[파이낸셜뉴스] 국내 토종 사모펀드(PEF)인 IMM프라이빗에쿼티(이하 IMM PE)가 국내 1위 인테리어 가구업체 한샘 인수를 마무리했다.  25일 IMM PE는 한샘의 경영권 지분을 인수하는 주식매매계약(SPA)을 조창걸 명예회장과 특수관계인들과 체결했다고 밝혔다. 이번 거래대상 주식은 조 회장과 특수관계인들이 보유한 한샘 보통주식 652만1509주(유효지분율 기준 37.8%) 규모다. 거래종결일은 오는 12월 31일이다. 1970년 9월에 설립된 한샘은 국내 인테리어 및 가구 부문 브랜드 가치 1위 기업이다. IMM PE는 주거공간에 대한 소비자들의 관심 확산, 인테리어 산업의 프리미엄 브랜드 중심으로 구조적 변화, 온라인 신사업 등 다양한 기회에 주목해 금번 투자를 결정했다고 설명했다. 실제 IMM PE는 과거 더블유컨셉, 할리스커피, 태림포장, 대한전선 등 경영권 지분 인수 후 다양한 기업 가치 제고 활동을 통해 회사의 지속적인 성장과 고객, 임직원의 만족을 이끌어 낸 경험을 한샘의 지속 가능한 성장을 위한 경영에 적극 접목할 계획이다. IMM PE 관계자는 “한샘이 지난 50년간의 업력을 기반으로 축적한 가격 투명성, 서비스 품질 균일화, 고객 중심의 A/S를 통해 고객들에게 지속적으로 차별화된 가치를 제공하는 인테리어가구 시장의 독보적 1등 회사의 위상을 향후에도 이어갈 계획”이라며 “구체적으론 다양한 제품 구색 확보, 공사 기간을 대폭 축소한 시공 서비스 출시, 신규 자재 개발 및 적용, 업계 유수 협력사들과의 공동 제품 개발 등을 적극적으로 추진함으로써 고객들에게 주거 환경의 혁신과 감동을 제공하는 브랜드로 거듭날 것”이라고 전했다. 그러면서 “이번 건에 전략적 투자자로 참여한 롯데그룹과의 긴밀한 협업을 추구할 것”이라며 “ 국내 유통 1위 업체인 롯데쇼핑, 롯데하이마트와의 직접적인 시너지뿐만 아니라 물류, 렌탈, B2B 특판 등 롯데그룹이 영위하고 있는 다양한 분야에서 양사 간 시너지 창출이 기대된다”고 덧붙였다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] 하이투자증권이 한샘에 대해 "지배구조를 개선해 기업가치를 상승시키기 위해서는 자사주를 소각해야 한다"고 강조했다.  18일 이상헌 하이투자증권 연구원은 "2022년 1월 한샘의 최대주주 조창걸 외 특수관계인이 보유하고 있는 주식 652만주를 1조4400억원에 IMM프라이빗에쿼티(IMM PE)에 매각했다"며 "이처럼 높은 경영권 프리미엄을 받을 수 있게된 요인의 하나로는 26.7%의 자사주가 있었기 때문"이라고 분석했다. 이 연구원은 "그동안의 자사주 매입으로 인해 주주들의 이익이 최대주주로 이전하는 효과를 가져온 셈"이라며 "이에 따라 IMM PE는 자사주를 다양하게 활용이 가능해졌다"고 했다. IMM PE가 한샘 경영권을 인수한 뒤인 2022년 1~6월 사이 세 차례에 걸쳐 자사주 1802억원어치를 사들였고, 지난해 3월에는 주당 5만5000원에 181만주를 공개매수해 지분율이 36%로 올랐다.  이 연구원은 "이러한 공개매수에 자사주 74만주가 참여했는데, 지배주주 비용이 아니라 배당가능이익을 바탕으로 취득한 자사주를 활용해 지배력을 강화하는 것은 지배주주와 소액주주 간의 대리인 문제를 발생시킨다"고 지적했다. 이어 그는 "현재 보유하고 있는 자사주 29.5%를 소각해야 확실한 지배구조 개선 효과가 나타나면서 기업가치가 상승할 수 있을 것"이라고 강조했다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스] 사모펀드 IMM PE가 국내 1위 가구인테리어 업체 한샘의 주가 부양을 위해 1000억 규모의 공개매수를 진행한다. 2일 투자은행(IB)업계에 따르면 한샘의 대주주인 IMM PE는 이날 한샘 주식181만 8182주(7.7%)를 주당 5만 5000원에 공개 매수한다고 공시했다.  IMM PE가 한샘 투자를 위해 결성한 펀드 하임·하임2호 유한회사가 이날부터 21일까지 20일 동안 한샘 기명주 보통주를 공개 매수하는 방식이다. 