제약·바이오주가 불확실성 확대로 장기 투자심리 위축 국면에 들어섰다. 이에 주당순이익(EPS) 등 중장기 성장성을 나타낼 수 있는 지표에 투자자들의 관심이 쏠리고 있다. 17일 증권업계에 따르면 최근 제약·바이오주의 중장기 성장성을 나타내는 수치에 따라 매수세가 나타나고 있다. 주요 신약개발 업체들의 주가 낙폭이 큰 가운데 전년 대비 실적이 성장한 기업의 주가는 크게 오르고 있다. 특히 주당순이익이 상향된 종목이 견고한 흐름을 보이고 있다. 동아에스티는 최근 한 달간 주가상승률이 20%를 넘는다. 지난달 14일 8만4200원에 거래됐던 주가는 현재 10만원대 중반을 나타내고 있다. 연기금 등은 지난 8일부터 6거래일 연속으로 매수 우위를 보이며, 20억원어치를 사들였다.동아에스티의 내년 별도기준 매출액과 영업이익은 전년동기 대비 각각 7.5%, 66.7% 오른 6100억원, 657억원으로 추정된다. 박카스의 캄보디아 수출 성장 및 바이오시밀러 '네스프'의 일본 출시 등으로 수출부문 매출이 10.8% 을어난 1835억원에 이를 전망이다. 녹십자는 백신사업의 정상화 및 연구개발(R&D)비용 통제 등의 영향으로 실적 반등이 기대된다. 또 셀트리온헬스케어는 '트룩시마', '허쥬마'의 미국 출시에 따른 신제품 효과와 '램시마SC'의 유럽 출시 등으로 고성장 국면에 접어들 것으로 보인다. 기관투자자는 녹십자와 셀트리온헬스케어에 대한 매수세를 확대하고 있다. 녹십자는 이달 들어 주당 12만원을 유지하고 있으며, 셀트리온헬스케어의 주가는 기관이 순매수로 전환한 지난 14일부터 반등했다. 구완성 NH투자증권 연구원은 "바이오업종은 다수의 임상 실패에 가려졌으나 올해에도 약 4조5000억원의 기술수출 성과를 달성했다"며 "정부의 3대 중점산업에 속해 전폭적인 정부 지원을 받고 있고, 매년 300~400개의 바이오 벤처가 창업되고 있다는 점에서 중장기 성장성은 견고하다"고 말했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

한화투자증권은 20일 코스피의 과거 1년 주당순이익(EPS)이 예상 EPS보다 높은 현상이 5주째 지속되고 있다고 분석했다. 기업 이익의 하향세가 조만간 멈출 것이라는 전조로 해석된다. 안현국 한화투자증권 연구원은 "지난 2005년 이후 코스피의 1년 예상 EPS는 과거 1년 EPS보다 평균 19.1%를 웃돌았다"면서 "그러나 올해 들어서는 역전현상이 나타나고 있다. 향후 1년간 예상 이익이 과거 1년보다 5.3% 아래에 위치하고 있다"고 말했다. 한화투자증권은 미국을 비롯, 주요 주요 선진국과 신흥국의 경우 이 같은 역전 현상을 2009년 초에 먼저 겪었다고 설명했다. 다만, 안 연구원은 "미국 스탠더드앤드푸어스(S&P)500 지수의 EPS가 역전됐던 기간은 1985년 이후 6주에 불과했고, 모간스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국 및 신흥국 지수는 각각 7주, 12주 후에 플러스(+)로 회복했다"며 "이 과정에 주목할 점은 미국이나 선진국, 신흥국 모두 역전현상이 정상화되면서 이익이 하향을 멈추고 돌아섰다는 부분"이라고 강조했다.미국, 독일, 영국, 프랑스, 캐나다, 중국, 대만, 일본 등 주요국 가운데 현재 역전현상이 나타난 국가는 한국이 유일하다. 안 연구원은 "위기와 같은 동시다발적인 현상이 아니다"라며 "이를 고려하면 한국 기업의 이익은 이르면 2·4분기 말에 하향을 멈출 가능성이 높다"고 진단했다. nvcess@fnnews.com 이정은 기자

