[파이낸셜뉴스] SK스퀘어가 장중 강세다. 2000억원 규모의 주주환원 계획을 발표하면서 기대감이 유입된 결과로 풀이된다. 22일 오전 9시 56분 현재 SK스퀘어는 전 거래일 대비 6.34% 오른 8만5500원에 거래되고 있다. 이날 금융감독원 전자공시에 따르면 SK스퀘어는 지난 4월 매입한 1000억원 규모의 자사주를 소각하고, 오는 25일부터 3개월 이내 추가로 1000억원의 자사주를 매입해 소각할 예정이라고 전일 밝혔다. SK스퀘어는 또 2027년까지 순자산가치(NAV) 할인율을 50% 이하로 축소하고 내년부터 2027년까지 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE)을 실현하겠다고 밝혔다. NH투자증권 안재민 연구원은 "SK텔레콤으로부터 분할할 때부터 투자 성과를 주주와 공유하겠다는 계획을 유지하고 있어 주주환원 계획이 주가에 긍정적 영향을 미치고 있다"고 말했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

LG유플러스가 중장기 재무 목표와 달성방안, 주주 환원 계획을 포함한 기업가치 제고 계획 ‘밸류업 플랜’을 22일 공시했다. LG유플러스는 과거 재무지표와 국내외 동종 업계 기업 분석을 토대로 기업가치와 주주환원을 제고할 수 있는 중장기 목표를 설정했다. 구체적으로 LG유플러스는 연결재무제표 기준 자기자본이익률(ROE)을 8%~10%까지 끌어올리고 주주환원율도 ‘최대 60% 수준’을 달성하겠다는 중장기 계획을 내놨다. 지난해 기준 LG유플러스의 자기자본이익률은 7.5%, 주주환원율은 43.2%다. ‘자기자본이익률’은 당기순이익을 자본총계로 나눈 값으로 기업이 자기 자본을 통해 얼마만큼의 이익을 냈는지 보여주는 대표적인 수익성 지표다. ‘주주환원율’은 배당금 총액과 자사주 매입액을 당기순이익으로 나눈 비율을 의미하며 기업 이익이 주주에게 얼마나 환원됐는지를 나타낸다. 우선 LG유플러스는 재무목표 달성을 위해 ‘AX 컴퍼니’로의 사업구조 전환에 속도를 낸다. 고수익 사업 중심으로 사업 구조를 재편하는 한편, 전 사업 영역에 AI를 도입해 생산성을 높이고 자원 배분의 효율성을 극대화한다는 계획이다. 특히 기업간거래(B2B) 영역에서 신성장 동력인 AIDC를 집중 육성해 매년 7%~9% 이상의 IDC 매출 성장률을 도모한다. B2C 영역에서는 디지털 기반 유통 구조 전환 전략으로 수익성을 강화한다. 이를 통해 지난해 기준 5.4%를 기록하고 있는 순이익률을 6%~6.5%대로 개선한다는 목표다. 이와 함께 미래 투자 재원을 확보하고, 주주환원을 확대하기 위한 재무건전성 제고 계획도 공시했다. LG유플러스는 지난해 기준 130%를 기록하고 있는 부채 비율을 6G 도입이 예상되는 시점 이전까지 100% 수준으로 낮춰 현금 흐름을 개선하고 재무 안전성을 공고히 한다는 목표를 설정했다. 주주환원정책도 지속 확대한다. 재무 목표 달성을 통한 수익성 개선과 더불어 충분한 현금 흐름을 확보해 주주환원율을 최대 60%까지 높일 예정이다. 우선 LG유플러스는 지난 2021년 매입했던 약 1000억원 규모의 자사주 소각을 검토한다. 이와 함께 탄력적으로 자사주 매입과 소각을 추진한다. LG유플러스 최고재무책임자(CFO)/최고리스크책임자(CRO) 여명희 전무는 “LG유플러스는 AX 컴퍼니로 성공적인 사업 전환을 달성해 나감과 동시에 중장기 밸류업 플랜을 충실히 이행해 나가겠다”며 “앞으로도 회사의 시장 지표와 시장 피드백을 면밀히 살펴 기업과 주주 가치를 제고할 수 있도록 최선을 다할 것”이라고 말했다. solidkjy@fnnews.com 구자윤 기자