이번 공개매수 주관사는 한국투자증권이 맡았으며, 공개매수 완료 시 IMM PE의 한샘 지분율은 36%까지 늘어난다. 앞서 IMM PE는 지난해 초 조창걸 전 한샘 회장과 특수관계인 지분 27.7%를 총 1조4513억원에 인수하며 한샘의 대주주에 올랐다. 이후 시장 위기가 겹치며 한샘의 주가는 계속 하락세를 면치 못했다. 이번 자사주 매입은 지난해 말 한샘의 인수금융 대주단과 협의로 이미 예정되어 있던 것이다. 투자은행(IB)업계 관계자는 “이번 공개매수는 IMM PE가 인수금융 대주단과의 사전합의에 따른 추가 주식 취득 및 경영권 안정을 위해 진행하는 것이고, 매수 예정 수량 외에 초과분은 매수하지 않는 것으로 안다”라며 “공개매수 성공시 IMM은 평균 매입단가를 낮출 수 있고, 유효지분율이 현재 41%에서 약 50%까지 올라간다”라고 말했다. 이어 “ 채권단과의 약속을 이행하는 한편, 경영안정성도 제고할 수 있을 것으로 기대된다”라며 “한샘은 최근 영업적자 전환으로 자금유입이 필요한 상황으로 보유한 자사주를 활용하여 공개매수에 응모할 것으로 예상된다”라고 부연했다. 한편 IMM PE의 공개매수 소식 이후 오전 10시 57분 현재 한샘의 주가는 18% 상승했다.  kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] 유안타증권은 17일 한샘의 2대 주주인 테톤 캐피탈 파트너스가 지분율을 8.62%에서 9.23%로 0.61% 늘리고, 지분 보유 목적도 기존 단순 투자에서 경영 참가 목적으로 변경한 것을 공시한 것과 관련 주가 상승 요인으로 작용 할 것으로 전망했다. 김기룡 연구원은 "이번 공시는 테톤의 소액주주를 대변한 2대 주주로서 역할 강화, 경영권 분쟁에 대한 해석 가능성, 매각 반대에 대한 오버행 우려 완화 등의 상황을 고려한 전망"이라고 밝혔다.  앞서 테톤은 지난 9월 IMM PE가 경영참여형 사모펀드(PEF)를 설립하는 방식의 한샘 인수에 법원에 가처분 신청을 하며 반대 의사를 공식화했다.  한샘은 이미 최대주주 및 특수관계인 7인에 해당하는 지분 27.7%를 IMM PE에 약 1.45조원에 매각하는 주식매매계약 체결을 공시한 바 있다.  한샘이 보유한 자사주(26.7%)를 제외한 주요 주주 지분율은 IMM PE 37.8%, 테톤 12.6%, 국민연금 11.5% 등으로 구성돼 있다.  김 연구원은 "다만 경영권 분쟁에 대한 지나친 확대 해석은 경계해야 할 요인"이라며 "테톤의 마지막 장내매수를 통한 한샘 지분 취득일은 지난 3월 22일로 파악된다"고 말했다.  ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] IBK투자증권은 13일 롯데쇼핑에 대해 한샘 인수전 참여는 한샘 2대 주주인 미국계 헤지펀드의 M&A 반대 가처분 신청이 변수가 될 수 있을 것으로 봤다. 투자의견이나 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 안지영 IBK투자증권 연구원은 “롯데쇼핑의 투자는 한샘 2대 주주의 법적 반대에 부딪히며 불확실성이 확대된 상황이다”며 “롯데쇼핑 입장에서는 신속한 진행을 통해 한샘 인수를 매듭 지을 때 기업가치 상승 모멘텀을 반영할 전망이다”고 말했다. 앞서 롯데쇼핑은 지난 9일 한샘의 경영권 지분 취득을 위한 특수목적법인에 투자하는 IMM 사모펀드(PEF)에 2995억원을 투자한다고 밝혔다. IMM PE는 한샘에 대해 지분 30.21%와 경영권 프리미엄을 반영한 약 1조3000억원에 인수하는 방안을 추진 중이다 다만 한샘 2대 주주의 인수 반대 가처분 신청이 변수다. 지난 10일 한샘 2대 주주인 미국계 헤지펀드 테톤 캐피탈 파트너스 엘피(Teton Capital Partners, L.P)는 “인허가, 자산, 지적 재산권, 주요 계약 등 자료의 제공과 매각 조건 가격 등을 정하기 위한 기업 실사에 협력하는 어떠한 행위도 하지 못 하게 해 달라”며 수원지방법원 안산지원에 신청했다고 공시했다.   ggg@fnnews.com 강구귀 기자

