[파이낸셜뉴스] 코스닥 상장사 바이오톡스텍이 사모 신주인수권부사채(BW) 120억원어치 발행에 나섰다. 11일 금융투자업계에 따르면 바이오톡스텍은 지난 8일 5년 만기 BW 120억원어치를 발행했다. 표면이자율은 0%, 만기이자율은 2% 수준이다. 이번 자금은 비임상 임상시험수탁기관(CRO) 일반 운영비, 프로세스 비용 등을 마련하기 위한 자금 조달이다. 해당 BW는 코스닥벤처사모펀드 등에서 대부분 인수했다. 이 펀드는 발행일로부터 2년이 되는 2026년 7월 8일부터 조기상환청구권을 행사할 수 있다. BW는 일정 기간이 지나면 미리 정해진 가격으로 주식을 청구할 수 있는 사채이다. 회사가 신주를 발행하는 경우 미리 약정된 가격에 따라 일정한 수의 신주 인수를 청구할 수 있는 권리이다. 사채권자로서는 보통 회사채와 마찬가지로 일정한 이자를 받으면서 만기에 회사채 금액을 상환받을 수 있으며, 동시에 자신에게 부여된 신주인수권(워런트)를 가지고 주식시가가 발행가액보다 높은 경우 회사측에 신주의 발행을 청구할 수 있다. 이 BW의 워런트 행사 가격은 주당 5055원이다. 회사 주가는 4900~5000원선 사이를 오가고 있다. 이번 회사가 발행한 BW는 신주인수권(워런트)을 별도로 떼어 거래할 수 없는 '비분리형'이다. 비분리형 BW는 사실상 CB(전환사채)와 다를 바 없는 구조다. 채권을 행사하면 전환청구권이 소멸되고, 반대로 전환청구권 행사로 주식을 받을 경우 채권이 그만큼 소멸된다. 이번 메자닌 채권 발행은 지난 2021년 8월 24일 전환사채(CB) 180억원어치 발행 이후 약 3년 만이다. 해당 CB 잔액은 38억원 수준이다. 주식전환되거나 풋옵션으로 원금상환하고 남은 금액이다. 회사의 현금성 자산(유동금융자산 포함)은 올해 3월 말 별도 기준 223억원 수준이다. 한편 바이오톡스텍은 국내 최다 GLP 인증을 보유한 비임상 CRO로 의약품, 화학물질, 농약 등과 관련한 안전성·유효성 시험 49가지 항목에 대한 GLP 인증을 보유하고 있다. 바이오톡스텍은 미국 FDA로부터 GLP 적격 승인을 받은 국내 비임상 CRO 선두기업이란 평가다. 연간 2000건 이상의 비임상시험을 수행하고 있다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

금리인하 기대감으로 시장에 유동성이 돌면서 전환사채(CB), 신주인수권부사채(BW) 등 메자닌(주식연계채권) 발행이 다시 증가하는 추세다. 기업들이 제시한 연간 이자율이 0~1% 수준임에도 시세차익에 대한 기대감으로 메자닌 투자시장에 돈이 들어오고 있다. 14일 코스콤 CHECK에 따르면 이달 CB 순발행 규모(13일 기준)는 1436억원이다. 기준금리 인하 시기가 늦춰질 수 있다는 불안감으로 지난 1월에는 2349억원어치가 순상환 된 바 있다. 순상환은 만기도래한 채권에 대한 현금상환이 발행액을 초과했음을 의미한다. 그러나 지난달 기준금리 인하가 가시화되면서 154억원어치 순발행으로 돌아섰다. BW 순발행액도 1월 115억원, 2월 154억원, 3월 200억원(13일 기준)으로 점차 증가하는 모습이다. 통상 금리인하 시기로 들어서면 양적완화에 따라 시장에 돈이 돌 것이란 기대감이 커진다. 주가 상승으로 인한 시세차익을 노리는 투자자들이 많아진다는 뜻이다. CB는 일정한 조건에 따라 채권을 발행한 회사의 주식으로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권이다. 전환 전에는 확정이자를 받을 수 있고, 주가가 채권 액면가보다 오를 경우 주식으로 교환해 차익을 누릴 수 있다. BW는 채권과 신주인수권이 결합된 증권이다. 신주인수권부사채에 투자하는 투자자는 채권을 보유함으로 인해 원금과 이자를 지급받을 수 있고, 주가 상승 시에는 시세차익을 얻을 수 있다. 