[파이낸셜뉴스] 코로나19 팬데믹(세계적 대유행) 이후 1년 만에 대다수 국내 상장사의 재무안정성이 악화되면서 기업들도 'K자형 양극화'가 심화되고 있다는 분석이 나왔다.
한국경제연구원이 코스피 및 코스닥 비금융 상장사 820개사의 지난해 1·4분기와 올해 1·4분기 재무제표를 분석한 결과, 재무안정성을 나타내는 차입금의존도가 기업규모별로 뚜렷한 차이를 나타냈다.
차입금의존도는 총자본 중 외부에서 조달한 차입금이 차지하는 비중을 말한다. 차입금의존도가 높을수록 금융비용 부담이 커지고 기업의 수익성과 안정성이 하락한다는 의미다.
올해 1·4분기 상장사 전체의 차입금의존도는 21.6%로 전년동기대비 0.8%포인트 감소했다. 하지만 이를 기업 규모별로 보면 매출액 상위 20% 기업의 차입금의존도는 21.8%로 같은기간 1.0%포인트 감소해 재무안정성이 개선된 반면 하위 80% 기업의 차입금의존도는 20.6%로 0.5%포인트 증가했다.
한경연은 "올해 1·4분기 중 매출액 하위 80% 기업들은 자산보다 차입금이 더 큰 폭으로 증가한 것"이라며 "기업 자금사정의 K자형 양극화가 진행되고 있다는 뜻"이라고 설명했다.
5대 코로나19 피해업종의 1·4분기 차입금의존도는 업종별로 희비가 엇갈렸다.
관광레저(8.4%포인트), 면세점(2.2%포인트), 조선(0.7%포인트)은 1·4분기 차입금의존도가 증가해 팬데믹 초기에 비해 재무안정성이 악화됐다. 이에 비해 항공(-8.9%포인트), 숙박(-0.6%포인트)의 차입금의존도는 감소해 재무안정성이 개선됐다.
한경연은 "코로나19 팬데믹 초기였던 지난해 1·4분기 당시 항공업종의 차입금의존도가 60%에 육박했다"며 "재무구조 개선을 위해 유상증자 등을 통해 자본을 확충하고 차입금을 상환한 결과로 보인다. 그럼에도 항공업종의 차입금의존도는 지금도 50%를 상회한다. 여전히 재무구조가 불안정한 상황"라고 분석했다.
현금흐름을 통한 업종별 자산변화를 분석한 결과, 코로나19 피해업종 중 항공을 제외한 나머지 면세점, 조선, 관광레저, 숙박 등 4개 업종의 올해 1·4분기 지분·금융상품 및 기타자산이 감소했다.
이들 업종을 영위하는 기업들이 경영상 어려움을 겪으면서 유동화가 용이한 지분과 금융상품 등의 매각을 통해 현금 확보에 주력하고 있는 것으로 파악된다.
업종별 1분기 지분·금융상품 및 기타자산 증감액은 면세점 -1조814억원, 조선 -4372억원, 관광레저 -668억원, 숙박 -289억원, 항공 1조6311억원이다.
추광호 한경연 경제정책실장은 "코로나19 팬데믹 선언 이후 1년이 지나도록 상당수 기업들의 재무구조가 개선되지 않고 있다"면서 "운영자금 금융지원 확대 등 코로나19 피해산업에 대한 지원을 강화할 필요가 있다"고 제언했다.
km@fnnews.com 김경민 기자
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