롯데쇼핑이 한샘 지분 인수에 전략적 투자자로 참여한다. 한샘 지분 인수를 위한 신설 PEF에 출자하는 방식이다. 롯데쇼핑은 지난 9일 이사회를 통해 해당 PEF에 2995억 원을 출자하기로 결의했다고 10일 밝혔다. 롯데쇼핑은 IMM 프라이빗에쿼티(PE)에 출자확약서를 제출했고 IMM PE로부터 PEF에 대한 참여를 확정 받았다. IMM PE는 앞서 지난 7월 한샘의 지분 및 경영권 인수를 위한 양해각서(MOU)를 체결하고, 인수 자금 확보를 위해 설립하는 PEF에 대한 전략적 투자자를 모색해 왔다. 한샘은 인테리어 가구, 리모델링 사업 등을 통해 국내 홈 인테리어 업계 독보적 1위 기업으로 자리잡고 있다. 롯데쇼핑은 최근 홈 인테리어 시장이 급성장하고 있는 만큼 한샘의 성장 잠재력이 풍부하고, 상품, 컨텐츠, 집객 등 다양한 분야에서 상호 시너지를 낼 수 있을 것으로 판단하고 이번 IMM PE의 경영권 인수 PEF에 출자를 결정했다고 전했다. 롯데쇼핑측은 "향후 한샘과의 협업을 통해 온·오프라인 상품 경쟁력 강화 및 차별화된 공간 기획 등의 분야에서 도움을 받을 수 있을 것으로 기대하고 있다"며 "계열사인 하이마트, 건설 등과 함께 그룹 차원의 시너지 창출도 가능할 것으로 본다"고 말했다. yjjoe@fnnews.com 조윤주 기자

[파이낸셜뉴스]케이프투자증권은 LX하우시스에 대해 인수합병(M&A)을 통한 사업 시너지가 기대된다며 목표주가 15만원, 투자의견 '매수'를 유지한다고 7일 밝혔다.김미송 연구원은 "LX하우시스는 IMM PE가 설립 예정인 경영참여형 PEF에 출자한다고 공시했다"며 이같이 말했다. 한샘의 최대주주인 조창걸 외 특수관계인 7인은 보유하고 있는 주식 및 경영권 양도를 위해 IMM PE와 양해각서를 체결했다. 김 연구원은 "IMM이 제안한 금액은 1조5000억원으로 알려졌다"면서 "LX하우시스가 3000억원을 투자하면 한샘의 최대주주외 지분 30.2% 중 6%를 확보하는 효과"라고 설명했다. 다만 인수 주체인 IMM 측에서 한샘 공동 인수를 위한 전략적 투자자를 결정할 예정으로 최종 출자 여부가 확정된 것은 아니다. 그는 "한샘 입장에서 시너지가 가장 클 기업을 찾을 수 있다는 측면에서 LX하우시스가 유리하다"면서 "LX하우시스는 창호 부문에서 국내 점유율 1위이고 이스톤, PF단열재 등의 프리미엄 제품 라인에서 강점이 있다"고 말했다. 그러면서 "LX하우시스가 한샘을 최종적으로 인수하게 된다면, 한샘의 B2C 유통채널과 시공 역량을 확보하게 되면서 사업 시너지가 커질 전망"이라고 덧붙였다. khj91@fnnews.com 김현정 기자

[파이낸셜뉴스] LX하우시스는 IMM 프라이빗에쿼티(PE)가 한샘 경영권 지분을 인수하기 위해 설립할 예정인 경영참여형 사모집합투자기구(PEF)에 3000억원을 현금 출자해 유한책임사원으로 참여를 타진한다고 6일 공시했다.  ggg@fnnews.com 강구귀 기자

국내 인수합병(M&A) 시장이 뜨겁게 달아오르고 있다. 국내에서는 이베이코리아와 대우건설, 한샘 등 업종을 가리지 않고 M&A가 이뤄지고 있고 해외에서는 테일러메이드와 플러그파워 등의 경영권을 인수했다. 올해 폭발적인 M&A는 자금을 확보한 사모펀드(PEF)와 대기업들이 신성장동력 확보를 위해 매수에 나선 상황에서 추가 성장에 한계를 느낀 기업들이 팔자에 나서면서 이뤄진 것으로 분석된다. ■상반기 경영권 거래규모 60% 급증 14일 글로벌 금융 정보 업체 딜로직에 따르면 올해 1월부터 6월 30일까지 금액이 공개된 국내 경영권 거래 규모는 43조8605억원이다. 이는 지난해 같은 기간 26조4576억원보다 60% 늘어난 금액으로 국내 관련 통계 집계 역사상 가장 높은 수치다. 건수 기준으로는 지난해 511건의 절반 수준인 296건에 불과해 건당 거래액이 급증한 것으로 분석된다. 이처럼 올해 상반기 M&A가 급증한 이유는 지난해 코로나19 여파로 기업들이 M&A 계획을 올해로 미뤘기 때문이다. 