국제 투자자들이 중국 시장에서 빠져나가고 있다. 정부가 내놓은 각종 수치들은 나아지고 있지만 통계 조작 의혹 및 관치금융에 대한 불만이 커지면서 시장에 대한 신뢰가 떨어지고 있어서다.
시장에서는 15일 중국 국가통계국이 발표한 올 2·4분기 경제성장률 7%를 미덥지 않은 수치로 보고 있다. 시장 전망치(6.8~6.9%)를 웃돌기 때문이다.
통계와 관련, 월스트리트저널(WSJ)은 지난 13일 국제통화기구(IMF) 보고서를 인용해 중국 실업률 수치가 의심스럽다고 진단했다. 중국 실업률은 올 3월 말 4.05%로 지난해 말 4.1%와 비슷한 수준이다.
지난해 4·4분기 GDP 성장률이 7.3%에서 올 1·4분기 7%로 떨어진 점을 고려하면 이해하기 힘든 부분이다. 1·4분기 신규 일자리도 324만개로 전년 동기(344만개)와 크게 다르지 않다.
게다가 중국 정부는 올 초 발표에서 2015년 GDP 성장률 전망을 7%로 작년보다 0.5%포인트 깎았지만 실업률 목표는 4.5%로 작년과 동일하게 잡았다.
IMF는 보고서에서 이러한 모순이 통계의 오류 때문이라고 지적했다. 중국 정부가 실업률 집계 시 실업 수당을 받을 수 있고 공식적으로 등록된 도시 노동자만 세기 때문이다.
도시의 국영기업들이 정부 눈치를 보느라 일거리가 없음에도 고용을 늘리고 도시로 찾아온 외지 노동자들은 일자리를 구할 수 없어도 실업 통계에 포함되지 않는다. 이러다보니 실업률이 유지될 수밖에 없다. 올 4월 중국 경제전문지 21세기경제보도에 따르면 2013년 기준으로 중국에서 고향을 떠나 외지에서 일하는 노동자 숫자는 2000년 1억2100만명에서 2013년 2억4500만명으로 배 이상 늘었다.
중국 정부는 부실한 통계뿐만 아니라 지나친 개입으로 투자자들의 불신을 키우고 있다. 스위스 자산운용사 GAM의 마이클 라이 투자부문 이사는 관련보고서를 통해 이달 상하이 증시폭락에 이은 정부의 대응이 시장을 망쳤다고 비난했다.
그는 중국 정부가 수조위안 규모의 주식담보대출을 허용해 주가거품을 일으키더니 거품 붕괴 후 다시 개입해 시장개혁을 방해했다고 지적했다. 라이 이사는 "정부가 상장사 절반의 거래를 중지시켜 A주(중국 내국인 전용 주식) 시장에서 투자가 불가능해졌다"고 덧붙였다.
14일 기준 상하이증시 상장사 28%는 여전히 거래중지 상태다.
다국적 증권사 크레디리요네(CLSA)의 프란시스 청 중국전략 대표는 국제 투자자들이 중국 주식을 사지 않으려 든다고 내다봤다. 그는 거래 정지 사태에 대해 "수탁책임을 지는 투자자들은 A주식에 적극적으로 투자하지 않을 것"이라고 전망했다.
관치금융에 대한 불만이 증가하면서 14일 현재 외국인 투자자들은 후강퉁(상하이·홍콩증시 교차매매) 거래를 이용해 상하이 증시에서 7일 연속 투자금을 빼냈다. 이는 지난해 11월 후강퉁 시행 이후 자금유출 기록으론 최장기간이다.
한편 일부 투자자들은 중국 정부의 시장개입이 새삼스러운 일이 아니라고 평가했다.