유동성 확대와 반도체산업 회복에 대한 기대심리에 힘입어 반도체 기판 제조업체 심텍은 이달 12일 사모시장에서 만기 1000억원 규모 CB, 200억원 규모 BW를 발행하는데 성공했다. CB, BW 모두 5년물로 표면이자율은 0%, 만기이자율은 연 1.0% 수준이다. CB의 전환비율은 100%이고, 전환가액은 주당 3만276원이다. BW 역시 워런트(신주인수권) 행사 가액 역시 주당 3만276원이다. CB는 신기술사업투자조합과 산은캐피탈, 신한캐피탈, 삼성증권, 이베스트투자증권, KB증권 등이 나눠 인수했다. BW는 하이투자증권 ,한국투자증권 등이 가져갔다. 일부 바이오업체도 주가에 대한 기대감이 오르며 CB 발행시장을 통해 자금을 조달했다. 메타바이오메드는 지난 11일 CB 240억원어치를 발행했다. 전환비율은 100%, 전환가액은 주당 4795원이다. 5년물로 표면이자율과 만기이자율이 모두 0% 임에도 신기술투자조합과 여러 펀드가 해당 CB를 담았다. 코스닥 바이오 대장주인 HLB가 이달에 발행한 CB 3년물의 표면이자율은 1.0%, 만기이자율은 연 4.0% 수준이다. 미래에셋증권, 제이에스티나 등이 담았다. 영화배우 소지섭을 비롯해 여러 개인 투자자들도 해당 채권을 사들였다. 이 밖에 인스코비(120억원), 퀀타매트릭스(175억원), HLB(600억원), 한일진공(50억원) 등이 이달에 CB를 발행하고 나섰다. 한편 메자닌에 대부분 부여된 풋옵션은 기업들의 유동성 리스크를 키울 수 있어 주의가 필요하다. 주가가 전환가격보다 낮은 수준이 계속될 경우 투자자들은 풋옵션(조기상환청구권)을 청구하기 때문이다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

[파이낸셜뉴스]  색조 화장품 전문기업 디와이디가 앞서 조달한 사모사채와 단기차입금의 채무 상환을 위해 신주인수권부사채(BW) 발행에 나섰다고 16일 밝혔다. 통상 BW는 신주를 인수할 수 있는 권리가 붙은 채권으로 CB와 달리 만기까지 이자를 받을 수 있는 채권과 신주인수권을 분리해 매도할 수 있다. 이 회사는 이번 BW 발행을 주주 및 일반투자자 다수를 대상으로 한 공모 방식으로 진행한다. 발행규모는 총 250억원이며 표면이자 3%, 만기이자 5%로 만기는 3년이다. 채권 금액만큼 신주인수권 행사가 가능하고 신주인수권 행사가격은 676원이다. 주가가 하락하면 행사가격도 낮게 조정되는 장점이 있으며 최저 조정가액은 500원이다. 디와이디가 신주인수권 행사로 발행 가능한 주식수는 3698만 2248주로 현재 발행 주식의 70.73%로 적지 않은 규모다. 일반공모 청약일은 오는 19일과 20일이며 신주인수권은 채권 발행 3개월 후인 오는 5월 22일부터 행사 가능하다. 주가가 행사 가격보다 높아진다면 3개월 뒤 신주가 발행될 수 있다. 이 회사는 이번 공모 BW의 신주인수권이 행사돼 신주가 발행될 경우 채무가 자본으로 전환돼 재무구조가 개선되고 건전성이 높아질 것으로 기대하고 있다. 디와이디는 지난해 11월 이번 BW 발행으로 사모사채 및 차입금을 상환할 것이라고 공시한 바 있다. 디와이디는 지난해 12월 28일 기존에 발행한 CB를 상환하기 위해 사모사채를 발행하고 100억원을 조달했다. 이자율은 연 18%로 만기는 오는 2월 28일이다. 또 삼부토건을 인수하면서 조달한 연 이자율 10%의 단기차입금 100억원도 상환할 예정이다.회사 관계자는 “BW 발행 후 채무를 상환하면 자사의 이자부담율이 상당히 줄어들 수 있다”며 "BW 발행액 250억원 중 채무상환자금 200억원을 제외한 50억원은 운영자금으로 사용할 예정"이라고 말했다. 