도입 25년째를 맞은 채권전문딜러 제도가 유명무실하다는 지적이 나온다. 장외시장 부흥책으로 등장했으나 과거보다 유동성이 풍부해진 만큼 사실상 역할을 상실했단 평가다. 10년 전과 비교하면 12분의 1 수준일 정도로 실적이 저조한 상태다. 금리 변동성이 확대된 영향도 있는 것으로 분석된다. 20일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 지난해 채권전문딜러의 시장조성실적 합계(매수+매도)액은 32조3183억원으로 집계됐다. 수치 조회가 가능한 2007년부터 따졌을 때 30조원대는 지난해가 처음이다. 2020년 105조329억원 기록 후 해마다 감소했다. 10년 전(384조7589억원)과 비교하면 8.4%에 불과하다. 채권전문딜러는 제도는 장외 채권시장 유동성과 투명성 제고를 목적으로 2020년 6월 도입됐다. 딜러들은 자금을 공급하고, 호가는 실시간 공시된다. 구체적으로 은행, 증권사 등이 맡은 딜러들은 매수·매도 양방향 호가를 동시 제출하는 방식으로 시장을 조성한다. 채권이 종류가 많고, 소량 생산되는 특성을 지닌 만큼 유동성 확보를 위해 필요한 장치다. 하지만 채권시장에 유동성이 확보된 데다 개인도 모바일트레이딩시스템(MTS)에서 장외채권을 손쉽게 투자할 수 있는 등 기술적 편리성까지 갖춰진 탓에 시장조성 동기가 약해졌다. 지난해 개인은 37조5000억원어치가 넘는 채권을 순매수할 정도로 적극성을 보였다. 딜러 입장에서 역할 수행에 따른 유의미한 혜택도 없다. 수가 점차 줄어드는 이유다. 제도 도입 당시 36개 금융회사가 지정돼 참여했으나 2010년 3월 말 19개사로 줄었고, 지금은 12개사가 전부다. 이 가운데 은행은 도이치·HSBC 등 외국계만 남았다. 금융투자업계 관계자는 "제도 도입 당시엔 유동성을 지속 공급해야 할 필요성이 있었으나 현재는 (유동성이) 잘 돌고 있는 상태"라며 "예전엔 개인들이 호가를 낸 증권사로 연락을 취해 거래하기도 했으나 MTS 등으로 바로 매매 주문을 낼 수 있어 딜러가 나설 부분이 많지 않다"고 지적했다. 대외 변수도 작용했다. 한 증권사 관계자는 "최근 몇년 사이 금리 변동성이 대폭 커지면서 국고채 조성업무 자체의 난도가 올라갔다"며 "진폭이 잦아들고 있어 실적은 조금씩 회복중"이라고 설명했다. taeil0808@fnnews.com 김태일 기자

