[파이낸셜뉴스] 기시다 후미오 일본 총리가 오는 4월 9일 취임할 일본은행(BOJ)의 새로운 총재로 경제학자인 우에다 가즈오 전 일본은행 심의위원을 기용할 방침을 굳힌 것으로 전해졌다. 우에다 전 심의위원이 일본은행 총재로 취임하면 경제학자 출신으로는 전후 첫 사례가 된다. 10일 교도통신 등 현지언론에 따르면 일본 정부는 오는 4월 8일 임기가 만료되는 구로다 하루히코 총재의 후임으로 우에다 전 위원을 지명하는 방향으로 의향을 굳혔다고 보도했다.  우에다 전 심의위원은 내정 소식이 알려진 뒤 현지 취재진에 "현재의 일본은행 정책은 적절하며, 금융완화를 계속할 필요가 있다고 생각한다"며 "여러 판단을 논리적으로 하고, 설명은 쉽게 하는 것이 중요하다고 본다"고 소감을 밝혔다. 우에다 전 심의위원은 도쿄대 이학부를 졸업하고 미국 매사추세츠공과대학(MIT)에서 박사학위를 받은 금융정책 연구자로 모교인 도쿄대에서 경제학부 교수로 학생들을 가르쳤다. 1998년 4월부터 2005년 4월까지는 일본은행 심의위원으로 활동했다. 우에다 전 심의위원이 일본은행의 총재가 되면 전후 첫 경제학자 출신 총재가 된다. 교도통신은 "일본은행과 재무성(옛 대장성) 이외 인사로는 1969년까지 총재로 일한 우사미 마코토 씨 이후 처음"이라고 보도했다. 일본 현지언론은 우에다 전 심의위원에 대한 기대감을 나타냈다. 니혼게이자이신문(닛케이)은 "저명한 경제학자인 우에다 전 심의위원이 외국 중앙은행, 시장 관계자와 원활한 대화를 할 것으로 기대된다"고 했다. 현지 공영방송 NHK는 우에다 전 심의위원이 일본은행에서 제로 금리와 양적 완화 정책을 이론적으로 설계한 인물이라고 평가했다. 우에다 전 심의위원은 일본은행이 2000년 제로 금리 정책의 전환을 추진할 때 반대표를 던졌으나, 2002년에는 일본은행이 물가상승률 목표를 제시하고 금융정책을 운용해야 한다는 견해에 부정적인 입장을 밝히는 등 비교적 유연한 태도를 보여왔다는 평가를 받는다. 일본 정부는 신임 총재와 부총재 2명에 대한 인사안을 이르면 14일께 의회에 제출할 예정이다. 일본은행 총재는 중·참의원의 동의를 거쳐 임명된다. 한편 당초 일본 정부는 새 총재로 구로다 총재의 측근인 아마미야 마사요시 부총재를 타진한 것으로 전해지지만, 본인이 거절한 것으로 전해진다. rejune1112@fnnews.com 김준석 기자

[파이낸셜뉴스] 이창용 한국은행 총재가 미국, 일본, 영국 등 주요국 중앙은행 총재와 만나 통화정책 방향을 비롯한 주요 현안에 대한 견해를 교환할 예정이다. 25일 한은에 따르면 이 총재는 7월 1일 포르투갈 신트라에서 개최되는'유럽중앙은행(ECB) 중앙은행 포럼'의 정책 토론에 패널로 참여한다. 신트라포럼은 유럽중앙은행(ECB)이 지난 2014년부터 매년 개최하는 행사로서, 주요국 중앙은행 총재, 학자, 시장 전문가, 언론인 등이 참여하는 고위급 정책대화 플랫폼이다. 정책 토론은 신트라 포럼의 하이라이트로, 국제 금융 이슈에 관한 주요 선진국 중앙은행 총재의 정책 견해를 공유하는 자리다. 이 총재가 참여하는 정책 토론 세션에서는  국제 금융 이슈에 대한 주요 선진국 총재의 통찰과 정책 견해가 공유될 예정이다. 올해 토론에는 이 총재를 비롯해 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed) 의장, 크리스틴 라가르드 ECB 총재, 앤드루 베일리 잉글랜드은행(BOE) 총재, 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 참여한다. 토론은 다음 달 1일 밤 10시30분 ECB 홈페이지와 유튜브 채널에서 생중계된다. 한편 이 총재는 27일부터 ‘디지털화 및 분절화 시대의 중앙은행’을 주제로 열리는 BIS 컨퍼런스를 포함해 경제자문위원회, 세계경제회의, 이사회, 연차총회 등에 참석하기 위해 26일 출국한다. eastcold@fnnews.com 김동찬 기자

