신생 신기술금융회사와 사모펀드(PEF)가 3000억 규모의 경영참여형 펀드를 함께 운용한다.25일 투자은행(IB)업계에 따르면 신기술사업금융사인 코나아이파트너스는 최근 홍콩계 엘리베이션 에쿼티 파트너스와 PEF 공동 운용(Co-GP)을 위한 전략적 제휴를 맺었다. 두 회사는 최대 3000억원 규모의 경영참여형 사모펀드를 만들기로 했다.엘리베이션 에쿼티 파트너스를 이끌고 있는 고든 조 대표는 지난 2000년 씨티그룹 아시아투자팀에 합류해 한국투자를 총괄한 바 있다. 지난해 로하틴그룹을 나와 엘리베이션 에쿼티 파트너스을 설립했다. 씨티그룹과 로하틴그룹에서 일하는 동안 약 2800억원의 자금을 집행했고, 1조원에 가까운 자금을 회수하는 탁월한 성과를 냈다. 특히 내수 침체 속에서도 BHC, 창고43 등 식음료(F&B) 프랜차이즈업체의 투자와 엑시트에 성공해 주목을 받았다.코나아이파트너스는 코스닥 상장사 코나아이가 대주주다. 하나금융투자와 SK증권, 부국증권 등도 출자했다. 정재호 전 새마을금고중앙회 자금운용부문장과 김영덕 전 공무원연금관리공단 자금운용본부장 등이 경영진으로 참여했다. 투자대상 기업들의 장기적 성장을 돕는 PE 중심의 전략을 구사한다.박신규 코나아이파트너스 대표는 "공동으로 운용할 PEF의 타깃은 엘리베이션 에쿼티 파트너스의 전략적 중점 투자대상인 소비재, 유통, 라이프스타일 테마와 코나아이의 핀테크 경쟁력이 결합해 시너지를 창출할 수 있는 기업이 될 것"이라고 전했다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

신생 신기술금융회사와 사모펀드(PEF)가 3000억 규모의 경영참여형 펀드를 함께 운용한다. 25일 투자은행(IB)업계에 따르면 신기술사업금융사인 코나아이파트너스는 최근 홍콩계 엘리베이션 에쿼티 파트너스와 PEF 공동 운용(Co-GP)을 위한 전략적 제휴를 맺었다. 두 회사는 최대 3000억원 규모의 경영참여형 사모펀드를 만들기로 했다. 엘리베이션 에쿼티 파트너스를 이끌고 있는 고든 조 대표는 지난 2000년 씨티그룹 아시아투자팀에 합류해 한국투자를 총괄한 바 있다. 지난해 로하틴그룹을 나와 엘리베이션 에쿼티 파트너스을 설립했다. 씨티그룹과 로하틴그룹에서 일하는 동안 약 2800억원의 자금을 집행했고, 1조원에 가까운 자금을 회수하는 탁월한 성과를 냈다. 특히 내수 침체 속에서도 BHC, 창고43 등 식음료(F&B) 프랜차이즈업체의 투자와 엑시트에 성공해 주목을 받았다. 코나아이파트너스는 코스닥 상장사 코나아이가 대주주다. 하나금융투자와 SK증권, 부국증권 등도 출자했다. 정재호 전 새마을금고중앙회 자금운용부문장과 김영덕 전 공무원연금관리공단 자금운용본부장 등이 경영진으로 참여했다. 투자대상 기업들의 장기적 성장을 돕는 PE 중심의 전략을 구사한다. 박신규 코나아이파트너스 대표는 “공동으로 운용할 PEF의 타깃은 엘리베이션 에쿼티 파트너스의 전략적 중점 투자대상인 소비재, 유통, 라이프스타일 테마와 코나아이의 핀테크 경쟁력이 결합해 시너지를 창출할 수 있는 기업이 될 것”이라고 전했다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스]  "M&A(인수합병) 시장에서 인수자를 찾기 어려운 석유화학기업 등은 JV(조인트벤처, 합작법인)로 미래를 도모해야할 필요가 있다" 민준선 삼일PwC 딜 부문 대표(사진)가 말하는 2025년 성장이 정체되고 사업모델이 흔들리는 우리나라 기업들에 대한 사업재편 해법이다. 