한편 디와이디의 매출액은 2020년 303억원에서 2021년 140억원으로 감소했으나 2022년 건축공사업을 추가해 208억원으로 증가했다. 같은 기간 매출원가는 각각 243억원, 127억원, 114억원으로 점차 감소 추세다. 이에 따라 2020년 85억원, 2021년 94억원의 영업손실이 발생했고 2022년에는 영업이익 및 당기순이익이 흑자 전환했다. 지난해 3분기 말에는 매출이 199억원으로 전년 대비 증가했다. 다만 29억원의 영업손실과 118억원의 당기순손실을 기록해 적자를 기록했다. 회사관계자는 “코로나19 이후 주춤했던 화장품 매출이 점차 증가하고 있다”며 “채무상환으로 이자부담도 감소하게 되면 올해 영업이익도 기대할 수 있을 것”이라고 설명했다. 그는 “이번 공모BW의 신주인수권이 행사될 경우 자본 확충으로 재무구조가 개선될 것”이라고 덧붙였다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] VIG파트너스의 크레딧 투자 부문인 VIG얼터너티브크레딧(VAC)이 마이리얼트립에 대한 500억원 규모 분리형 신주인수권부사채(BW) 투자 엑시트(회수)에 성공했다. 마이리얼트립이 BRV캐피탈매니지먼트와 프랑스의 코렐리아캐피탈(Korelya Capital), 파텍파트너스(Partech Partners), 미국 밴더빌트 대학(Vanderbilt University) 등 글로벌 투자사를 비롯해 국내 SV인베스트먼트, 삼성증권, IMM인베스트먼트, 알토스벤처스, 스마일게이트인베스트먼트 등으로부터 756억원 규모 투자를 유치하면서다. 기업가치는 약 5000억원으로 평가된다. 24일 투자은행(IB) 업계에 따르면 VAC는 프로젝트펀드인 사모신용펀드(PCF)를 만들어 2022년 마이리얼트립에 투자한 후 최근 BW의 사채 및 신주인수권에 대한 엑시트에 성공했다. 18개월만에 성과다. 한영환(1983년생) VIG얼터너티브크레딧 부대표 파트너가 관여했던 딜(거래)이다.   이번 투자 사례는 국내 벤처업계에서 전례를 찾아볼 수 없는 구조화 크레딧 투자였다. 신주인수권의 조합된 이번 투자는 회사에는 적절한 대안 자본을, 투자자에는 매력적인 수익률을 제공할 수 있는 윈윈 구조로 평가받았다. VAC는 창업자 및 주주들의 지분 희석을 최소화하고 투자자에게는 견고한 원금보호장치를 제공하는 동시에 업사이드를 추구할 수 있는 구조라는 설명이다. 이번 엑시트로 VAC는 크레딧 시장의 선두주자 지위를 공고히 했다는 평가다. VAC는 올해 블라인드 펀드 조성을 위해 준비 중에 있다. 기업들에 꾸준히 자금 솔루션을 제공함으로써 공격적인 투자 행보를 이어 나갈 계획이다. 마이리얼트립은 이동건 대표가 2012년에 설립한 여행 플랫폼 스타트업이다. 현지 투어를 소개하는 앱으로 시작했다. 투어 및 액티비티 부문에서의 차별화된 경쟁력을 바탕으로 한국인이 여행에 필요한 모든 서비스 영역으로 사업을 확장해 국내 최대 규모의 여행 슈퍼앱으로 성장했다. 2023년 10월 말 기준 745만명의 가입자수, 265만명의 MAU를 보유 중이다. 마이리얼트립은 VAC의 투자시점인 2022년 7월 이후로 팬데믹 종결에 따라 가파르게 회복하는 해외 여행 수요를 성공적으로 흡수했다. 2023년 8월에는 월 거래액 850억원을 기록, 역대 최고 월 거래액을 경신한 바 있다. 마이리얼트립은 지난해 초 하나투어 대표 출신 육경건 대표를 영입해 패키지 상품 및 B2B 시장에 진출하며 시니어 여행자 및 법인 여행자 공략에 나서고 있다. 