[파이낸셜뉴스] 부동산 프로젝트파이낸싱(PF) 대출 부실화 영향으로 저축은행 신용등급이 줄줄이 강등됐다. 5월 PF발(發) 위기설이 본격화한 것이 아니냐는 불안감도 가중하고 있다. 덩달아 캐피탈, 증권사의 재무부담도 가중될 것이란 전망이다.
■저축은행 신용등급 줄 강등...부동산 PF 충당급 적립 영향
28일 신용평가업계에 따르면 나이스 신용평가는 KB저축은행, 대신저축은행, 다올저축은행, 애큐온저축은행 등 4개사의 장기신용등급 등급전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 강등했다.
KB저축은행(신용등급 A)은 부동산PF 익스포저(위험노출액)에 대한 충당금 적립과 고금리 영향 등에 따른 대손비용 증가해 지난해 936억원 적자 전환했다.
부동산담보대출 중심으로 고정분류자산이 크게 늘어나면서 고정이하여신비율은 2021년 말 1.6%에서 지난해 말 10.1%로 뛰었다.
2021년 700억원의 후순위사채 발행에 힘입어 개선된 국제결제은행(BIS) 기준 자본비율은 위험가중자산 증가와 최근 적자 전환에 따른 자기자본 감소로 지난해 말 10.8%로 저하됐다. 자기자본 대비 부동산PF 익스포저 비중이 200%를 상회하며 양적 부담이 존재하고 있다.
대신저축은행(신용등급 A)도 개인신용대출과 부동산PF 대출을 중심으로 대손비용 부담이 발생하면서 지난해 440억원 적자 전환했다. 나신평은 대신저축은행에 대해 브릿지론과 PF 대출을 중심으로 고정이하여신이 확대됐다고 지적했다.
다올저축은행(신용등급 BBB+)은 조달비용 상승에 따른 순이자마진 하락과 개인신용대출과 부동산PF대출 관련 대손비용 증가로 지난해 82억원 적자 전환했다
다올저축은행은 지난해 말 기준 자기자본 대비 225.0% 수준의 부동산PF 익스포저를 보유하고 있다. 수도권 사업장 비중이 높고 중후순위 비중이 낮은 편이지만, 부동산경기 위축으로 사업성이 저하된 상황임을 감안할 때 향후 관련 자산의 부실위험 등 건전성 저하 가능성이 높아진 것으로 판단된다.
애큐온저축은행(신용등급 BBB)은 지난해 633억원의 당기순손실이 발생했다.
지형삼 나신평 책임연구원은 "고금리 지속과 부동산경기 위축, 저축은행의 대출심사 강화 기조 등을 감안할 때 총여신은 당분간 감소세가 이어질 것으로 보인다"며 "조달과 대손비용 증가로 수익성이 저하된 가운데, 차주의 채무상환부담 누적에 따라 부실여신 관련 부담요인이 계속될 전망"이라고 진단했다.
■금융당국의 PF 정상화 계획 및 집행...증권사·캐피탈 '대손 부담 가중'
저축은행을 시작으로 캐피탈, 증권사의 신용도 하락, 구조조정이 이어질 것이란 조심스러운 예측이 나온다. 금융당국이 PF 정상화 계획을 본격화하면서 충당금 적립 강도를 높여나갈 것으로 보이기 때문이다.
금융당국은 이달 중 부동산 PF 정상화 계획을 공고하고, 다음달부터 실제 집행에 들어갈 계획이다. 기존 사업장 평가를 3단계(양호, 보통, 악화우려)에서 4단계(회수의문)을 추가할 예정이다. 회수의문은 악화우려 사업장 중 사업 진행이 불가능한 곳을 추가 분류하는 방안이다.
사업장별 PF대출 충당금 최소 적립률을 △정상 2% △요주의 10% △고정 30% △회수의문 75% 등으로 나누는 방안이다. 경·공매를 통해 PF 부실채권 매각가격이 낮아지면 PF 사업장에 돈이 돌면서 사업장이 정상화될 것이란 판단에서다.
회수의문 사업장은 경매 및 공매로 넘겨서 발생할 손실을 미리 반영하려는 의도다. 사업성이 없는 현장을 만기를 연장해가며 버티지 말라는 의미다. 이렇게 되면 저축은행, 캐피탈, 증권사의 수익성 악화는 더 가중될 가능성이 크다. 더 높은 충당금 적립을 요구받기 때문이다.
공문주 유안타증권 연구원은 "이 과정에서 증권사의 충당금 부담도 심화될 것"이라며 "부동산 PF의 양적, 질적 부담이 높고 IB외 수익 기반이 취약한 중소형사의 부담이 가중될 것"이라고 말했다. 이어 "특히 브리지론 비중이 높은 경우 2024년 만기가 집중되어 있어 재무안정성의 변동이 빠르게 나타날 수 있다"고 지적했다.
김승준 하나증권 연구원은 "하반기 중으로 이러한 방식으로 정리, 더 이상의 브릿지PF와 관련한 소음은 없어질 수 있다"면서 "다만 이후 남은 것은 본PF와 관련된 이슈"라고 짚었다.
