이재명 대통령이 공약한 '코스피 5000 시대'가 실현되려면 배당소득을 분리과세하고, 주가조작 등 불공정거래에 '원스트라이크 아웃제'를 도입해야 한다는 제언이 나왔다. 벤처투자를 활성화해 자본시장 성장까지 선순환 구조를 이끌기 위해서는 연기금의 투자 비중을 늘려야 한다는 의견도 제기됐다. 한국민간금융개혁위원회는 11일 이 같은 내용을 담은 '자본시장·신탁과 벤처투자 10대 금융개혁과제'를 발표했다. 먼저 자본시장·신탁 분야에서는 △자본시장 원스트라이크 아웃제 도입 및 상장사 임원 선임 제한 △중복상장 원칙적 금지 △배당소득세 분리과세 △신탁업 혁신 △신탁재산의 범위 확대 등 5개 과제를 내놨다. 특히 증시 활성화를 위해서는 배당소득을 종합과세 적용에서 제외하는 분리과세가 필요하다는 설명이다. 배당소득을 별도과세하면 투자자들의 세금 부담이 줄어든다. 이는 배당주 투자 활성화와 실적 좋은 상장사들의 배당 증액 움직임 등으로 이어지고, 주가를 밀어올리는 선순환을 끌어낼 가능성이 높다. 위원회 소속 황세운 자본시장연구원 선임연구위원은 "배당소득은 위험이 낮고 안정적인 이자소득과는 달리 파산 가능성이 있는 기업에 대한 투자라는 측면에서 이자소득과 구별되는 세제를 적용할 필요성이 있다"고 설명했다. 자본시장의 불공정거래를 근절하기 위해서는 원스트라이크 아웃제를 도입해야 한다는 주장도 제시됐다. 자본시장에서 한 번이라도 3대 불공정거래행위(미공개정보이용, 주가조종, 부정거래)에 가담한 적이 있으면 금융투자상품의 거래를 최대 10년간 금지하고, 증권사 계좌개설도 금지하자는 것이다.벤처투자 분야에서는 △코스닥시장 제도 개선 △기업형 벤처캐피털(CVC) 규제 완화 △기업성장집합투자기구(BDC) 제도 도입 △퇴직연금의 벤처투자 허용 △금융기관의 벤처펀드 출자규제 완화 등 5개 과제를 제시했다. 코스닥시장 상장제도를 산업별 특성을 반영한 맞춤형 방식으로 개선하고, 장기 기관투자자인 연기금의 코스닥 기업 투자를 늘릴 수 있도록 해야 한다는 의견이다. 특히 현재 '2% 또는 50억원 이하'인 연기금 투자 비중을 '5% 또는 100억원 이하'로 확대해야 한다고 조언했다. zoom@fnnews.com 이주미 서혜진 기자

[파이낸셜뉴스] 자본시장 활성화를 위해 개인 투자자들의 장기 투자를 촉진하고, 배당소득 분리과세가 필요하다는 금융투자업계의 지적이 나왔다. 더불어민주당은 29일 서울 여의도 금융투자협회에서 '자본시장 활성화를 위한 현장 정책경청 투어' 간담회를 개최했다. 이날 자리에는 김병욱 민주당 금융·자본시장위원회 위원장, 오기형 민주당 코스피5000시대위원회 위원장과 함께 국내 증권사 및 자산운용사 실무자 8명이 자리했다. NH투자증권 정주환 대리는 "고객들의 포트폴리오를 살펴보면 미국 국채와 주식의 비중이 많으며, 국내 주식시장의 경우 수익을 내지 못한다고 생각한다"며 "그 이유를 살펴보면 낮은 배당 성향, 세금 문제, 정책 불확실성 등이 겹쳐 장기 보유 자산으로 자리를 잡기에는 어려운 상황"이라고 짚었다. 이어 정 대리는 "단순히 주가 상승에 초점을 맞추기 보다는 왜 국내 주식시장에 투자해야 하는 가에 대한 정부 차원의 비전이 필요하다"며 "개인종합자산관리계좌(ISA)의 납입 한도를 늘리고, 3년 이상 국내 주식을 보유했을 때 세제 혜택을 주는 등 장기 투자를 유도할 만한 제도의 도입이 필요하다"고 덧붙였다. 