【도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)이 내년 4월 이후에도 국채 매입 규모를 줄여가는 방침을 정할 것으로 보인다. 현재 2026년 3월까지로 설정된 계획을 1년 연장하는 형태로, 국채 매입을 줄여 금리가 시장에서 보다 자율적으로 형성되도록 유도하려는 조치다. 다만 시장 충격을 최소화하기 위해 감축 속도를 완만하게 조정하는 방안도 함께 검토되고 있다. 8일 니혼게이자이신문(닛케이)에 따르면 BOJ는 오는 16~17일 열리는 금융정책결정회의에서 국채 매입 감축 연장 여부를 공식 결정할 예정이다. 내부적으로는 "시장 기능이 아직 회복 중이므로 감축을 계속해야 한다"는 의견이 대세를 이루고 있다. 우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난 3일 강연에서 "시장 참여자들 사이에서도 2026년 4월 이후에도 매입액을 줄이는 것이 적절하다는 의견이 많았다"고 밝혔다. BOJ의 국채 보유 비율은 2024년 12월 말 기준 52%로 전체 시장의 절반 이상 분을 차지하고 있다. 현재 계획은 2026년 3월까지지만 이를 2027년 3월까지로 연장하는 방안이 유력하다. 이에 따라 내년 4월 이후에는 분기별로 매입 규모를 줄여나가게 된다. 현재는 분기당 4000억엔(약 3조7606억원)씩 매입액을 줄이고 있으나 이 폭을 줄여 분기당 2000억~4000억엔 수준에서 조정하는 안이 부상하고 있다. 이는 금리 급등 등 시장의 혼란을 피하기 위한 조치다. 다만 매입 감축 폭이 지나치게 작을 경우 BOJ가 정부의 재정 부담을 덜어주기 위해 금리 상승을 억제하려는 것이라는 해석이 나올 수 있다는 우려도 제기된다. 이는 BOJ의 통화정책이 정부 재정에 지나치게 협조적인 것처럼 비칠 수 있어 6월 회의에서는 시장 참여자의 의견과 시장 상황을 충분히 고려해 감축 폭을 신중히 조정할 방침이다. BOJ는 지난해 8월부터 국채 매입 감축을 시작했다. 월 5조7000억엔이던 매입액은 내년 1월에는 2조9000억엔까지 줄어들고, 감축을 지속할 경우 2027년 3월에는 1조~2조엔 수준까지 쪼그라들 가능성이 있다. 월간 기준 1조엔대 매입 규모는 2013년부터 시작된 아베노믹스(아베 신조 전 총리의 경제 정책·초저금리+대규모 자산매입) 이전 수준으로의 회귀를 의미한다. km@fnnews.com 김경민 기자

【도쿄=김경민 특파원】 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 금리인상을 통한 금융정책 정상화를 지속하겠다는 입장을 재확인했다. 국채 매입에 대해서는 "시장 참가자들로부터 내년 4월 이후에도 매입액을 줄여나가는 것이 적절하다는 의견이 많았다"고 언급했다. BOJ는 6월 금융정책결정회의에서 시장 상황을 점검한 뒤 향후 매입 방침을 제시할 계획이다. 4일 니혼게이자이신문(닛케이)에 따르면 우에다 총재는 전날 도쿄에서 열린 내외정세조사회 강연에서 이같은 방침을 밝혔다. 우에다 총재는 기준금리 인상과 관련해 "(일시적인 요인을 제외한) 기조적인 물가상승률이 2%를 향해 높아지는 모습을 보인다면 경제와 물가 여건의 개선에 따라 정책금리를 계속 인상해 나갈 것"이라고 강조했다. 