[파이낸셜뉴스] 롯데그룹이 최근 불거진 그룹 유동성 위기설 진화에 나섰다. 롯데그룹은 21일 설명자료를 통해 현재 부동산·가용예금만 71조4000억원에 달하는 등 유동성에 문제가 없다고 밝혔다. 롯데그룹은 "지난달 기준 총자산은 139조원, 보유 주식 가치는 37조5000억원에 각각 달한다"며 "그룹 전체 부동산 가치는 지난달 평가 기준 56조원, 즉시 활용 가능한 가용 예금도 15조4000억원을 보유하는 등 안정적 유동성을 유지하고 있다"고 설명했다. 그러면서 "롯데는 재무구조 개선을 위해 그룹 전반에 걸쳐 자산 효율화 작업과 수익성 중심 경영을 진행한다"고 말했다. 롯데그룹이 유동성 관련 이례적인 입장을 밝힌 건 롯데케미칼 회사채 이슈때문이다. 롯데케미칼은 2013년 9월부터 2023년 3월까지 발행한 회사채 14개에 기한이익상실 원인 사유가 발생했다. 회사채 재무 약정에는 연결 기준 3개년 누적 평균치로 부채비율 200% 이하를 유지하고, 'EBITDA(상각 전 영업이익)/이자비용'을 5배 이상 유지해야 한다는 내용이 포함됐다. 회사채 원리금 지급 의무 이행이 완료될 때까지 이들 지표가 일정 수준 이상 올라가거나 떨어지지 않아야 한다는 것이다. 롯데케미칼은 9월 말 기준 'EBITDA/이자비용'은 4.3배 정도로 약정을 충족하지 못했다.  롯데는 "지난 2018년 이후 화학산업은 신규 증설 누적에 따른 공급 과잉으로 수급이 악화하고 중국의 자급률이 높아지면서 손익이 저하됐다"며 "이에 롯데케미칼이 일부 공모 회사채의 사채 관리계약 조항 내 실적 관련 재무 특약을 미준수하게 됐다"고 설명했다. 이어 "관련 조항은 최근 발행한 회사채에는 삭제된 조항"이라며 "현재 롯데케미칼은 사채권자들과 순차적으로 협의를 진행하고 있다"고 전했다. 그러면서 "롯데케미칼은 지난달 기준 4조원의 가용 유동성 자금을 확보해 회사채 원리금 상환에 문제가 없다"며 "다음 주 중 사채권자 집회 소집을 공고, 내달 중 사채권자 집회를 개최해 특약 사항을 조정할 예정"이라고 강조했다. 롯데그룹은 "이번 현안(롯데케미칼)과 관련해선 롯데지주 중심으로 주채권은행과 긴밀한 소통을 통해 원만히 해결될 수 있도록 관리해 나갈 것"이라며 "그룹은 앞으로도 계열사들과 원활한 협의를 통해 안정적 경영을 유지하고, 필요시 충분한 유동성을 확보해 재무 안정성 관리에 만전을 기할 예정"이라고 밝혔다. clean@fnnews.com 이정화 기자

【베이징=이석우 특파원】 중국이 예고대로 기준금리 역할을 하는 대출우대금리(LPR)를 3개월 만에 인하하며 유동성 공급 확대에 나섰다. 중앙은행인 중국인민은행은 21일 주택담보대출 기준 역할을 하는 5년물 LPR을 3.85%에서 3.6%로, 일반 대출 기준이 되는 1년물 LPR을 3.35%에서 3.1%로 각각 낮춘다고 발표했다. 인민은행은 지난 7월 5년물 LPR을 3.95%에서 3.85%로, 1년물 LPR을 3.45%에서 3.35%로 각각 0.1%p씩 인하한 뒤 지금까지 같은 수준을 유지해왔다. 3분기 4.6% 경제성장률을 기록하며 올해 '5% 안팎' 성장률 목표 달성에 적신호가 들어왔다는 우려 속에 이 같은 기준금리를 인하했다. 앞서 판궁성 인민은행장은 지난 18일 열린 '2024 금융가 포럼' 연설에서 일선 시중은행들이 예금 금리를 인하했다며 "21일 공표될 LPR 역시 0.2∼0.25%p 낮아질 것으로 예상된다"라고 말했다. 판 행장은 당시 "9월 27일에 지급준비율(지준율)을 0.5%p 인하했고, 연말 전에 시장 유동성 상황을 봐서 시기를 택해 0.25∼0.5%p 추가 인하할 것으로 예상된다"고도 했다. 인민은행은 중국 최대 연휴인 국경절 연휴(10월 1∼7일)를 앞두고 지준율을 0.5%p 낮춰 장기 유동성 1조위안(약 192조원)을 시중에 공급했고, 정책금리인 7일물 역환매조건부채권(역레포) 금리와 시중 은행에 단기 자금을 빌려주는 단기유동성지원창구(SLF) 대출 금리도 0.2%p씩 인하했다. 그러나 이 같은 금리 인하가 효과를 발휘하지에 대해서는 회의적이다. 소비 심리가 위축된 상황에서 시중에 풀린 돈이 투자와 소비보다는 저축과 유보자금으로 쓰일 가능성이 높기 때문이다. 중국에서는 매월 20개 주요 상업은행이 자체 자금 조달 비용과 위험 프리미엄 등을 고려한 금리를 은행 간 자금중개센터에 제출하고 인민은행은 이렇게 취합·정리된 LPR을 점검한 뒤 공지한다. june@fnnews.com 이석우 대기자