거래 유동성에 대한 지적도 나왔다. 대주주와 외국인 투자자들이 부정적인 인식에 투자금 회수(엑시트)를 하지 못하면서, 신규 투자도 어려운 환경이라는 설명이다. 한국투자증권의 이상윤 차장은 "최근 몇 년의 추세를 살펴보면 개인 투자자를 위한 보호 제도는 강화된 반면 거래의 유동성을 높이는 방안은 부족했다"며 "대주주 혹은 외국인이 주식을 매도할 때 부정적인 분위기가 형성이 돼있지만, 매도를 해야만 신규 투자도 이뤄질 수 있다"고 짚었다. 배당소득 분리과세(배당소득을 종합과세 대상에서 제외하는 것)에 대한 필요성도 논의됐다. VIP자산운용 박영수 부사장은 "배당금을 시장에 돌게 만들려면 '혈'을 뚫는 조처가 필요하다"며 "이를 위해 세수 결손 우려가 있는 것은 알지만, 배당소득의 분리과세를 하는 것이 옳다"고 강조했다. 신영자산운용 박영훈 팀장은 "젊은 세대는 주식 배당을 장기 소득으로 삼으려는 성향이 강하지만 높은 세율이 이러한 의지를 꺾고 있다"며 "기업들이 배당 성향을 늘릴 수 있도록 유도해 자연스럽게 투자자들의 소득도 늘어나고, 코리아 디스카운트(국내 증시 저평가)도 해소될 수 있도록 해야 한다"고 말했다. 이에 김 위원장은 "배당은 위험을 감수해 얻은 투자 수익인 만큼, 무위험인 은행 이자 소득과 본질적으로 다르다"며 "이를 동일하게 종합 과세하는 것은 원론적으로 옳지 않으며 다른 대우를 해줘야 한다"고 답했다. 증시 활성화를 위해선 금융기관도 투자자들의 신뢰를 얻어야 한다는 의견도 나왔다. 투자자들의 불신에 따라 기관을 통한 간접 투자가 활성화되지 않으면서 개인 투자자 비중이 지나치게 높다는 것이다. 김 위원장은 "투자자가 맡긴 자산을 잘 운용해서 은행 이자 수익률이나 전체 벤치마크 이상으로 수익을 내줘야 하는데 그렇지 않은 경우도 꽤 있다"며 "금융기관 종사자들도 운용 테크닉, 전략적 자산배분, 투자자 공감 문화, 투자 설명의무 이행 등으로 신뢰를 얻어야 한다"고 강조했다. hippo@fnnews.com 김찬미 기자

[파이낸셜뉴스] 정부가 고배당 종목에 대한 배당소득 분리과세 도입을 추진하면서 관련 종목들이 다시 주목받고 있다. 배당성향이 높은 기업에 외국인과 기관의 매수세가 유입되며 시장에서도 ‘배당투자 테마’가 형성되는 모습이다. 2일 금융투자업계에 따르면 국회에 발의된 소득세법 개정안은 배당성향 35% 이상 기업에 대해 분리과세를 적용하는 내용을 담고 있다. 이는 주주환원 확대를 유도하려는 금융당국의 기조와도 맞물린다. 특히 최근 3년 평균 배당성향이 20% 이상으로 안정적인 배당정책을 이어오고 있으며 2024년 또는 2025년에도 배당성향 35% 이상이 유력한 종목들이 관심을 받고 있다. 시장에서는 KT&G, 하나금융지주, 기업은행, DL이앤씨, 포스코홀딩스 등이 대표적인 수혜주로 꼽힌다. 이들 기업은 배당수익률 5% 내외, 주가순자산비율(PBR) 0.5~0.7배 수준으로 저평가 매력이 있다는 평가도 따른다. 증권업계 관계자는 “이자소득 대비 상대적으로 매력적인 배당 수익률과 세제 혜택이 결합되면 정책 수혜와 가치 투자 전략이 동시에 작동할 수 있다”고 전했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

