[파이낸셜뉴스] 카이노스메드가 파킨슨병 치료제 분야에서 괄목할 만한 성과를 보일 것으로 기대되면서 장중 주가도 강세를 보이고 있다. 11일 오전 10시 26분 현재 카이노스메드는 전 거래일 대비 6.51% 오른 5890원에 거래되고 있다. KB증권 임상국 연구원은 이날 보고서를 통해 "현재 가장 주목되는 후보물질은 파킨슨병 치료제 'KM-819'로 파킨슨병 치료 분야 게임 체인저가 될 수 있을지 관심이 커지고 있다"고 말했다. KM-819는 'FAF1'이라는 단백질 억제를 통해 △도파민 분비 신경세포의 사멸 억제 △'a-synuclein' 축적 억제라는 이중작용 기전을 가진 치료제를 개발 중이다. 현재까지 파킨슨병을 근본적으로 치료하는 의약품은 없으며 대부분 증상완화 제품이다. 현재 미국에서 임상2상 파트(Part)1 완료 이후 임상2상 Part2를 준비 중이다. 임 연구원은 "파킨슨병과 유사한 다계통위축증(MSA) 치료 물질의 가치 부각이 주목된다"라며 "KM-819는 MSA의 발병요인인 a-synuclein 축적 감소를 통해 수명연장 효과(동물실험)가 있는 것으로 확인됐다"고 설명했다. 그는 이어 "향후 국내 임상 2상 새 시험계획(IND)은 희귀질환 치료제로 분류돼 향후 2상 성공 시 조건부 허가가 가능하다"라면서 "MSA 2상 성공은 결국 파킨슨병 치료제로서 KM-819의 성공 예측 기반으로 활용될 가능성이 높을 것으로 판단된다"고 전망했다. 아울러 그는 "중국에 성공적으로 기술 수출된 에이즈 치료제 KM-023은 현재 파트너사를 통해 로열티(중국 시장 판매액의 2%)가 유입되고 있으며 2022년부터 매출액으로 인식하고 있다"라며 "향후 미국, 유럽 등 글로벌 임상 완료 및 인허가 시 큰 폭의 실적 증가가 기대된다"고 덧붙였다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 19일 쎌바이오텍에 대해 큰 폭의 실적 증가 속에 바이오 업체로 변신을 시도하고 있다고 판단했다. 투자의견은 따로 제시하지 않았다. KB증권 임상국 연구원은 "쎌바이오텍은 프로바이오틱스라는 확고한 캐시카우를 기반으로 바이오 업체로의 구조적 변화 시도가 아주 획기적이다"라며 "중국 진출 및 우량한 재무구조, 밸류에이션 매력 등 다수의 모멘텀도 긍정적이다"라고 판단했다. 쎌바이오텍의 올해 2·4분기 잠정실적은 매출액 126억원, 영업이익 25억원(흑자전환), 순이익 40억원(흑자전환)을 기록했다. 임 연구원은 "광고비 등 마케팅 비용 절감을 통해 영업이익률이 20%로 크게 개선되며 괄목할 만한 수익성 증가를 가져왔다"라며 "외환 평가이익 증가 등으로 순이익도 대폭 증가했다"고 평가했다. 아울러 그는 "현재 주가는 바이오 업체로의 변신 등 다양한 모멘텀을 감안, 매력적인 구간대로 판단된다"고 덧붙였다. 임 연구원은 "프로바이오틱스를 활용한 경구용 대장암 치료제 ‘PP-P8’을 필두로 한 바이오 신약개발 사업이 차기 성장 모멘텀이다"라며 "살아있는 유산균을 활용한 세계 최초의 대장암 개발 치료제로, 향후 전이성 대장암에 대한 치료 효과를 확인할 때 희귀의약품으로 지정이 가능하다. 임상3상 전에 시판도 가능할 것으로 예상된다"고 전망했다. 그는 이어 "향후 비만 및 당뇨 치료제 개발 모멘텀도 매우 긍정적이다"라며 "중국 프리미엄 프로바이오틱스 시장으로의 신규 진출은 추가 성장 동력이 될 것으로 전망한다"고 설명했다. 