이런 대기업 사업부문에 대한 카브아웃(carve-out·사업부 분할 후 인수)'은 원매자가 일부 대형 사모펀드(PEF) 운용사로 제한될 가능성이 높고 상대적으로 매력도가 낮은 사업들이 많아 딜(거래) 성사 가능성이 낮아서다. ■"경영 波高, JV로 극복해야" 민 대표는 14일 파이낸셜뉴스와 만나 "석유화학기업, 면세점 등 유통기업, 일부 플랫폼기업은 대안적인 구조로 국내 대기업 또는 해외 선도기업들과 주식교환 등을 통한 JV를 적극적으로 검토할 필요가 있다"고 밝혔다. 현금흐름이 안정적인 사업은 M&A 시장에서 소화가 가능한 매물이다. 석유화학 등 일부 업종의 기업은 현재 현금흐름에 문제가 있을 뿐만 아니라 미래 성장성에 대한 의문으로 대형PE를 통한 M&A에 어려움이 있어서다. 석유화학 기업들은 중국의 막대한 에틸렌 생산(2023년 기준 5174만t) 및 저가공세로 타격을 받고 있다. 2025년부터 완공되는 중동 주요 국가들의 석유화학 공장 6개에서 에틸렌 생산 손익분기점은 한국의 3분의 1 수준인 100달러에 불과하다는 추정까지 나오고 있다. 이에 국내 석유화학 기업들은 비상경영에 돌입했다. 롯데케미칼의 경우 전남 여수공장 일부 가동을 중단하고 에틸렌과 같은 저수익 자산 매각에 나서고 있다. LG화학은 2024년 초 대산·여수 공장에서 SM 생산 라인 가동을 중단한 데 이어 나주 공장에서 알코올 생산을 중단한 바 있다. 그는 JV가 일부 셧다운을 통해 공급과잉에 대처하고, 경쟁력있는 설비를 만들 수 있다고 보고 있다. 규모의 경제로 비용을 줄일 수 있는 만큼 현재 경영환경의 파고(波高)를 극복할 수 있는 방안이란 설명이다. 한앤컴퍼니가 SK그룹으로부터 2022년에 인수했던 SK마이크로웍스가 JV의 대표적인 사례다. 중국의 과잉생산에 대처해 코오롱인더스트리와 산업용 필름 부문 JV를 설립, 공장 운영의 효율성을 높였다. 한앤컴퍼니가 JV 지분 82%, 코오롱인더스트리가 18%를 가져가는 구조였다. 그는 "내수보다는 글로벌 시장에서 경쟁해야 한다. 이는 국가대표급 기업이 아니면 장기적인 비전을 가지기 어려운 상황이다. 일정 부분에서 선택과 집중을 해야 하는데 구조조정해서 사업부를 매각하기 어려우면 JV가 대안이 될 수 있다"며 "우리나라 회계제도상 JV와 같이 경영권을 공유하는 경우 연결에서 제외돼 기업규모가 줄어드는 어려움이 있다. 하지만 경쟁력을 잃어 구조조정이 필요한데 팔리지 않는 기업에는 선택의 여지가 없을 것"으로 봤다. 이어 "국내 대기업들의 경영진(C레벨)들은 대기업그룹 내에서 잘 할 수 없는 자회사들은 과감히 매각해 핵심사업을 위한 투자재원을 마련해야 한다는 것을 잘 이해하고 있다"고 설명했다. ■"PE간 적절한 밸류에이션이 핵심" PE간 포트폴리오의 세컨더리(구주유통) 딜(거래)도 그가 2025년에 집중하는 포인트다. 밸류에이션 하향 기대에 딜 성사 가능성을 높게 봐서다. 세컨더리 투자란 기존 자산운용사 또는 사모펀드가 보유하고 있는 투자지분을 되사오는 형태의 간접투자를 말한다. 