그는 또 미국의 관세 정책에 따른 불확실성 증대가 일본 경제에 하방 압력을 가하더라도 임금과 물가가 완만하게 상승해 나가는 메커니즘이 단절되지는 않을 것이라고 전망했다. BOJ는 이달 16~17일 열리는 금융정책결정회의에서 국채 매입액 축소 계획을 논의할 예정이다. BOJ는 지난해 7월부터 2026년 3월까지 국채 매입 축소 계획을 마련했다. 내년 4월 이후의 방침은 이달 회의에서 검토해 제시하기로 한 바 있다. BOJ의 월간 국채 매입액을 분기마다 약 4000억엔(약 3조8175억원)씩 줄이는 방안을 추진 중이다. 6월에는 매입 규모가 약 4.1조엔, 내년 1~3월에는 3조엔까지 감소할 것으로 예상된다. 상환액이 매입액을 웃돌아 보유 국채는 점진적으로 줄어드는 구조다. 우에다 총재는 "지금까지 매입 축소가 시장 기능 회복이라는 본래 효과를 발휘하고 있다"며 "내년 3월까지 현재 계획을 수정하라는 의견은 많지 않다"고 전했다. BOJ가 보유한 장기국채 잔액은 지난해 3월 말 기준 약 580조엔으로 전체 시장의 약 53%를 차지한다. 6월 회의의 핵심 쟁점은 내년 4월 이후의 감축 속도다. 우에다 총재는 "봄 이후 가격 변동의 경험도 고려해 유연성을 확보할 수 있는 체계가 필요하다는 의견이 많다"면서 금리가 급등할 경우 탄력적으로 매입을 확대할 수 있는 기존 체제를 유지할 가능성도 시사했다. 그러면서 그는 "구체적인 감축 속도에 대해서는 다양한 의견이 있었다"며 "매입액을 월 1조~2조엔 수준으로 줄여야 한다는 주장도 있었고, 현행 속도를 유지해야 한다는 의견도 다수 있었다"고 설명했다. km@fnnews.com 김경민 기자

【도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)은 1일 열리는 금융정책결정회의에서 정책금리를 현행 0.5%로 유지할 방침이라고 니혼게이자이신문(닛케이)이 보도했다. BOJ는 앞서 1월 회의에서 정책금리를 0.5%로 인상한 바 있다. 닛케이는 "이번 회의에서도 추가 인상 없이 동결 기조를 유지할 예정"이라며 "내부에서는 미국 관세 정책이 일본 경제와 물가에 미치는 영향을 좀 더 지켜볼 필요가 있다는 신중론이 강하다"고 전했다. 이번 회의에서는 경제·물가 전망(전망 리포트)도 함께 발표한다. 전망 리포트에는 2025년부터 2027년까지 연도별 실질 국내총생산(GDP) 증가율과 소비자물가지수(CPI, 신선식품 제외) 상승률 전망치가 담긴다. 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책에 따른 영향이 본격 반영되면서 2025년과 2026년 실질 GDP 증가율 전망이 1월보다 하향 조정될 가능성이 크다. 1월 발표된 보고서에서는 정책위원 9명의 중앙값 기준으로 2025년 실질 GDP 증가율을 1.1%, 2026년을 1.0%로 예측했다. CPI 상승률은 각각 2.4%, 2.0%였다. 이번에는 2027년 전망치도 처음으로 제시된다. 관세 영향이 반영되면서 2025~2026년 실질 GDP 증가율은 1%를 밑돌 가능성이 있다. 지난 5년간 실질 GDP 성장률이 1%를 밑돌았던 해는 2023년(0.7%), 2020년(-3.9%), 2019년(-0.8%) 등 세 차례에 불과했다. 미국의 관세 강화가 일본 수출기업 실적에 타격을 주는 데다 세계 무역 위축으로 글로벌 경제가 둔화할 경우 일본도 영향을 받을 수밖에 없다는 분석이다. 2025년 CPI 상승률도 2% 수준으로 하향 조정될 가능성이 있다. 다만 관세 정책이 물가에 미치는 영향은 복합적이다. 경기 둔화는 물가를 누를 수 있지만 공급망 충격이 오히려 물가를 끌어올릴 수도 있기 때문이다. 일본 정부의 대미 관세 협상은 아직 진행 중이다. 