[파이낸셜뉴스] DB금융투자가 SK하이닉스 지분 가치가 하락했다며 SK스퀘어 목표주가를 9만9000원으로 하향했다. 투자의견은 매수를 유지했다. 22일 신은정 DB금융투자 연구원은 “SK스퀘어 주가가 주로 하이닉스 주가와 연동되지만 최근 2년간 시행했던 약 4100억원 규모의 자사주 매입 및 소각 또한 주가 우상향에 긍정적 영향을 미쳤을 것”이라며 “2024년에도 이어질 꾸준한 주주환원 정책으로 할인율 50%대 진입도 충분히 가능할 것으로 기대한다”고 밝혔다. SK스퀘어는 전날 밸류업 공시를 통해 △2027년까지 순자산가치(NAV) 할인율 50% 이하 △2025~2027년 자기자본비용(COE)를 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현 △2027년까지 주가수익비율(PBR) 1배 이상의 목표를 제시했다. 이에 따라 우선 연내 1000억원 규모 자사주 매입 후 소각 예정이며 2025년 초에도 2024년 4월 매입했던 자사주 1000억원을 소각할 것으로 전망된다. 특히 2025년에도 경상 배당 수입 및 쉴더스 매각 대금을 기반으로 2024년보다 큰 규모 자사주 활용 방안이 기대되며 이외에도 할인율 축소를 위해 자회사 이익 개선, 반도체 AI 영역 신규 투자 등을 진행할 것으로 보인다. 하지만 DB금융투자가 이번 목표주가를 하향한 배경은 SK하이닉스의 지분 가치가 하락했기 때문이다. SK스퀘어는 SK하이닉스 지분 20.1%를 보유한 1대주주로 SK하이닉스 주가 변동에 큰 영향을 받는다. 반면 같은 날 SK증권은 SK스퀘어 기업가치 제고계획 발표 이후 목표주가를 10만5000원으로 높여 잡았다. 최관순 SK증권 연구원은 “보유 자사주 소각 및 신규 자사주 취득을 통해 주주환원정책에 대한 신뢰도가 상승했으며, 2025년 추가적인 자사주 매입소각 가능성이 높다”며 “목표주가 산정 시 적용하는 NAV 대비 할인율을 기존 60%에서 55%로 하향 조정하면서 목표주가를 기존 9만4000원에서 10만5000원으로 상향한다”고 밝혔다. seung@fnnews.com 이승연 기자

SK스퀘어는 2000억원 규모의 주주환원 계획과 한국 기업 밸류업 프로그램 취지에 맞춘 기업가치제고 방안을 21일 밝혔다. SK스퀘어는 주주환원을 위해 먼저 올해 4월 매입 완료한 1000억원의 자사주를 소각하고 오는 25일부터 3개월 이내 추가로 1000억원의 자사주를 매입해 소각할 예정이다. SK스퀘어는 기업가치제고 핵심 목표로 △2027년까지 순자산가치(NAV) 할인율 50% 이하로 축소 △2025~2027년 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현 △2027년까지 주가순자산비율(PBR) 1배 이상 달성을 설정했다. '순자산가치(NAV) 할인율'을 기업가치제고 목표로 설정한 곳은 국내 지주회사 가운데 처음이다. SK스퀘어는 이를 경영진의 핵심성과지표(KPI) 및 보상체계와 연계할 예정이다. SK스퀘어의 '순자산가치 할인율'은 올해 3·4분기 65.8%로 지난해 말(73.0%) 대비 개선되고 있다. '순자산가치 할인율'은 시가총액 대비 순자산가치(포트폴리오 회사 지분가치의 합)가 어떻게 평가되고 있는지를 보여주는 지표로, 할인율이 낮을수록 적정한 기업가치 평가를 받고 있다고 볼 수 있다. 이와 함께 자본시장 이해관계자들 수요를 반영해 '자기자본비용(COE)' 개념을 기업가치제고 목표에 추가했다. 2025~2027년 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현을 목표로 함으로써 주주들 자본을 활용해 창출한 기업 이익률(ROE)을 주주가 회사에 요구하는 최소한의 수익률(COE)보다 높이겠다는 경영 의지를 표명했다. 아울러 2027년까지 주가순자산비율(PBR) 1배 이상 달성을 목표로 제시했다. PBR은 회사의 시장 가치가 장부가치 대비 어떻게 평가받고 있는지 판단하는 지표다. 한명진 SK스퀘어 사장은 "기업가치 제고를 위해 이사회를 중심으로 주주들과 소통하면서 최적의 자본배분과 예측가능한 주주환원을 실행하겠다"며 "포트폴리오 수익성을 지속 강화하고 미래 유망 분야 신규투자를 추진함으로써 회사 성장을 이끌겠다"고 말했다. 구자윤 기자