예상EPS_연간 상승률(변화율) 상위 증권사 애널리스트들이 투자자를 위해서 작성하는 리포트에는 투자자들이 쉽게 계측하기 어려운 기업의 미래실적 전망에 대한 의견들이 반영되어 있다. 이들은 자신들이 분석하는 대상(커버리지 기업)에 대해 끊임없이 예측하고 의견을 수정하고 있다. 투자자들은 애널리스트들의 추정실적이 변하는 패턴이나 예측의 수정에 대해 관심을 가질 필요가 있다. [알고트레이딩 컨센서스] 12월19일 현재, 의료 장비 및 서비스섹터/업종 내 종목들을 대상으로 한 증권사 애널리스트들의 종목분석리포트에 나온 예상치에 대한 펀더멘털 통계분석을 통해 최근 한달동안 18년도 예상 주당순이익(EPS) 추정치 증가폭이 상위기업들을 추출해 보았다. 그 결과로 인바디, 바텍, 디오 등이 ' 예상EPS_연간 상승률(변화율) 상위_최근 1개월기준' 조건을 충족시키는 종목으로 선별되었다. < 예상EPS 1개월 증감율 상위 스크리닝_의료 장비 및 서비스 > (2017년12월19일 기준) 순위 종목명 (코드번호) 예상EPS_연간 1개월 증감율 예상EPS_연간_기준일 예상매출액_연간 예상영업이익_연간 예상당기순이익_연간 목표주가 예상PER_연간 예상PBR_연간 주가등락률_1M 1 인바디 (041830) 4.3% 1396원 904억원 236억원 187억원 42000원 25.58배 4.51배 2.38% 2 바텍 (043150) 1% 5828원 2178억원 390억원 920억원 39167원 5.36배 2.18배 -5.38% 3 디오 (039840) 0.8% 1307원 960억원 268억원 205억원 40200원 25.48배 3.63배 -4.92% 4 레이언스 (228850) 0.3% 1019원 1155억원 210억원 169억원 25000원 18.06배 1.68배 -9.73% (* 위의 표는 2017년도 컨센서스 기준으로 작성되었습니다.) (* 검사항목의 값이 없거나 0보다 작은 경우에는 결과값을 표시하지 않습니다.) 첫번째 결과로 뽑힌 인바디의 주당순이익(EPS) 추정치는 최근 한달동안 1339에서 1396으로 4% 증가했다. 동종목의 2018년도 예상매출액은 904, 예상영업이익은 236, 그리고 예상되는 당기순이익은 187 수준이다. 현재 동종목의 PER은 25.6배, PBR은 4.5배 수준에서 형성되고 있다.또한 인바디의 목표주가는 42000원에서 컨센서스가 형성되고 있고, 해당 목표주가 대비 현재 주가의 괴리도는 15.1%선이다. 동종목의 최근 한달동안 주가 등락율은 2%정도로 최근 주가는 큰 움직임 없이 정체된 모습이다. 참고로 동종목을 분석한 애널리스트(기관)는 3개이다. 마지막으로 위의 표에서 언급된 종목들 중에서 레이언스(228850)의 주당순이익(EPS)은 애널리스트들의 전망치 상향폭 대비 최근 주가상승률이 크지 않다는 점이 다른 종목들보다 컨센서스의 밸류에이션 측면에서 눈여겨볼 필요가 있는 부분이다. fnRASSI@fnnews.com fnRASSI