아카자와 료세이 경제재생상은 1일(현지시간) 미국 측과 두 번째 협의를 가진다. 신문은 "BOJ는 일시적 변동을 제외한 기조적 물가 상승률이 2%를 향해 높아지는 전망이 현실화하면 그에 맞춰 금리를 인상하겠다는 우에다 가즈오 총재의 기본 입장을 유지하고 있다"며 "하지만 관세로 인해 금리 인상 속도가 늦춰질 가능성도 있다"고 지적했다. BNP파리바증권은 "다음 금리 인상 시점을 예측하긴 어렵다"면서도 "현 시점에선 내년 1~3월로 보고 있으나 글로벌 경기 둔화가 예상보다 가벼우면 연내로 앞당겨질 수도 있다"고 내다봤다. km@fnnews.com 김경민 기자

【 도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)은 4월 30일과 5월 1일 금융정책결정회의를 열고 정책금리를 현행 0.5%로 동결할 방침이라고 니혼게이자이신문(닛케이)이 27일 보도했다. BOJ는 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책에 따른 경제적 영향이 불확실한 만큼 시장 동향을 주시한다는 입장이다. 우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난 25일 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의 종료 후 기자회견에서 "일시적 변동을 제외한 기조적 물가 상승률이 2%로 수렴해 가는 상황이 현실화하면 금리를 인상하는 방침에는 변함이 없다"며 "예단 없이 데이터를 확인하며 적절히 정책을 판단하겠다"고 밝혔다. BOJ는 3월까지 2025년 하반기부터 2026년까지 물가가 2% 목표와 부합할 것으로 전망했지만 관세 충격에 따라 시점이 지연될 가능성도 배제하지 않고 있다. 시장에서는 조기 금리 인상 기대가 약화하고 있다. 도탄 리서치에 따르면 25일 오후 시점 기준 시장이 반영한 금리 인상 확률은 6월 회의 15%, 7월과 9월 각각 19%, 10월 10%로 나타났다. 2025년도 이후 BOJ의 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망도 하향 조정할 것으로 보인다. BOJ는 1일 회의 종료 후 3개월마다 발표하는 '경제·물가 전망'도 제시한다. 앞서 1월 시점에서 정책위원 9명의 중앙값 기준으로 실질 GDP는 2025년 1.1%, 2026년 1.0% 증가로 예상됐다. 소비자물가지수(CPI·신선식품 제외)는 각각 2.4%, 2.0%로 전망됐다. 이번에는 2027년도 전망치도 새롭게 제시된다. 새 전망에서는 관세 영향을 반영해 2025~2026년 실질 GDP 증가율이 1%를 하회하고, 2025년 CPI도 2% 수준으로 하향 조정될 가능성이 있다. 닛케이는 "관세가 경제성장률 둔화를 초래할 것이라는 시각이 강해지고 있다"며 "미중 간 상호 고율 관세 부과로 세계 경기가 둔화할 것이란 지적이 BOJ 내부에서 나온다"고 전했다. 라쿠텐증권은 "물가 전망을 크게 하향 조정하면 엔화 약세를 불러와 미일 간 관세 협상의 잡음이 될 수 있다"면서 "BOJ가 전망 수치를 크게 고치지는 않을 것"이라고 분석했다. km@fnnews.com