마이리얼트립은 팬데믹 이후에만 약 2000억원에 달하는 자금을 조달하며 자본 시장에서 미래 가치와 사업성을 인정 받았다는 설명이다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 엔켐이 신주인수권부사채(BW) 만기전 취득으로 물량 해소 기대감이 나타나고 있다. 1일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 엔켐은 지난달 29일 공시를 통해 약 574억원 규모의 BW를 매입해 소각한다고 공시했다. 이는 풋옵션 행사로 인한 것이며 주당 신주인수권행사가액은 7만8677원이다. 이에 관련 업계에서는 잠재 물량 감소로 인한 주가 안정화 및 재무구조 개선에 기여할 것으로 기대하고 있다. 한편 엔켐은 2차전지 핵심 소재 중 하나인 전해액의 국내 생산 최대 기업이다. 최근 전고체 배터리 업체인 '티디엘(TDL)'의 지분 54.56%를 취득한다고 밝힌 바 있다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] 한국공인회계사회가 ‘복합금융상품 회계처리 세미나’를 개최한다고 1일 발표했다. 오는 7일 열리는 이번 세미나에서는 새롭게 선정된 실무사례 해설 시리즈 주제인 ‘복합금융상품’ 관련 내용을 다룰 계획이다. 시리즈 발간과 함께 복합금융상품 회계처리에 대한 전문가들 간 논의의 장을 마련함으로써 회계실무자들과 정보이용자들 이해를 돕고자 한다. 복합금융상품은 부채와 자본적 특성이 모두 포함된 게 특징으로 전환사채(CB)나 신주인수권부 사채(BW), 상환전환우선주(RCPS) 등이 이에 해당한다. 웨비나 형식으로 진행되며, 사전신청은 한공회 홈페이지 팝업 및 공지사항을 통해 할 수 있다. 유튜브 채널에서도 사전신청 없이 시청 가능하다. 김영식 한공회 회장은 “다양한 계약상 조건으로 인해 복합금융상품을 평가하고 회계처리를 진행하는 데 이해관계자들이 어려움을 겪고 있다” “이번 기회를 통해 그동안 진화해온 관련 금융제도 및 시스템, 발행형태에 맞는 상황별 회계처리방법 등을 공유해 실무상 문제가 덜어졌으면 한다”고 말했다. taeil0808@fnnews.com 김태일 기자

[파이낸셜뉴스] 금양이 다음달 열리는 임시주주총회에서 전환사채(CB)와 신주인수권부사채(BW) 발행 한도를 10조원으로 확대 설정하는 내용을 상정하기로 했다. 30일 금양은 주주총회소집공고 공시를 통해 다음달 14일 오전 열리는 임시주주총회에서 이같은 정관변경안을 상정할 예정이라고 밝혔다.  금양은 이번 주주총회에서 전환사채와 신주인수권부사채 발행 한도를 10조원으로 확대 설정하는 안을 상정할 방침이다. 금양의 기존 전환사채 발행한도는 4000억원이다. 신주인수권부사채의 발행한도는 구체적으로 명시하지 않고 있었다.  금양은 또 이번 주총에서 정관에 이익배당우선주와 의결권 배제 또는 제한주 발행 관련 조항을 신설하기로 했다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스]  셀루메드가 200억원 규모의 공모 신주인수권부사채(BW) 발행을 결정했다고 13일 공시한 배경에 관심이 몰린다. 3년 만기로 표면이자율과 만기이자율은 각각 3.0%, 5.0%다. 16일 회사측에 따르면 확보한 자금을 기반으로 셀루메드의 혁신적인 mRNA 사업과 2차전지 사업을 더욱 확장하고, 신규 투자자금을 통해 기업의 미래 경쟁력을 재고할 것이라고 설명했다. 투자 받은 자금은 △mRNA 생산효소 및 단백질 생산 라인 △조직은행 기반의 동종피부 △연구개발 파이프라인 구축 및 확대 △EV 및 2차전지 사업에 투입될 예정이며, 사업 경쟁력 강화와 더불어 매출 극대화에 나설 계획이다. 좀 더 세부적으로는 다양한 포트폴리오 구축을 통해 본업인 바이오 의료기기 사업의 재도약 발판을 마련하겠다는 입장이다. 단백질 생산 라인은 증설을 통해 생산량을 확대하고, mRNA 사업에서 백신 및 치료제 시장 진출을 비롯해 바이오 의료기기 사업 확장이 탄력을 받을 것으로 보인다. 