【 베이징=이석우 특파원】중국 중앙은행인 인민은행이 금융 시장 활성화를 위해 '증권, 펀드, 보험회사 스와프 퍼실리티'(SFISF)를 설립한다고 10일 밝혔다. 이들 기관들이 우량 주식과 기타 자산을 담보로 인민은행의 국채, 어음 등 우량 유동성 자산을 교환할 수 있도록 하게 하기 위해서이다. 초기 운영 규모는 5000억위안(약 95조원)으로, 계속 규모를 늘릴 예정이다. 중국중앙TV(CCTV)는 인민은행이 이날부터 자격을 갖춘 증권사와 펀드, 보험사로부터 관련 신청을 받는다고 보도했다. 앞서 판궁성 인민은행장은 지난달 24일 3대 금융수장 합동 기자회견에서 "금융회사가 주식을 매수하기 위한 자금에 접근할 수 있는 능력을 크게 강화할 것"이라고 말했다. 증시에 힘을 보태기 위해 금융회사들에게 주식 매입 자금 등 유동성에 더 쉽게 접근할 수 있도록 한 조치라는 평가이다. june@fnnews.com

올해 하반기 들어 유럽중앙은행에 이어 미국과 중국의 중앙은행이 통화정책을 완화하고 있다. 다른 나라 중앙은행도 기준금리를 내리면서 글로벌 유동성이 다시 증가할 전망이다. 경제 상황에 따라 유동성이 늘고 주는 현상이 반복되었다. 2000년대 들어 글로벌 경제는 세 번의 경기침체를 겪었다. 2000년 정보통신혁명 거품의 붕괴, 2008년 금융위기, 2020년 코로나19에 따른 '대봉쇄'가 그들이다. 위기 때마다 각국 중앙은행이 기준금리를 과감하게 인하했고 양적완화를 통해 통화 공급을 대폭 늘려 경기를 부양했다. 유동성을 나타내는 대표적 지표가 '마셜 케이'이다. 일반적으로 한 나라의 광의통화(M2)를 명목 국내총생산(GDP)으로 나눈 값을 마셜케이라 한다. 위기가 오면 예외 없이 마셜케이가 증가했다. 특히 대봉쇄 때는 전례가 없을 정도로 마셜케이가 급증했다. 대표적으로 미국을 들 수 있다. 1999년 말에 0.69였던 마셜케이가 2020년 2·4분기에는 0.89로 2분기 만에 28.8%나 증가했다. 마셜케이 증가에 따라 미국의 채권과 주식 가격이 급등했다. 자산 가격 상승과 더불어 초저금리에 따른 유동성 증가는 소비 증가요인으로 작용했다. 미국 GDP의 69%를 차지하는 소비가 증가하면서 2020년 미국 경제성장률이 -2.2%에서 2021년에는 6.1%로 급격하게 올랐다. 그러나 유동성 증가에 따른 경기회복은 동시에 물가상승을 초래했다. 2020년 1.2%였던 소비자물가 상승률이 2021년에는 8.0%로 1981년(10.3%) 이후 최고치를 기록했다. 물가상승에 따라 미국 연방준비제도(연준)는 과감히 금리를 인하하고 통화 공급을 줄였다. 마셜케이가 2020년 2·4분기 0.89에서 올해 2·4분기에는 0.72로 18.5% 낮아졌다. 이에 따라 물가상승률은 낮아지고 있으나, 소비 중심으로 경기둔화 조짐이 나타나고 있다. 지난 9월 연준이 '빅컷'(기준금리 0.50%p 인하)을 단행한 이유는 다가올 경기침체를 막아보자는 것이다. 연준의 점도표에 중립금리가 2.9%로 나타나 있는 것처럼, 2026년까지 연준은 금리를 인하할 전망이다. 그렇게 되면 올해 4·4분기부터는 다시 마셜케이가 증가세로 전환할 것이다.1990년 이후 데이터로 분석해 보면 마셜케이와 10년 만기 국채수익률의 상관계수가 -0.72였고, S&P500과의 상관계수는 0.86이었다. 