【 도쿄=김경민 특파원】일본은행(BOJ)은 4월 30일과 5월 1일 금융정책결정회의를 열고 정책금리를 현행 0.5%로 동결할 방침이라고 니혼게이자이신문(닛케이)이 27일 보도했다. BOJ는 도널드 트럼프 미국 행정부의 관세 정책에 따른 경제적 영향이 불확실한 만큼 시장 동향을 주시한다는 입장이다. 우에다 가즈오 BOJ 총재는 지난 25일 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의 종료 후 기자회견에서 "일시적 변동을 제외한 기조적 물가 상승률이 2%로 수렴해 가는 상황이 현실화하면 금리를 인상하는 방침에는 변함이 없다"며 "예단 없이 데이터를 확인하며 적절히 정책을 판단하겠다"고 밝혔다. BOJ는 3월까지 2025년 하반기부터 2026년까지 물가가 2% 목표와 부합할 것으로 전망했지만 관세 충격에 따라 시점이 지연될 가능성도 배제하지 않고 있다. 시장에서는 조기 금리 인상 기대가 약화하고 있다. 도탄 리서치에 따르면 25일 오후 시점 기준 시장이 반영한 금리 인상 확률은 6월 회의 15%, 7월과 9월 각각 19%, 10월 10%로 나타났다. 2025년도 이후 BOJ의 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망도 하향 조정할 것으로 보인다. BOJ는 1일 회의 종료 후 3개월마다 발표하는 '경제·물가 전망'도 제시한다. 앞서 1월 시점에서 정책위원 9명의 중앙값 기준으로 실질 GDP는 2025년 1.1%, 2026년 1.0% 증가로 예상됐다. 소비자물가지수(CPI·신선식품 제외)는 각각 2.4%, 2.0%로 전망됐다. 이번에는 2027년도 전망치도 새롭게 제시된다. 새 전망에서는 관세 영향을 반영해 2025~2026년 실질 GDP 증가율이 1%를 하회하고, 2025년 CPI도 2% 수준으로 하향 조정될 가능성이 있다. 닛케이는 "관세가 경제성장률 둔화를 초래할 것이라는 시각이 강해지고 있다"며 "미중 간 상호 고율 관세 부과로 세계 경기가 둔화할 것이란 지적이 BOJ 내부에서 나온다"고 전했다. 관세를 둘러싼 미일 간 협상 결과 등 기본 전제가 불투명한 만큼 "이번 전망 리포트는 임시 성격"이라는 평가도 제기된다. 라쿠텐증권은 "물가 전망을 크게 하향 조정하면 엔화 약세를 불러와 미일 간 관세 협상의 잡음이 될 수 있다"면서 "BOJ가 전망 수치를 크게 고치지는 않을 것"이라고 분석했다. km@fnnews.com 김경민 기자

【도쿄=김경민 특파원】 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재는 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책과 관련해 세계 경제의 불확실성이 상당하다고 평가했다. 우에다 총재는 28일 남아프리카공화국 케이프타운에서 열린 주요 20개국(G20) 재무장관·중앙은행 총재 회의 폐막 후 기자회견에서 "아직 불확실한 점이 매우 많다는 인식을 가지고 있다"며 이 같이 밝혔다. 그는 "관세 외에도 다양한 정책이 세계 경제와 시장, 일본의 경제·물가 상황에 미치는 영향이 있다"면서 "종합적으로 고려해 금융 정책 판단으로 이어갈 것"이라고 말했다. 우에다 총재는 "트럼프 관세와 지정학적 리스크를 포함한 세계 경제의 불확실성에 대해 여러나라의 참석자들이 공통된 인식을 가지고 있었다고 느꼈다"고 전했다. 아울러 일본 국채 시장에서 장기 금리가 상승하는 흐름과 관련해 우에다 총재는 "통상적인 움직임을 넘어 장기 금리가 급격히 상승하는 예외적인 상황이 발생할 경우 기민하게 국채 매입 공개시장 조작(오퍼레이션)을 실행하는 것도 고려할 수 있다"고 언급했다. 이는 지난 21일 중의원 예산위원회에서 했던 발언을 재차 언급한 것이다. km@fnnews.com 김경민 기자