그는 "쌓여가는 미분양은 책임준공을 약속한 건설사에게 유동성 문제로 이어질 수 있다"면서 "브릿지PF 청산 시점을 바닥으로 보기보다, 청약 분위기와 미분양 지표를 여전히 모니터링하며 바닥을 확인할 필요가 있다"고 설명했다.
khj91@fnnews.com 김현정 기자
■저축은행 신용등급 줄 강등...부동산 PF 충당급 적립 영향
28일 신용평가업계에 따르면 나이스 신용평가는 KB저축은행, 대신저축은행, 다올저축은행, 애큐온저축은행 등 4개사의 장기신용등급 등급전망을 '안정적'에서 '부정적'으로 강등했다.
KB저축은행(신용등급 A)은 부동산PF 익스포저(위험노출액)에 대한 충당금 적립과 고금리 영향 등에 따른 대손비용 증가해 지난해 936억원 적자 전환했다.
부동산담보대출 중심으로 고정분류자산이 크게 늘어나면서 고정이하여신비율은 2021년 말 1.6%에서 지난해 말 10.1%로 뛰었다.
2021년 700억원의 후순위사채 발행에 힘입어 개선된 국제결제은행(BIS) 기준 자본비율은 위험가중자산 증가와 최근 적자 전환에 따른 자기자본 감소로 지난해 말 10.8%로 저하됐다. 자기자본 대비 부동산PF 익스포저 비중이 200%를 상회하며 양적 부담이 존재하고 있다.
대신저축은행(신용등급 A)도 개인신용대출과 부동산PF 대출을 중심으로 대손비용 부담이 발생하면서 지난해 440억원 적자 전환했다. 나신평은 대신저축은행에 대해 브릿지론과 PF 대출을 중심으로 고정이하여신이 확대됐다고 지적했다.
다올저축은행(신용등급 BBB+)은 조달비용 상승에 따른 순이자마진 하락과 개인신용대출과 부동산PF대출 관련 대손비용 증가로 지난해 82억원 적자 전환했다
다올저축은행은 지난해 말 기준 자기자본 대비 225.0% 수준의 부동산PF 익스포저를 보유하고 있다. 수도권 사업장 비중이 높고 중후순위 비중이 낮은 편이지만, 부동산경기 위축으로 사업성이 저하된 상황임을 감안할 때 향후 관련 자산의 부실위험 등 건전성 저하 가능성이 높아진 것으로 판단된다.
애큐온저축은행(신용등급 BBB)은 지난해 633억원의 당기순손실이 발생했다.
지형삼 나신평 책임연구원은 "고금리 지속과 부동산경기 위축, 저축은행의 대출심사 강화 기조 등을 감안할 때 총여신은 당분간 감소세가 이어질 것으로 보인다"며 "조달과 대손비용 증가로 수익성이 저하된 가운데, 차주의 채무상환부담 누적에 따라 부실여신 관련 부담요인이 계속될 전망"이라고 진단했다.
■금융당국의 PF 정상화 계획 및 집행...증권사·캐피탈 '대손 부담 가중'
저축은행을 시작으로 캐피탈, 증권사의 신용도 하락, 구조조정이 이어질 것이란 조심스러운 예측이 나온다. 금융당국이 PF 정상화 계획을 본격화하면서 충당금 적립 강도를 높여나갈 것으로 보이기 때문이다.
금융당국은 이달 중 부동산 PF 정상화 계획을 공고하고, 다음달부터 실제 집행에 들어갈 계획이다. 기존 사업장 평가를 3단계(양호, 보통, 악화우려)에서 4단계(회수의문)을 추가할 예정이다. 회수의문은 악화우려 사업장 중 사업 진행이 불가능한 곳을 추가 분류하는 방안이다.
사업장별 PF대출 충당금 최소 적립률을 △정상 2% △요주의 10% △고정 30% △회수의문 75% 등으로 나누는 방안이다. 경·공매를 통해 PF 부실채권 매각가격이 낮아지면 PF 사업장에 돈이 돌면서 사업장이 정상화될 것이란 판단에서다.
회수의문 사업장은 경매 및 공매로 넘겨서 발생할 손실을 미리 반영하려는 의도다. 사업성이 없는 현장을 만기를 연장해가며 버티지 말라는 의미다. 이렇게 되면 저축은행, 캐피탈, 증권사의 수익성 악화는 더 가중될 가능성이 크다. 더 높은 충당금 적립을 요구받기 때문이다.
공문주 유안타증권 연구원은 "이 과정에서 증권사의 충당금 부담도 심화될 것"이라며 "부동산 PF의 양적, 질적 부담이 높고 IB외 수익 기반이 취약한 중소형사의 부담이 가중될 것"이라고 말했다. 이어 "특히 브리지론 비중이 높은 경우 2024년 만기가 집중되어 있어 재무안정성의 변동이 빠르게 나타날 수 있다"고 지적했다.
김승준 하나증권 연구원은 "하반기 중으로 이러한 방식으로 정리, 더 이상의 브릿지PF와 관련한 소음은 없어질 수 있다"면서 "다만 이후 남은 것은 본PF와 관련된 이슈"라고 짚었다.
그는 "쌓여가는 미분양은 책임준공을 약속한 건설사에게 유동성 문제로 이어질 수 있다"면서 "브릿지PF 청산 시점을 바닥으로 보기보다, 청약 분위기와 미분양 지표를 여전히 모니터링하며 바닥을 확인할 필요가 있다"고 설명했다.
khj91@fnnews.com 김현정 기자
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