[파이낸셜뉴스]  증권업계 일각에서 24일 코스닥 시장에 상장한 한중엔시에스가 이전상장으로 인한 '저평가 밸류에이션'을 적용받은 것 아니냐는 지적이 나와 그 배경에 이목이 쏠린다. 저평가 지적이 나온 이유와 관련 우선 비교기업의 선정과 독점 기술력 부분이 충분히 반영이 안됐다는 목소리다.  미래 핵심 산업으로 떠오르는 ESS에서 수냉식 냉각시스템을 생산해 납품까지 이뤄낸 기업은 사실상 국내 뿐만이 아니라 세계에서 한중엔시에스가 유일하다. 업계 한 관계자는 “비교기업으로 아모그린텍·와이엠텍·신성에스티 3곳을 뽑았는데 모두 한중엔시에스와 유사한 사업모델을 갖췄다고 보기엔 무리가 있다”라며 “우선 세 기업들은 ESS 관련 사업을 한다는 점에선 공통점이 있다. 하지만 핵심 기술 보유 여부와 독점 공급 체제 구축 여부가 다르다”라고 밝혔다. 실제 한중엔시에스 기업가치의 원천인 ‘수냉식 ESS 냉각시스템’ 기술을 보유한 다른 업체가 국내엔 없어 상장시 밸류에이션 측정에서 유사기업을 찾기가 불가능한 상황이다. 또한 글로벌 시장에서도 수냉식 ESS 냉각시스템’ 관련 기술 발표를 한 곳은 있지만 아직 양산 및 고객사 납품 사례가 확인된 기업은 한중엔시스가 유일하다. 일부 증권가에서는 핵심기술 기준으로 비교기업을 뉴욕거래소에 상장된 데이터 서버 전문업체 ‘버티브 홀딩스(Vertiv Holdings)’를 보고 있다. 이 기업은 데이터센터 증축의 수혜주로 불리우는 버티브 홀딩스는 엔비디아의 파트너사로 유명하다. 체를 활용해 데이터센터의 열을 식히는 ‘액침 냉각’ 기술을 보유하고 있는 것으로 알려졌다. 버티브 홀딩스의 최근 시가총액은 339억달러(약47조81억원)선에서 형성되고 있으며 주가수익비율(PER)은 84.96배 수준이다. 이와 관련 박건영 교보증권 연구원은 “버티브홀딩스와 한중엔시에스는 ‘냉각’이라는 키워드가 동일한데 최근 글로벌 시장에선 이런 냉각 기술에 대해서 상당히 높은 밸류에이션을 쳐주는 분위기”라며 “글로벌 증시에서 받는 멀티플 수준을 고려하면 (한중엔시에스는) 상장 후에도 계속 지켜봐야되는 종목이며 확정된 공모가 대비 상승 여력이 뛰어나 보인다”고 설명했다. 한편 지난 4월 한중엔시스는 코스닥 이전 상장을 앞두고 올해 매출 추정치로 1870억원을 기재했다. 하지만 이는 주력 고객사인 삼성SDI향 추가 물량 계약분이 반영되지 않은 수치다. 하반기 신제품 본격 양산을 앞두고 확정된 새 납품 계획에 따르면 올해 연간 2000억원대 매출이 보장된 규모다. 또한 내년 이후로 연간 30~40%대의 연매출 성장이 예상되는데 이는 국내 대표 2차전지 기업과 그 외 글로벌 업체들과의 추가 계약 가능성을 감안한 수치다. 한중엔시스는 공정에 대한 추가 장비 증설과 캐파 확장 등을 통해 주문량 증가에 따른 공급 역량 확대 작업을 집중 추진 중이다. 이 부분은 증권신고서에 기재된 2025년도 이후 실적 전망치와도 일치한다. 상장 주관사인 IBK투자증권은 한중엔시에스의 내년과 2026년 매출로 각각 2843억원, 3346억원을 제시했다. ESS 부문의 빠른 매출 성장세가 반영된 수치다. 주목할 점은 영업이익률이다. 전체 매출 대비 ESS 부문 비중이 90%대로 올라선 점과 기존 자동차부품 사업 역시 마진율 높은 전기차(EV)향으로 대부분 대체됨에 따라 수익성도 매년 높아질 것으로 전망된다. 