【 도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)이 기준금리를 6개월 만에 0.5%로 인상하며 기존 대규모 금융완화 정책에서 탈피하겠다는 강한 의지를 드러냈다. 이번 결정은 17년 만에 이뤄진 가장 높은 수준의 금리인상으로 일본은 장기간 이어온 초저금리 기조에서 벗어나 '금리있는 시대'로 본격 진입했다. 일본 경기가 활기를 띠는 가운데 미국발 정책 불확실성이 해소되면 올해 7월께 추가 금리인상 가능성도 제기된다. ■내수는 안정, 트럼프만 변수26일 현지 언론 등에 따르면 BOJ는 지난해 3월 17년 만에 금리를 0%~0.1% 구간으로 올리며 마이너스 금리 시대에 종지부를 찍었다. 이후 7월 추가 인상으로 정책금리를 0.25%로 설정했으며 이번에 다시 0.5%로 올렸다. 1995년 이후 일본의 정책금리가 0.5%를 초과한 적이 없었음을 고려하면 이번 인상은 일본 경제와 통화정책에 큰 전환점이 되는 조치로 평가된다. 우에다 가즈오 BOJ 총재는 금리인상 배경에 대해 "현재의 실질금리는 극히 낮은 수준"이라며 "경제와 물가 전망이 실현되면 금리를 계속 올릴 것"이라고 밝혔다. 특히 최근 대기업들이 임금을 대폭 인상하고, 일본의 소비자물가지수(CPI)가 3.1%(2023년 기준)를 기록하며 경제 회복세를 보인 점도 금리인상의 주요 근거로 언급됐다. 다만 도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 정책 등 외부 요인은 금리 정책에 변수로 작용할 가능성이 크다고 우에다 총재는 경고했다. 미국의 금리 정책 변화가 일본의 경제와 수출에 직접적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 우에다 총재는 "지금까지는 예상 범위 내에 머물러 시장에서도 큰 혼란이 발생하지 않았다"고 설명하면서도, 향후 트럼프 정부의 관세 정책에 대해서는 "매우 불확실성이 높다. 어느 정도 확실해지면 전망에도 반영해 금리 정책 운영에 활용할 것"이라고 강조했다. ■엔저 끝물, "금리인상은 이제 시작"BOJ의 금리인상 발표 이후 달러 대비 엔화 가치는 155엔 선에서 정중동이었으나 미국의 정책 불확실성이 해소되면 장기적으로 우상향이라는 전망이 우세하다. 그동안 엔저로 쏠쏠한 실적을 냈던 일본 수출기업들에 엔화 강세는 반대로 도전 과제다. 엔화 가치 상승으로 일본 제품의 해외 가격 경쟁력이 떨어져 수요 감소로 이어지기 때문이다. 자동차와 전자제품처럼 가격 민감도가 높은 산업군이 직접적 영향을 받을 것으로 보인다. 이미 일부 기업들은 생산 거점을 해외로 이전하거나 환율 변동 위험을 줄이기 위한 대책을 강구하고 있다. 그럼에도 금리인상을 단행한 것은 긍정적인 요소가 더 커서다. 미즈호 리서치&테크놀로지스에 따르면 금리가 0.5%로 인상되면 일본 가계 전체에 연간 약 6000억엔(약 5조5250억원) 정도의 긍정적 영향이 미칠 것으로 예상된다. 엔 캐리 트레이드 시장에도 변화의 조짐이 감지된다. 엔 캐리 트레이드는 일본의 낮은 금리를 활용해 엔화를 차입하고, 금리가 높은 국가의 자산에 투자하는 전략이다. 금리가 오르면 엔화 차입 비용이 증가해 엔 캐리 트레이드의 수익성이 줄어든다. 다만 엔 캐리 트레이드 축소가 진행될 가능성이 있지만 현재 시장 규모가 과거보다 작아져 그 여파는 제한적일 것이란 의견도 있다. 분석가들은 BOJ가 약 6개월 간격으로 금리를 점진적으로 인상할 가능성을 점치면서 다음 금리인상은 올해 7월로 예상하고 있다. 니혼게이자이신문은 일본이 이제 '금리있는 세계'로 들어섰다며 이번 변화가 가계와 기업에 광범위한 영향을 미칠 것으로 전망했다. 아사히신문은 BOJ의 금리인상이 여전히 초저금리 수준에 머물러 있다고 지적하며 이는 본격적인 통화정책 정상화의 시작점에 불과하다고 전했다. km@fnnews.com