탄핵정국 이후 코리아 밸류업의 추진 동력이 약화되고 있다. 밸류업 관련 세법 개정이 좌초돼 사실상 추진 동력이 상실되는 것 아니냐는 비판론도 나온다. 12일 한국거래소에 따르면 코리아 밸류업 지수는 지난 9일 장중 930.91p까지 떨어지며 올해 9월 30일 출범 이후 최저치로 주저앉았다. 이날 종가 기준 969.78로 마감했지만, 정점을 찍은 지난 10월 25일 1028.62p와 비교하면 한달 반 만에 58.84p(5.72%)나 하락한 수치다. 거래량도 지지부진하다. 이날 하루 16만8960주가 몰린 코스피200과 비교해 밸류업 지수 거래량은 절반 수준인 8만3773주에 머물렀다. 밸류업 프로그램의 롤모델 격인 일본의 기업가치 제고 정책은 앞서 10년간의 기업 지배구조 개정 노력이 이어졌다. 연속성 있게 장기간 공을 들여야 안착이 가능한 정책 과제이지만, 관련 법은 좌초되고 있다. 지난 10일 국회에서는 증시 밸류업을 위한 세제 인센티브로 제시된 '배당소득 분리과세 및 주주환원 확대 기업에 대한 법인세 세액공제안'이 상정되지 못했다. 정부가 배당 우수 기업 주주에게 분리과세로 배당소득세를 감면하고, 주주환원을 늘린 기업에 법인세 감면 혜택을 주는 규정을 신설하려 했으나 야당 반대로 무산됐다. 조세특례제한법 개정안이 정부가 추진한 '주주환원 촉진세제'를 신설하지 않는 야당 수정안으로 통과되면서 배당소득 분리과세 및 주주환원 확대 기업에 대한 법인세 세액공제 혜택을 받을 수 없게 됐다. 결국 주주환원을 장려하는 인센티브가 줄어 기업들이 배당을 늘리거나 자사주를 소각하는 등의 주주환원 활동이 위축될 수 있다는 우려가 나온다. 개인종합자산관리계좌(ISA) 세제지원 확대 방안 역시 조세특례제한법 개정안(수정안)에서 삭제되며 반영되지 못했다. 밸류업 관련 세제 인센티브의 경우 배당 증가분에 대해서만 배당소득세율 인하 및 법인세 세액공제를 적용하는 등 당초 야당의 반발을 감안해 상당 부분 후퇴한 수준에서 결정됐다. 그럼에도 배당소득세 분리과세 적용 시(금융소득 2000만원 초과) 부자감세 반대에 노출되며 국회 문턱을 넘지 못했다. LS증권 전배승 연구원은 "밸류업 해당 기업과 투자자 입장에서 실질적인 인센티브가 많지 않아 세법개정 무산에 따른 부정적 영향 역시 제한적일 것"이라며 "최대주주에 대한 상속세 할증세율 폐지 영향이 상대적으로 커 소액주주보다는 대주주에게 더 큰 영향이 예상된다"고 전망했다. 최근 정국 불안에 따른 정책 불확실성이 확대되고 있으나 법 개정과 무관하게 정부와 금융당국은 추가적인 밸류업 펀드를 조성하는 등 일관된 정책 방향을 견지하고 있다. 밸류업 지수 리밸런싱은 오는 20일로 예정돼 있고 내년 초에는 금융회사별 추가적인 기업가치 제고 계획 발표가 예상되고 있다. 금융위원회와 거래소 역시 코리아 디스카운트 해소를 오랜 과제로 삼아왔기에 정책 성격 자체가 크게 바뀔 가능성은 낮다. 