[파이낸셜뉴스] 메리츠증권은 2일 KH바텍의 목표주가를 2만2000원에서 1만8000원으로 낮췄다. 양승수 연구원은 "2024년, 2025년 EPS 추정치를 각각 -25.7%, -28.6% 낮췄다. 12개월 선행 EPS 에서 2025년의 비중이 확대되는 점을 반영했다"며 "국내 고객사 폴더블 스마트폰의 연이은 흥행 실패로 KH바텍의 폴더블용 힌지에 대한 시장의 프리미엄이 축소되고 있다"고 밝혔다. KH바텍의 2분기 연결 매출액은 1016억원, 영업이익은 85억원이다. 영업이익은 컨센서스를 -16.0% 하회했다. 양 연구원은 "매출액 대비 아쉬운 수익성을 기록했는데, 중국 경쟁사의 공급망 합류로 인한 플립향 외장힌지의 판가하락 영향으로 추정된다. 1분기 실적 성장을 주도했던 티타늄 관련 매출은 비수기 영향으로 부진했다"고 분석했다. 메리츠증권은 KH바텍의 3분기 매출액은 전년 동기 대비 21.3% 줄어든 1539억원, 영업이익은 같은 기간 43.3% 줄어든 134억원을 전망했다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] IBK투자증권은 27일 KH바텍의 목표주가를 2만5000원에서 2만원으로 낮췄다.  김운호 연구원은 "하반기 실적 하향 조정을 반영했다"며 "올해 2분기 영업이익은 85억원"이라고 밝혔다.  김 연구원은 "KH바텍의 주요 제품은 힌지, 브라켓, 배터리용 End plate 등이다. 현재는 힌지가 가장 높은 비중을 차지하고 있고 당분간 이러한 추세는 이어질 것"이라며 "Slim형 모델 추가로 2025년 성장도 안정적일 것으로 전망한다. 브라켓은 모바일에서 전장으로 사업 영역을 확장 중이다. 전장 관련 매출액은 올해부터 글로벌 전장 부품 회사를 시작으로 확대될 것으로 기대한다. 국내 고객은 2026년부터 매출이 발생할 것"으로 기대했다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

【파이낸셜뉴스 안동·구미=김장욱 기자】 국내복귀기업인 ㈜KH바텍이 구미시에 자동차부품 전용 공장을 준공하고, 국내외 자동차부품 시장 공략에 본격적으로 나선다. 특히 경북도의 국내복귀 투자보조금 지원으로 지역경제 활성화까지 기대된다. 경북도와 구미시는 15일 구미제1국가산업단지에서 기존 스마트폰 부품공장 외 새로운 자동차부품 전용 공장을 6612㎡(2000평) 규모로 KH바텍 준공식을 개최했다고 밝혔다. 구미2공장에서는 전장 부품인 자동차용 디스플레이 브라켓(TDP), 전기차 부품인 전력분배장치(PDU), END-PLATE(배터리 셀을 충격으로부터 보호하는 부품) 등을 고진공 및 인서트 다이캐스팅 기술과 자동화 설비로 생산할 계획이다. TDP 시장은 박막성형/외장/메커니즘 등 기존의 KH바텍의 노하우가 총집합된 아이템으로, KH바텍은 글로벌 넘버원을 목표로 적극적으로 공략에 나선다. KH바텍은 과거 '금호'라는 사명으로 비철금속을 이용한 소형정밀 다이캐스팅 전문기업으로 시작, 올해로 30여년의 업력을 갖춘 구미시 대표 기업이다. 주요 생산품은 폴더블 힌지등 스마트폰 부품을 주로 생산하고 있다. 베트남(하노이, 타이응웬, 박닌), 중국(혜주), 인도(그레이터노이다)에서 스마트폰(폴더블 힌지, 브라켓 등) 및 5G 통신장비 부품 등을 생산해 국내외 주요 글로벌 기업에 공급한다. 