마셜케이가 증가하면 시장금리는 하락하고 주가지수는 상승했다는 의미이다. 중국 인민은행도 지난 9월 경기를 부양하기 위해 지급준비율을 낮추고 정책금리를 인하했다. 2010년 1.78이었던 마셜케이가 2023년 2.32로 증가했다. 2000~2023년 통계로 분석해보면 중국의 마셜케이가 1% 증가하면 상하이종합지수는 1.4% 상승했다. 인민은행의 통화정책 완화 발표 이후 상하이종합지수가 4일 만에 21.4%나 급등했지만, 증가하는 마셜케이를 보면 더 오를 수 있다. 우리나라 마셜케이도 경제위기를 겪으면서 한 단계씩 높아졌다. 1997년 외환위기 전에 0.86(1996년)이었던 마셜케이가 2022년에는 1.64로 증가했다. 그 이후 물가상승을 억제하기 위한 한국은행의 금리인상 등 긴축적 통화정책으로 올해 2·4분기에는 1.58까지 하락했다. 그러나 한국은행도 각국 중앙은행의 통화정책 완화에 동참할 전망이다. 2000~2023년 통계로 회귀분석해보면 마셜케이가 1% 증가할 때 코스피(KOSPI)는 2.6% 상승했다. 이를 고려하면 코스피는 10% 이상 저평가 상태에 있다. 앞으로 2년 정도는 글로벌 유동성 증가 시대일 것이다. 금융자산 가운데 채권과 주식 비중을 늘려도 될 것 같다. 김영익 서강대 경제대학원 겸임교수

[파이낸셜뉴스]  티몬과 위메프에서 판매 대금을 정산받지 못한 업체들이 받던 긴급 금융 지원을 알렛츠의 미정산 피해업체들도 받을 수 있게 됐다. 정부는 2일 경제장관회의를 열고 이같은 내용을 담은 소상공인 종합 대책 및 티메프 대응방안 추진상황을 발표했다. 기획재정부에 따르면 현재까지 미정산 피해기업 지원에 총 3926억원(9월26일기준)이 투입됐다. 이중 1085억원(1028건)이 긴급경영안정자금으로 집행됐다. 신용보증기금과 기업은행의 금융지원도 854억원(238건)이 이뤄졌다. 지난 8월 온라인 플랫폼 알렛츠는 갑작스러운 운영 종료와 함께 사이트 폐쇄로 소상공인이 판매 대금을 받지 못하는 상황에 처했다. 이에 정부는 4일부터 유동성 지원프로그램 대상을 알렛츠의 미정산 피해 기업까지 확대한다. 알렛츠는 지난 8월 돌연 운영 종료를 선언하고, 사이트를 닫았다. 기재부 관계자는 "인터파크쇼핑과 AK몰 등 큐텐그룹 계열기업도 정산 지연 문제를 해결하기 위해 유동성 지원 프로그램에 포함해 형평성 차원에서 알렛츠도 동일한 조건에서 지원하기로 했다"고 말했다. 정부는 이달 중 티메프 사태 재발 방지를 위한 대규모 유통업법 개정안과 전자금융거래법 개정안을 내놓겠다고 발표했다. 주요 내용은 판매대금 정산 주기를 단축하고 판매대금을 유용하지 못하도록 별도 관리 체계 마련 등이 핵심이다. 그러나 구체적 규율 대상, 정산 기한, 판매대금 별도 관리 비율 등 세부 사항에 있어서 이해관계자의 의견이 첨예하게 맞서고 있는 상황이다. 일각에서는 새로운 제도가 중소규모 신행 플랫폼 성장에 장애 요소가 될 수 있다는 우려를 제기하고 있다. 기재부 관계자는 "미정산 피해 기업들이 차질 없이 자금 지원을 받을 수 있도록 추가 수요 및 집행 상황 지속 점검할 것"이라며 "지난 9월 발표한 티메프 재발 방지 제도 개선 방안 관련해 10월 중 조속한 시일 내 정부안을 마련할 것"이라고 밝혔다. spring@fnnews.com 이보미 기자