BOA메릴린치는 24일 미국 달러가 25% 상승하면 시장 주당순이익(EPS)이 10% 감소할 것으로 내다봤다. 이 때문에 대형 기술주들이 달러 강세로 부진할 것이라는 것. 24일 키움증권에 따르면 이날 BOA메릴린치 보고서를 인용, 미국 증시는 달러 인덱스가 2003년 3월 이후 최고치를 경신하자 해외 매출이 많은 대형 기술주 위주로 약세를 보였다고 분석했다. 시장조사업체인 팩트셋에 따르면 기술주는 해외 매출이 80% 이상이며, S&P500 전체로 확대해도 33%에 달한다고 봤다. 이를 감안 BOA메릴린치는 "1년 기준으로 달러가치가 25% 상승하면 역사적으로 시장 주당순이익이 10% 가량 하향 조정" 된다고 분석했다. 최근 달러 강세요인으로는 미국 경제지표 개선에 따른 금리인상 기대대문이다. 10월 내구재 주문이 전월보다 증가(-0.3%→4.8%). 핵심 내구재 주문도 전월보다 증가(0.1%→1.0%). 소비심리지수도 잠정치 보다 개선(91.6→93.8) 됐다. 이는 미 대선 이후 소비자들이 경기에 대한 기대가 높다는 점이 반영된 결과로 이로 인해 달러강세 폭이 확대되고 있다. 한편, 미 연준은 11월 FOMC 의사록에서 "상대적으로 빠른 시일에 금리인상 해야 할 듯" 이라며 12월 금리인상을 시사했다. 금리인상은 이미 시장에서 기정사실화(12월 금리인상 확률 93.5%) 하고 있다. kjw@fnnews.com 강재웅 기자

올 2·4분기 '어닝쇼크'(기업 실적이 예상치에 크게 못 미치는 것) 우려가 점증하면서 주당순이익(EPS) 증가율이 높은 기업에 관심이 쏠리고 있다. EPS 증가율이 높은 기업은 조정장에서도 주가가 하방경직성을 띨 가능성이 높고 실적개선에 따른 주가상승도 기대할 수 있어 가장 안정적인 투자대상으로 손꼽힌다. 실적이 좋아지면서 동시에 낙폭이 과대한 종목을 고르는 게 조정장의 투자전략이라는 얘기다 19일 기업 실적 평가기관인 IBES에 따르면 한국 증시의 12개월 예상 EPS 증감률은 18.9%로 3주 연속 하락했다. 2·4분기 상장사들의 본격적인 실적발표를 앞두고 이익전망치 하향조정 속도가 빨라지고 있어서다. 또 이익수정비율도 4주 연속 마이너스권에 머물고 있다. 이에 따라 2013년 EPS 증감률은 5월 말 35.3%에서 21.1%로 낮아졌다. 김승현 동양증권 연구원은 "한국 증시의 이익전망치 하향조정은 6월 이후 가파르게 진행되고 있다"면서 "전망치의 안정 여부가 저평가 부각 시점을 결정해 줄 것"이라고 말했다. 장기상 한국투자증권 연구원은 "재무적 리스크가 없다는 가정하에서 높은 수익을 누릴 수 있는 가장 좋은 방법은 '싼 종목'을 선택하는 것"이라며 "시장에서 싸다는 것을 넘어서는 투자 메리트는 없다"고 말했다. 그러나 지표상 싸다고 다 살 수만은 없다. 시장수익 대비 초과수익을 올릴 수 있는 '저PER주 효과'에 따라 투자를 해야 한다는 것이다. 이 전략 아래서 투자는 간단하다. 삼성전자와 현대자동차를 사면 된다. 12개월 예상 PER 컨센서스는 각각 6.7배, 6.6배에 불과하고, 당기순이익 대비 주가는 8.4배, 8.9배에 머물고 있다. 하지만 이 두 종목에 대한 비중 확대가 투자자들에게 잘 어필하지 못하고 있다. '싼 종목'이 단순히 밸류에이션이 낮은 종목을 의미하지 않는다는 방증이다. 전문가들은 '싸다'는 막연한 기대감보다는 실제 이익 전망치가 상향조정되는 기업에 관심을 갖는 것이 상대적으로 리스크가 작다고 입을 모은다. 장 연구원은 "밸류에이션이 낮은 종목을 고르는 전략은 여전히 유효할 수 있고 저PER 종목에 대한 접근도 충분히 메리트가 있다"면서 "하지만 이익추정치에 대한 불확실성이 상존해 있는 상황이라면 절대적 레벨에 근거한 종목 접근보다는 '성장'의 기대감이 있는 기업에 눈을 돌리는 게 더욱 합리적이라고 판단된다"고 말했다. SK네트웍스, SK하이닉스, 한국가스공사, 만도, 이수페타시스, 지역난방공사, 현대하이스코, 대우인터내셔널, KCC, LG이노텍 등을 대표적인 종목으로 꼽았다. 코스닥 기업으로는 KH바텍, 유아이엘, 우전앤한단, CJ오쇼핑, 네오위즈게임즈, 켐트로닉스, 파트론, 성광벤드, 인터파크, 골프존 등을 들었다. kmh@fnnews.com 김문호 기자