올해 곧바로 흑자 전환에 이어 매년 두 자릿수의 영업이익률이 예상된다. 시장조사 업체 SNE리서치에 따르면 올해 리튬이온배터리 ESS 시장 규모는 235GWh로 전년보다 27% 증가할 것으로 전망된다. 2035년에는 618GWh, 금액 기준으로 800억 달러(약 110조 원)의 시장으로 꾸준하게 성장할 것이라는 분석이다. 한중엔시에스는 금일 상장직후 공모가 대비 상승 후 상승과 등락을 반복하며 혼조세를 보이고 있다. 글로벌 시장에서 주목받는 '냉각' 이라는 키워드와 기술이 시장에 어떻게 받아들여질지 귀추가 주목되고 있다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] 한중엔시에스가 코스닥 상장 첫날 강세를 보이고 있다. 24일 오전 9시 21분 기준 한중엔시에스의 주가는 공모가(3만원) 대비 39.00% 상승한 4만1700원에 거래되고 있다. 지난 1995년에 설립된 한중엔시에스는 에너지 저장장치(ESS) 부품 전문기업이다. 냉각수를 통해 효율적인 열 관리가 가능한 수냉식 ESS 냉각시스템 부품 개발 및 양산에 성공했다. 한중엔시에스는 앞서 진행된 수요예측에서 희망 공모 밴드(2만~2만3500원)를 초과한 3만원에 최종 공모가를 확정했다. 일반투자자 대상 공모 청약에서도 1082대 1의 경쟁률을 기록했다. hippo@fnnews.com 김찬미 기자

[파이낸셜뉴스] 한중엔시에스가 31일 기업공개(IPO) 기자간담회를 열고 에너지 저장장치(ESS) 산업을 이끄는 글로벌 기업으로 도약하겠다는 성장 전략을 밝혔다. 한중엔시에스는 올해 첫 코넥스 시장에서 코스닥 시장으로 이전상장하는 기업이다. 총 공모 주식 수는 160만주이고, 1주당 공모 희망가액은 2만~2만3500원이다. 총 공모금액은 320억~376억원이다. 이달 30일부터 다음달 5일까지 기관 수요예측을 진행해 공모가를 확정한 뒤, 다음달 10일과 11일 양일간 일반 투자자를 대상으로 청약을 진행해 같은 달 24일 코스닥 시장에 입성할 예정이다. 주관사는 IBK투자증권이다. 지난 1995년에 설립된 한중엔시에스는 에너지저장장치(ESS) 부품 및 전기자동차 부품 등을 개발 및 양산하는 전문기업이다. 설립 초기에는 자동차 부품 사업을 영위했지만, 전기차 시장 확대 및 미래 에너지 산업 성장 등에 발맞춰 2021년 에너지 저장장치 제조업으로 주 업종을 변경해 ESS 부품 전문기업으로 탈바꿈했다. 한중엔시에스는 수냉식 ESS 냉각시스템을 중심으로 사업을 확장해가고 있으며, 수냉식 냉각시스템을 구성하는 핵심부품인 냉각기, 냉각 플레이트, 냉난방공조시스템(HVAC) 등을 양산해 삼성SDI에 공급하고 있다. 전 세계적으로 ESS 설치량이 급속도로 증가하고 있는 반면, 기존의 공랭식 ESS 냉각시스템은 배터리 열 관리에 있어 한계가 있었다. 한중엔시에스의 수냉식 ESS 냉각시스템은 냉각수를 활용한 효율적인 열 관리는 물론, 고용량·고밀도 배터리에도 적용이 가능해 업계에서 주목을 받고 있다고 회사 측은 설명했다. 