계를 선도하는 임팩트 역량을 구축한 데 대해 매우 자랑스럽게 생각한다”고 말했다. kakim@fnnews.com 김경아 기자