올 2·4분기 '어닝쇼크'(기업 실적이 예상치에 크게 못 미치는 것) 우려가 점증하면서 주당순이익(EPS) 증가율이 높은 기업에 관심이 쏠리고 있다. EPS 증가율이 높은 기업은 조정장에서도 주가가 하방경직성을 띨 가능성이 높고 실적개선에 따른 주가상승도 기대할 수 있어 가장 안정적인 투자대상으로 손꼽힌다. 실적이 좋아지면서 동시에 낙폭이 과대한 종목을 고르는 게 조정장의 투자전략이라는 얘기다 19일 기업 실적 평가기관인 IBES에 따르면 한국 증시의 12개월 예상 EPS 증감률은 18.9%로 3주 연속 하락했다. 2·4분기 상장사들의 본격적인 실적발표를 앞두고 이익전망치 하향조정 속도가 빨라지고 있어서다. 또 이익수정비율도 4주 연속 마이너스권에 머물고 있다. 이에 따라 2013년 EPS 증감률은 5월 말 35.3%에서 21.1%로 낮아졌다. 김승현 동양증권 연구원은 "한국 증시의 이익전망치 하향조정은 6월 이후 가파르게 진행되고 있다"면서 "전망치의 안정 여부가 저평가 부각 시점을 결정해 줄 것"이라고 말했다. 장기상 한국투자증권 연구원은 "재무적 리스크가 없다는 가정하에서 높은 수익을 누릴 수 있는 가장 좋은 방법은 '싼 종목'을 선택하는 것"이라며 "시장에서 싸다는 것을 넘어서는 투자 메리트는 없다"고 말했다. 그러나 지표상 싸다고 다 살 수만은 없다. 시장수익 대비 초과수익을 올릴 수 있는 '저PER주 효과'에 따라 투자를 해야 한다는 것이다. 이 전략 아래서 투자는 간단하다. 삼성전자와 현대자동차를 사면 된다. 12개월 예상 PER 컨센서스는 각각 6.7배, 6.6배에 불과하고, 당기순이익 대비 주가는 8.4배, 8.9배에 머물고 있다. 하지만 이 두 종목에 대한 비중 확대가 투자자들에게 잘 어필하지 못하고 있다. '싼 종목'이 단순히 밸류에이션이 낮은 종목을 의미하지 않는다는 방증이다. 전문가들은 '싸다'는 막연한 기대감보다는 실제 이익 전망치가 상향조정되는 기업에 관심을 갖는 것이 상대적으로 리스크가 작다고 입을 모은다. 장 연구원은 "밸류에이션이 낮은 종목을 고르는 전략은 여전히 유효할 수 있고 저PER 종목에 대한 접근도 충분히 메리트가 있다"면서 "하지만 이익추정치에 대한 불확실성이 상존해 있는 상황이라면 절대적 레벨에 근거한 종목 접근보다는 '성장'의 기대감이 있는 기업에 눈을 돌리는 게 더욱 합리적이라고 판단된다"고 말했다. SK네트웍스, SK하이닉스, 한국가스공사, 만도, 이수페타시스, 지역난방공사, 현대하이스코, 대우인터내셔널, KCC, LG이노텍 등을 대표적인 종목으로 꼽았다. 코스닥 기업으로는 KH바텍, 유아이엘, 우전앤한단, CJ오쇼핑, 네오위즈게임즈, 켐트로닉스, 파트론, 성광벤드, 인터파크, 골프존 등을 들었다. kmh@fnnews.com 김문호 기자

'어닝시즌, 이익 성장성에 주목하라.' 어닝시즌이 본격화되면서 장기적으로 주당순이익(EPS) 증가율이 높은 기업에 관심이 쏠리고 있다. EPS 증가율이 높으면 조정장에서도 주가가 하방경직성을 띨 가능성이 높은 데다 실적 개선에 따른 주가상승도 기대할 수 있어 가장 안정적인 투자대상으로 손꼽힌다. 23일 에프앤가이드에 따르면 SKC의 EPS 시장 컨센서스는 3607원으로 지난해보다 1166.26% 성장한 것으로 나타났다. 