한중엔시에스는 업종 전환 이후 ESS 부품 사업부를 중심으로 가파른 성장세를 나타내고 있다. ESS 부품 사업부의 최근 3개년(2021년~2023년) 연평균 매출성장률(CAGR)은 136%로 매출이 급격하게 증가했으며, 2022년 대비 2023년에는 매출 성장과 함께 적자폭이 감소하는 등 수익 구조 개선세가 나타나고 있다. 별도 기준 올해 1·4분기 영업이익 9억원을 기록하며 흑자전환에 성공했다. 또 미국, 중국 등 해외법인을 중심으로 글로벌 영업망을 확대해 글로벌 ESS 시장을 공략할 예정이며, 글로벌 ESS사와 EPC사 등 신규 고객사 확보를 통해 성장세를 이어가겠다고 회사 측은 밝혔다. 상장을 통해 공모한 자금은 ESS용 신제품 생산능력(CAPA) 확대를 위한 시설자금, 차세대 수냉식 ESS용 모델 개발을 위한 연구개발비 및 연구인력 충원, 운영자금, 채무상환 등에 활용할 예정이다. 김환식 한중엔시에스 대표는 "ESS가 미래 에너지 관리의 핵심 요소로 여겨지는 만큼 ESS 산업은 강력한 성장 잠재력을 보유하고 있다"며 "한중엔시에스는 원천 기술을 기반으로 ESS 부품 시장에서 독보적인 위치를 차지하고 있는 만큼, 지속적인 연구개발과 글로벌 시장 공략을 통해 글로벌 강소기업으로 도약하겠다"고 밝혔다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

#OBJECT0# [파이낸셜뉴스] 지난 2·4분기 호실적을 기록한 새내기주를 중심으로 투자심리가 급격히 개선되고 있다. 시가총액 상위주들을 중심으로 공모가 대비 높은 수익률을 기록하고 있어 귀추가 주목된다.  29일 한국거래소에 따르면 지난해 9월부터 올해 8월 현재까지 코스피, 코스닥에 상장한 기업들의 2·4분기 실적은 대체로 시장 예상치에 부합하거나 이를 상회한 결과가 많았다.  지난 7월 유가증권시장에 상장한 산일전기는 올해 2·4분기 영업이익이 245억원으로 전년동기 대비 90.3% 올랐으며 매출액과 순이익도 각 52.9%, 74.6% 오른 752억원, 173억원을 기록했다.  산일전기와 마찬가지로 지난달 코스피에 입성한 시프트업도 2·4분기 영업이익이 전년동기 대비 49.0% 오른 451억원으로 나타났다. 매출액 상승 폭은 같은 기간 65.4%에 달했다.  이외에도 HD현대마린솔루션(29.6%), 현대힘스(20.7%), 에이피알(13.0%) 등이 전년동기 대비 두 자리수 오른 영업이익 상승률을 기록했다.  분기 영업이익률을 기준으로 보면 시프트업(69.2%), 에코아이(36.2%), 산일전기(32.6%), 피앤에스미캐닉스(31.0%), 에이에스텍(30.6%) 등이 모두 30%를 넘겼다.  또 한중엔시에스, 노브랜드, 삐아 등은 분기 흑자전환에 성공했다. 레이저옵텍도 순이익 기준으로 전년동기 대비 흑자전환했다.  흥국증권 최종경 연구원은 "전체적으로 주목할 만한 기업은 외형과 이익 성장률, 수익성 3가지 항목에서 모두 상위권을 기록한 곳들이다"라며 "지난해와 이전 분기 대비 흑자전환을 기록한 기업군의 향후 주가 흐름도 눈여겨 봐야 한다"고 말했다.  산일전기의 주가는 이날 현재 3만9250원으로 공모가(3만5000원) 대비 12.14% 올라 거래 중이다. 외국인 투자자들은 최근 한 달간 이 회사의 주식을 100억원 넘게 사들이며 비중을 늘리고 있다. 시프트업 역시 공모가 6만원을 넘어선 6만1800원에 거래 중이다. 