황중하 도 투자유치실장은 "도는 국내복귀기업 지원제도를 활용해 국내복귀투자를 진행한 기업들의 활동이 원활히 진행될 수 있도록 최선을 다하겠다"라고 강조했다. 김장호 구미시장은 "KH바텍 구미2공장 준공은 구미국가산업단지가 해외진출 리쇼어링(국내복귀) 기업의 새로운 투자처임을 대내외에 널리 알리는 계기가 될 것이다"면서 "국내복귀기업들에 대한 적극적인 지원과 정주 여건 개선을 통해 기업하기 좋은 도시로 거듭나겠다"라고 말했다. 지난 2018년 중국 천진법인의 주 고객사가 법인 철수를 결정함에 따라 매출이 감소했고, 자동차 고객사들 또한 국내생산을 제안해 이번 기회에 국내복귀 제도를 통해 구미로 복귀했다. 한편 도는 해외복귀기업의 국내투자유치를 위해 2021년 9월 '해외진출기업의 국내복귀 지원에 관한 조례'를 제정했다. 조례는 국내복귀 기업들에게 도 소유 토지·공장 또는 그 밖의 재산을 임대한 경우 임대료 감면, 고용창출 보조금 지원, 이밖에 고용 및 첨단업종 여부에 따른 금융재정 지원 등의 내용을 담고있어 지원 근거를 마련했다. 2020년부터 국내복귀 제도를 통해 10개 기업이 약 3700억원을 투자했고, 투자금액의 22~50%를 국내복귀투자보조금으로 지원했으며, 512개의 신규일자리를 창출했다. gimju@fnnews.com 김장욱 기자

[파이낸셜뉴스] IBK투자증권은 25일 KH바텍 관련 3분기 매출을 2분기 대비 2배 가까이 증가한 2124억원으로 예상했다. 힌지 매출은 2분기 대비 3배 이상 증가할 것으로 예상된다.  KH바텍의 2분기 매출은 전년 동기 대비 40.7% 증가한 756억원을 기록했다. 국내 거래선의 신제품 관련 부품의 양산 시점이 지난해 대비 빨라진 영향이다. KH바텍의 주요 제품은 힌지, 브라켓, 배터리용 엔드 플레이트(End plate) 등이다. 현재는 힌지가 가장 높은 비중을 차지하고 있으면 당분간 이러한 추세는 이어질 것으로 전망한다. 김운호 연구원은 "신규 메탈 케이스 관련 수혜도 기대된다"며 "컴퓨터 정밀 제어(CNC) 밀링이 아닌 신소재, 신공법을 통한 메탈 케이스 생산이 2024년부터 확산될 것"이라고 말했다. ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 메리츠증권은 KH바텍의 목표 주가를 기존 2만6000원에서 2만4000원으로 하향했다. 투자 의견은 매수를 유지했다. 21일 양승수 메리츠증권 연구원은 "KH바텍의 2·4분기 연결 실적은 매출액 755억원, 영업익 60억원으로 시장 컨센서스를 상회했다"며 "폴더블 스마트폰 조기 출시로 인해 매출 인식 시점이 전년 동기 대비 2주 빨라진 점이 실적 성장을 견인한 것"이라고 했다. 올해 연결 매출액과 영업이익은 각각 4568억원 398억원으로 전망됐다. 3·4분기는 신제품 흥행과 상관 없이 정해진 물량에 대한 공급이 이뤄지기 때문에 고성장이 유지될 것으로 점쳐졌다. 4분기에도 전년 낮은 기저 영향과 올해 단가 상승이 더해져 매출액과 영업이익 모두 전년 동기 대비 성장할 것이라는 판단이다. 양 연구원은 "KH바텍 주가는 폴더블 언팩 행사 이후 고점에서 27.4% 하락하며 과매도 구간에 진입했다"며 "기대 대비 완만한 폴더블 스마트폰 성장세에 대한 실망감과 동사 힌지 매출액 성장에 대한 우려가 반영된 것으로 파악된다"고 했다. 