한편 쎌바이오텍의 올해 1·4분기 말 기준 유보율은 2791%, 현금성 자산은 약 750억원이며 무차입 경영 등으로 재무구조가 양호하다. 회사 측은 이날부터 이틀간 기관 투자자 대상 기업설명회(NDR)를 진행하는 등 주주가치 제고에 집중하고 있다.  dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 8일 쎌바이오텍에 대해 프로바이오틱스에서 대장암, 비만, 당뇨 치료제 개발까지 모멘텀을 보유하고 있다고 밝혔다. 투자의견은 따로 제시하지 않았다. KB증권 임상국 연구원은 "(쎌바이오텍은) 프로바이오틱스라는 확고한 캐시카우를 기반으로 바이오 업체로의 구조적 변화 시도가 아주 획기적이다"라며 "중국시장 진출, 우량한 재무구조, 밸류에이션 매력 등 다수의 모멘텀도 긍정적이다"라고 판단했다. 임 연구원은 "프로바이오틱스를 활용한 경구용 대장암 치료제 ‘PP-P8’ 바이오 신약개발 사업이 차기 성장 모멘텀이다"라며 "항암치료 물질 ‘P8’ 원천기술 확보 및 PP-P8의 항암 작용기전(Mode of Action) 규명 등을 통해 지난 3월 대장암 신약 PP-P8의 국내 임상1상 IND 승인을 마쳤다"고 말했다. 그는 이어 "임상1상은 오는 10월부터 진행될 것으로 예상된다"며 "살아있는 유산균을 활용한 세계 최초의 대장암 치료제로, 향후 임상1상 성공 및 임상2상에서 전이성 대장암에 대한 치료효과 확인시 희귀의약품으로 지정 가능하며 3상 전에 시판 또한 가능할 것으로 예상된다"고 전망했다. 임 연구원은 또 "중국 프로바이오틱스 시장으로의 신규 진출은 추가 성장 동력이 될 것으로 전망한다"라며 "중국은 아직 기능성 식품 보급률이 20%에 불과하고, 프로바이오틱스 시장 규모 또한 매년 11~12% 성장하고 있어 잠재력이 큰 시장으로 판단된다"고 말했다. 아울러 그는 "수출 증대와 유통망 확대를 바탕으로 지속적인 매출 성장이 예상되며 마케팅비 등 비용 절감을 통해 2024년 큰 폭의 수익성 개선이 기대된다"라며 "2024년 1·4분기 말 기준 유보율 2791%, 현금성 자산 약 700억원, 무차입 경영 등 재무구조가 아주 양호하다"고 강조했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 14일 인지소프트에 대해 인공지능(AI), 클라우드, 로보틱 삼박자에 케이뱅크 가치가 부각될 것이라고 분석했다. 인지소프트는 AI 기반 이미지 데이터화 전문기업으로 이미지 프로세싱과 AI 기반 문자인식 그리고 로보틱 솔루션 핵심 기술을 통해 은행, 증권 등 금융권 창구 업무 사업을 영위하고 있다. KB증권 임상국 연구원은 "매출은 은행, 증권 등 금융기관 대상 소프트웨어(SW) 솔루션을 납품하거나 솔루션 사용을 위한 시스템 구축 및 해당 솔루션의 유지보수를 통해 발생한다"라며 "비대면 본인 확인 솔루션과 이미지 시스템의 경우 국내 1금융권 및 2금융권 내 거의 독점적 점유율을 유지하고 있다"고 판단했다. 이미지 프로세싱은 광학으로 문자, 서식 등을 인식하고 문서를 스캔해 문서의 내용을 전자화, 데이터화하는 기술이다. 임 연구원은 "챗(Chat)GPT의 현재 타깃 시장은 B2C(기업과 소비자간 거래)로 향후 B2B(금융권 등)로 확장 시 이미지 데이터 확보가 매우 중요하다"라며 "국내 AI OCR(신분증 인식기) 부문 최고의 기술을 확보하고 있는 인지소프트의 수혜가 예상된다"고 설명했다. 