연기금은 이달 들어서만 시프트업의 주식 800억어치 넘게 사들였다.  증시 전문가들은 산일전기에 대해 미국 노후 전력망 교체 수요가 지속되고 있어 향후 성장세를 이어갈 것으로 전망했다. DS투자증권 안주원 연구원은 "노후화된 전력망과 장비들의 교체 사이클은 최소 향후 5년간은 지속될 것"이라며 "(산일전기는) 변압기 생산시설을 증설 중이며 기존 3000억원에 신규 7000억원을 더해 총 1조원(연간 5.3만대)의 생산시설을 갖추게 된다"고 전했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스]  교보증권은 14일 한중엔시에스에 대해 냉각 기술 뿐만 아니라 화재 진압 기술에도 주목해야 한다며 배터리 안전성 이슈 부각에 따른 모멘텀이 기대된다고 진단했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다. 박건영 연구원은 “한중엔시에스는 국내 최초 ESS 수냉식 냉각 시스템 개발을 완료하고 Chiller(공랭식), HVAC(냉난방공조), 수냉식 모듈을 패키지로 제공 중인데, ESS 발열 및 안전성 이슈 때문에 냉각 기술의 고도화는 필수라고 판단한다”라며 “한중엔시스의 수냉식 모듈은 냉각 플레이트를 통해 배터리 셀의 온도를 일정하게 유지. 나아가, EDI 시스템은 배터리의 온도, 압력을 측정하고 화재 감지 또는 발생 시 해당 배터리 부문에만 소화제를 분사 후 화재를 진압할 수 있다“라고 밝혔다. 그러면서 “최근 발생한 배터리 화재 이슈를 고려하면, 향후 배터리 안전성 향상을 위해 한중엔시에스의 냉각 시스템은 더욱 주목 받을 것으로 전망한다”라고 부연했다. 교보증권에 따르면 이 회사의 올 2분기 연결 매출액은 437억원(YoY+ 48.6%, QoQ +42.5%), 연결 영업이익은 24억원 (YoY, QoQ 흑자전환)을 기록했다. ESS(에너지저장장치) 사업부문이 탑라인 성장, 수익 성 개선을 동시에 견인한 것이다. 여기에 2분기 ESS 매출은 229억원을 기록(QoQ +75.3%), 2분기 ESS 수주총계는 279억원에 달한다. 해당 수주는 발주 받은 시점으로부터 1~2개월 이내 납기, 이는 수주가 빠르게 매출로 이어질 수 있디는 의미라는 것이 교보증권의 판단이다. 박 연구원은 “현재 한중엔시에스는 삼성SDI에게 단독으로 냉각 시스템을 공급하고 있는 중임에 따라, 추가 수주가 지속적 으로 발생할 것으로 예상되며, 이는 지연 없이 빠르게 매출로 인식될 수 있을 것”이라며 “ 따라서, 2024년 하반기에도 분기마다 올 2분기 이상 수준의 ESS 매출을 기대하며 2분기 실적 은 한중엔시에스의 성장의 서막이라고 판단한다”라고 언급했다. 교보증권은 동 사가 코스닥 이전 상장 당시 투자설명서에 제시한 추정 실적 충분히 달성 가능할 것이라 전망(‘25년 예상 별도 매출액 2,842억원, 별도 영업이익 307억원)하다고 봤다. 이외에도 글로벌 ESS 사업자들의 2분기 실적발표를 통해 글로벌 ESS 신규 설치 수요는 여전히 강하다는 것을 확인한 점도 호재라고 짚었다. 실제 테슬라의 올 2분기 에너지 사업부문 매출은 30억달러를 기록하며 연도별, 분기별 모두 2배 가까이 성장했다. 박 연구원은 “삼성SDI 또한 대규모 북미 수주 소식을 발표했다”라며 “ESS 수요는 여전히 강한 가운데, 한중엔시에스 ESS 산업 호황에 맞춰 성장할 수 있는 준비 갖추었다고 판단한다”라고 덧붙였다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