다만 폴더블 스마트폰 시장은 세트사들의 본격적인 신모델 출시 확대가 시작되면서 대중화 초입에 진입했다는 설명이다. 양 연구원은 "동사 힌지 매출액 또한 본격적 폴더블 모델 확대가 내년부터 시작됨에 따라 물량 확대를 기반으로 한 고성장이 지속될 전망"이라며 "과도한 우려로 과거 2년 저점 평균보다 낮게 거래되는 현 주가에서는 저가 매수 전략이 유효하다고 판단한다"고 전했다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스] 유안타증권은 22일 KH바텍에 대해 전방 스마트폰 시장 둔화 우려에도 안정적으로 실적이 성장할 것이라 전망했다. 목표주가는 2만3000원, 투자의견은 '매수'를 제시했다. 최대 고객사인 삼성전자가 신제품 갤럭시 제트폴드5와 플립5의 힌지 업그레이드에 나서는 등 폴더블폰의 역량을 강화하면서 KH바텍의 수혜가 기대된다는 진단이다. KH바텍은 삼성전자의 외장 힌지를 90% 이상 공급하고 있다. 올해 실적은 지난해보다 30%가량 성장할 전망이다. 유안타증권에 따르면 KH바텍의 올해 매출액은 4689억원으로 작년 대비 29% 증가할 것으로 기대된다. 영업이익은 450억원으로 전년보다 39% 늘어날 전망이다. 이수림 유안타증권 연구원은 "현재 삼성전자의 올해 폴더블폰 생산계획은 약 1500만대"라며 "하반기 신제품 폴더블폰에 대한 수요가 증가하면 매출과 영업이익은 상향 조정될 것"이라 내다봤다. 폴더블폰 시장의 성장세도 긍정적이다. 아너, 오포 등 중화권 업체들의 폴더블폰이 최근 공개되는 등 가격 경쟁보다는 대중화를 통한 시장 확대 가능성이 커졌다는 분석이다. 이 연구원은 "애플도 폴더블 관련 기술 특허를 지속적으로 출원하고 있다"며 "내년에서 내후년 초 폴더블폰 출시에 대한 기대감이 있다"고 설명했다. zoom@fnnews.com 이주미 기자

[파이낸셜뉴스] SK증권은 20일 KH바텍에 대해 성장세가 지속되고 있다고 평가하며, 5세대 폴더블 힌지로 구조변경 시 단가 상승을 기대했다. 투자의견은 '매수'를 유지했으나, 목표주가는 타깃 주가수익비율(PER) 11배 하향 등으로 3만3000원에서 2만원으로 내렸다. 이동주 SK증권 연구원은 "올해 매출액은 전년 대비 24.1% 늘어난 4551억원, 영업이익은 35.8% 증가한 441억원으로 추정한다"며 "경쟁사 진입에 따른 시장점유율 감소에도 불구, 전방 고객사 출하 성장과 힌지 구조 변경에 따른 평균판매단가(ASP) 상승 효과를 누릴 것"으로 전망했다. 이 연구원은 "기존 U자형 힌지의 경우 내구성과 가격에 이점이 있지만 곡률 반경이 작아 주름 개선에 불리하다"면서 "반면, 삼성전자 5세대 폴더블 제품에 적용될 것으로 예상되는 물방울 힌지는 곡률 반경이 커지면서 시인성(주름)이 개선될 수 있고 패널 간의 이격도 줄일 수 있을 것으로 예상한다. 힌지의 설계와 구조가 더욱 복잡해지기 때문에 ASP도 크게 상승할 것"으로 내다봤다. 고객사 폴더블 출하량은 지난해 950만대에서 올해 1300만대로 증가할 것으로 추정했다. 이 연구원은 "성장세가 양호하고 삼성전자가 시장을 리딩하고 있지만 시장이 가파르게 커지기 위해선 새로운 폼펙터 변화나 애플의 생태계 진입이 필요하다"고 지적했다. nvcess@fnnews.com 이정은 기자