SK스퀘어는 2000억원 규모의 주주환원 계획과 한국 기업 밸류업 프로그램 취지에 맞춘 기업가치제고 방안을 21일 밝혔다. SK스퀘어는 주주환원을 위해 먼저 올해 4월 매입 완료한 1000억원의 자사주를 소각하고 오는 25일부터 3개월 이내 추가로 1000억원의 자사주를 매입해 소각할 예정이다. SK스퀘어는 기업가치제고 핵심 목표로 △2027년까지 순자산가치(NAV) 할인율 50% 이하로 축소 △2025~2027년 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현 △2027년까지 주가순자산비율(PBR) 1배 이상 달성을 설정했다.  ‘순자산가치(NAV) 할인율’을 기업가치제고 목표로 설정한 곳은 국내 지주회사 가운데 처음이다. SK스퀘어는 이를 경영진의 핵심성과지표(KPI) 및 보상체계와 연계할 예정이다. SK스퀘어의 ‘순자산가치 할인율’은 올해 3·4분기 65.8%로 지난해 말(73.0%) 대비 개선되고 있다. ‘순자산가치 할인율’은 시가총액 대비 순자산가치(포트폴리오 회사 지분가치의 합)가 어떻게 평가되고 있는지를 보여주는 지표로, 할인율이 낮을수록 적정한 기업가치 평가를 받고 있다고 볼 수 있다. 이와 함께 자본시장 이해관계자들 수요를 반영해 ‘자기자본비용(COE)’ 개념을 기업가치제고 목표에 추가했다. 2025~2027년 자기자본비용(COE)을 초과하는 자기자본이익률(ROE) 실현을 목표로 함으로써 주주들 자본을 활용해 창출한 기업 이익률(ROE)을 주주가 회사에 요구하는 최소한의 수익률(COE)보다 높이겠다는 경영 의지를 표명했다. 아울러 2027년까지 주가순자산비율(PBR) 1배 이상 달성을 목표로 제시했다. PBR은 회사의 시장 가치가 장부가치 대비 어떻게 평가받고 있는지 판단하는 지표다.  한명진 SK스퀘어 사장은 “기업가치 제고를 위해 이사회를 중심으로 주주들과 소통하면서 최적의 자본배분과 예측가능한 주주환원을 실행하겠다”며 “포트폴리오 수익성을 지속 강화하고 미래 유망 분야 신규투자를 추진함으로써 회사 성장을 이끌겠다”고 말했다. solidkjy@fnnews.com 구자윤 기자

[파이낸셜뉴스] 신한투자증권이 현대모비스의 목표주가를 29만원에서 32만원으로 상향했다. 신규 주주환원 정책 효과를 반영해 목표주가를 상향했다는 설명이다. 투자의견은 '매수'를 유지했다. 20일 박광래 신한투자증권 연구원은 "현대모비스는 매출액에서 2027년까지 연평균 8% 이상 성장을 목표로, 영업이익은 투자회수 사이클 진입과 고부가가치 매출 확대를 통한 믹스 개선으로 영업이익률을 2023년의 3.9%에서 2027년 5~6%대로 회복시키겠다는 내용을 골자로 중장기 재무전략을 전날 CEO 인베스터 데이에서 발표했다"고 말했다. 앞서 현대차가 활용한 총주주수익률(TSR) 개념을 활용해 주주환원 계획을 새롭게 설정했다. 현대모비스는 2022~2024년 19.7% 수준이었던 TSR을 2025~2027년에는 30% 이상으로 끌어올릴 계획이다. 박 연구원은 "기존에는 지분법이익을 제외한 순이익을 기준으로 배당을 지급했지만, 신규 주주환원 계획에서는 지배주주 순이익 기준으로 배당을 지급해 주주환원 절대 규모 확대가 기대된다"며 "연간 4조원 수준의 지배주주 순이익 달성과 함께 1조2000억원대의 주주환원이 예상된다"고 말했다.  주가 저평가 구간에서는 현금배당 보다는 자기주식 매입을 늘리는 식으로 전략적인 주주환원이 이뤄질 전망이다. 