셀루메드는 BMP2 관련 다수의 특허기술을 보유하고 있다. 정부로부터 기술개발 역량을 인정받아 우수기업연구소 육성사업(ATC+) 주관기업에 선정되는 등 가능성을 높게 평가 받고 있다. 2차전지 사업은 중국의 전기차 제조업체인 BYD와의 파트너십을 통해 전기이륜차와 배터리팩 연구개발 및 생산에 박차를 가하고 있다. 배터리 팩의 표준화와 품질 향상을 통해 곧 양산을 시작하여 국내 시장 선점을 목표로 하고 있다. 배터리교환스테이션(BSS) 사업도 자체 기술개발과 외부의 핵심기술 특허 확보로 기술경쟁력을 강화해 순조롭게 진행 중이다. 셀루메드 관계자는 "BW 발행 결정은 본업의 강화와 신사업 도약을 위한 중요한 스텝 중 하나이다"라며 "조달 자금을 mRNA 백신 생산 효소, 조직은행 기반의 동종피부 사업뿐만 아니라, 성장성이 높은 EV, 2차전지 사업에 효율적으로 활용해 가시적인 실적 성장을 달성할 것"이라고 설명했다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] 유기발광다이오드(OLED) 소재기업 이엠앤아이는 14회차 신주인수권부사채(BW)의 투자자를 시너지아이비투자로 변경한다고 6일 밝혔다. 이엠앤아이는 이날 이사회 결의를 통해 14회 BW의 정정 발행을 결정했다. 발행 대상자를 시너지아이비투자로 바꾸고, 표면이자율과 만기이자율을 각각 3%, 5%로 하기로 했다. 납입일은 기존 11월 29일에서 이달 30일로 앞당겨졌다. 이번 BW 대상자 변경은 기관이 출자자(LP)로 참여한 신기술투자조합을 통해 자금을 안정적으로 조달해 시장의 신뢰도를 높이기 위해서다. 이엠앤아이의 기관 자금 조달은 이번이 처음이다. 이엠앤아이는 최근 임시주주총회에서 주주친화기업으로 도약을 선언하고 OLED 및 인도 전기차 사업에 집중하겠다는 의지를 밝힌 바 있다. 회사 관계자는 "사업 투명성 및 미래 비전을 보여주기 위해 기관투자자 유치가 필요하다고 판단했다"며 "투자금은 인도 전기차 사업 확대를 위한 인력 영입 및 현지 영업망 확대를 위해 사용될 것"이라고 말했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

대유위니아그룹 계열 대유플러스가 신주인수권부사채(BW) 풋옵션(조기상환청구)에 대한 원금을 마련하지 못해 기업회생절차를 신청했다. 이에 따라 약 860억원 규모의 대유플러스의 회사채는 휴짓조각이 될 상황에 처했다. 26일 금융투자업계에 따르면 대유플러스는 지난해 발행한 BW의 조기상환 신청원금(285억원)을 투자자들에 돌려주는데 실패했다. 대유플러스의 회사채 잔액은 △BW와 전환사채 등 메자닌 약 825억원 △신용보증기금이 지급보증을 선 프라이머리채권담부증권(P-CBO) 35억원이다. 피해는 해당 채권을 인수한 증권 및 운용사, 개인에 이어 신보까지 확대된다. 특히 투자자들은 "차환자금을 마련한다"는 이유로 올해 7월 300억원 규모의 BW를 추가로 발행한 것과 관련, '사기에 가깝다' '뒷통수를 맞았다'고 목소리를 높이고 있다. 투자한 지 두 달여 만에 채권이 휴짓조각이 될 형편이다. BW는 발행회사의 신주를 인수할 수 있는 권리(워런트)가 포함된 전환사채다. 워런트의 주식 전환에 따른 차익 실현 및 지분 인수, 워런트 매매차익 등을 노리는 투자가 대부분이다. 워런트는 BW에서 떼어 내 유통시장에서 별도로 매매할 수 있다. 이번에 문제가 된 채권은 지난해 3월 발행한 BW이다. 만기일은 오는 2025년 3월 24일, 표면이율은 연 2%다. 대유플러스가 최근 한 달 간 BW의 풋옵션 신청을 받은 결과 최종 행사비율은 최초 원금의 95.24%에 달했다. 만기일은 지난 24일이었으나 대유플러스는 상환에 실패했다. khj91@fnnews.com 김현정 기자