[파이낸셜뉴스] 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출 부실 규모가 지난 2010년 저축은행 사태보다 2배 이상 많은 것으로 나타났다. 다만, 낮은 연체율과 손실흡수능력 개선 등으로 금융시스템 안정에 미치는 영향은 제한적이라는 분석이다.  한국은행은 26일 '금융안정상황' 보고서 내 '부동산 PF 연착륙 방안 추진 경과 및 평가'에서 이같이 전했다. 한은에 따르면 최근 정부가 진행한 PF 사업장의 사업성 재평가 결과 고정이하여신 규모는 24조3000억원(저축은행 4조9000억원)으로 저축은행 사태 당시(10조5000억원)의 2배를 넘었다.  신용평가사 기준에 따른 사업성 재평가 결과를 금융업권별로 살펴보면 대부분의 업권에서 PF 고정이하여신이 증가한 가운데 특히 저축은행과 상호금융에서 PF 고정이하여신비율이 크게 상승했다. 저축은행은 지난해 10.9%에서 올해 6월 말 29.7%로 18.8%p, 상호금융은 같은 기간 5.1%에서 19.7%로 14.6%p 각각 올랐다. 비은행 연체율은 전체 여신 기준 0.5~8.5%로 저축은행 사태 당시인 지난 2011년 9월 말(29.1%)에 비해 낮은 수준이다. 여기에 자본비율도 크게 높아지면서 과거와 달리 금융기관들이 PF부실을 충분히 감내할 수 있는 상황으로 평가됐다. 향후 PF 사업장의 부실이 심화되는 경우에도 업권별 자본비율은 여전히 규제기준을 크게 상회할 수 있을 것으로 예상됐다. 그동안 업권별로 PF 관련 충당금 추가 적립, 증자 등 선제적 대응을 이어온 것도 금융시스템에 대한 부정적 영향을 제한하는데 기여하고 있는 것으로 한은은 판단했다. 한은은 "감독당국의 구조조정 추진 및 금융권의 유동성 확보 노력에 힘입어 부동산 PF 리스크가 점진적으로 완화될 것으로 예상되나 일부 지방 건설사의 유동성 부족 가능성 등 잔존 리스크에 유의해야 한다"며 "금융당국의 노력에 힘입어 PF 사업성 평가와 정리계획이 마련됨에 따라 구조조정을 차질없이 진행해 나가는 것이 긴요하다"고 지적했다. 이어 "금리 하락에 기대어 구조조정을 유예·지연하려는 행태가 나타나지 않도록 금융기관의 정리계획 이행을 철저히 점검하는 가운데 미흡한 금융기관에 대해서는 이행을 독려할 필요가 있다"며 "은행·비은행간 건전성 규제 차이에 따른 규제 사각지대가 발생하지 않도록 유관기관간 긴밀하게 협조해 나가야 할 것"이라고 덧붙였다.  sjmary@fnnews.com 서혜진 기자