이어 카프로(이하 EPS 2435원, 전년대비 성장률 1053.94%), 무림P&P(2201원, 995.03%), 한진(4802원, 993%), 대한통운(2261원, 873.45%), 더존비즈온(1240원, 507.75%) 등이 500% 이상 성장할 것으로 전망됐다. 오리온(전년대비 성장률 420.76%), 동국제강(389.81%), 롯데칠성(374.64%), S&T대우(354.74%), SK네트웍스(314.66%), 현대하이스코(300.6%), 현대산업(229.55%), 동양기전(228.35%), LG상사(203.13%), SK(193.88%), S-Oil(188.11%), KT(154.76%) 등도 이익 모멘텀이 기대된다. 전문가들의 평가도 긍정적이다. SKC는 태양광 필름 가격 강세가 올해 실적을 이끌 전망이다. 우리투자증권 김선우 연구원은 "태양광 필름 사업 매출액은 2009년 380억원, 지난해 938억원, 올해 3869억원을 기록하며 빠르게 증가할 전망"이라고 말했다.무림P&P는 외형과 수익 두 마리 토끼를 모두 잡은 곳으로 꼽힌다. 신영증권 손동환 애널리스트는 "무림P&P의 2010∼2012년 연평균 실적 성장률은 매출 41%, 영업이익 23%를 기록할 것으로 추정된다"면서 "펄프가 변동에 큰 영향 없이 외형 성장만큼 꾸준히 이익을 낼 수 있는 사업모델을 구축했다는 점에서 향후 영업가치 제고와 저평가 매력 부각이 예상된다"고 설명했다. 코스닥 종목 가운데는 주성엔지니어링(1226원, 1855.46%), 고영(1666원, 662.12%), SK커뮤니케이션즈(394원, 622.89%), 휴맥스(1577원, 503.89%) 등이 EPS성장률 상위에 포함됐다. EPS(주당순이익) 증가율이 높다는 것은 기업들의 이익모멘텀이 그만큼 크다는 것을 뜻한다. 또한 이들 종목은 이미 지난해 연말부터 오름세를 보이고 있지만 앞으로도 추가 상승할 가능성이 높다는 게 전문가들의 공통적인 분석이다. 대신증권 박세원 애널리스트는 "이미 4·4분기 한국기업 전체의 실적이 좋지 못할 것이란 부분들을 시장이 인지하고 있다"면서 "이로 인해 기업이익 모멘텀이 풍성하지 못할 것이란 점을 감안한다면 가치형 스타일보다는 성장형 스타일의 투자가 바람직하다"고 조언했다. /kmh@fnnews.com김문호기자

'어닝시즌, 이익 성장성에 주목하라.' 어닝시즌이 본격화되면서 장기적으로 주당순이익(EPS) 증가율이 높은 기업에 관심이 쏠리고 있다. EPS 증가율이 높으면 조정장에서도 주가가 하방경직성을 띨 가능성이 높은 데다 실적 개선에 따른 주가상승도 기대할 수 있어 가장 안정적인 투자대상으로 손꼽힌다. 23일 에프앤가이드에 따르면 SKC의 EPS 시장 컨센서스는 3607원으로 지난해보다 1166.26% 성장한 것으로 나타났다. 이어 카프로(이하 EPS 2435원, 전년대비 성장률 1053.94%), 무림P&P(2201원, 995.03%), 한진(4802원, 993%), 대한통운(2261원, 873.45%), 더존비즈온(1240원, 507.75%) 등이 500% 이상 성장할 것으로 전망됐다. 오리온(전년대비 성장률 420.76%), 동국제강(389.81%), 롯데칠성(374.64%), S&T대우(354.74%), SK네트웍스(314.66%), 현대하이스코(300.6%), 현대산업(229.55%), 동양기전(228.35%), LG상사(203.13%), SK(193.88%), S-Oil(188.11%), KT(154.76%) 등도 이익 모멘텀이 기대된다. 전문가들의 평가도 긍정적이다. SKC는 태양광 필름 가격 강세가 올해 실적을 이끌 전망이다. 