[파이낸셜뉴스] 도입 25년째를 맞은 채권전문딜러 제도가 유명무실하다는 지적이 나온다. 장외시장 부흥책으로 등장했으나 과거보다 유동성이 풍부해진 만큼 사실상 역할을 상실했단 평가다. 10년 전과 비교하면 12분의 1 수준일 정도로 실적이 저조한 상태다. 금리 변동성이 확대된 영향도 있는 것으로 분석된다. 20일 금융투자협회 채권정보센터에 따르면 지난해 채권전문딜러의 시장조성실적 합계(매수+매도)액은 32조3183억원으로 집계됐다. 수치 조회가 가능한 2007년부터 따졌을 때 30조원대는 지난해가 처음이다. 2020년 105조329억원 기록 후 해마다 감소했다. 10년 전(384조7589억원)과 비교하면 8.4%에 불과하다. 채권전문딜러는 제도는 장외 채권시장 유동성과 투명성 제고를 목적으로 2020년 6월 도입됐다. 딜러들은 자금을 공급하고, 호가는 실시간 공시된다. 구체적으로 은행, 증권사 등이 맡은 딜러들은 매수·매도 양방향 호가를 동시 제출하는 방식으로 시장을 조성한다. 채권이 종류가 많고, 소량 생산되는 특성을 지닌 만큼 유동성 확보를 위해 필요한 장치다. 하지만 채권시장에 유동성이 확보된 데다 개인도 모바일트레이딩시스템(MTS)에서 장외채권을 손쉽게 투자할 수 있는 등 기술적 편리성까지 갖춰진 탓에 시장조성 동기가 약해졌다. 지난해 개인은 37조5000억원어치가 넘는 채권을 순매수할 정도로 적극성을 보였다. 딜러 입장에서 역할 수행에 따른 유의미한 혜택도 없다. 수가 점차 줄어드는 이유다. 제도 도입 당시 36개 금융회사가 지정돼 참여했으나 2010년 3월 말 19개사로 줄었고, 지금은 12개사가 전부다. 이 가운데 은행은 도이치·HSBC 등 외국계만 남았다. 금융투자업계 관계자는 “제도 도입 당시엔 유동성을 지속 공급해야 할 필요성이 있었으나 현재는 (유동성이) 잘 돌고 있는 상태”라며 “예전엔 개인들이 호가를 낸 증권사로 연락을 취해 거래하기도 했으나 MTS 등으로 바로 매매 주문을 낼 수 있어 딜러가 나설 부분이 많지 않다”고 지적했다. 대외 변수도 작용했다. 한 증권사 관계자는 “최근 몇년 사이 금리 변동성이 대폭 커지면서 국고채 조성업무 자체의 난도가 올라갔다”며 “진폭이 잦아들고 있어 실적은 조금씩 회복중”이라고 설명했다. 반면, 국고채전문딜러(PD) 제도는 원활히 돌아가고 있다. 이들은 회사채 같은 크레딧 채권을 취급하는 채권전문딜러와 별개 주체다. 해당 제도는 채권전문딜러 제도보다 1년 앞선 1999년에 안착했으며, PD는 국채 유통시장에서 조성자 의무를 수행한다. 지원도 제대로 이뤄지고 있어 참여 유인도 높다. 지난해 9월 기준 18개 금융기관이 딜러로 지정돼 있다. 이들은 발행시장에서 우선 참여할 수 있는 권리 및 인수·유통금융 등의 혜택을 받는다. 채권업계 관계자는 “채권 인수시 자금을 빌려준다거나 경쟁입찰 후 추가 인수할 수 있는 물량을 배정해주기도 한다”며 “외국인들이 물량을 확보해 놓은 PD들을 자주 이용하는데 따른 수혜도 있을 것”이라고 짚었다. 지난해 9월엔 기획재정부가 ‘발행시장 경쟁 촉진을 통한 국고채 인수역량 강화 방안’을 발표하기도 했다. 적극 참여를 유도하기 위해 ‘실제 인수’ 평가 배점을 대폭 확대하고, PD에 대한 공자기금 여유재원 저리 융자 지원 규모도 평가에 따라 세분화한다는 게 골자였다. taeil0808@fnnews.com 김태일 기자

기획재정부는 DB금융투자(주)를 '원금이자분리채권(STRIPS)' 전문딜러(스트립 PD)로 지정했다고 29일 밝혔다.  STRIPS는 국고채 원금·이자를 분리해 원금 채권 및 6개월 단위 개별 이자 채권을 파생하는 상품을 말한다.  스트립 PD는 원금-이자 분리 목적의 국고채 비경쟁인수 권한(옵션)을 부여하는 대신 장중 실시간 양방향(매도·매수) 호가를 제시하고 옵션 행사 다음달까지 원금-이자를 분리해야 한다.  스트립PD 추가 지정으로 스트립 호가가 보다 촘촘해 지면 단기 지표금리 형성 기능이 강화되고, 국고채 연관 시장인 스트립 채권의 거래 활성화와 지표물 대비 부족한 경과물의 유동성 확충이 기대된다고 기재부는 설명했다.  이번 스트립PD 신규지정으로 국고채 스트립 PD제도는 총 16개사로 운영된다. ssuccu@fnnews.com 김서연 기자

