"한국은 지배구조를 간소화하려는 노력을 기울였다. 경제적으로도 엄청난 성공을 경험해 왔다. 세계 주요 국가에서 단기주의와 같은 과제들에 대해 논의하는 것도 중요하지만, 이러한 논의가 전체적인 성공 스토리를 가려서는 안 된다." 기업 유동성 관리 분야의 최고 전문가, 특히 한국 재벌기업들과 관련된 통찰력 있는 연구를 한 헤이토 알메이다 미국 ..

미국 연방중앙은행(연준)이 국채를 사들여서 채권 수익률을 내리는 통화정책(monetary policy)을 쓴 지는 오래됐다. 1920년대부터 이 정책은 화폐 공급을 늘려 현금 유동성을 증진키 위한 방도로 쓰였다.그러나 일명 모기지담보증권(MBS·mortgage-backed security) 구매는 2009년 경기 대침체 때가 처음이었다. 당시에 연준은 주택 및 주택담보대출 시장을 보호..

연방준비제도(연준)는 미국의 중앙은행이다. 중앙의 연방준비제도이사회(FRB)와 지방의 12개 지역 연방준비은행(연은)이 합쳐져 이루어진 시스템이다. 연준의 통화정책은 물가안정과 완전고용 달성을 목표로 한다. 여타 중앙은행이 물가안정을 최우선 목표로 하는 반면 연준은 두 가지 목표에 동일한 가치를 부여하는 쌍두마차 정책명령(dual mandates)에 충실할 것을 ..

기업 내 사외이사의 중요성이 커지고 있다. 기업 대주주의 횡포를 제어하고, 기업은 물론 사회적으로도 바람직하지 않은 의사결정을 견제할 수 있다는 장점 때문이다. 이에 국내 기업은 물론 글로벌 기업들도 사외이사를 대거 고용하며 경영의사 결정에 도움을 받고 있다. 일부 기업에서는 사내이사 수를 넘어서는 사외이사를 고용, 외부에서 긍정적인 평가를 받고 있..

사모펀드(PE) 하면 우리는 론스타의 외환은행(현 하나은행) 인수를 떠올린다. 국제통화기금(IMF) 구제금융 사태 여파로 휘청거리던 외환은행을 헐값에 인수하고 혹독한 구조조정을 거쳐 막대한 이익을 거둔 '먹튀' 외국자본의 이미지로 뿌리 내려 있다.이런 탐욕스러운 사모펀드의 모습은 비단 우리나라만의 일이 아니다. 사모펀드의 종주국이라 할 수 있는 미국에서도 ..

"미국 연방준비제도(연준)의 노력에도 여전히 인플레이션은 높다. 구조적인 문제가 있어 해결이 쉽지 않다." 린다 알랜 미국 뉴욕시립대 버룩 칼리지 경영대 교수가 연준이 인플레이션을 잡기 위해 금리를 인상하고 있지만 효과가 나타나기에는 시간이 더 필요할 것으로 전망했다. 리스크 관리, 신용위험 분야 전문가인 알랜 교수는 이어 "개발도상국..

'부익부 빈익빈(富益富 貧益貧)'. 부자는 더 부자가 되고 가난한 사람은 더 가난해진다는 의미다. 이 같은 상황이 전 세계에서 나타나고 있다. 개선 필요성은 제기되지만 오히려 더 심화되고 있다. 상위 20%가 전체 부의 80%를 가지고 있다는 의미로 많이 사용되는 '2080 파레토 법칙'이 최근에는 '1090' 등으로 심화됐다. 이에 실바인 캐서린 미국 펜실베이니아대학교..

지난 3월 글로벌 금융시장이 휘청거렸다. 미국 캘리포니아 실리콘밸리에서 테크, 바이오 분야 등의 스타트업들에 자금줄 역할을 하던 실리콘밸리은행(SVB)이 파산하며 그 여파가 전 세계 금융시장으로 확산된 것이다. 미국에서는 SVB에 이어 뉴욕 시그니처은행이 파산했고, 유럽에서는 파산위기에 몰린 크레디트스위스가 결국 UBS에 팔리는 수모를 겪었다. 이에 SVB는 ..

"미국 연방준비제도(연준)의 피벗은 임박했다" "인플레이션은 2~3년 안에 미국 정부가 목표로 하고 있는 2%대로 내려올 것이다." 미국 에머리대 경영대학원에서 석좌교수로 재직 중인 나라시만 제가디쉬 교수의 전망이다. 투자론과 모멘텀 전략의 전문가로 인정받고 있는 제가디쉬 교수는 1.75%p까지 벌어진 한미 금리차에 대해서는 "금리차로..

자본시장이 효율적으로 작용하는 데 가장 중요한 것은 정보의 흐름이다. 사회관계망서비스(SNS)의 영향이 증가하면서 자본시장에서 정보가 생성되고 공유되는 방식도 구조적으로 변하고 있다. 자본시장에서 일어난 일련의 예를 통해 이러한 SNS와 관련한 구조적 변화를 인지하고 그에 따르는 부작용은 없는지 생각해 보고자 한다. ■뱅크런에서 뱅크스프린트로 뱅크런(bank run..

지난 2017년 비트코인 시장의 광기에 가까운 거래로 위기감을 느낀 한국 정부는 비트코인 및 기타 가상자산 거래를 개인 실명으로 하도록 요구할 것이라는 발표를 했다. 이 영향으로 비트코인 가격이 급락하는 해프닝이 있었고, 그 후 금융감독기관은 초기 코인 오퍼링(ICO)을 금지한 바 있다. 그러나 2018년 비트코인 거래소는 매일 수백만달러 규모 거래를 처리하며 ..