코로나19 이후 버블이 형성되면서 일부 고성장 업종의 경우 에비타멀티플(EV/EBITDA)이 20배 이상였던 때도 있었다. 최근까지도 10~12배에 거래되는 경우도 있었으나, 올해는 두자리수 멀티플을 기대하기 어렵다는 전망이 나온다. 매각을 시도했다가 밸류에이션 갭(가치 차지)으로 만기를 연장했던 PE들의 포트폴리오가 올해는 투자자(LP) 등의 영향으로 매물로 나올 가능성이 높다는 시각이다. 에비타멀티플은 피인수기업의 현금창출력 대비 몇 배의 가격으로 인수하는지를 나타내는 기업 평가방법 중 하나다. 그는 "최근 현금흐름 개선이 눈에 보이는 기업들은 물론 소재부품, 테크기업 등 PE 포트폴리오가 세컨더리 딜의 대상이 될 가능성이 높다"며 "AI(인공지능) 메가 트렌드와 관련된 전력 인프라 기업, 뷰티 헬스 등 라이프 스타일과 관련된 성장기업이 딜 대상으로 유망하다"고 봤다. 곽윤구 딜 그룹 서비스 그룹장은 "제네시스프라이빗에쿼티가 EQT파트너스에 매각한 케이제이환경처럼 수직계열화하고 규모를 키우면 대형 PE가 인수할 가능성이 높다. 규모가 밸류에이션을 만들 수 있을 것"이라며 "PE의 엑시트(회수)를 위해 과거처럼 대기업을 원매자로 동원하기 어려운 만큼 PE간 적절한 밸류에이션으로 조정, 매각하는 것이 올해 M&A의 핵심"이라고 조언했다. PE의 인수 후 상장폐지하는 오스템임플란트같은 딜도 늘어날 것으로 봤다. 삼성전자의 주가순자산비율(PBR)이 1배 이하로 내려가는 등 한국 증시의 저평가가 심화되서다. 민 대표는 "PE가 상장사를 인수할 경우 주가 변동에 따른 관리 부담이 늘어나 있는 상황"이라며 "주가와 펀더멘탈(기초체력)간 괴리가 심한 만큼 PE 입장에서는 공개매수 후 상장폐지를 통해 기업 전체를 컨트롤하는 전략이 좋은 투자법이 될 수 있다"고 말했다. 삼일PwC는 최근에 연간 150건 이상 M&A 업무에 참여했다. 매각 자문을 수행한 주요 프로젝트는 제이엔텍, SK피유코어, SK엔펄스,보령바이오파마, 쌍용레미콘, YTN,광진화학, 초록뱀미디어, 블루원, 모트롤, 티르티르, 다올인베스트먼트(현 우리벤처파트너스), 에테르시티, SKC 세라믹사업부, 전주페이터 등의 딜에서 매각주간을 맡았다. 매수 자문으로는 한앤컴퍼니의 SK스페셜티 인수, EQT의 KJ환경 인수 실사, 올림푸스제일차의 에스에스지닷컴 투자, E1-HPS 컨소시엄의 하나파워패키지 인수 , 어피니티의 SK렌트가 인수 알키메드의 Jeisys Medical 인수, 엘리베이션에쿼티파트너스와 졸리비 푸드의 컴포즈커피 인수 등이 있다.  ggg@fnnews.com 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 필리핀 식품업체인 졸리비 푸즈가 2일(현지시간) 한국 저가 커피 프랜차이즈 컴포즈커피의 지분 70%를 2억3800만 달러(약 3300억원)에 인수한다고 발표했다고 로이터통신이 보도했다. 보도에 따르면 JM커피그룹의 양재석 회장은 지난 2일 컴포즈커피 지분 100%를 약 4700억 원(3억4000만달러)에 매각하기로 주식매매계약(SPA)를 체결했다. 졸리비 푸즈가 지분 70%, 엘리베이션PE가 25%, 졸리비 푸즈가 보유한 타이탄펀드가 5%씩 인수한다. 엘리베이션PE는 국내의 한 금융사가 주선한 신디케이션론을 통해 인수금융을 마련한 것으로 알려졌다. 