기준금리 인하 등 영향, 2011년 10월 이후 최대 美 금리인상땐 실적 증가 장외채권의 시장조성 역할을 맡은 채권전문딜러의 평균 채권보유 잔액이 지난달 11조원을 돌파하며 사상 최대치를 기록했다. 29일 금융투자협회 및 금융투자업계에 따르면 지난달 기준 채권전문딜러의 채권보유 평균잔액은 11조1865억원으로 나타났다. 월간 기준으로 지난 2011년 10월 11조77억원 이후 최대치다. 올해 들어 채권전문딜러의 채권보유액은 1월 6조4282억원, 2월 9조4966억원, 3월 9조5284억원, 4월 8조8721억원을 기록했다. 지난 5월 채권 보유 평균잔액이 급증한 것은 3월 기준금리 인하 효과와 4월 안심전환대출 주택저당증권(MBS) 발행 영향 등으로 분석된다. 채권전문딜러의 매도와 매수를 더한 시장조성실적은 지난 1월 13조1784억원에서 2월 12조2014억원, 3월 14조1113억원, 4월 13조6723억원 수준을 유지하다가 지난달 16조675억원으로 크게 늘었다. 채권전문딜러제도는 채권장외시장 활성화를 위해 마련됐다. 채권전문딜러로 지정된 금융사는 보유채권에 대해 매일의 매수·매도 호가를 제시해야 하기 때문에 기관투자자는 물론 일반인들도 소액으로 채권을 매매하기가 용이다는 장점이 있다. 이날 현재 채권전문딜러는 12개 증권회사와 6개 은행이 지정돼 있다. 해당 금융사들의 경우 증권금융을 통한 자금지원, 채권자기매매업 허가(은행), 채권관련 장외파생상품 취급업무(증권사) 등의 혜택을 부여받는다. 시장 참여자들은 미국의 금리인상 및 그리스 디폴트(채무불이행) 등의 영향으로 채권전문딜러의 시장조성실적도 증가할 것으로 보고 있다. 금융투자업계 관계자는 "채권전문딜러가 제시한 수익률로 고객이 매매요구시 해당 수익률로 반드시 고객의 매매요구에 응해야 하는 의무가 있다"면서 "소액투자에도 용이한 만큼 향후 채권시장의 변동성이 확대되면 시장조성 실적 및 보유채권 규모는 더 늘어날 것으로 보인다"고 말했다. kim091@fnnews.com 김영권 기자

금융감독원은 올해 상반기(1∼6월) 우수채권전문딜러로 한화증권, 미래에셋증권, 동양종합금융증권, 우리투자증권, 현대증권 등 5개 증권사를 선정했다고 6일 밝혔다. 금감원에 따르면 전체 실적이 우수한 회사로 한화증권과 미래에셋증권이 각각 선정됐다. 또 채권거래가 활발하지 않은 회사채 등에 대한 시장조성 실적이 우수한 회사로는 동양종합금융증권, 우리투자증권, 현대증권 등 3개사가 선정됐다. 금감원 관계자는 "향후 금융투자회사들이 단순중개, 위탁매매업무에서 탈피해 적극적인 시장 조성을 통한 딜러 업무를 활성화할 수 있도록 유도할 방침"이라고 말했다. 한편 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러로서 지난 6월 말 현재 증권회사 13개사, 은행 6개사 등 총 19개사가 지정돼 있다. /sykim@fnnews.com김시영기자

금융감독원은 올해 상반기(1∼6월) 우수채권전문딜러로 한화증권, 미래에셋증권, 동양종합금융증권, 우리투자증권, 현대증권 등 5개 증권사를 선정했다고 6일 밝혔다. 금감원에 따르면 전체 실적이 우수한 회사로 한화증권과 미래에셋증권이 각각 선정됐다. 또 채권거래가 활발하지 않은 회사채 등에 대한 시장조성 실적이 우수한 회사로는 동양종합금융증권, 우리투자증권, 현대증권 등 3개사가 선정됐다. 금감원 관계자는 "향후 금융투자회사들이 단순중개, 위탁매매업무에서 탈피해 적극적인 시장 조성을 통한 딜러 업무를 활성화할 수 있도록 유도할 방침"이라고 말했다. 한편 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러로서 지난 6월 말 현재 증권회사 13개사, 은행 6개사 등 총 19개사가 지정돼 있다. /sykim@fnnews.com김시영기자