다국적 투자사 LGM인베스트먼트의 스티븐 마 중국주식대표는 "해외 투자자들은 정부의 시장개입이 마음에 들지 않겠지만 중국은 어찌됐건 정부가 결정하는 국가"라고 말했다. 그는 "중국 증시가 완전히 자유시장이 아니라는 것은 이미 알려진 사실이고 투자자들도 그걸 알고 있었다"고 강조했다.
pjw@fnnews.com 박종원 기자
시장에서는 15일 중국 국가통계국이 발표한 올 2·4분기 경제성장률 7%를 미덥지 않은 수치로 보고 있다. 시장 전망치(6.8~6.9%)를 웃돌기 때문이다.
통계와 관련, 월스트리트저널(WSJ)은 지난 13일 국제통화기구(IMF) 보고서를 인용해 중국 실업률 수치가 의심스럽다고 진단했다. 중국 실업률은 올 3월 말 4.05%로 지난해 말 4.1%와 비슷한 수준이다.
지난해 4·4분기 GDP 성장률이 7.3%에서 올 1·4분기 7%로 떨어진 점을 고려하면 이해하기 힘든 부분이다. 1·4분기 신규 일자리도 324만개로 전년 동기(344만개)와 크게 다르지 않다.
게다가 중국 정부는 올 초 발표에서 2015년 GDP 성장률 전망을 7%로 작년보다 0.5%포인트 깎았지만 실업률 목표는 4.5%로 작년과 동일하게 잡았다.
IMF는 보고서에서 이러한 모순이 통계의 오류 때문이라고 지적했다. 중국 정부가 실업률 집계 시 실업 수당을 받을 수 있고 공식적으로 등록된 도시 노동자만 세기 때문이다.
도시의 국영기업들이 정부 눈치를 보느라 일거리가 없음에도 고용을 늘리고 도시로 찾아온 외지 노동자들은 일자리를 구할 수 없어도 실업 통계에 포함되지 않는다. 이러다보니 실업률이 유지될 수밖에 없다. 올 4월 중국 경제전문지 21세기경제보도에 따르면 2013년 기준으로 중국에서 고향을 떠나 외지에서 일하는 노동자 숫자는 2000년 1억2100만명에서 2013년 2억4500만명으로 배 이상 늘었다.
중국 정부는 부실한 통계뿐만 아니라 지나친 개입으로 투자자들의 불신을 키우고 있다. 스위스 자산운용사 GAM의 마이클 라이 투자부문 이사는 관련보고서를 통해 이달 상하이 증시폭락에 이은 정부의 대응이 시장을 망쳤다고 비난했다.
그는 중국 정부가 수조위안 규모의 주식담보대출을 허용해 주가거품을 일으키더니 거품 붕괴 후 다시 개입해 시장개혁을 방해했다고 지적했다. 라이 이사는 "정부가 상장사 절반의 거래를 중지시켜 A주(중국 내국인 전용 주식) 시장에서 투자가 불가능해졌다"고 덧붙였다.
14일 기준 상하이증시 상장사 28%는 여전히 거래중지 상태다.
다국적 증권사 크레디리요네(CLSA)의 프란시스 청 중국전략 대표는 국제 투자자들이 중국 주식을 사지 않으려 든다고 내다봤다. 그는 거래 정지 사태에 대해 "수탁책임을 지는 투자자들은 A주식에 적극적으로 투자하지 않을 것"이라고 전망했다.
관치금융에 대한 불만이 증가하면서 14일 현재 외국인 투자자들은 후강퉁(상하이·홍콩증시 교차매매) 거래를 이용해 상하이 증시에서 7일 연속 투자금을 빼냈다. 이는 지난해 11월 후강퉁 시행 이후 자금유출 기록으론 최장기간이다.
한편 일부 투자자들은 중국 정부의 시장개입이 새삼스러운 일이 아니라고 평가했다.
다국적 투자사 LGM인베스트먼트의 스티븐 마 중국주식대표는 "해외 투자자들은 정부의 시장개입이 마음에 들지 않겠지만 중국은 어찌됐건 정부가 결정하는 국가"라고 말했다. 그는 "중국 증시가 완전히 자유시장이 아니라는 것은 이미 알려진 사실이고 투자자들도 그걸 알고 있었다"고 강조했다.
pjw@fnnews.com 박종원 기자
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