아울러 그는 "금융기관의 디지털 금융업무 확산 및 ODS 활성화를 위해 최적의 클라우드 솔루션 제공 등 향후 차세대 성장 동력도 우수하다"며 "빠른 고령화 추세 및 노동인구가 점차 부족해지는 상황에서 인지소프트의 AI 기술력과 로봇틱 솔루션의 가치 상승을 기대한다"고 덧붙였다. 주주환원 및 자산가치도 우수하다. 인지소프트는 지난 3월 1주당 728원의 결산 배당 공시를 내는 등 고배당 기조를 유지하고 있다. 임 연구원은 "케이뱅크 160만주 보유(케이뱅크 상장시 상당 금액의 평가차익 기대), 2023년 말 기준 현금성 자산 약 380억원 및 유보율 3490%, 무차입 경영 등 자산가치 및 재무구조가 매우 우량하다"라며 "풍부한 현금성 자산을 기반, 향후 성장동력을 확보를 위해 M&A 재원으로 활용할 수 있다"고 전망했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 챗(Chat)GPT로 시작된 생성형 인공지능(AI) 열풍이 산업계에 대변화를 몰고 오고 있다고 25일 분석했다. KB증권 임상국 연구원은 "AI는 이제 선택이 아닌 필수로 자리 잡을 전망이다”라며 “AI 스마트폰 출시에 이어 가전, 로봇, 모빌리티, 바이오, 게임 등에도 AI가 채택되는 등 생성형 AI가 우리 생활 전반에 빠른 속도로 침투하고 있다”고 말했다. 생성형 AI는 프롬프트(입력 값)를 통해 대화, 텍스트, 이미지, 동영상, 음악 등 새로운 콘텐츠와 아이디어를 생성해 낼 수 있는 AI의 발전된 형태를 말한다. 임 연구원은 “글로벌 AI 각축전이 시작됐다”며 “단순 정보검색을 넘어 구매, 예약 등 다양한 의사결정으로 연결시킬 수 있는 생태계 조성이 중요하다”고 설명했다. 이어 “생성형 AI로 구현할 수 있는 비즈니스 모델과 생태계가 매우 다양하기 때문에 인프라(하드웨어), 소프트웨어, 애플리케이션 등 분야에서 또 다른 스타가 탄생할 수 있는 기회의 장이 펼쳐지고 있다”며 “AI 관련 기업 및 상장지수펀드(ETF)에 대한 관심이 필요하다”고 덧붙였다. 그는 대표적인 AI 관련 국내 주요 기업으로 △삼성전자 △코난테크놀로지 △플리토 △인지소프트 △리노공업 등을 꼽았다. 또 관련 ETF로는 △트루쉐어스 테크놀로지 AI&딥러닝(LRNZ) △로보 글로벌 아티피셜 인텔리전스(THNQ) △글로벌X아티피셜 인텔리전스&테크놀로지 (AIQ) 등을 언급했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 6일 아이티센에 대해 국내 최초의 실물금속 원자재 기반 토큰증권(STO) 플랫폼 운영 사업자로서 사업 가치가 부각될 것이라고 전망했다. 아이티센은 하나금융(은행, 증권) STO 플랫폼 운영 사업자로서 금, 원자재 등 실물신탁 수익증권 기반 STO 규제 샌드박스 지정을 신청해 놓은 상황이다. 자회사의 ‘센골드’는 값 비싼 귀금속에 100분의 1g 단위로 조각투자 할 수 있는 디지털 플랫폼 서비스로 2020년 3월 출시 이후 누적 이용자 100만명, 누적 거래금액 8000억원을 기록하는 등 성장을 지속하고 있다. 