【 도쿄=김경민 특파원】 일본은행(BOJ)이 기준금리를 6개월 만에 0.5%로 인상하며 기존 대규모 금융완화 정책에서 탈피하겠다는 강한 의지를 드러냈다. 이번 결정은 17년 만에 이뤄진 가장 높은 수준의 금리인상으로 일본은 장기간 이어온 초저금리 기조에서 벗어나 '금리있는 시대'로 본격 진입했다. 일본 경기가 활기를 띠는 가운데 미국발 정책 불확실성이 해소되면 올해 7월께 추가 금리인상 가능성도 제기된다. 내수는 안정, 트럼프 변수만 조절된다면 26일 현지 언론 등에 따르면 BOJ는 지난해 3월 기준금리인 단기 정책금리를 17년 만에 올리며 마이너스(-) 금리 정책을 종료했다. 이어 지난해 7월 금리를 0.25% 정도로 올렸고, 이번에 다시 0.5%로 인상했다. 1995년 이후 일본의 정책금리가 0.5%를 초과한 적이 없었음을 고려하면 이번 인상은 일본 경제와 통화정책에 큰 전환점이 되는 조치로 평가된다. 우에다 가즈오 BOJ 총재는 금리인상 배경에 대해 "현재의 실질금리는 극히 낮은 수준"이라며 "경제와 물가 전망이 실현되면 금리를 계속 올릴 것"이라고 밝혔다. 특히 최근 대기업들이 임금을 대폭 인상하고, 일본의 소비자물가지수(CPI)가 3.1%(2023년 기준)를 기록하며 경제 회복세를 보인 점도 금리인상의 주요 근거로 언급됐다. 다만 도널드 트럼프 전 미국 대통령의 관세 정책 등 외부 요인은 금리 정책에 변수로 작용할 가능성이 크다고 우에다 총재는 경고했다. 미국의 금리 정책 변화가 일본의 경제와 수출에 직접적인 영향을 미칠 가능성이 크다. 우에다 총재는 "지금까지는 예상 범위 내에 머물러 시장에서도 큰 혼란이 발생하지 않았다"고 설명하면서도, 향후 트럼프 정부의 관세 정책에 대해서는 "매우 불확실성이 높다. 어느 정도 확실해지면 전망에도 반영해 금리 정책 운영에 활용할 것"이라고 강조했다. 엔저 끝물, "금리인상은 이제 시작" BOJ의 금리인상 발표 이후 달러 대비 엔화 가치는 155엔 선에서 정중동이었으나 미국의 정책 불확실성이 해소되면 장기적으로 우상향이라는 전망이 우세하다. 그동안 엔저로 쏠쏠한 실적을 냈던 일본 수출 기업들에게 엔화 강세는 반대로 도전 과제다. 엔화 가치 상승으로 일본 제품의 해외 가격 경쟁력이 떨어져 수요 감소로 이어지기 때문이다. 자동차와 전자제품처럼 가격 민감도가 높은 산업군이 직접적 영향을 받을 것으로 보인다. 이미 일부 기업들은 생산 거점을 해외로 이전하거나 환율 변동 위험을 줄이기 위한 대책을 강구하고 있다. 그럼에도 금리인상을 단행한 것은 긍정적인 요소가 더 커서다. 미즈호 리서치&테크놀로지스에 따르면 금리가 0.5%로 인상되면 일본 가계 전체에 연간 약 6000억엔(약 5조5250억원) 정도의 긍정적 영향이 미칠 것으로 예상된다. 엔 캐리 트레이드 시장에도 변화의 조짐이 감지된다. 엔 캐리 트레이드는 일본의 낮은 금리를 활용해 엔화를 차입하고, 금리가 높은 국가의 자산에 투자하는 전략이다. 금리가 오르면 엔화 차입 비용이 증가해 엔 캐리 트레이드의 수익성이 줄어든다. 다만 엔 캐리 트레이드 축소가 진행될 가능성이 있지만 현재 시장 규모가 과거보다 작아져 그 여파는 제한적일 것이란 의견도 있다. 분석가들은 BOJ가 약 6개월 간격으로 금리를 점진적으로 인상할 가능성을 점치면서 다음 금리인상은 올해 7월로 예상하고 있다. 니혼게이자이신문은 일본이 이제 '금리있는 세계'로 들어섰다며 이번 변화가 가계와 기업에 광범위한 영향을 미칠 것으로 전망했다. 아사히신문은 BOJ의 금리인상이 여전히 초저금리 수준에 머물러 있다고 지적하며 이는 본격적인 통화정책 정상화의 시작점에 불과하다고 전했다. km@fnnews.com 김경민 기자