졸리비 푸즈는 필리핀 증시에 상장된 대형 식품기업으로 이날 기준 시가총액은 2524억 필리핀페소(약 5조9600억원)로 알려졌다. 졸리비 푸즈에 따르면 이 회사의 지난해 매출액은 2441억 필리핀페소(약 5조7700억원)로 전년보다 15.2% 성장했고 영업이익은 144억 필리핀페소(약 3400억원)로 45.0% 급증했다. 컴포즈커피는 지난해 9월 싱가포르에 첫 해외 매장을 냈다. 동남아 커피 시장 확대 야망이 있는 졸리비로서는 시너지를 내기 최적이었던 것으로 분석된다. 동남아 커피 시장도 스타벅스를 중심으로 한 프라임 마켓과 저가 마켓으로 나뉘는데 중저가 커피 프랜차이즈는 마땅히 없는 상황이다. 따라서 졸리비는 해외 시장을, 한국 사정에 정통한 엘리베이션은 국내 비즈니스로 역할이 나뉠 것으로 보인다. 한편 지난 2일 기준 컴포즈커피가 밝힌 가맹점 수는 2612개다. 고물가 시대에 저렴하면서도 커피 맛이 좋은 데다 BTS 멤버 뷔를 모델로 쓰면서 성장세가 더욱 가팔라졌다. 지난해 매출액은 전년동기대비 20.5% 늘어난 889억 원, 영업이익은 367억 원으로 47% 상승했다. rainbow@fnnews.com 김주리 기자

[파이낸셜뉴스] 최근 불닭면, 냉동김밥 등 전 세계적으로 불어닥친 K-푸드 열풍에 관련 F&B업종에 투자한 사모펀드(PEF)들도 함박웃음이다. 17일 투자은행(IB)업계에 따르면 현재 K-푸드 대표업종인 치킨, 김 등에 투자한 국내 사모펀드(PEF)엔 최근 해외 매출 비중이 점차 증가하고 있는 BHC치킨 최대주주인 MBK파트너스를 비롯 VIG파트너스(본촌치킨), 유니슨 PE(효도치킨), 어펄마PE(성경김), 카무르PE(만전김) 등이 있다. 우선 국내 매출 1위 치킨 브랜드인 BHC는 2022년 말부터 말레이시아, 홍콩 출점을 계기로 해외 영토 확장에 나서고 있다. 이 회사의 지난해 해외 매출은 20억2200만 원으로 전년 6억9100만 원보다 193% 늘었다. BHC의 최대주주인 MBK파트너스 관계자는 "지난해 미국, 싱가포르 등 신규 2개국 진출에 이어 글로벌 매장을 늘리면서 본격 매출 증대가 이뤄졌고 향후 성장도 고무적"이라고 말했다. 2018년 VIG파트너스가 인수한 본촌치킨도 이미 포화된 국내 시장이 아닌 글로벌 시장에서 한국식 치킨으로 사업을 차별화해 성공한 케이스다. 실제 본촌치킨은 2002년 한국에서 설립된 국내 토종 치킨 브랜드이지만, 2006년 미국 시장 진출 이후 꾸준히 성장하며 전 세계 400개 이상의 매장을 보유한 글로벌 브랜드로 자리매김했다. 이러한 성과로 외식업계에서 가장 성공적인 해외진출을 이뤄낸 브랜드 중 하나로 손꼽히고 있다. VIG파트너스에 따르면 현재 미국 뉴욕·캘리포니아·텍사스 등에 140여개, 필리핀 150여개, 태국 120여개, 그리고 싱가폴·베트남·캄보디아·미얀마 등에서 40여개 매장을 운영하고 있으며, 작년 3월 프랑스 파리에 1호 매장을 오픈하며 유럽 시장에도 진출했다. 특히 파리나 뉴욕 등 세계적인 트렌드를 선도하는 대도시에서도 좋은 평가를 받으며 성공했다는 점에서 K-푸드의 세계화의 가능성을 높였다는 평가를 받는다. 또한 지속적인 성장을 이뤄왔다는 점도 주목할 만하다. 