유안타증권 고경범 연구원은 "코리아 밸류업 지수 특별변경은 지난 9월 24일부터 이달 6일까지 기업가치 제고 계획 공시를 이행한 종목의 편입을 심사한다"라며 "기존 종목 편출 없이 편입만 진행돼 직접적인 수급 영향은 낮을 것"이라고 전했다. 이어 "다만 액티브 자금의 유입 여부가 관심을 모으는 가운데 지수 출시 이후 미편입됐던 KB금융 등의 은행주와 통신 3사 등이 편입될 것으로 예상한다"고 덧붙였다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] 윤석열 대통령은 3일 "적극적으로 배당을 확대하는 기업에 세제혜택을 주고 주주 배당소득에 대해 저율 분리과세를 추진하겠다"고 밝혔다. 윤 대통령은 이날 오전 청와대 영빈관에서 '하반기 경제정책방향 및 역동경제 로드맵 발표' 회의를 주재한 자리에서 "기업가치를 높이고 국민들이 더 나은 자산을 형성하는 밸류업 프로그램을 정착하고 확산시킬 것"이라면서 이같이 말했다. 아울러 윤 대통령은 "어려운 민생이 안정되도록 구조적인 문제를 해결하겠다"면서 "원하는 시점에 원하는 곳에 보금자리를 찾도록 주택공급도 확실히 늘리겠다"고 제시했다. 이와 관련, 윤 대통령은 "도심 노후 청사를 활용해 시민과 청년들에게 임대주택 5만호를 공급하고 중산층을 위한 장기임대도 10만호 이상 늘리겠다"고 강조했다. hjkim01@fnnews.com 김학재 김윤호 기자

【 워싱턴DC(미국)=이보미 기자】 최상목 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 "배당, 자사주 소각 등 주주환원 노력 증가 기업에 대해서는 법인세 세액공제를 도입하고, 배당 확대 기업의 주주 배당소득에 대해서는 분리과세를 추진할 계획"이라고 밝혔다. 주요 20개국(G20) 재무장관회의, 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 미국 워싱턴DC를 찾은 최 부총리는 19일(현지시간) 동행 기자단 간담회에서 "기업 밸류업 프로그램을 일관되게 추진하겠다"며 이같이 밝혔다. 이번 언급은 앞서 밝힌 주주환원에 대한 세제지원을 보다 구체화한 것이다. 지난달 최 부총리는 '자본시장 선진화 간담회'에서 기업의 자사주 소각이나 주주배당 '증가분'에 대해 법인세 감면의 세제지원을 하겠다고 밝힌 바 있다. 배당 확대 기업의 주주에 대해서는 배당소득세 부담을 덜어주겠다고 밝혔다. 집권여당의 총선 참패로 밸류업 프로그램 추진동력이 약화할 수 있다는 우려에 진화에 나선 것으로 풀이된다. 최 부총리는 "배당, 법인세 세액공제 및 배당 소득세 분리과세 시 각각 기업의 주주환원 노력 증가에 비례해서 세부담 완화 혜택이 커지도록 제도를 설계할 계획"이라고 말했다. 이어 "이를 통해 법인세·배당소득세 부담 완화가 기업의 주주환원 노력 확대를 유도하는 실효성 있는 인센티브로 작동하도록 하겠다"고 강조했다. 또 "불필요한 부자감세 논란은 방지할 계획"이라고 했다. 현재 배당소득·이자소득을 합산해 연 2000만원까지 배당수익의 15.4%(지방세 포함)의 소득세만 뗀다. 하지만 2000만원을 넘어가면 종합소득세 대상이 돼 최대 49.5%에 이르는 세금을 내야 한다. 분리과세가 도입될 경우 배당소득이 금융종합소득과세 대상 소득에 포함되지 않아 이보다 낮은 세율이 적용될 전망이다. 하지만 기업 및 주주를 위한 부자감세라는 지적도 나오는 만큼 최 부총리는 "불필요한 감세 논란은 방지하도록 설계하겠다"고 말했다. spring@fnnews.com