임상국 KB증권 연구원은 "아이티센은 자체 블록체인 기술을 이용해 금, 은, 팔라듐, 구리, 니켈 등 원자재 실물자산에 기반한 STO 사업 역량을 빠르게 확대해 나갈 전망이다"라며 "현재 금 거래 유통 디지털 플랫폼 사업자로서 우수한 레퍼런스를 기반으로 국내 STO 사업이 현실화될 경우 한국 최초 금, 원자재 관련 STO 플랫폼 운영자로서 성장가치가 부각될 것"이라고 전망했다. 아이티센그룹은 지난 11월 부산 디지털자산거래소 설립 및 운영 사업자 공모에 참여했다. 한국거래소가 최근 STO 유통시장 개설을 위해 금융위원회에 혁신금융서비스(금융규제 샌드박스) 지정을 신청했으며 최종 지정 승인이 결정될 경우 투자계약증권과 비금전신탁수익증권으로 발행된 조각투자 상품의 장내 시장 유통이 가능해질 전망이다. 임 연구원은 "아이티센은 한국금거래소(지분 67.3%)를 통해 실물 금 거래 플랫폼 사업도 영위하고 있고 신성장 동력으로 인공지능(AI)과 클라우드 사업도 진행하고 있다"며 "금 거래소 매출 감소에도 불구하고 IT 사업부문 호조에 힘입어 매출과 영업이익은 양호한 성과를 달성할 것"이라고 전망했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스]  KB증권은 1일 엔케이맥스의 Super NK에 대해 성장 가능성을 재확인했다고 평가했다. 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 1일 임상국 KB증권 연구원은 “불응성 고형암(육종암) 관련 미국 임상 1상에 대한 최종 결과가 연내 발표될 것으로 예상된다”며 “중간 데이터에 이어 최종 결과도 긍정적인 데이터가 도출될 것으로 기대되며 글로벌 임상 2상 진행 및 기술 수출 가능성이 높아지고 있다”고 분석했다. 임 연구원은 자가 NK세포치료제 SNK01를 활용한 알츠하이머 치료제에도 주목했다. 앞서 지난 10월  27일 엔케이맥스 미국 자회사 엔케이젠바이오텍은 멕시코에서 진행된 알츠하이머 임상 1상 최종 데이터를 미국 CTAD(미국 알츠하이머 임상시험 컨퍼런스)에서 공개한 바 있다. 임 연구원은 “멕시코 임상 결과 임상 기간 동안 치료 관련 부작용은 관찰되지 않았으며 특히 유효성 측면에서는 기존 약물과 차별화된 효과가 관찰되는 등 안전성과 유효성을 모두 확인했다”고 설명했다. 엔케이맥스는 멕시코에서의 성공적인 임상 1상 결과를 기반으로 NK세포치료제 기업 최초로 미국에서 알츠하이머 임상 1/2a상을 진행할 계획이다. 멕시코 임상에서는 SNK01을 최대 40억개까지 투여했지만 미국 임상에서는 최대 60억개를 투여해 용량에 대한 안전성 및 유효성을 탐색할 계획이다. 또한 지난 멕시코 임상에서는 경증 환자들이 포함됐던 것과 달리 미국 임상은 중등증 환자 36명을 대상으로 49주간 SNK01을 총 17회 투여하는 방식으로 진행될 예정이다. 임 연구원은 “SNK01은 기존에 사용 중인 항체치료제가 타깃으로 하는 아밀로이드베타, 타우 등 비정상 단백질 제거를 도울 뿐 아니라 신경염증까지 감소시켜 뇌 속의 면역 환경을 향상시키는 등 NK세포 알츠하이머 치료제로서 개발 가능성이 커지는 상황”이라고 말했다. KB증권은 중국, 일본 등 해외 시장에서 엔케이맥스의 성장성에 대해서도 언급했다. 그는 “지난달 엔케이맥스는 중국 수강그룹으로부터 1000만 달러 자금을 유치했다”며 “추가 자금 유치에 대한 기대 등 향후 중국 세포치료제 시장 진출 계획 및 건기식 사업 확대를 통한 성장 가능성이 있다”고 설명했다. 