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[파이낸셜뉴스] 하나증권은 13일 케이피에스에 대해 세기리텍 인수로 폐배터리 리사이클링 사업을 본격화 하는데다 가장 저평가 된 폐배터리 기업으로 주목해야 한다고 진단했다. 다만 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.
케이피에스는 영풍그룹과 SM그룹 등 쟁쟁한 대기업을 꺽고 세기리텍 인수에 성공했다. 이 회사는 최근 대금을 모두 납입하고, 세기리텍을 100% 자회사로 편입했다. 세기리텍은 주로 납축전지 폐배터리를 순연 및 합금연으로 재활용하는 기업으로 비철금속 제련 기술력을 확보하고 있다.
김두현 연구원은 “세기리텍은 높은 수준의 공정 설비와 기술력, 판매 네트워크를 갖춘 업체이며, 폐배터리 사업을 영위하기 위한 허가를 모두 받아둔 상태로 추후 납축전지 외의 폐배터리 사업으로의 확장성이 기대된다”라며 “2021년 기준 세기리텍의 매출액은 884억원”이라고 밝혔다. 이어 “세기리텍은 현재 납축전지를 전문으로 다루는 재활용 기업이지만 향후 리튬 전지 재활용으로의 확장이 유력하다고 판단한다”라며 “동사는 폐배터리 파쇄, 열처리하는 전처리 공정에 대한 기술력을 보유하고 있으며, 확보하지 못한 리튬 전지 전·후처리 공정 기술들은 지질자원연구원과의 긴밀한 협업을 통해 확보해 올해 안에 구체화할 것으로 예상된다”라고 부연했다.
하나증권은 기술 확보 이후에는 기존 비철금속을 다뤘던 만큼 빠르게 수율을 끌어올릴 것으로 판단했다. 때문에 현재 진행하는 납축전지 사업은 올해 CAPA 확대에 따른 매출 성장이 기대된다고 분석했다.
김 연구원은 “현재 회전로 2기를 설치한 동사의 CAPA는 연간 납축전지 약 7만톤이며, 매출액 기준 약 800억원에서 1000억원 수준”이라며 “회전로를 증설하기 위해서는 허가가 필요한데 1기 증설에대한 허가를 받아둔 상태로 확인되며 올해 CAPA는 약 10만5000톤으로 증가해 매출액 약 1200억원에서 500억원 수준까지 확대될 것으로 전망된다”라고 언급했다.
특히 세기리텍 인수 시너지로 케이피에스의 올해 영업이익도 흑자전환 할 것으로 전망했다.
하나증권은 올해 2분기부터 연결 이익으로 반영되는만큼 2023년 매출액과 영업이익을 각각 전년 동기 대비 +695.5%, 흑자전환 한 891억원, 46억원으로 예상했다.
김 연구원은 “케이피에스의 본격적인 성장은 2024년으로 예상 되는데, 이는 리튬 전지 리사이클링 전·후처리 공정 기술 확보 에 따른 사업 진출과 세기리텍의 CAPA 확장에 따른 매출 확대가 주축이 될 것”이라며 “여기에 중화권 향 FMM 장비 수주 전망에 따른 기대가 존재하는 만큼 빠른 속도의 매출 확대가 전망된다“라고 덧붙였다.
ggg@fnnews.com 강구귀 기자
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