승자의 저주 피할 수 있나
[파이낸셜뉴스] 세계 8위이자 국내 최대 컨테이너 선사 HMM(옛 현대상선)을 두고 하림그룹, 동원그룹이 맞붙었다.
23일 투자은행(IB) 업계에 따르면 HMM 채권단 KDB산업은행, 한국해양진흥공사, 매각주관사 삼성증권이 이날 본입찰을 실시한 결과 하림그룹-JKL파트너스, 동원그룹이 참여했다.
이번 매각 대상은 산은과 해양진흥공사가 보유한 HMM 보통주 3억9879만156주(지분율 57.9%)다. 이날 종가는 1만6330원으로 시가총액은 11조2520억원에 이른다.
산은이 HMM의 매각가격을 최소한 지분가치 이상으로 한다는 내부방침을 정한 만큼 단순 계산으로도 6조5000억원이 넘을 것으로 보인다. 경영권 프리미엄을 고려하면 7조~8조원을 넘볼 수 있다.
하지만 IB업계는 "심각한 수준의 '버블'이 끼어있다"고 지적한다. HMM의 시가총액은 한때 6조원대까지 주저앉았지만 11조원대까지 올랐다. 지난 10일 산은과 해양진흥공사가 지난달 HMM 전환사채(CB)의 전환권과 신주인수권부사채(BW)의 신주인수권을 행사하며 새로 발행된 주식 2억주가 상장된 후 행보다. 공매도 전면 금지 조치가 현 주가를 뒷받침하고 있다는 분석이 나오면서 '버블'이 낀 가격으론 '승자의 저주'를 피할 수 없다는 지적이다. 이에 유찰 가능성까지 제기된다.
ggg@fnnews.com 강구귀 기자
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