인수 이후 매장 수는 330여개에서 450여개로 늘어났으며 글로벌 매출 합산액은 2억달러에서 2023년 말 3억5000만달러로 무려 75%나 증가했다. VIG파트너스는 올해 말까지 미국 매장을 170여개로 늘리는 등 글로벌 매장을 500여개까지 확보한다는 계획이다. 최근 냉동김밥 열풍으로 K-푸드의 열풍을 잇고 있는 김 역시 수 년 전부터 내로라 하는 PE들의 러브콜을 받았다. 어펄마캐피탈은 지난 2017년 12월 당시 ‘지도표 성경김’ 브랜드로 널리 알려진 성경식품을 인수했다. 성경김은 주로 전국 중소형 마트를 중심으로 영업망을 확보하는 등 어펄마 인수 전엔 고객사가 국내에 국한돼 있었으나 현재는 미국을 비롯한 20여 개국에서 팔린다. 미국의 경우 아마존 계열 식품 체인 홀푸드, 유기농식품 체인 트레이더스조, 대형마트 타깃 등 주요 식료품 구매 채널에서 성경김을 살 수 있다. 카무르PE 역시 2021년 9월 ‘만전김’으로 알려진 고급 김 제조업체 만전식품을 인수했다. 카무르PE는 만전식품 인수 이후 미국 월마트로의 만전김 공급 계약을 체결하는 등 해외 시장 공략에 힘을 쏟고 있는 것으로 나타났다. 여기에 떡볶이도 K-푸드로 부각되면서 필수 재료인 어묵업체 삼진어묵 2대주주인 엘리베이션PE도 주목받고 있다.  IB업계 한 관계자는 “통상 미래 성장 잠재력에 베팅하는 사모펀드들의 치킨, 김, 어묵 등 F&B에 투자해 K-푸드의 세계화에도 위상을 떨치는데 한 몫 한 것으로 평가 받는다”라고 전했다. kakim@fnnews.com 김경아 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 한국교직원공제회는 올해 국내 PEF 블라인드 펀드 위탁운용사 8곳을 최종 선정, 총 4750억원의 출자를 결정했다고 21일 밝혔다. 중형 5개사, 루키 3개사다. 출자규모는 중형리그 4000억원, 루키리그 750억원으로 총 4750억원이다. 이번 PEF 운용사 선정결과, 중형펀드 부문에서 이앤에프프라이빗에퀴티·이음프라이빗에쿼티·케이스톤파트너스·크레센도에쿼티파트너스·프리미어파트너스, 루키펀드 부문에서는 세븐브릿지프라이빗에쿼티·웰투시인베스트먼트·제이앤프라이빗에쿼티가 각각 최종 선정됐다. 루키 숏리스트에는 웰투시인베스트먼트, 엘리베이션에쿼티파트너스, 제이앤PE, 하일랜드에쿼티파트너스, 시몬느자산운용PE, 세븐브릿지PE 등 6곳이 이름을 올렸다.  김호현 교직원공제회 기금운용총괄이사(CIO)는 “PEF 운용 규모별로 우수한 운용사를 선정했으며, 안정적인 자산 관리 및 수익률 제고를 위해 최선을 다할 것”이라며 “향후에도 지속적인 PEF 투자를 통해 기관투자자로서의 역할을 충실히 수행하겠다”고 말했다. ggg@fnnews.com 강구귀 기자

할리스커피 인수 우선협상대상자에 KG그룹이 선정됐다. 이로써 할리스커피의 최대주주인 국내 사모펀드(PEF) IMM PE는 7년 만에 엑시트에 성공할 전망이다. 9일 투자은행(IB)업계에 따르면, 할리스커피의 최대주주인 IMM PE는 최근 할리스커피 인수 우선협상대상자로 KG그룹을 선정했다. 이번 거래 대상 지분 규모는 IMM프라이빗에쿼티가 보유한 할리스커피 지분 93.85%다. 앞서 이번 딜의 매각 주간사는 골드만삭스로 지난 달 말까지 원매자들을 대상으로 매각작업을 추진해왔다. 