【워싱턴DC(미국)=이보미 기자】 최상목 경제부총리 겸 기획재정부 장관이 "배당, 자사주 소각 등 주주환원 노력 증가 기업에 대해서는 법인세 세액 공제를 도입하고, 배당 확대 기업의 주주 배당 소득에 대해서는 분리 과세를 추진할 계획"이라고 밝혔다. 주요20개국(G20)재무장관회의, 국제통화기금(IMF)·세계은행(WB) 연차총회 참석차 미국 워싱턴D.C.를 찾은 최 부총리는 19일(현지시간) 동행 기자단 간담회에서 "기업 밸류업 프로그램을 일관되게 추진하겠다"며 이같이 밝혔다. 이번 언급은 앞서 밝힌 주주환원에 대한 세제 지원을 보다 구체화한 것이다. 지난달 최 부총리는 '자본시장 선진화 간담회'에서 기업의 자사주 소각이나 주주배당 '증가분'에 대해 법인세 감면의 세제 지원을 하겠다고 밝힌 바 있다. 배당 확대 기업의 주주에 대해서는 배당소득세 부담을 덜어주겠다고 밝혔다. 집권여당의 총선 참패로 밸류업 프로그램 추진 동력이 약화할 수 있다는 우려에 진화에 나선 것으로 풀이된다. 최 부총리는 "배당, 법인세 세액 공제 및 배당 소득세 분리 과세 시 각각 기업의 주주 환원 노력 증가에 비례해서 세 부담 완화 혜택이 커지도록 제도를 설계할 계획"이라고 말했다. 이어 "이를 통해 법인세, 배당소득세 부담완화가 기업의 주주환원 노력 확대를 유도하는 실효성있는 인센티브로 작동하도록 하겠다"고 강조했다. 또 "불필요한 부자 감세 논란은 방지할 계획"이라고 했다. 현재 배당소득·이자소득을 합산해 연 2000만원까지 배당 수익의 15.4%(지방세 포함)의 소득세만 뗀다. 하지만 2000만원을 넘어가면 종합소득세 대상이 돼 최대 49.5%에 이르는 세금을 내야 한다. 분리 과세가 도입될 경우 배당소득이 금융종합소득과세 대상 소득에 포함되지 않아 이보다 낮은 세율이 적용될 전망이다. 하지만 기업 및 주주를 위한 부자 감세라는 지적도 나오는 만큼 최부총리는 "불필요한 감세 논란은 방지하도록 설계하겠다"고 말했다.  최 부총리는 오는 7월까지 세법 개정안에 구체적인 세액공제율 등 세부 내용을 담아 법 개정이 가능하도록 최대한 국회를 설득한다는 계획도 밝혔다. 최 부총리는 "여야간 구체적 내용에 차이가 있을지 몰라도 어떤 방식이든 국회를 설득하고 합의점 찾을 수 있을 것으로 기대한다"고 말했다.  spring@fnnews.com 이보미 기자

정부가 추진중인 대주주들의 배당소득 분리과세가 결국 대기업 총수들에게 이익을 몰아주는 '부자감세' 정책이라는 주장이 제기됐다. 정의당 박원석 의원은 3일 보도자료를 통해 "현행 과세체계 하에서 지난해 1078억6000만원의 배당금을 받은 이건희 삼성 회장의 경우 336억3000만원의 소득세를 부담해야 하는데 정부가 추진중인 분리과세 방안을 적용할 경우 66억6000만원의 감세 혜택을 받을 것으로 추산된다"면서 이같이 밝혔다. 현재는 대주주나 자산가들의 배당소득을 사업소득 등과 합산, 누진세율에 따라 세금을 매기는 금융소득종합과세 원칙을 적용한다. 