박 연구원은 "현대모비스는 연평균 8% 이상의 매출 성장과 영업이익률 개선, 적극적인 주주환원을 통해 자본비용(COE) 약 9.4%보다 높은 10%대의 자기자본이익률(ROE)을 달성하겠다는 목표도 밝혔다"며 "글로벌 완성차 업황에 대한 크고 작은 우려들이 많아지고 있지만 장기 매출액 및 ROE, DPS 추정치 상향 조정을 이유로 목표주가를 높인다"고 말했다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스] 하나증권은 20일 KT에 대해 주주이익환원 규모가 2023년 5000억원에서 2025년 900억원으로 80% 증가할 것으로 봤다. 주가는 40% 오르는데 그쳐 추가 상승 여력이 크다는 주장이다. 김홍식 연구원은 "2025년은 물론 2024년 주주이익환원 규모까지도 일시적 증가 현상이라고 폄하하는 시각이 적지 않았는데 이젠 2028년까지 사실상 8500억원~9000억원 수준의 주주이익환원이 이루어질 가능성이 높다. KT 밸류업 정책 발표를 기반으로 볼 때 그렇다"고 밝혔다. 김 연구원은 "본사 영업이익이 1.8조원, 순이익이 1.35조원에 달할 정도로 펀더멘털이 개선될 전망이며 배당 성향이 50%로 유지된다고 보면 연간 배당 가능 금액이 7000억원에 육박할 것이다. 외국인 한도를 감안 시 당장은 자사주 소각에 물리적 어려움이 따르겠지만 자사주 매입분이 연간 2000억원을 상회할 전망"이라고 설명했다. 그는 KT가 2025년 1분기에 분기 역대 최고 규모의 연결 영업이익 발생을 예상했다. 인건비 감소로 본사 영업이익이 급증하는 가운데 부동산 자회사 아파트 분양 이익이 계상될 전망여서다. 김 연구원은 "KT의 1분기 본사 영업이익은 전년 동기대비 39% 증가한 5310억원, 연결 영업이익은 같은 기간 137% 증가한 1조2010억원으로 예상된다"며 "아파트 분양 이익이 6000억원에 달할 것임을 감안하면 2025년 KT 연결 영업이익은 2조5922억원에 달할 것"이라고 말했다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 하나금융그룹이 지난 13일 아시아 금융 허브 홍콩에서 개최된 금융권 공동 홍콩 IR(INVEST K-FINANCE: HONG KONG IR 2024)에 참석해 글로벌 투자자와 소통했다고 15일 밝혔다. 함영주 하나금융그룹 회장은 IR에서 “지속가능한 수익성 확보로 글로벌 시장의 눈높이에 맞는 주주환원 정책을 적극 추진해 나가겠다”고 밝혔다. 하나금융그룹은 함 회장의 이번 행보는 기업가치제고(밸류업) 계획 발표 후 첫 해외 홍보 활동이라고 성명했다. 금융감독원이 주관하고 하나금융이 간사를 맡은 이번 홍콩 IR엔 국내 주요 금융사는 물론 서울시, 부산시 등이 참여했다. 함영주 하나금융 회장은 하나금융그룹의 기업가치 및 주주가치의 지속적 증대를 위한 밸류업 계획 및 구체적 이행방안을 직접 설명했다. 저평가된 주가를 회복하고, 주주가치를 증대한다는 경영진의 강력한 의지를 해외 투자자들에게 분명히 했다. 함영주 회장은 “하나금융그룹은 이러한 지속가능한 수익성 확보를 통해 글로벌 시장의 눈높이에 맞는 주주환원 정책을 적극 추진해 나갈 것이다”고 강조했다. 하나금융의 투자자 개별 미팅 시간에는 이복현 금융감독원장이 참석해 K-금융 밸류업을 위한 대한민국 금융당국의 지원과 규제 선진화 노력에 대해 설명했다. 감독기관의 수장이 밸류업을 위해 잘로 뛴 것이다. 이 원장은 미팅에 참석한 해외 애널리스트와 포트폴리오 매니저의 질문에 직접 답했다.  이복현 금감원장은 “대한민국 금융시장의 신뢰성 제고를 위해 예측 가능하고 합리적인 규제 환경이 조성될 수 있도록 노력하고 있다”며 “현재 국내 금융산업은 충분한 수준의 손실흡수능력을 갖추고 있으며, 이에 금융당국은 글로벌 수준에 걸맞은 자본정책 시행이 가능하도록 제도 및 규제 환경을 정비해 나가고 있다”고 강조했다. 