 금융감독원은 올해 상반기(1∼6월) 우수채권전문딜러로 한화증권, 미래엣세증권, 동양종합금융증권, 우리투자증권, 현대증권 등 5개 증권사를 선정했다고 6일 밝혔다.  금감원에 따르면 전체 실적이 우수한 회사로 한화증권과 미래에셋증권이 각각 선정됐다. 또 채권거래가 활발하지 않은 회사채 등에 대한 시장조성 실적이 우수한 회사로 동양증권, 우리투자증권, 현대증권 등 3개사 선정됐다.  금감원 관계자는 “향후 금융투자회사들이 단순중개, 위탁매매업무에서 탈피해 적극적인 시장조성을 통한 딜러업무를 활성화 할 수 있도록 유도할 방침”이라고 말했다.  한편, 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러로서 지난 6월말 현재 현재 증권회사 13개사, 은행 6개사 등 총 19개사가 지정돼 있다. /sykim@fnnews.com 김시영기자

미래에셋증권과 동양종금증권이 올 상반기 우수 채권전문딜러로 선정됐다. 금융감독원은 상반기 중 시장조성실적 등을 평가해 2개 증권사를 선정했다고 15일 밝혔다. 미래에셋은 금감원이 우수 채권전문딜러 선정을 시작한 이후 3반기 연속 선정됐다. 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러다. 현재 13개 증권회사, 6개 은행 등 총 19개사가 채권전문딜러로 지정돼 있다. 금감원은 채권시장의 유동성과 투명성을 높이기 위해 2000년 6월 채권전문딜러제도를 도입했다. 금감원은 위험관리체계가 양호하고 시장조성실적이 우수한 채권전문딜러에 대해 채권관련 장외파생상품 취급, 경영실태평가때 반기별 평가결과를 반영토록 하고 있다. 금감원 관계자는 “우수 채권전문딜러에 대한 다양한 지원방안을 모색하고 관계기관과 협의를 통해 관련 제도개선을 지속적으로 추진하겠다”고 설명했다. /sdpark@fnnews.com박승덕기자

삼성증권, 미래에셋증권, 굿모닝신한증권 등 3곳이 우수 채권전문딜러로 선정됐다. 금융감독원은 30일 2008년 하반기 시장조성실적 등을 평가해 3개 증권사를 선정했다고 밝혔다. 미래에셋증권과 굿모닝신한증권은 지난해 상반기에 이어 하반기에도 우수 채권딜러 증권사로 뽑혔다. 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러다. 금융감독원장이 증권회사와 은행 가운데 재무건전성 등 일정요건을 갖춘 곳에 채권전문딜러로 지정하고 있다. 증권사의 경우 영업용순자본비율(NCR)이 150% 이상이어야 하고 은행은 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율이 8% 이상이어야 한다. 현재 채권전문딜러는 증권사 12곳, 은행 6곳 등 총 18개사가 지정된 상태다. 금감원 관계자는 “자본시장법 시행을 계기로 다양한 채권상품을 개발하고 딜러업무 확대를 유도할 방침”이라며 “우수 채권전문딜러에 대한 다양한 지원방안을 모색하고 금융위원회, 금융투자협회 등과 협의해 관련 제도개선을 지속적으로 추진해 나갈 계획”이라고 밝혔다. /sdpark@fnnews.com 박승덕기자

삼성증권, 미래에셋증권, 굿모닝신한증권 등 3곳이 우수 채권전문딜러로 선정됐다. 금융감독원은 30일 2008년 하반기 시장조성실적 등을 평가해 3개 증권사를 선정했다고 밝혔다. 미래에셋증권과 굿모닝신한증권은 지난해 상반기에 이어 하반기에도 우수 채권딜러 증권사로 뽑혔다. 채권전문딜러는 장외 채권시장에서 매수·매도 양방향 호가를 동시에 제출하는 방법으로 시장을 조성하는 전문딜러다. 금융감독원장이 증권회사와 은행 가운데 재무건전성 등 일정요건을 갖춘 곳에 채권전문딜러로 지정하고 있다. 증권사의 경우 영업용순자본비율(NCR)이 150% 이상이어야 하고 은행은 국제결제은행(BIS)기준 자기자본비율이 8% 이상이어야 한다. 현재 채권전문딜러는 증권사 12곳, 은행 6곳 등 총 18개사가 지정된 상태다. 금감원 관계자는 “자본시장법 시행을 계기로 다양한 채권상품을 개발하고 딜러업무 확대를 유도할 방침”이라며 “우수 채권전문딜러에 대한 다양한 지원방안을 모색하고 금융위원회, 금융투자협회 등과 협의해 관련 제도개선을 지속적으로 추진해 나갈 계획”이라고 밝혔다. /sdpark@fnnews.com 박승덕기자