이자와 배당을 합친 금융소득이 2000만원을 넘으면 금융소득종합과세 대상이 돼 최고 38%의 세율을 적용받고 있다. 그러나 개정안은 대주주들이 분리과세를 선택할 경우 향후 3년간 한시적으로 25%의 세율을 적용한다. 이것이 곧 부자감세 효과를 낸 다는 것이다. 박 의원의 분석에 따르면 이 회장에 이어 495억원의 배당금으로 2위를 차지한 정몽구 현대자동차 회장은 현행대로라면 154억3000만원을 부담해야 하지만 법이 개정되면 123억8000억원을 부담하게돼 30억5천만원의 세금 감면 혜택을 받게 된다. 3위인 최태원 SK그룹 회장은 17억7000만원, 정의선 현대차 부회장은 14억2000만원, 구본무 LG 회장은 11억8000만원의 세금을 덜 낼 것으로 나타났다. 박 의원은 "이런 식의 배당금 분리과세 방안은 '이건희·정몽구 특혜법' '재벌회장 맞춤형 감세안'"이라면서 "모든 혜택은 재벌회장들을 비롯한 최상위 고소득층에게 돌아갈 수밖에 없다"고 목소리를 높였다. 그러면서 박 의원은 "국가 재정이 악화일로를 거듭하는 가운데 수 조원의 재산을 보유한 재벌회장들에게 또다시 수십억원 이상의 감세혜택을 주려는 것은 국민 상식으로 도저히 용납할 수 없다"고 덧붙였다. wonder@fnnews.com 정상희 기자

새 정부가 '코스피 5000'을 공식 구호로 내건 이후 이재명 대통령은 취임 직후인 6월 11일 한국거래소 현장 방문을 통해 "자본시장 저평가 구조를 바꾸겠다"며 확고한 의지를 밝혔다. 같은 날 더불어민주당은 '코스피5000 특별위원회'를 발족했고, 상법 개정과 주주환원 강화 등 증시 선진화를 위한 구조개편 논의를 연말이 아닌 이달 내 처리하겠다고 예고했다. 시장은 신호에 반응하는 중이다. 6월 들어 외국인은 코스피 시장에서 약 4조원 넘게 순매수를 기록했고, 고객예탁금은 3년 만에 60조원을 넘어 63조8000억원까지 증가했다. 6월 한 달간 코스피는 급등해 3000선을 눈앞에 두고 있다. 하지만 체감은 아직 미미하다. 개인투자자들은 여전히 코스피에서 순매도 중이고, 기관도 매수로 돌아섰다는 조짐은 뚜렷하지 않다. 정책에 대한 기대가 높아진 반면, 제도 변화의 실효성에 대한 신뢰는 아직 쌓이지 않은 탓이다. 제도개선 과제도 여전히 산더미다. 공매도는 3월 31일부터 전면 재개됐지만 대차정보 투명성, 과열종목 지정체계, 공매도중앙점검시스템(NSDS) 등에 대한 불신은 여전하다. 배당소득 분리과세는 논의 단계이지만, 여전히 전체 과세구조에서 고배당 기업은 혜택을 받기 어렵다는 지적이 나온다. 과거에도 유사한 시장 활성화 노력은 있었다. 2005년 초에도 '국민소득 2만달러 시대'와 함께 코스피 2000 시대를 외쳤고, 2010년대에는 IPO 규제 완화, 공모시장 활성화, 기업지배구조 개선 시도가 이어졌다. 그러나 대부분 제도적 체계화가 이뤄지지 못해 흐지부지된 전례가 있다. 이번 정부의 시도는 그 어느 때보다 명확하게 수치 목표를 제시했다는 점에서 전례와 구분된다. 하지만 반대로 말하면 수치에 매몰될수록 제도개혁의 '속도'보다 '지속성'이 핵심이 된다는 점도 함께 상기할 필요가 있다. 국내 투자자들은 '경험'을 보고 움직인다. 