양 사는 주식매매계약체결(SPA)을 마무리 짓기 위해 막판 협상 중인 것으로 전해진다. 인수합병(M&A)업계 관계자는 "할리스커피 인수전에 KG그룹을 비롯 F&B전문 사모펀드인 로하틴 출신인 고든 조대표가 설립한 엘리베이션PE 등이 경쟁한 것으로 안다"며 "할리스 커피의 몸값은 1000억대 후반인 것으로 안다"고 밝혔다. 이어 "KG그룹은 이번에 켁터스PE와 컨소시엄 구성 없이 단독으로 딜에 입찰했다"고 부연했다. kakim@fnnews.com 김경아 강구귀 기자

[파이낸셜뉴스] 할리스커피 인수 우선협상대상자에 KG그룹이 선정됐다. 이로써 할리스커피의 최대주주인 국내 사모펀드(PEF) IMM PE는 7년 만에 엑시트에 성공할 전망이다.  9일 투자은행(IB)업계에 따르면, 할리스커피의 최대주주인 IMM PE는 최근 할리스커피 인수 우선협상대상자로 KG그룹을 선정했다. 이번 거래 대상 지분 규모는 IMM프라이빗에쿼티가 보유한 할리스커피 지분 93.85%다.  앞서 이번 딜의 매각 주간사는 골드만삭스로 지난 달 말까지 원매자들을 대상으로 매각작업을 추진해왔다.  양 사는 주식매매계약체결(SPA)을 마무리 짓기 위해 막판 협상 중인 것으로 전해진다.  인수합병(M&A)업계 관계자는 "할리스커피 인수전에 KG그룹을 비롯 F&B전문 사모펀드인 로하틴 출신인 고든 조대표가 설립한 엘리베이션PE 등이 경쟁한 것으로 안다"며 "할리스 커피의 몸값은 1000억대 후반인 것으로 안다"고 밝혔다. 이어 "KG그룹은 이번에 켁터스PE와 컨소시엄 구성 없이 단독으로 딜에 입찰했다"고 부연했다. KG그룹은 2017년 유명 외식 프랜차이즈업체 KFC를 인수 한 뒤 최근 F&B 사업 다각화 포트폴리오에 공 들이고 있다는 평가다. 한편 IMM PE는 지난 2013년 당시 450억원에 할리스커피를 인수했다. 할리스커피의 지난해 매출액과 영업이익은 1650억원, 155억원 규모다.   kakim@fnnews.com 김경아 강구귀 기자

고든 조 전 로하틴그룹 한국대표(사진)가 사모펀드(PEF)운용사를 만들었다. 그간 식음료(F&B)부문에서 닦은 전문성을 바탕으로 미들캡 소비재부문의 바이아웃 투자 및 소수 지분투자 전략에 집중할 계획이다.13일 투자은행(IB)업계에 따르면 조 대표는 최근 엘리베이션에쿼티파트너스를 설립했다. 조 대표는 지난해 11월 로하틴그룹이 보유한 치킨프랜차이즈 BHC를 박현종 회장이 MBO(경영자인수)로 인수할 당시 컨소시엄에 이름을 올린 바 있다. 사실상 엘리베이션에쿼티파트너스 설립 이후 첫 번째 작품인 셈이다.로하틴그룹은 지난 2013년 씨티그룹의 자기자본투자팀(옛 CVCI)을 인수해 PEF 운용에 뛰어들었다. 조 대표는 CVCI 소속이던 2000년부터 18년째 PEF 운용을 맡아온 전문가다. 2007년 밴(VAN) 사업자인 KS넷을 H&Q코리아와 공동으로 인수했고, CJ CGV, CJ오쇼핑, 농심, 한불화장품 등에 지분투자를 하기도 했다. IB업계 관계자는 "식음료·소비재업종 M&A가 최근 줄줄이 불발되거나 지연되는 가운데서도 조 대표가 이끌었던 로하틴그룹은 F&B 전문 PE를 표방하며 엑시트에 성공했다"고 설명했다. 이어 "PE도 전문성이 있어야 딜을 성사시킬 수 있다는 점을 증명한 것"이라고 덧붙였다. kakim@fnnews.com 김경아 기자