강윤근 코나솔 대표이사(사진)가 24일 제4대 코넥스협회장에 취임했다.코넥스협회는 제3대 김환식 협회장이 대표이사로 있는 한중엔시에스가 이날 코스닥시장으로 이전 상장함에 따라 강 협회장을 신임 협회장으로 선임했다고 밝혔다. 강 협회장은 "회원사와 코넥스 시장이 지속적으로 성장할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝혔다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

[파이낸셜뉴스] 강윤근 코나솔 대표이사( 사진)가 24일 제4대 코넥스협회장에 취임했다. 코넥스협회는 제3대 김환식 협회장이 대표이사로 있는 한중엔시에스가 이날 코스닥시장으로 이전 상장함에 따라 강 협회장을 신임 협회장으로 선임했다고 밝혔다. 강 협회장은 "역대 회장님들의 한결같은 코넥스 사랑과 열정에 감사드리고 그 뜻을 이어 시장 발전에 이바지할 것을 다짐한다"며 "회원사와 코넥스 시장이 지속적으로 성장할 수 있도록 최선을 다하겠다"고 밝혔다. nodelay@fnnews.com 박지연 기자

9개 종목이 일반청약을 연달아 실시하는 '공모주 슈퍼위크'가 열린다. 1년여 만에 증시에 입성하는 리츠를 비롯해 기관 대상 수요예측에서 흥행을 거둔 기업들이 잇따라 공모주 청약에 나서 투자자들의 관심이 커지고 있다. 9일 금융투자업계에 따르면 10~14일 일반기업과 스팩 등 총 9곳이 공모주 청약을 실시한다. 신한글로벌액티브리츠(13~14일)는 국내 최초 글로벌 부동산 펀드로, 미국 개방형 부동산 펀드에 투자한다. 공모가를 5000원에 확정했던 기존 상장 리츠와 달리, 수요예측을 거쳐 공모가를 결정한다. 희망 공모가 범위는 3000~3800원이다. 오는 28일 코스피시장에 입성할 예정이다. 10~11일 일반청약을 실시하는 한중엔시에스와 씨어스테크놀로지는 수요예측에서 나란히 흥행에 성공했다. 기술특례상장으로, 희망 공모가 밴드 상단을 뛰어넘었다. 한중엔시에스는 에너지저장장치(ESS)부품 전문기업으로, 올해 코넥스시장에서 코스닥시장으로 자리를 옮기는 첫 사례다. 지난 2017년 코스닥 이전상장을 추진했다가 실패한 바 있다. 공모가는 3만원으로 오는 20일 상장한다. 씨어스테크놀로지는 디지털 헬스케어 솔루션업체다. 수요예측에서 1084대 1의 경쟁률을 기록했다. 공모가는 1만7000원으로 이달 19일 코스닥시장에서 첫 거래가 이뤄진다. 이 밖에 라이다 전문기업 에스오에스랩이 10일까지 수요예측을 실시하고 공모가를 확정한다. zoom@fnnews.com 이주미 기자