[파이낸셜뉴스]  한국투자증권은 27일 KH바텍에 대해 3·4분기 및 4·4분기에 이어 2022년까지 가파른 성장이 지속되겠다며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만6000원을 유지했다. 조철희 한국투자증권 연구원은 이날 KH바텍의 3·4분기 매출액과 영업이익을 각각 1211억원, 127억원으로 내다봤다. 역대 최대 수준의 실적으로, 전년 동기 대비 매출액은 99%, 영업이익은 297%가 급증한 수준이다. 조 연구원은 "영업이익률은 10.5%로 가파르게 상승해 폴더블폰 성수기에 걸맞은 수익성을 기록한 것으로 추정한다"며 "삼성 폴더블폰 출하량이 흥행을 이어가면서 KH바텍의 힌지 공장 가동률도 4·4분기에도 풀가동을 이어갈 것"이라고 말했다. 이어 "삼성전자 스마트폰 전략이 2022년에도 폴더블폰에 집중되겠다"며 "중화권 업체들을 포함한 해외 스마트폰 업체들이 폴더블폰 출시에 본격 참여할 것"이라고 덧붙였다. 이에 따라 조 연구원은 2022년 글로벌 폴더블폰 추정 출하량을 올해보다 77% 늘어난 1750만대로 예상했다. 그는 "KH바텍의 삼성전자향 힌지 공급은 내년부턴 일부 이원화 가능성이 높지만 이를 감안해도 회사의 매출액은 전년 대비 가파르게 늘겠다"며 "회사의 2022년 추정 주가수익비율(PER)은 13.3배로 가파른 주당순이익(EPS) 증가를 감안하면 매력적"이라고 말했다. jo@fnnews.com 조윤진 기자

[파이낸셜뉴스]  한국투자증권은 7일 KH바텍에 대해 성장을 위한 계획을 안정적으로 이행하고 있다며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만6000원을 유지했다. 앞서 KH바텍은 335억원 규모의 자사주를 처분하고 교환사채를 발행하기로 했다고 지난 6일 장 마감 후 공시했다. 자사주 처분 규모는 발행주식의 4.2%인 100만주고, 교환가액은 3만3500원이다. KH바텍은 조달 자금을 신사업 투자 및 운영에 사용하겠다고 밝혔다. 조철희 한국투자증권 연구원은 "폴더블폰과 롤러블폰, 노트북용 힌지 및 2차전지용 방열판 관련해 자금이 사용될 것으로 추정한다"며 "회사는 조달한 자금을 활용해 힌지 관련 연구개발 및 증설을 단행할 계획"이라고 짚었다. 현재 회사는 월 150~200만대 분량의 힌지 공급이 가능한데, 2022년에 월 200만대 이상으로 생산능력을 키우겠단 것이다.  조 연구원은 "회사의 당초 예상보다 가파르게 폴더블폰 시장 규모가 커지고 있다"며 "2022년부터는 삼성전자 외에도 중화권 업체로 자체 개발한 힌지를 공급할 가능성이 높다"고 말했다.  이어 "최근 주가가 상승하면서 발행 주식의 4.2%인 비교적 적은 주식으로 안정적인 자금을 확보하게 됐다"며 "성장을 위한 계획을 안정적으로 이행 중"이라고 덧붙였다.   jo@fnnews.com 조윤진 기자

[파이낸셜뉴스] KH바텍은 운영자금 확보를 위해 335억원 규모의 사모 교환사채를 발행하기로 결정했다고 6일 공시했다. 사채의 표면이자율과 만기이자율은 모두 0.0%이며, 교환가액은 주당 3만3500원이다. 사채 만기일은 2026년 9월8일이다. 자사주를 교환대상으로 하기 때문에 자사주 100만주를 처분할 예정이다.  ggg@fnnews.com 강구귀 기자