이들의 투자심리가 되살아나야 수급구조가 바뀌고, 자본시장의 체질도 실제로 바뀔 수 있다. 정책 구호는 빠르게 만들어낼 수 있지만, 신뢰와 실체가 따라주지 않는 한 투자 흐름은 지속되기 어렵다. 외국인 자금 유입은 '정책 의지라는 신호'에 대한 반응일 뿐이며, 투자자의 장기적 유입과 잔류는 제도개선 이후에 가능하다. 숫자는 결과이지 목표가 아니다. '코스피 5000'이라는 구호가 시장의 응답을 받기 위해선 제도적 실체와 시스템 강화, 그리고 신뢰 회복이 먼저다. koreanbae@fnnews.com

증권주들이 일평균 거래대금 가파른 증가와 증시 상승세, 정책 모멘텀 등으로 실적전망에 파란불이 켜졌다. 15일 한국투자증권에 따르면 6월 들어 국내 주식시장 일평균 거래대금은 27조9000억원을 기록해, 5월 평균치(20조5000억원) 대비 약 36% 확대됐다. 이에 따라 일평균 거래대금 추정치는 올해 2·4분기의 경우 기존 19조1000억원에서 21조3000억원으로 11% 상향됐고, 3·4분기 추정치는 17조3000억원에서 23조2000억원으로 34% 상향 조정됐다. 한국투자증권 백두산 연구원은 "정책 기대감과 시가총액 확대, 회전율 상승 등이 맞물리며 거래대금 강세가 지속되고 있다"며 "강세장의 지속 여부에 따라 하반기 거래대금 추정치는 추가 상향될 가능성도 있다"고 분석했다. 넥스트레이드(NXT) 거래대금도 증가세다. 현대차증권에 따르면 5월 한국거래소와 NXT 합산 일평균 거래대금은 20조5000억원으로 전월 대비 13.8% 증가했다. 한국거래소가 15조3000억원, NXT가 5조2000억원 규모다. 특히 NXT 거래대금 내 프리·애프터마켓 비중은 시행 초기 대비 두 배 이상 늘었으며, 전체 시장에서 차지하는 비중도 3월 3.8%에서 5월 25.3%까지 급등했다. 현대차증권 장영임 연구원은 "거래가능시간 연장과 종목 수 확대가 NXT 활성화로 이어졌고, 이에 따라 메인마켓 외 거래가 점차 활발해지고 있다"라면서 "증권업체들의 브로커리지부문 실적은 2·4분기에도 견조할 것"이라고 내다봤다. 증권업종의 주가 상승률도 단연 돋보인다. LS증권에 따르면 최근 한 달간 증권업종은 30.2% 상승하며 코스피 상승률(11.9%)을 크게 웃돌았다. 연초 이후 기준으로는 무려 70% 가까운 상승세를 나타냈다. 최근 새 정부 출범에 따른 상법 개정, 배당소득 분리과세 등 정책 호재도 선반영된 결과로 풀이된다. LS증권 전배승 연구원은 "현재 대형 증권사들의 평균 주가순자산비율(PBR)은 0.78배로, 과거 2021년 수준을 상회한다"며 "다만, 정책 기대감이 상당 부분 선반영돼 있고 일부 종목은 밸류에이션이 부담되는 수준이라 차익 실현도 고려해야 한다"고 진단했다. 시장 일각에서는 최근 거래대금 급증이 증권업 전반의 구조적 펀더멘털 개선보다는 정책 모멘텀과 수급에 기반한 일시적 현상일 수 있다는 점에서 경계심도 나온다. 전 연구원은 "현재 업종 자기자본이익률(ROE)은 10~15% 수준으로 2021년(18%)과 비교하면 여전히 낮다"며 "하반기에는 실질 유동성 증가 여부와 정책 실현의 가시성이 관건"이라고 지적했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자