그러면서 “일본에서도 후생노동선산하 PMDA(의약품의료기기종합기구)로부터 GMP(의약품 제조·품질관리 기준) 실사를 마치는 등 SNK 상업화를 준비하고 있다”고 덧붙였다. 한편 엔케이맥스는 향후 동종 NK세포치료제 SNK02에 대해 위암 및 고형암 등으로 임상 파이프라인을 확대할 예정이다. kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스]  KB증권은 28일 엔케이맥스에 대해 미국 자회사 나스닥 상장과 중국 진출 등 다양한 성장 모멘텀에 주목할 때라고 평가했다. 다만 투자의견과 목표주가는 따로 제시하지 않았다. 임상국 KB증권 연구원은 “동 사는 올해 하반기 불응성 고형암(육종암) 관련 미국 임상 1상 최종 결과 하반기 발표 예상된다”며 “중간 데이터에 이어 최종 결과에서도 긍정적 데이터 도출에 대한 기대감 점증 등 향후 임상 2상 진행 및 기술 수출, 상업화 가능성이 열려 있다”고 밝혔다. 또한 임 연구원은 SNK01(자가 NK세포치료제)과 SNK02(동종 NK세포치료제)의 성장 가능성을 언급했다. 임 연구원은 “SNK01은 미세아교세포를 활성화시켜 뇌 속의 비정상 단백질 제거 및 염증을 억제시키는 등 향후 알츠하이머 치료제로서 개발 가능성이 부각된다”며 “현재 엔케이맥스는 멕시코에서 임상 1상 진행 중이며 임상 1상 종료 이후 미국에서 글로벌 임상(1상 또는 2상)을 진행할 예정이다”고 전했다. 이어 “현재 엔케이맥스는 SNK02에 대해 위암 및 고형암 등으로 임상 파이프라인을 확대할 계획이다”고 덧붙였다. 특히 추가적인 성장 모멘텀으로 KB증권은 엔케이맥스 미국 자회사의 나스닥 상장과 중국 수강그룹과의 협업을 통한 사업 확대를 제시했다. 임 연구원은 “엔케이맥스의 미국 자회사 엔케이젠바이오텍이 스팩(SPAC) ‘그라프’와 합병을 통해 나스닥에 상장될 예정”이라며 “상장 이후 엔케이젠바이오텍은 글로벌 NK세포치료제 회사들과 키 맞추기 진행뿐만 아니라 자금 조달 및 계획된 임상 진행 등 임상 탄력 가속화로 기업가치가 재평가될 것으로 기대된다”고 말했다. 이어 “중국 수강그룹으로부터 약 5000만 달러 규모의 투자유치 진행 등 본계약이 성사될 경우 재무구조 개선, 임상 파이프라인 개발 탄력 등 큰 폭의 시너지 효과가 예상된다”고 덧붙였다. 현재 엔케이맥스는 수강그룹을 통해 면역증진 건강기능식품 ‘NK365’를 초도 공급(약 18억원)하는 것 이외에도 향후 NK뷰키트, 슈퍼바이오틱스 등으로 제품 공급 라인업을 확대할 계획이다. 또한 엔케이맥스는 NK세포치료제 투여 및 판매가 합법인 중국에 합작 법인을 설립해 현지에서 세포치료제 사업도 추진할 계획이다.  kakim@fnnews.com 김경아 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 23일 제일테크노스에 대해 실적 호조 속 무량판 공법 리스크가 부각되며 반사 수혜가 전망된다고 분석했다. 투자의견은 제시하지 않았다. 제일테크노스는 데크플레이트 중심의 건축용 자재와 조선용 강재 임가공을 주요 사업으로 영위하고 있다. 올해 상반기 사업부별 매출 비중은 건축부문 70%, 조선 26%다. 제일테크노스의 올해 2·4분기 실적은 매출액 680억원, 영업이익 113억원으로 전년동기 대비 각각 27.9%, 82.6% 올랐다. 분기 기준 사상 최대 실적이다. 