또 지난해 쓰지 못한 자금을 소진하기 위해 PEF들이 분주하게 움직인 점도 한몫했다. 또 팬데믹 타격으로 미뤘던 투자회수도 늘고 있고 기관투자가들은 대체 규모를 늘리고 있어 시장 참여자도 많아지고 있다. 대기업들의 행보도 눈에 띈다. 실물 경제 침체로 미래 신산업 분야의 시장 지배력을 높이고 빠르게 변화하는 속도 변화에 발맞추기 위해 적합한 매물을 공격적으로 사들이기 시작했다. 평소 재무적투자자(FI)인 경영참여형 PEF가 주도하던 국내 M&A 시장 무게추가 전략적투자자(SI)인 대기업으로 쏠렸다는 분석이다. 실제 올해 상반기 신세계그룹은 M&A 시장에서 단연 돋보이는 모습을 보였다. 프로야구단 SK와이번스(현 SSG랜더스)를 시작으로 네이버와 지분스와프, 화성 테마파크 부지 매입, 'W컨셉' 인수 등을 성사시켰다. 특히 이베이코리아 지분 80%를 3조4400억원에 인수하면서 상반기 최대 딜을 거머쥐었다. 이 외에도 호반건설이 대한전선을, 하이브가 '이타카홀딩스'를, 현대차그룹이 '보스턴다이내믹스'를 인수했다. 손창배 키스톤PE 대표는 "기존에는 코로나19 등으로 대형 딜에 SI의 참여가 부족했는데 비축한 유동성을 바탕으로 손바뀜에 나선 e커머스 산업 등에 대한 선제적 투자에 나선 것"이라며 "SI들은 코로나19로 인한 침체 위기가 막바지 국면에 있는 것으로 판단, 투자에 나선 것으로 분석된다"고 말했다. ■매각 지연된 기업도 수요자 구해 그동안 새 주인을 찾는데 지지부진했거나 물밑에서 수요자를 물색하던 기업도 넘치는 유동성과 M&A 훈풍으로 올 상반기 매각을 완료하거나 매각을 진행 중이다. 국내 1세대 전자상거래 업체 인터파크는 NH투자증권을 자문사로 선정하고 매각을 추진하고 있다. 최근 이베이 등 온라인플랫폼, e커머스 업체들의 M&A가 활발해지자 인터파크 역시 매각을 서두르는 것으로 보인다. 매각 협상이 지지부진했던 로젠택배도 최근 코앨패션과 주식매매계약을 체결했다. 로젠택배는 매각 도전 세 번 만에 성공한 기업이다. 2017년 호반건설이 우선협상대상자가 되었다가 일주일 만에 포기할 만큼 우여곡절이 많았던 대우건설도 중흥건설의 품에 안겼다. 하반기 요기요와 한온시스템, 휴젤 등 대어급 매물들의 M&A가 마무리될 경우 역대급 M&A 시장이 될 것이라는 전망이다. 김태훈 우리은행 투자금융부장은 "창업 1세대들이 은퇴하고 상속을 준비하는 과정에서 M&A를 통하는 방법이 절세라고 보는 것 같다"며 "사모펀드 운용사 입장에서도 소진하지 못한 펀드 자금이 다수 있는 상황이라 앞으로 M&A는 더욱 늘어날 것"이라고 말했다. kmk@fnnews.com 김민기 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스]  인수합병(M&A) 시장에 매물로 나온 한샘이 14일 장 초반 급등세다. 이날 오전 9시 7분 현재 한샘 주가는 전날보다 13.19%(1만5500원) 오른 13만3000원 에 거래되고 있다. 한샘이 매물로 나오면서 매각 기대감이 반영된 영향으로 풀이된다. 지난 13일 투자은행(IB)업계에 따르면 국내 가구 인테리어 업계 1위인 한샘은 최근 매각협상에 돌입했다. 매각 대상은 한샘 창업자이자 최대주주인 조창걸 명예회장의 지분 15.45%를 포함, 특수관계자 지분 30.21%다. 추정 거래 금액은 경영권 프리미엄을 포함해 주당 약 25만원으로 총 1조3000억~1조7000억원 수준이다. 인수후보로는 국내 사모펀드(PEF) 운용사인 IMM 프라이빗에쿼티(PE), 한앤컴퍼니뿐 아니라 SK, LG 등 대기업 전략적투자자(SI)도 거론되고 있다. 앞서 한샘은 3년여 전에도 매물로 나온 적이 있다. 하지만 매도 희망가격과 매수 희망가격간 격차가 커 협상은 결렬됐다. 조 명예회장 측은 마땅한 후계자가 없는 데다 현재가 '몸값'을 제대로 받을 수 있는 적기라는 판단에 매각에 나선 것으로 알려졌다. 한샘의 지난해 매출액과 영업이익은 각각 2조674억원, 931억원이었다. jo@fnnews.com 조윤진 기자