우리투자증권 김선우 연구원은 "태양광 필름 사업 매출액은 2009년 380억원, 지난해 938억원, 올해 3869억원을 기록하며 빠르게 증가할 전망"이라고 말했다.무림P&P는 외형과 수익 두 마리 토끼를 모두 잡은 곳으로 꼽힌다. 신영증권 손동환 애널리스트는 "무림P&P의 2010∼2012년 연평균 실적 성장률은 매출 41%, 영업이익 23%를 기록할 것으로 추정된다"면서 "펄프가 변동에 큰 영향 없이 외형 성장만큼 꾸준히 이익을 낼 수 있는 사업모델을 구축했다는 점에서 향후 영업가치 제고와 저평가 매력 부각이 예상된다"고 설명했다. 코스닥 종목 가운데는 주성엔지니어링(1226원, 1855.46%), 고영(1666원, 662.12%), SK커뮤니케이션즈(394원, 622.89%), 휴맥스(1577원, 503.89%) 등이 EPS성장률 상위에 포함됐다. EPS(주당순이익) 증가율이 높다는 것은 기업들의 이익모멘텀이 그만큼 크다는 것을 뜻한다. 또한 이들 종목은 이미 지난해 연말부터 오름세를 보이고 있지만 앞으로도 추가 상승할 가능성이 높다는 게 전문가들의 공통적인 분석이다. 대신증권 박세원 애널리스트는 "이미 4·4분기 한국기업 전체의 실적이 좋지 못할 것이란 부분들을 시장이 인지하고 있다"면서 "이로 인해 기업이익 모멘텀이 풍성하지 못할 것이란 점을 감안한다면 가치형 스타일보다는 성장형 스타일의 투자가 바람직하다"고 조언했다. /kmh@fnnews.com김문호기자

국내 증시의 2010년 주당순이익(EPS)증감률이 50%를 넘어설 것으로 전망됐다. 동양종금증권은 10일 “국내증시의 2010년 EPS증감률(yoy)은 +50.7%로 예상돼 2008년 이후 처음으로 50%를 돌파할 것”이라고 분석했다. 하지만 2011년 예상 EPS의 상향 조정 속도가 둔화되며 연간 증가율은 6.2%(2011년)로 하향조정한다고 덧붙였다. /kmh@fnnews.com김문호기자

■이루넷 주당순이익 150% 급증 동원증권은 이루넷에 대해 구조조정 효과로 올해 주당순이익(EPS)이 150% 증가할 것이라며 매수 투자의견과 6개월 목표주가 5300원을 제시했다. 동원증권은 이루넷의 하반기 지난해 같은 기간보다 2.5% 축소되지만 영업이익은 영업손실과 인건비 등이 급감하면서 7.4배나 늘어날 것이라고 전망했다. 또한 이루넷의 올해 배당금은 450원에 달할 것으로 예상돼 배당투자 메리트도 지니고 있다고 덧붙였다. ■인터플렉스 목표가 3만8000원 신영증권은 인터플렉스에 대해 휴대폰 부품업체중 가장 안정적인 성장세를 보일 것으로 예상, 투자의견 ‘매수’와 6개월 목표주가 3만8000원을 제시했다. 인터플렉스는 휴대폰 관련 고성장 부품인 액정표시장치(LCD) 모듈 및 카메라 모듈에 매출 기반을 두고 있어 고객 기반 확대가 기대되고 수익성 유지가 가능할 것으로 전망됐다. 특히 최근 노키아 폴더형 모델에 MF 제품을 테스트중이며 공급 여부는 4·4분기에 가시화될 것으로 예상돼 더욱 주목할 만하다는 의견이다 ■피앤텔 목표주가 9000원 동원증권은 피앤텔에 대해 삼성전자와의 관계가 정상화되면서 리스크 요인이 해소됐다며 투자의견을 매수로 상향조정하고 목표주가는 9000원을 제시했다. 동원증권은 지난해 3·4분기에 삼성전자와 관계가 악화돼 매출액과 영업이익률이 크게 하락했으나 올해 1·4분기부터 관계가 정상화되면서 매출액이 재차 증가하고 있다고 지적했다. 또 생산성 향상과 불량률 감소를 통해 수익성도 함께 상승하고 있다고 덧붙였다.