상반기 실적은 매출액 1257억원, 영업이익 187억원이다. 임상국 KB증권 연구원은 "건설 경기 둔화에도 불구하고 아파트, 반도체, 2차전지 등 틈새 플랜트의 신규 공장 증설 및 제품 가격 인상이 실적 호조의 주 요인이다"라고 말했다. 임 연구원은 "올해는 기존 건설부문 이외에 반도체, 2차전지 등 신규 플랜트 수주 증가와 제품 가격 인상으로 사상 최대 실적이 예상된다"며 "건설부문 수주 잔고는 2·4분기 말 1387억원이고 최근 건물의 고층화, 대형화는 데크플레이트 수요 확대로 이어질 전망이다"라고 예상했다. 특히 무량판 공법 리스크 부각에 따른 반사 수혜 및 데크플레이트의 중장기 수요 전망이 매우 밝다. 최근 무량판 구조(보없이 기둥으로만 천장을 지지하는 구조) 아파트, 건축물이 최대 이슈로 떠올랐다. 향후 무량판 구조를 대체하는 기둥식 구조가 활성화될 경우 데크플레이트 적용 확대가 더욱 커질 것으로 전망된다. 임 연구원은 "하이데트(HI-deck), KEM-deck는 원전용 데크로 과거 국내 원전 건설 시공 시 약 90%를 공급하는 등 우수한 레퍼런스를 가지고 있다"며 "안전성이 입증돼 향후 SMR용 데크플레이트에 HI-deck가 적용될 가능성이 높다"고 설명했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자

[파이낸셜뉴스] KB증권은 8일 디케이락에 대해 구조적 성장을 시작한 데 반해 주가는 현저한 저평가라고 판단했다. 투자의견은 따로 제시하지 않았다. 디케이락은 계장용 피팅(Fittings) 및 밸브(Valve) 제조업체로 정유·화학, 압축천연가스(CNG)·액화천연가스(LNG), 반도체, 수소, 항공 등 산업설비 배관에 설치되는 핵심 부품을 생산한다. 디케이락은 올해 1·4분기 매출액 276억원, 영업이익 45억원을 기록했다. 전년동기 대비 각각 28.2%, 2524% 오른 수치다. 임상국 KB증권 연구원은 "글로벌 경기 둔화에도 불구하고 오일, 가스 산업 성장세가 지속되고 고객 다변화 및 제품 믹스 개선 효과로 매우 양호한 실적을 기록했다"고 말했다. 그는 이어 "올해는 매출액 1390억원, 영업이익 196억원, 순이익 164억원으로 사상 최대 실적이 예상된다"며 "현재 주가는 예상 실적 대비 현저한 저평가 상태다"라고 덧붙였다. 특히 임 연구원은 "북미, 유럽, 중동 지역의 성장이 지속되는 가운데 대형 고객사 확보와 고마진 제품의 공급계약이 이어질 전망이다"라고 기대했다. 북미 지역과 중동·아시아 시장은 각각 2022년 261억원, 245억원에서 2023년 365억원, 390억원으로 큰 폭의 매출 증가가 기대된다. 디케이락은 글로벌 1위 업체 미국 S사의 국내 최고 호환 피팅업체로 고객사들의 요구에 빠른 납기 대응을 통해 성장 가도를 달리고 있다. 러시아에서 글로벌 S업체의 대체효과도 톡톡히 누리고 있다. 반도체 설비 피팅 공급 및 관련 신제품 개발도 향후 성장동력으로 작용할 전망이다. 현재 H사 벤더업체로 매출이 증가하고 있으며, S사 등으로 협력업체 등록 및 공급을 추진 중에 있다. 임 연구원은 "수소 전기차 및 수소 충전소, LNG 벙커링 기자재 등 그린 경제 제품 라인업도 매력적이다"라며 "미국의 NGV(디젤 차량을 바이오 재생가스로 전환한 차량) 시장 성장도 모멘텀으로 작용할 전망이다"라고 전망했다. dschoi@fnnews.com 최두선 기자