함 회장은 “하나금융그룹이 시장의 기대에 부응하는 밸류업 계획을 발표할 수 있었던 배경에는 국내 금융당국의 지원과 규제 선진화 노력이 있었다”며 “K-금융의 선도 주자로서 앞으로도 다양한 글로벌 커뮤니케이션 활동을 통해 투자자들과의 진정성 있는 소통을 이어나갈 것이며, 대한민국 금융주의 밸류업 성공을 위해서도 최선을 다하겠다”고 말했다. 하나금융은 앞서 올해 3•4분기 실적 발표에 맞춰 주주환원율, 보통주자본비율(CET1), 자기자본이익률(ROE)을 기업 밸류업의 3대 핵심 지표로 선정하고 이를 개선하기 위한 구체적인 이행방안을 제시한 바 있다. 먼저 그룹은 자사주 매입·소각 비중을 확대해 2027년까지 총주주환원율 50%를 달성한다. 자본관리 정책 개선을 통해 보통주자본비율은 13.0%~13.5%로 관리하고, 해당 구간에서는 일관된 주주환원 정책을 이행할 방침이다. 한편, 이날 패널토론 세션에서는 초고령사회 진입 등 대한민국 인구구조 변화에 따른 국내 금융사의 대응 전략에 대한 논의가 이터졌다. 하나금융은 단순한 수익 창출을 넘어, 금융의 사회적 책임 및 시대정신을 아우르는 미래 핵심전략으로 시니어 특화 브랜드 ‘하나 더 넥스트’를 소개했다 함영주 회장은 “단순한 수익 창출을 넘어 시니어 손님의 진정한 금융 파트너가 되는 것이 초고령사회에 대비한 그룹의 대응 전략”이라며 “손님의 제 2의 인생을 행복하게 만들기 위한 사명감을 바탕으로 이들의 미래를 함께 고민하는 동반자가 되겠다”고 밝혔다. mj@fnnews.com 박문수 기자

[파이낸셜뉴스] 시노펙스가 올해 3·4분기 실적이 직전 기간과 비교해 성장했다. 실적 개선에 발맞춰 주주환원 정책 일환으로 배당형 무상증자 5%를 진행하기로 했다. 시노펙스가 12일 올해 3·4분기 실적을 집계한 결과 매출액이 직전 기간 대비 7% 늘어난 586억원이었다. 같은 기간 영업이익은 5% 늘어난 39억원이었다. 특히 올해 3·분기 누적 순이익은 전년 동기보다 45% 늘어난 150억원으로 수익성을 크게 개선했다. 시노펙스 관계자는 "이러한 호실적은 올해 자동차용 전장 시장 진입을 위한 베트남 2공장 준공을 비롯해 인공신장기용 혈액여과기(혈액투석필터) 임상·마케팅, 나노급 케미컬필터 양산 설비투자 등 미래 성장에 대한 투자와 마케팅 비용을 감당하면서 이뤄낸 성과로 의미가 있다"고 설명했다. 시노펙스는 주주환원 정책으로 회사 수익 중 미래성장을 위한 투자를 최우선으로 진행한 뒤 남는 잉여금은 주주환원을 위해 사용하는 것을 원칙으로 한다. 다만 현재 상법상 자사주 매입·소각 조건에 해당하지 않기 때문에 배당형 무상증자를 실시하는 것으로 결정했다. 이번 배당형 무상증자는 오는 12월 26일 기준으로 시노펙스 주식을 보유한 주주를 대상으로 하며 보유수량 5%를 무상으로 지급한다. 시노펙스는 인공신장기용 혈액여과기를 국내 최초로 국산화한 뒤 초기시장 진입을 진행 중이다. 이는 현재 11개 병원에서 사용 중이며 연내 20개 병원으로 확대할 계획이다. 이 관계자는 "서울대병원을 비롯한 5개 상급병원에서 진행 중인 인공신장기용 혈액여과기 임상은 준비 과정을 마치고 다음 달 임상에 들어갈 예정"이라며 "미국과 유럽 인증 획득을 위한 임상 준비도 진행 중"이라고 덧붙였다. 한편 시노펙스는 주주친화 정책 일환으로 주주소통을 강화한다. 올해 3·4분기 실적과 주주문의·제안에 대해 이날 오후 6시부터 시노펙스 유튜브를 통한 설명회를 진행할 예정이다. butter@fnnews.com 강경래 기자

[파이낸셜뉴스] KT는 8일 2028년까지 누적 1조원 규모의 자사주 매입 및 소각 계획과 관련 "아주 변동성 있게 하지 않을 것"이라며 "점진적으로 확대하는, 안정적 매입·소각을 염두에 두고 있다"고 밝혔다. KT는 이날 열린 3·4분기 실적 컨퍼런스콜에서 "내년 이후 주주환원 믹스를 어떻게 가져갈 지는 이사회에서 결정할 사안이긴 하지만, 현재 이상 수준이 될 것으로 충분히 기대한다"고 전했다. mkchang@fnnews.com 장민권 기자