[파이낸셜뉴스] 비수도권·비주거 사업장을 중심으로 내년 상반기까지 저축은행·캐피탈업계의 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 부실 규모가 2조원 증가에 그칠 전망이다. 저축은행의 경우 전이대상에 대한 추가 충당금적립률 부담은 높지 않을 것으로 예상된 반면, 캐피탈은 대손충당금 적립률이 낮아 부담이 상당할 것으로 보인다. 한국신용평가가 25일 발표한 '변곡점 맞은 PF 업권 충당금 방어벽은 얼마나 견고한가' 보고서에 따르면 내년 상반기까지 만기가 도래하는 PF 대출을 대상으로 부실전이 가능성을 추정한 결과 저축은행업계의 경우 양호·보통에서 유의 이하로 하락해 추가 부실로 잡히는 규모는 2000억원으로 예상됐다. 브릿지론과 본PF 각각 1000억원이다.  캐피탈업계에서는 브릿지론 1조4000억원, 본PF 4000억원이 양호·보통에서 유의 이하로 떨어질 것으로 관측됐다.  이 경우 전체 PF 대출에서 유의 이하 비중은 저축은행은 25.6%에서 38.1%로, 캐피탈은 8.3%에서 15.4%로 상승할 전망이다.  캐피탈업계에서는 영업자산 내 PF 대출비중이 높은 'AA'급 2곳과 상당수 'A'급 이하 캐피탈사의 건전성 지표가 추가적으로 하락할 가능성이 지적됐다.  김선영 한신평 수석 연구원은 "특히 우려되는 업체는 현재 고정이하비율이 이미 높거나 브릿지론 비중이 높아 추가 부실우려가 비교적 높은 경우"라며 "다만, 현재 고정이하 건의 상·매각 등 정리절차에 따른 감소분 및 본PF 전환율 개선 가능성 등을 고려하면 고정이하비율은 다소 낮아질 수 있다"고 전했다.  전체 캐피탈사의 추가 충당금 부담은 내년 상반기까지 4500억원이며, 이에 따른 총자산순이익률(ROA)도 평균 0.2%포인트에 그칠 것으로 예상됐다. 김 연구원은 "AA급의 이익창출력 기반 PF 리스크 대응력이 견고하고, 업권 차원에서 부동산 PF발 신용리스크 확산 가능성이 제한적"이라면서 "A급 이하 상당수 업체의 자산건전성 및 수익성 관찰은 필요하다"고 짚었다.  저축은행의 경우 지방소재 브릿지론 가운데 유의·부실우려로 전이될 가능성이 있는 것으로 분석됐다. 특히 하반기 대규모 예금조달을 앞둔 상황에서 유동성 부담이 확대될 가능성이 있다는 우려가 나온다. 저축은행은 조달구조 특성상 하반기에 예금만기가 집중돼 있다. 업계 평균 47%의 예금이 올해 하반기 만기가 돌아온다. 정호준 한신평 연구원은 "저축은행은 예금 구성 측면에서 퇴직연금이 평균적으로 26%, 높은 곳은 44% 비중을 차지한다"며 "신용등급 하향 등으로 퇴직연금 취급이 어려워질 경우 해당 조달분을 예금으로 조달해야 하기 때문에 유동성에 미치는 영향이 클 수 있다"고 말했다.  sjmary@fnnews.com 서혜진 기자

【 베이징=이석우 특파원】 중국이 좀처럼 살아나지 않는 경기와 이달 미국의 기준금리 인하 등의 영향으로 시중에 대규모 유동성을 공급하기로 했다. 은행의 지급준비율(지준율)을 낮춰 경기침체를 방어하겠다는 의도다. 판궁성 중국인민은행장은 24일 금융당국 합동 기자회견에서 "조만간 지준율을 0.5%p 낮춰 금융시장에 장기 유동성 1조위안(약 189조4000억원)을 공급할 것"이라고 밝혔다. 이와 함께 주식시장의 유동성 확대, 기존 주택구매 대출 활성화 조치, 창구에서의 실질 대출금리 인하 등 경기 활성화 정책들도 시행해 나가겠다고 말했다. 판 행장은 "올해 안에 시장 유동성 상황을 보고 시기를 택해 지준율을 0.25∼0.5%p 추가 인하할 수 있다"고 덧붙였다. 다만 판 행장은 구체적인 지준율 인하 시기는 밝히지 않았다. 시장에서는 국경절 연휴(10월 1~7일)가 끝난 뒤 경기 상황을 고려한 뒤 인하를 단행할 것으로 전망한다. 인민은행은 또 정책금리인 7일물 역환매조건부 채권(역레포) 금리를 현재 1.7%에서 1.5%로 0.2%p 인하할 것이라고 밝혔다. 판 행장은 "정책금리 조정 이후 중기유동성지원창구(MLF) 금리가 3%p 낮아지고, (기준금리인) 대출우대금리(LPR)와 예금금리 등도 이에 따라 0.2∼0.25%p 낮아질 것으로 예상된다"고 밝혔다.이 같은 결정은 기준금리 0.5%p를 인하한 미국 연방준비제도(연준)의 '빅컷' 결정 이후 경기부양을 위해 중국 당국이 꺼내 든 첫 경기부양 정책이다. june@fnnews.com

[속보]중국 인민은행 지준율 0.5%p 인하.."유동성 1조위안 공급" longss@fnnews.com 성초롱 기자

중국인민은행장, "지준율 곧 0.5%p 인하…유동성 1조 위안 공급" "올해 내 지준율 추가 인하 가능" june@fnnews.com 이석우 대기자