[파이낸셜뉴스] 9개 종목이 일반청약을 연달아 실시하는 '공모주 슈퍼위크'가 열린다. 1년여 만에 증시에 입성하는 리츠를 비롯해 기관 대상 수요예측에서 흥행을 거둔 기업들이 잇따라 공모주 청약에 나서 투자자들의 관심이 커지고 있다. 9일 금융투자업계에 따르면 10~14일 일반기업과 스팩 등 총 9곳이 공모주 청약을 실시한다. 신한글로벌액티브리츠(13~14일)는 국내 최초 글로벌 부동산 펀드로, 미국 개방형 부동산 펀드에 투자한다. 공모가를 5000원에 확정했던 기존 상장 리츠와 달리, 수요예측을 거쳐 공모가를 결정한다. 희망 공모가 범위는 3000~3800원이다. 오는 28일 코스피시장에 입성할 예정이다.  10~11일 일반청약을 실시하는 한중엔시에스와 씨어스테크놀로지는 수요예측에서 나란히 흥행에 성공했다. 기술특례상장으로, 희망 공모가 밴드 상단을 뛰어넘었다.  한중엔시에스는 에너지저장장치(ESS)부품 전문기업으로, 올해 코넥스시장에서 코스닥시장으로 자리를 옮기는 첫 사례다. 지난 2017년 코스닥 이전상장을 추진했다가 실패한 바 있다. 공모가는 3만원으로 오는 20일 상장한다.  씨어스테크놀로지는 디지털 헬스케어 솔루션업체다. 수요예측에서 1084대 1의 경쟁률을 기록했다. 공모가는 1만7000원으로 이달 19일 코스닥시장에서 첫 거래가 이뤄진다.  이 밖에 라이다 전문기업 에스오에스랩이 10일까지 수요예측을 실시하고 공모가를 확정한다. 공모가 희망 범위는 7500~9000원으로, 이달 언에 코스닥에 상장할 계획이다.  6월 하순에도 청약일정이 잇따라 예정돼 있어 이달은 '공모주의 달'이 될 전망이다. 하이젠알앤엠, 이노스페이스, 하스, 이노그리드, 이엔셀 등 5곳이 청약을 진행한다. 대어급으로 관심을 모았던 시프트업은 증권신고서 정정으로 다음달로 청약이 늦춰졌다.  유진투자증권 박종선 연구원은 "지난달 10개 기업이 상장하면서 IPO 시장은 성수기로 전환했다"며 "이달 IPO 예상 기업 수는 15~16개로 과거 평균 대비 높은 수준으로 예상된다"고 전했다.  zoom@fnnews.com 이주미 기자

[파이낸셜뉴스] 에너지 저장장치(ESS) 부품 전문기업 한중엔시에스가 공모가를 희망 공모 밴드(2만~2만3500원)를 초과한 3만원에 확정했다고 7일 공시했다. 지난 1995년에 설립된 한중엔시에스는 에너지 저장장치(ESS) 부품 전문기업으로, 냉각수를 통해 효율적인 열 관리가 가능한 수냉식 ESS 냉각시스템 부품 개발 및 양산에 성공했다. 삼성SDI 공급 레퍼런스를 기반으로 글로벌 시장 공략에 속도를 내고 있으며, 차세대 제품 개발을 통해 신규 매출 창출을 계획하고 있다. 한중엔시에스는 지난달 30일부터 이달 5일까지 국내 기관투자자 대상 수요예측을 진행한 결과 경쟁률 725.9대 1을 기록했다. 수요예측에는 국내 기관 2078개사가 참여했으며, 이중 99.04% 이상이 희망 공모 밴드 상단을 초과한 가격을 제시한 것으로 나타났다. 한중엔시에스의 의무보유 확약 비율은 12.66%다. 상장일 유통 가능 물량 비중은 전체 주식수의 29.22%(확약 미반영)다. 한중엔시에스 김환식 대표는 “코스닥 이전 상장이라는 새로운 출발점에서 ‘변하지 않으면 미래가 없다’라는 창업 초심을 가지고 투명한 경영과 혁신적인 미래 신기술 개발에 주력하여 주주들께는 더 큰 가치를, 임직원들에게는 행복한 일터를 제공하는 글로벌 중견기업으로 도약하겠다”고 밝혔다. 한중엔시에스는 오는 10일과 11일 양일간 일반 공모 청약을 진행한 후 오는 24일 코넥스에서 코스닥 시장으로 이전 상장할 예정이다. hippo@fnnews.com 김찬미 기자